東方金鈺:證監會決定對公司控股股東等進行調查

摘要 【東方金鈺:證監會決定對公司控股股東等進行調查】東方金鈺(600086)7月19日晚間公告,公司獲悉,7月18日,證監會向公司控股股東興龍實業、興龍實業法定代表人趙寧、中國藍田總公司及其相關人員下發了《調查通知書》。因上述股東及相關人員涉嫌信息披露違法違規,證監會決定對上述股東及相關人員進行調查。

  東方金鈺(600086)7月19日晚間公告,公司獲悉,7月18日,證監會向公司控股股東興龍實業、興龍實業法定代表人趙寧、中國藍田總公司及其相關人員下發了《調查通知書》。因上述股東及相關人員涉嫌信息披露違法違規,證監會決定對上述股東及相關人員進行調查。

(文章來源:證券時報網)

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上交所副總經理闕波:科創板上市不會對主板“抽血”

摘要 【上交所副總經理闕波:科創板上市不會對主板“抽血”】上交所副總經理闕波19日晚間表示,首先,上交所參考中小板和創業板經驗,通過幾個維度的測算,如上市一周和一個月的日均成交金額和股指漲幅,發現新板塊上線不會對主板產生負面影響。相反,中小板和創業板等新板塊上線對主板和其他板塊有帶動作用;第二,上交所做的相關測算,首批25家上市企業容量有限,如果按80%換手率來算大約會有300億成交金額,與滬深主板相比資金額較小;第三,市場並不缺資金,主要要看公司質地。(證券時報)

  上交所副總經理闕波19日晚間表示,首先,上交所參考中小板和創業板經驗,通過幾個維度的測算,如上市一周和一個月的日均成交金額和股指漲幅,發現新板塊上線不會對主板產生負面影響。相反,中小板和創業板等新板塊上線對主板和其他板塊有帶動作用;第二,上交所做的相關測算,首批25家上市企業容量有限,如果按80%換手率來算大約會有300億成交金額,與滬深主板相比資金額較小;第三,市場並不缺資金,主要要看公司質地。

  【相關報道】

  

  上交所副總經理闕波19日晚間在參加央視財經評論時表示,科創板實行差異化交易制度,借鑒國內外資本市場經驗,上市前五天往往市場波動較大,五天後歸於平靜,前五天不設置漲跌幅限制是希望市場快速博弈,快速形成合理價格,提高定價效率。有待市場判斷。科創板設置了投資者適當性限制,目前大部分是機構投資者,相對理性,希望他們發揮主導作用。

  

  上交所副總經理闕波19日晚間在參加央視財經評論時表示,科創板即將上市,目前還有很多工作要做,希望投資者儘快熟悉科創板的規則,了解風險,敬畏風險。科創板承擔著助力實體經濟發展,推動多層次資本市場改革的功能,希望通過努力形成可複製可推廣的經驗。

  【延伸閱讀】

  

  

  

  

(文章來源:證券時報網)

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蘋果面臨果粉“叛變” 用戶忠誠度降至2011年以來最低

摘要 【蘋果面臨果粉“叛變” 用戶忠誠度降至2011年以來最低】台灣媒體報道稱,高盛指出,由於App商店的銷售業績增長緩慢,蘋果股價恐怕漲幅有限。(參考消息)

  台灣媒體報道稱,高盛指出,由於App商店的銷售業績增長緩慢,蘋果股價恐怕漲幅有限。

  台灣鉅亨網7月18日報道,由於轉型至服務導向的策略大獲投資者讚賞,蘋果今年迄今股價漲幅約30%,然而高盛分析師羅德·黑爾7月16日報告卻謹慎認為,今年稍晚蘋果的服務營收恐怕令人失望。

  報道稱,羅德·黑爾稱,在經歷今年稍早飆升后,5月和6月時,App Store的增長明顯放慢,這隱含了第四財季服務部門增長有下行風險。

  7月17日,蘋果股價小跌,該公司沒有立即回應對高盛報告的置評請求。

  分析師黑爾引用美國“感應塔”數據分析公司的數據,显示今年6月App Store銷售年增14%,5月為18%,而4月為21%,銷售表現逐月下滑。他稱,如果這樣的趨勢持續下去,第四財季服務業成長恐怕會低於預期。

  報道介紹,除App Store銷售業績增長緩慢以外,蘋果更面臨“果粉”人數下降的危機。

  BankMyCell的數據显示,iPhone用戶忠誠度下降至2011年以來最低。

  一項調查显示,自2018年10月以來,曾經參与iPhone以舊換新的人中,73%受訪者選擇升級至後來的機種。

  報道稱,蘋果忠誠度的頂峰是在2017年創下,當時有92%用戶願意跟着升級。事實上,今年“果粉”留下來的比例較2018年3月下降了15.2%,其中26%的iPhone X以舊換新者選擇了其他品牌的手機。

  反而是三星用戶忠誠度上升,Galaxy S9使用者中僅有7.7%“跳槽”使用iPhone,而18%的iPhone用戶改買三星手機。

(文章來源:參考消息)

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萬達電影入“冬”:多因素致票房下降 大舉擴張反現“后遺症”

摘要 【萬達電影入“冬”:多因素致票房下降 大舉擴張反現“后遺症”】隨着一份份半年報業績預告的出爐,業內人士分明感到,盛夏時節,影視行業卻四處透着涼意。(中國經營報)

  隨着一份份半年報業績預告的出爐,業內人士分明感到,盛夏時節,影視行業卻四處透着涼意。

  大多數影視公司2019年上半年業績預告數據均不樂觀,行業巨頭萬達電影的業績預告显示其凈利潤同比下滑超過50%。

  《中國經營報》記者通過實地走訪發現,優質影片供應減少、周邊影院票價較低、近幾年擴張速度較快等因素都對萬達電影的業績造成了不同程度的影響。記者就相關問題向萬達電影方面聯繫採訪,對邊表示暫不便回復。

  現場上座率較低

  7月15日晚8時45分許,石景山萬達廣場內的萬達IMAX影院在20分鐘后將上映IMAX3D影片《獅子王》。

  記者從淘票票購票平台看到,晚上8時56分許,距離當晚9點5分的影片上映時間,還剩不到十分鐘,卻僅售出27張票,更多的座位則還未被售出。貓眼數據显示,截至7月19日,上映已8天的《獅子王》,上座率僅2%。

  “從當前暑期檔來看,現在就是《獅子王》,其他的就是國產片,沒有什麼大片,8月23日才上映《速度與激情》。”該值班人員向記者表示:“與去年暑期檔相比,今年觀影的人是少了一點,去年這時候的活動比較多,上映的新片也比較多。”

  萬達電影在2019年上半年的業績預告中稱,由於5月份將萬達影視傳媒有限公司(以下簡稱“萬達影視”)正式併入了上市公司,經過對2018年同期的財務數據進行追溯調整,同時也考慮到萬達影視在2018年上半年的業績情況,兩個時期的業績對比結果显示,由於2018 年上半年萬達影視主控的電影《唐人街探案 2》取得較高票房,而2019年上半年萬達影視主控電影上映較少,使得當期上市公司整體的票房收入與利潤同比下降。

  近日,記者以個人投資者身份就此向萬達電影證券部進行諮詢時,對方回應稱:“這是有一定的周期性,有的影片排的檔期有一定的影響,包括有些影片的拍攝計劃也都會有一些影響,所以不一定全部都放在上半年,有些可能會放在下半年,有一定的不均衡性。”

  該工作人員還提及,2018年上半年,由萬達電影作為出品方出品的電影有《飛馳人生》《熊出沒6》等。下半年將會上映《未來機器城》《全職高手》《沉默的證人》,以及陳思誠的影片,包括還有一些引進的境外影片等。

  中機產城新經濟研究所所長劉梟在接受記者採訪時稱:“過去票房的快速增長,一方面是因為市場下沉,院線鋪到基層城市,另一方面也和票補、炒票房的虛火有關。去年以來,資本市場轉冷,平台票補減少,炒票房的虛火也在嚴厲監管下大幅降溫,市場的水分被快速擠出,體現在市場這個層面上,則是票房收入的下滑。”

  “院線行業的經營情況包括影院的情況,也受到整個院線行業的影響,包括上游內容端,都會影響到影院的經營情況,比如上游端有沒有一些好的影片供給,吸引更多的觀影人群,包括院線行業間的競爭都會有影響。”萬達電影證券部負責投資者關係方面的工作人員表示。

  通過走訪上述北京地區的部分萬達影城,記者還發現,來自周邊影院的價格競爭優勢也在某種程度上對來萬達影城觀影的人數產生分流影響。

  在北京的望京保利光魔萬達影城,值班人員提及,周圍一些影院的票價較低,這對於一些經濟基礎較差、又有觀影需求的人來說,會有一定吸引力。

  在章和投資管理合伙人、美國哥大高級訪問學者高管壘看來,上述現象是多方面原因造成的,主要包括:“之前的數據本來就有水分,另外,現在不管是觀眾還是相關部門,對演示作品的質量要求都在提高,部分影視公司還不能夠比較好的滿足這方面的要求。”

  积極擴張如何改善業績?

  萬達電影在2019年上半年的業績預告中提到,上半年,全國電影票房同比下降,國內銀幕數量保持增長,單銀幕產出持續下滑,導致已開業的影院票房及利潤降幅較大。

  “整個行業上半年票房下滑,觀影人次也是下降的,但是銀幕數量在增長,算下來,單銀幕產出就在下降。”萬達電影接待外部投資者諮詢的工作人員稱“這是一個行業趨勢”。

  從萬達電影發布的2019年前五個月的經營簡報信息可以看到,二月份春節檔萬達電影實現了14.9億元的高票房,觀影人次也達到了3034.1萬人次,但其他的幾個月份,無論是票房收入還是觀影人次都差不多,均低於2月份數據。並且,還可以看到,萬達電影一月份已開業的直營影院為605家,擁有5357塊銀幕,截至2019年5月31日,萬達電影則擁有已開業直營影院612家,5418塊銀幕。

  此前,萬達電影總裁曾茂軍向媒體表示:“未來我們會保持每年80~90家影院的建設速度,這個速度主要是自建。現在中國已經差不多一萬家電影院,再過幾年中國最終的電影院數量會在1.3、1.4萬家,8萬個銀幕是極限數。”

  萬達電影2018年年報显示,2018年其貨幣資金為13.49億元,同比下降53%,佔總資產的比重也同比下降6.48%,萬達電影解釋稱,主要是由於償還貸款和利息以及用於影城建設支出所致。

  萬達電影在2018年年報中還指出,“影院建設項目”承諾的年均利潤總額為 14659 萬元,但2018年實現的效益為 738.10 萬元,與承諾的收益相差 13920.9萬元。萬達電影解釋稱,這主要是因為新建的影院中部分影院經營未達到完整年度,且已達到完整經營年度的影院也是處於運營初期所致。

  劉梟稱,某種程度上,這確實是萬達電影积極擴張過程中產生的“后遺症”,但他也表示:“龍頭企業向產業鏈上下游擴張,是在行業景氣時期的正常決策,雖然有草率決策之嫌,但在那個泡沫化的市場環境里,很難避免。”

  萬達電影此番預告上半年業績大幅下滑,而隨着萬達影視的並表,市場也在關注,納入萬達影視會否增厚上市公司全年業績?

  據悉,萬達影視旗下主要有三塊業務,分別是電影、電視劇和遊戲。

  萬達電影在此前的公開文件中提到,2018 年,萬達影視所投資影片的票房總計為 131 億元,約佔國內總票房的 34.65%。但上半年由於主控電影數量同比減少,直接導致了萬達電影上半年業績大幅預虧。下半年業績如何,也有待觀望。

  而在電視劇端,曾茂軍曾公開表示,2019年會上映《正陽門》系列的電視劇。“都是很有賣點的電視劇。萬達影視的電視劇一般都是在一線衛視和三大視頻平台上播出。”

  高管壘稱:“互聯網發展所帶動的網大網劇的消費群體和傳統的電視劇消費群體,應該重疊度不大。所以我認為電視劇受到的直接衝擊不大。”

  但也有媒體指出:“萬達影視的電視劇業務主要由收購的新媒誠品運營,投拍劇集有《賢妻》《誰是真英雄》《絕地槍王》等,不如電影和遊戲業務在各自行業的知名度。”

  而對於遊戲板塊,曾茂軍此前曾對媒體公開表示,由於找到了獨家發行的優勢、提前做了海外的布局並將遊戲的發行與電影院做結合,能夠跟引流互動以及電競比賽做結合,就有很大的優勢。

  但劉梟稱,“萬達電影如果想做影游聯動,估計很難。因為電影和遊戲的周期,以及核心競爭要素都不一樣。”他舉例稱,“漫威的電影很受歡迎,但衍生遊戲賣得並不好”。

  破局影視業低潮

  對於2019年上半年絕大多數影視公司業績預報情況欠佳的情況,劉梟感慨:“影視文化行業原本就是兩極分化的,每年能掛龍標上院線的數量就有限,絕大多數都是賠錢、見不到回報的。今年連頭部影視公司都遭遇困境,這是之前沒有出現過的情況。”

  有長期關注海內外文化傳媒行業公司的投資人也向記者提到,當前的行業現狀並不理想,他甚至稱:“國內需要一次這樣的經歷,讓真的追逐熱錢的人認識到,這個行業其實不好玩,太多問題需要一次低潮來規範和解決。”

  高管壘則表示:“客觀的來說,中國的影視行業可能過了最粗放、最快速發展的年代。短期內,中國的影視行業,不太可能直線上升一直發展到美國好萊塢的產業水平。”

  在劉梟看來:“影視行業的發展,始終還是要回歸到用作品說話。有好作品,就會有觀眾和票房。《流浪地球》的大火便是一個正面的例子。”

  高管壘也提出:“影視行業的發展,一方面要靠出好作品,它包括幾方面的內涵,第一,作品內容要有藝術含量,觀眾喜聞樂見,积極正能量;第二,參与影視行業各個環節的投資人要賺錢,如果穩賺不賠的只有那些明星,這個行業的投資和產出就難以良性發展。另一方面要靠好的行業風氣,形成依法誠信經營的行業環境。前些年的部分亂象,給這個行業帶來了非常巨大的負面影響,對行業後續發展也埋下了隱患。”

  上述投資人向記者表示,影視行業的發展,“國外靠技術,國內靠爆款。大家都說內容質量好很重要,我認為其實恰恰相反,作為公司來說,不要老盯着內容為突破點,也要投入到技術端。”他舉例稱:“像Netflix,其實是算法推薦驅動,然後算法反饋,算法來決定部分內容的發行和製作,和今日頭條實際上是一個邏輯,因為技術改變,所以內容也跟着改變了,只是看的人並沒有覺得而已。”

  對此,劉梟稱:“內容和技術都重要。內容是基礎,技術錦上添花,這組力量並不是互斥的。片面強調技術、忽視內容,慘敗的例子不少,《封神傳奇》《爵跡》都是如此。”

(文章來源:中國經營報)

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首例集團層面央地重大資本合作項目落地 南航集團引資300億元

摘要 【首例集團層面央地重大資本合作項目落地】7月20日,南航集團在北京宣布正式實施股權多元化改革。在集團層面引入廣東省、廣州市、深圳市確定的投資主體廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)的增資資金各100億元,合計增資300億元,成為多元股東的央企集團。南航集團股權多元化改革,是第一家採取央企和地方合作模式,推進中央企業集團層面股權多元化改革的創新樣本。(證券時報)

  7月20日,南航集團在北京宣布正式實施股權多元化改革。在集團層面引入廣東省、廣州市、深圳市確定的投資主體廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)的增資資金各100億元,合計增資300億元,成為多元股東的央企集團。南航集團股權多元化改革,是第一家採取央企和地方合作模式,推進中央企業集團層面股權多元化改革的創新樣本。

  【延伸閱讀】

  

  7月20日,南航集團在北京宣布正式實施股權多元化改革。在集團層面引入廣東省、廣州市、深圳市確定的投資主體廣東恆健投資控股有限公司、廣州市城市建設投資集團有限公司、深圳市鵬航股權投資基金合夥企業(有限合夥)的增資資金各100億元,合計增資300億元,成為多元股東的央企集團。

  國務院國資委有關負責人在發布會上宣讀了對中國南航集團股權多元化改革事項的批複,國資委原則同意中國南方航空集團的股權多元化改革方案,廣東省、廣州市、深圳市各以100億元現金增資,同時實施國資充實社保資金,以增資前南航集團10%國有股權划轉至社保基金會。增資后,國資委對南航集團持股61.798%,廣東省三方各持股10.445%,社保基金會持股6.866%,國有股權划轉社保事宜由國資委統籌安排。

  據悉,南航集團股權多元化改革,是第一家採取央企和地方合作模式,推進中央企業集團層面股權多元化改革的創新樣本。

  首例集團層面“央地”股權多元化

  據介紹,在國務院國資委的指導下,經廣東省、廣州市、深圳市和南航集團充分協商,廣東省、廣州市、深圳市通過其確定的投資主體以現金方式各向南航集團增資100億元,合計增資300億元。南航集團引入廣東省、廣州市和深圳市的國有資本,實施集團股權多元化改革,是第一家採取央企和地方合作模式,推進中央企業集團層面股權多元化改革的創新樣本。

  南航集團股權多元化改革之後,將大幅降低資產負債率,為企業發展提供強有力的資金保障。同時,建立現代企業制度,完善董事會決策機制和市場化經營機制,進一步激發企業的發展活力,實現高質量發展,不斷向建設世界一流航空運輸企業的目標邁進。

  增資將用於“一帶一路”和粵港澳大灣區

  南航集團承諾在本次增資款使用上,將資金主要用於航空運輸主業,服務國家“一帶一路”建設和粵港澳大灣區戰略。支持廣州、深圳民航發展,加大寬體機投放,持續拓展國際航線網絡;同時兼顧珠海、惠州、揭陽、湛江、梅州等省內二線城市投入,全面推動廣東民航發展和區域協調發展。

  記者了解到,當前,在“一帶一路”沿線38個國家和地區的68個城市,南航開通了172條航線,年承運旅客1500多萬人次,是中國與沿線國家和地區航空互聯互通的主力軍。

  南航集團負責人表示,作為粵港澳大灣區的主基地航空公司,南航將积極響應中央號召,把握粵港澳大灣區建設的機遇,加大投入,服務並依託粵港澳世界級城市群、機場群建設,為世界一流灣區建設提供世界一流航空上下游解決方案,更好地滿足經濟社會發展和人民群眾出行需要。

  重點領域改革再下一城

  業內認為,此項改革實施后,意味着南航控股股東企業性質從國有獨資公司轉變為國有全資公司,法人治理結構更加完善,集團、股份、投資公司三層級治理體系更加規範,有利於南航集團做強做優做大國有資本,加快推動高質量發展,也有利於深入推進央企和地方合作,促進廣東經濟發展和擴大對外開放水平。

  記者了解到,除實施集團股權多元化改革外,近年來,南航實施了一系列重大改革和重點戰略任務,改革取得了實質成效:建設規範董事會,完善公司治理結構,管理效能明顯提升;高標準建設大興機場南航基地,五大功能區全部竣工驗收,北京樞紐運營蓄勢待發;優化管控模式,推進“集中管控、高效決策、溝通順暢、系統聯動”的大運行建設;航班正常率保持行業領先;全面實施数字化轉型,打造“南航e行”,整合航空旅遊上下遊行業資源,真正實現了“一機在手,全程無憂”。

  南航集團負責人表示,下一步將在國務院國資委、廣東省委省政府的指導下,紮實推動改革落地見效。同時,緊緊抓住國企改革發展政策機遇,推動實施下屬雙百企業的混合所有制改革。在南航股份公司層面,探索與國際優質航空公司加強國際航線的合作和協同,增強公司主營業務的核心競爭力,進一步提升公司盈利水平。

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(文章來源:證券時報)

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重磅!科創板“超募”、“抽血”?證監會上交所高層深夜回應市場關切 看十大要點

摘要 【重磅!科創板“超募”、“抽血”?證監會上交所高層深夜回應市場關切 看十大要點】下周一(7月22日),上交所將舉行科創板首批25家公司上市儀式。在這一中國資本市場里程碑式的時間節點到來之際,證監會副主席方星海、上交所副總經理闕波做客央視節目,對首批科創板上市企業科創屬性、科創板市盈率、會不會對主板“抽血”等等社會各方關切的熱點問題做出了回應。(證券時報網)

  重磅!科創板“超募”、“抽血”?證監會上交所高層深夜回應市場關切,對投資前景也有提及…看十大要點

  下周一(7月22日),上交所將舉行科創板首批25家公司上市儀式。在這一中國資本市場里程碑式的時間節點到來之際,證監會副主席方星海、上交所副總經理闕波做客央視節目,對首批科創板上市企業科創屬性、科創板市盈率、會不會對主板“抽血”等等社會各方關切的熱點問題做出了回應。

  重點梳理如下:

  1、 首批25家企業是符合科創板上市要求的。

  2、 科創板上市不會對主板“抽血”。

  3、 科創板市場化定價,投資者願意給出較高價格,願意把錢給這些企業用,這是投資者判斷結果,不存在超募概念。

  4、 投資科創板不能光看市盈率,要看增長率。科創企業的估值在全世界都是一個難題,跟成熟企業不一樣,對科創企業來講要有其他的估值方法。

  5、 科創板前五天不設置漲跌幅限制是希望市場快速博弈。

  6、 我國是高儲蓄國家,可投資的資金很多,科創板是否值得投資關鍵要看,企業質量如何以及定價是否合理,只要有可投資價值就不缺資金。

  7、 對科創板要有耐心,要用長期的眼光看待科創板,可能有些企業會成長下一批華為或谷歌。

  8、 證監會對於科創板審核的要求很嚴格,中介機構不能忽悠、做事不能不認真,希望科創板的推出,通過貫徹信息披露為中心的註冊制的辦法,提高發行人和中介機構的質量。

  9、無論科創板遇到什麼問題、碰到什麼困難都會不斷改進,確保科創板成功。

  10、科創板即將上市,希望投資者儘快熟悉科創板的規則,了解風險,敬畏風險。

  談首批25家科創板企業

  方星海:首批25家企業符合科創板上市要求

  證監會副主席方星海19日晚間在參加央視財經評論時表示,首批企業是一定創新能力、專長的企業,在信息披露真實、準確、完整方面是符合上市要求的,這25家首批上市企業是符合標準的。

  回應首批企業科創屬性不高:要有耐心

  針對首批科創板企業科創屬性不高的問題,證監會副主席方星海表示,對科創板要有耐心,可能會成長下一批華為或谷歌企業。要用長期的眼光看待科創板,近期主要是把制度建設好,確保首批、下一批企業符合上市要求,信息披露符合高標準,不能上市不久就出現財務造假的情況。只有制度建設好就會有聲譽,真正好的企業會主動上市,“要有耐心,科創板一定會成功的”。

  上交所副總經理闕波:首批25家企業商業模式成熟,增長潛力大

  上交所副總經理闕波表示,科創企業的估值在全世界都是一個難題。跟成熟企業不一樣,對科創企業來講要有其他的估值方法。首批25家企業商業模式成熟,增長潛力大。

  談科創板投資

  方星海:投資科創板不能光看市盈率

  針對首批科創板企業市盈率高的問題,方星海表示,科創板發行價格完全市場化,科創板一開始盈利小,增長速度快,光看靜態市盈率是不夠的,主要看增長率折算后的市盈率,投資科創板不能光看市盈率,要看增長率。

  上交所副總經理闕波也提到,科創企業的估值在全世界都是一個難題,跟成熟企業不一樣,對科創企業來講要有其他的估值方法。首批25家企業商業模式成熟,增長潛力大。

  方星海:投資者參与科創板投資要認真分析

  方星海表示,科創板有些企業增長率高,也有些企業風險較大,投資者在參与科創板股票時,要做認真分析,如果對行業不是很了解,更適合買基金。

  方星海:投資者要憑藉信息披露內容做投資

  方星海表示,信息披露是科創板的核心內容,一些企業在初上市時盈利很小甚至沒有盈利。投資者就是要憑藉信息披露內容做投資,更加強調信息披露的真實、準確、完整。

  闕波:希望投資者儘快熟悉科創板規則,敬畏風險

  上交所副總經理闕波表示,科創板即將上市,目前還有很多工作要做,希望投資者儘快熟悉科創板的規則,了解風險,敬畏風險。科創板承擔著助力實體經濟發展,推動多層次資本市場改革的功能,希望通過努力形成可複製可推廣的經驗。

  科創板會否降低投資者准入門檻?方星海:提及該問題有些早

  針對個人投資者准入標準是否會放低的問題,方星海表示,現在提及這一問題有些早。科創板在盈利方面放寬要求、放開了漲跌幅限制,需要在投資者准入方面進行規定。

  闕波:科創板前五天不設置漲跌幅限制是希望市場快速博弈

  闕波表示,科創板實行差異化交易制度,借鑒國內外資本市場經驗,上市前五天往往市場波動較大,五天後歸於平靜,前五天不設置漲跌幅限制是希望市場快速博弈,快速形成合理價格,提高定價效率。有待市場判斷。科創板設置了投資者適當性限制,目前大部分是機構投資者,相對理性,希望他們發揮主導作用。

  回應市場質疑

  闕波:科創板上市不會對主板“抽血”

  上交所副總經理闕波表示,首先,上交所參考中小板和創業板經驗,通過幾個維度的測算,如上市一周和一個月的日均成交金額和股指漲幅,發現新板塊上線不會對主板產生負面影響。相反,中小板和創業板等新板塊上線對主板和其他板塊有帶動作用;第二,上交所做的相關測算显示,首批25家上市企業容量有限,如果按80%換手率來算大約會有300億成交金額,與滬深主板相比資金額較小;第三,市場並不缺資金,主要要看公司質地。

  方星海:科創板市場化定價 不存在超募概念

  市場有聲音稱科創板超募有圈錢嫌疑,證監會副主席方星海表示,科創板讓市場化定價,投資者願意給出較高價格,願意把錢給這些企業用,這是投資者判斷結果,不存在超募概念,企業能不能把錢用好是需要關注的,最終還是要看企業是不是能把投資者的錢用好,從而產生收益來回報投資者。

  談科創板信息披露、中介機構違規行為

  方星海:在審核中發現有企業在會計準則應用方面打擦邊球

  方星海表示,科創板信息披露要真實、準確、完整。他舉例,在信息披露真實方面,有些科創企業半年報、一季報盈利出現大的波動,就需要在招股說明書中就漲或者跌的原因講清楚,便利市場作出判斷;信息披露準確方面,財務信息要準確,需要符合會計準則的要求,證監會在審核中發現有些企業會計準則的應用打擦邊球,監管就從審慎原則來對待會計準則,確保準確;信息披露真實方面,公司治理過程中有些企業出現股權代持,審核中要嚴格禁止股權代持,企業要公平向市場披露,減少風險。

  方星海:中介機構存在違規行為會被嚴厲處分

  方星海表示,截至到目前,科創企業從審核到註冊階段,一旦發現中介機構或發行人存在違規行為的,證監會會嚴格處分,前幾日兩家領先的頭部券商,在科創板承銷過程中擅自修改招股說明書已經被證監會處分,兩家發行人也受到處分,還有一家會計師事務所在處分過程中。

  方星海表示,證監會對於科創板審核的要求很嚴格,中介機構不能忽悠、做事不能不認真。希望科創板的推出,通過貫徹信息披露為中心的註冊制的辦法,提高發行人和中介機構的質量。

  談科創板預期和未來

  方星海:科創板平穩運行有保障 確保科創板成功

  方星海表示,科創板下周一交易,市場很期待,也很激動,但不需要覺得神秘,科創板的制度設計參考了成熟市場經驗,根據中國股市的實際情況,做了充分的準備,平穩運行有保障。

  他指出,科創板設立的目的就是要充分釋放中國科創潛能,把中國巨大科創潛能和儲蓄結合起來,讓國家的創新上一個台階。所以,無論科創板遇到什麼問題、碰到什麼困難都會不斷改進,確保科創板成功。

  方星海:科創企業有可投資價值就不缺資金

  方星海表示,我國是高儲蓄國家,可投資的資金很多,科創板是否值得投資關鍵要看,企業質量如何以及定價是否合理,只要有可投資價值就不缺資金。

  方星海:後續會不斷地有新的科創板企業上市

  方星海表示,除了下周一首批25家企業上市后,已獲得證監會註冊的還有3家企業,後續隨着問詢、審核、註冊等科創板發審進度的開展,會有不斷的新的科創板企業上市,在這一預期下,相信投資者會做出理性的選擇。

  【相關報道】

  

  

  

  【科創板攻略】

  

  

  

  

  

  

(文章來源:證券時報網)

(責任編輯:DF520)

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18省份公布上半年GDP:津渝躋身萬億俱樂部 雲南領跑增速榜

摘要 【18省份公布上半年GDP:津渝躋身萬億俱樂部 雲南領跑增速榜】在全國2019年上半年宏觀經濟數據出爐后,各省份開始陸續發布上半年經濟運行“成績單”。18省份上半年GDP數據显示,在總量方面,河南以2.42萬億元暫時居首,四川首次在上半年突破2萬億元大關,天津和重慶首次在上半年突破萬億元大關。增速方面,雲南目前表現最佳,增速達到9.2%,超過全國增速2.9個百分點;天津暫時墊底為4.6%,但較去年同期增速高出1.2個百分點。(中新經緯)

  在全國2019年上半年宏觀經濟數據出爐后,各省份開始陸續發布上半年經濟運行“成績單”。據不完全統計,截至7月20日,已有河南、四川、湖北、湖南、福建、安徽、北京、陝西、江西、天津、重慶、內蒙古、雲南、貴州、甘肅、海南、寧夏、青海等18省份交出上半年經濟成績單。

  18省份上半年GDP數據显示,在總量方面,河南以2.42萬億元暫時居首,四川首次在上半年突破2萬億元大關,天津和重慶首次在上半年突破萬億元大關。增速方面,雲南目前表現最佳,增速達到9.2%,超過全國增速2.9個百分點;天津暫時墊底為4.6%,但較去年同期增速高出1.2個百分點。

  四川、天津、重慶邁上新台階

  在已公布上半年GDP數據的18個省份中,河南、四川GDP總量超過2萬億元。其中,河南以2.42萬億元居首,四川首次突破2萬億元大關達到2.05萬億元。

  湖北、湖南、福建、安徽、北京、陝西、江西、天津、重慶等9省份GDP總量超1萬億元。其中,重慶上半年GDP總量達到1.03萬億元,天津上半年GDP總量達到1.04萬億元,為兩市經濟總量歷史首次在半年內突破萬億元大關。

  值得注意的是,重慶GDP曾連續15年保持兩位數高增長,自2018年開始,該市GDP增速放緩。今年上半年,重慶經濟開始企穩復蘇,上半年GDP同比增長6.2%,高出一季度增速0.2個百分點。

  重慶市統計局副局長、新聞發言人秦瑤在回答記者提問時表示,重慶地區生產總值結束連續5個季度增速下行態勢來之不易,主要因為重慶2019年上半年工業經濟穩中回暖,規模以上工業增加值增長5%,扭轉了2018年以來持續下滑態勢,增速逐步回升。

  天津整體經濟則連續5個季度逐季向好。去年一季度天津市GDP增長1.9%,上半年增長3.4%,前三季度增長3.5%,全年增長3.6%,今年一季度增長4.5%,今年二季度增長4.6%,明顯好於預期。

  雲南GDP增速連續7個季度居全國前三

  2019年上半年,中國國內生產總值45.09萬億元,按可比價格計算,同比增長6.3%。分季度看,一季度同比增長6.4%,二季度增長6.2%。已經公布經濟半年報的18省份中,11省份超過或持平於全國平均線。

  數據显示,在上述18省份中,雲南GDP增速位居第一。上半年雲南省實現生產總值7957.43億元,同比增長9.2%,比全國高2.9個百分點。

  具體來看,雲南三大產業增速均位居全國前列。其中:第一產業實現增加值789.70億元,同比增長5.3%,比全國(3.0%)高2.3個百分點;第二產業實現增加值3129.12億元,同比增長11.5%,比全國(5.8%)高5.7個百分點;第三產業實現增加值4038.61億元,同比增長7.9%,比全國(7.0%)高0.9百分點。

  除雲南外,上半年GDP增速高於全國的省份還有貴州(9.0%)、江西(8.6%)、福建(8.1%)、湖北(8.0%)、安徽(8.0%)、四川(7.9%)、河南(7.7%)、湖南(7.2%)、寧夏(6.5%)。其中,貴州GDP增速連續34個季度居全國前三。

  如何看待GDP增速?

  數據显示,上半年中國GDP增速回落,但在全球主要經濟體中,增速依然名列前茅。

  中國國家統計局新聞發言人毛盛勇稱,綜合就業、物價等各指標來看,上半年中國經濟增速雖然較一季度回落0.1個百分點,但依然運行在合理區間。在世界經濟與貿易增長均有所放緩,國內結構性矛盾凸顯情況下,“這是來之不易的”。

  復旦大學經濟學院教授、經濟學系常務副主任高帆表示,考慮到中國經濟總量的基數效應、結構調整的戰略取向、全球經濟的放緩格局等因素,二季度中國GDP增速雖然出現下降,但這種下降是小幅度的,且增速是在各類複雜因素的綜合作用下實現的,相對於其他主要經濟體仍具有增速的明顯優勢。

  新京報社論指出,上半年6.3%的經濟增速,已經為下半年完成預定經濟社會發展目標奠定了基礎。可以預料,隨着政策紅利的逐步釋放,支撐經濟增長的有利因素會越來越多,下半年宏觀經濟可以繼續保持平穩發展的節奏。

  工銀國際首席經濟學家程實也預計,三季度中國經濟韌性將進一步鞏固,增長有望較二季度有所提升,中國經濟在全球經濟變局下相對優勢將繼續凸顯。

  交通銀行首席經濟學家連平認為,逆周期調節政策效應逐漸釋放有助於經濟走穩,預計下半年消費將繼續穩健增長,製造業投資增速亦有望回升。雖然經濟運行可能因外部不確定性出現波動,但不會脫離6%-6.5%目標區間。

(文章來源:中新經緯)

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中信證券:預計科創板開板首日平均漲幅在20%以內

摘要 【中信證券:預計科創板開板首日平均漲幅在20%以內】針對科創板開板初期的活躍度分析,中信證券認為,預計科創板開板首日平均換手率在35%~65%,成交額在130億~240億,平均漲幅預計在20%以內;科創板新股首日流通盤中機構佔比更高,有助於抑制炒作;首日走勢大概率呈現高開低走再緩慢抬升的趨勢;A股下半年增量流動性趨勢不變,科創板影響有限。(證券時報)

  針對科創板開板初期的活躍度分析,中信證券認為,預計科創板開板首日平均換手率在35%~65%,成交額在130億~240億,平均漲幅預計在20%以內;科創板新股首日流通盤中機構佔比更高,有助於抑制炒作;首日走勢大概率呈現高開低走再緩慢抬升的趨勢;A股下半年增量流動性趨勢不變,科創板影響有限。

  以下為研報全文:

  策略聚焦|科創板初期特徵和交易策略展望

  科創板開板初期新股首日平均換手率預計在35%~65%,成交額在130億~240億,平均漲幅預計在20%以內。開板首周預計分流資金規模在200億~370億,對當下市場分流影響有限。對於純粹以打新為目的的新股中籤機構,集合競價是關鍵的決策窗口;對於短線交易者,首日換手率在40%~60%時是相對好的介入時點,但並不建議純粹基於短線博弈思路進行交易;對於中長期價值投資者,建議在日均換手率降至10%以下,或上市1個月以後再介入。

  對比創業板

  科創板開板初期的活躍度分析

  1)預計科創板開板首日平均換手率在35%~65%,成交額在130億~240億,平均漲幅預計在20%以內。首日過後交投活躍度會明顯下降,上市5個交易日後預計成交額縮減60%至50億~100億之間。相較而言,創業板首批28隻股票首日平均換手率為88.9%,成交額為219億,佔全市場成交的10.1%,平均漲幅達到106%。

  2)科創板新股首日流通盤中機構佔比更高,有助於抑制炒作。從機構力量來看,創業板首批28隻股票網下配售比例僅有20%,且限售三個月,創業板開板相當於完全是散戶參与的市場。而科創板首批公司機構占流通盤比重平均達到59.6%,機構相對理性的行為能夠抑制市場炒作。此外,融券機制、新的報單機制和嚴格的異常交易監管都有助於抑制炒作。

  不同板塊新股上市首日平均網下機構(剔除基石/戰投)持股比例對比:

  資料來源:中信證券研究部

  3)首日走勢大概率呈現高開低走再緩慢抬升的趨勢。在T+1機制下,首日充分換手后,賣出壓力會明顯衰減,所以持續調整空間有限,更可能走出高開低走再緩慢上行的走勢,過往創業板新股的分時走勢也符合此特徵。

  創業板2012年6月到2012年12月間上市新股首日日內走勢圖:

  資料來源:中信證券研究部 注:橫坐標周為交易時間,成交額均以100為基數指數化

  科創板開板首周預計分流資金規模在200億~370億,對當下市場分流影響有限

  我們預計科創板首日成交金額佔全市場的3.5%~6.5%,5個交易日後縮減至1.5%~2.5%,假定從次日開始每日成交的25%為增量資金,那麼首周的分流資金規模在200億~370億,短期內對主板/中小創市場衝擊有限。

  不同類型投資者應當如何參与

  1)純粹以打新為策略的中籤機構:建議在集合競價階段分級掛單,未成交的部分,如果集合競價換手率高於15%,則臨近收盤進行決策,否則在開盤初期進行決策。對以往不設漲跌停限制的新股首日分鐘級別走勢分析显示,新股首日的股價表現很大程度上取決於集合競價階段的表現,而哪些個股集合競價可能更活躍則具有一定隨機性。因此,對於純粹以打新為目的的中籤機構而言,如果股價明顯處於自己認可的合理價值之上,除非個股在集合競價階段成交活躍,否則都應該在早盤成交活躍階段做出決策。

  新股上市首日集合競價階段換手率與漲跌幅(創業板2012.06~2012.12):

  資料來源:中信證券研究部 注:樣本為創業板2012年6月到2012年12月間上市新股

  2)短線交易者:首日換手率在40%~60%之間是相對好的介入時點。從過往新股的收益率分佈來看,短線交易預期收益率為負,不建議在科創板新股上市初期脫離基本面純粹基於短線博弈思路進行交易。如果對個股有合理價值判斷且希望在初期介入,我們認為首日換手率在40%~60%時是相對好的介入時點。

  3)中長期價值投資者:在合理價值判斷基礎上,日均換手率降至10%以下,或上市1個月以後是較好的配置時機。我們預計新股上市后,日均換手率降至10%以下或是上市1個月以後,均衡價格大體能夠形成,中長期價值投資者可根據對個股的價值判斷進行配置,避開此前的市場博弈和炒作。

  港股、美股和創業板新股首发上市后60個交易日的走勢表現:

  資料來源:中信證券研究部 注:港股採用2015年以來上市的新股、創業板採用2012年6月~12月上市的新股(理由詳見報告第一部分)和美股2015年以來上市的新股

  A股下半年增量流動性趨勢不變科創板影響有限

  首批科創板股票超募率約為19%,遠低於創業板開板時的124.6%。保守假定下半年超募率維持該水平,預計下半年科創板募資分流資金量約1010億元。據此計算,全市場下半年IPO募資規模預計達到約1290億元,全年達到約1930億元,還略低於我們此前《今年到底還有多少增量資金》(2019-4-21)對全年的預測(約2100億)。

  風險因素

  科創板初期超預期大幅波動或出現流動性不足。

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(文章來源:證券時報網)

(責任編輯:DF075)

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茅台會成下一個東阿阿膠嗎?提價上癮 已吹脹A股“兩張皮”!

摘要 【茅台會成下一個東阿阿膠嗎?提價上癮 已吹脹A股“兩張皮”!】在女人的眼裡,東阿阿膠就是滋補品中的貴州茅台;在男人的眼裡,貴州茅台就是社交場面的東阿阿膠。阿膠配茅台,相當於美女配英雄,兩個字:般配!貴州茅台2019年二季度增長開始失速了,人們開始擔心茅台會不會步東阿阿膠的後塵,甚至未來沒準會成為東阿阿膠第二。(券商中國)

  在女人的眼裡,東阿阿膠就是滋補品中的貴州茅台;在男人的眼裡,貴州茅台就是社交場面的東阿阿膠。阿膠配茅台,相當於美女配英雄,兩個字:般配!

  想象一下大戶人家過日子,男人喝茅台女人吃阿膠,高貴奢華有內涵,那副畫面該有多麼美麗。

  在股民的眼裡,他倆就是“任何時候買進都對,任何時候賣出都錯”的絕代雙驕,而且男女老少通吃。

  然而,月盈則虧,凡事過猶不及,太完美的東西容易變得脆弱,稍有風吹草動就會不堪一擊。

  誰能料到,十多年來業績持續增長股價迭創新高的“大白驢”忽然爆出業績地雷,股價一周跌掉了16%,而這一跌幅也基本上等於去年底以來半年多的全部跌幅,一星期幹了別人大半年的事,效率很高。如果從2016年73.71元的最高價算起,已經不見了55.55%,相當於大半匹驢身萎縮了。

  “大白驢”突然跌倒,嚇了它的“靈魂伴侶”一大跳,周一東阿阿膠開盤一字跌停板,貴州茅台大幅低開后最大跌幅達到4%,以它的大象之軀,這個幅度還是有點令人心慌,接下來的幾個交易日驚魂未定,陰跌不止,以一根中陰周線報收,而同期大盤與上周基本持平。

  彷彿心有靈犀一點通啊,茅台從阿膠的身上嗅到了什麼“異味”嗎?

  阿膠的提價營銷模式“黔驢技窮”了?

  凡是自己給自己臉上貼“奢侈品”招牌的產品,都會假設一個這樣的消費場景:能消費得起這類“身份象徵”的奢侈品的人,對價格是不敏感的,甚至於價格低了還不高興,還希望價格一直漲,漲到越來越少人買得起,我買得起我就將自己與更多的人區別開來,我就顯得更加尊貴。

  對於奢侈品來說,營銷就是第一生產力,而不是技術,沒有哪個奢侈品在技術上是獨一無二的。提價+飢餓營銷,是屢試不爽的成功法寶。

  但是,一招鮮吃遍天的時代早就過去了,一些招數用的人多了,消費者難免審美疲勞,經濟學上的“邊際效應遞減”就是這個道理。

  老是講同一個故事,到最後只剩自己深信不疑,這個時候,入戲太深,一不留神就真的成驢了。

  這回東阿阿膠半年度業績下滑近八成的預告太出乎投資者的意料了。今年一季度東阿阿膠營收和凈利潤首現雙降,分別下滑23.83%和35.48%,公司預計半年報凈利潤為1.81億元至2.16億元,同比下滑75%至79%,這麼一算,其實二季度單季虧損超過兩億元,特別讓人擔心的是,這將是公司上市23年來首個季度虧損,這恐怕就是一個趨勢即將轉折的信號,大家都不敢相信這隻“大白驢”有一天會以這樣的姿勢滾落山底。

  問題出在哪裡呢?還是老招數不靈了。

  據中國證券報報道,在東阿阿膠連續十幾年提價的情況下,經銷商幾十萬、幾百萬囤貨行為普遍,自2005年起,東阿阿膠的阿膠塊迄今累計提價18次。回顧十多年的發展歷程,東阿阿膠一直處在“提價——渠道囤貨——渠道去庫存——再次提價——渠道囤貨——去庫存”這個循環中。過去十多年來,因為存在提價預期,渠道囤貨一直沒有出現太大問題。

  東阿阿膠的提價始於秦玉峰掌舵東阿阿膠的2006年,他提出產品聚焦和價值回歸戰略,開啟提價模式。秦玉峰曾公開表示,價值回歸即回歸到20世紀30年代阿膠的等值價值,換算到現在大約4000-6000元/斤。按他測算,目前的阿膠價格還遠低於它的價值,真是被嚴重低估的“奢侈品”啊。

  在長時間的漲價歷程中,不同時期形成的渠道庫存成本讓東阿阿膠甚至是整個阿膠行業終端價格陷入混亂。過去齊心協力集體做多的阿膠產業鏈同行在市場容量達到頂峰后毫不客氣地展開殘酷的價格戰,在生存壓力面前,過去抱團取暖的醫藥工業和醫藥商業開始互相踩踏,渠道商減少進貨並加大促銷力度去庫存,大家拼得你死我活的。

  但是,到了最近兩年,提價加經銷商囤貨這種玩法畫風突變,由於連續提價,阿膠價格已經太高,經銷商其實都賣不動了。由於簽訂的協議要求單個經銷商一個季度必須完成100萬元的銷售額,如果完不成的話只能自己把貨囤着,逼得經銷商左右為難。

  跟這兩年不一樣的情況是,過去十多年來,囤貨是可以發財的。提價的最初幾年,客戶幾乎都是預付款提貨模式。在強烈的漲價預期下,經銷商普遍樂意囤貨,還有想發漲價財的個人也加入囤貨大軍。那個時期,價格保持着一個從低位向高位上漲的完美曲線,囤貨有利可圖。隨着市場上的貨基本飽和,價格漲幅放緩,曲線走平,囤貨就賺不到錢還要投入成本,這樣經銷商資金周轉面臨考驗,經銷商就只能以減少進貨來應對。

  最新披露的東阿阿膠投資者關係活動記錄表显示,“渠道原本靠囤貨來盈利,我們漲價所有渠道商都盈利。現在渠道發生了變化,由靠囤貨轉為靠周轉率,我們順應渠道變化進行了降庫存的調整。

  有經銷商坦言,“連續漲價對公司的銷售有影響。東阿阿膠自己設定為滋補品中的奢侈品,一斤2000多元,一般老百姓吃不消。公司今年以來進貨量大幅度下降,降幅超過60%。”

  所以,不要太高估了消費者對奢侈品價格的敏感度閾值,無休止的漲價總會把消費慾望推到一個轉折的臨界點,而阿膠銷售一旦放緩就讓行業過去賺錢的秘笈——囤貨待漲完全失靈,於是,提價營銷模式開始黔驢技窮。

  茅台會成為下一個東阿阿膠嗎?

  近期茅台股價連續弱於大盤,不僅僅是因為東阿阿膠業績爆雷引起了投資者特別是機構投資者對於該類核心資產贏利持續性的擔憂,而且,上周公布的茅台二季度營收數據不及預期也從另一個角度加劇了投資者的這種擔憂。

  半年報显示,貴州茅台上半年營收達394.88億元,同比增長18.24%;歸屬於上市公司股東的凈利潤199.51億元,同比增長26.56%。去年同期,其增速分別為38.27%和41.26%。

  基於半年報數據測算,貴州茅台二季度營業收入為178.44億元,同比增長12.05%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為87.30億元,同比增長20.30%。而一季度,其增速分別為22.21%和31.36%。

  可見貴州茅台2019年二季度增長開始失速了,人們開始擔心茅台會不會步東阿阿膠的後塵,甚至未來沒準會成為東阿阿膠第二。

  A股市場上的“絕代雙驕”到底有什麼相似之處呢?

  他們都來自名不見經傳的小地方,一個山東東阿縣,一個貴州茅台鎮,都是歷史悠久的老字號,都從小眾消費品走向了奢侈品,貴州茅台還更進一步,成為了具有金融屬性的“硬通貨”,“液體黃金”,開始遠離消費屬性。

  不同之處在於,雖說民間說法阿膠越陳越好,但是,國家標準是阿膠作為一種藥品保質期不超過五年,所以囤貨商面臨一個保質期的問題,不能一直囤着,得定期去庫存。

  而茅台酒據說越陳越香越貴,不會過期,經銷商和個人投資者可以囤一百年也沒人說變質了,政府好像也認可這種說法。

  不過,有研究機構的研究成果表明,時間並不能改變白酒的分子結構,只不過會導致酒精慢慢揮發掉了,酒友們覺得陳年酒好喝,一是心理作用,二是酒精揮發掉了一些后酒的度數實際上是下降了,所以口感上是覺得純了很多,其實是淡了而已,所謂年份酒的各種神奇口感,不過是故事在你的口裡發酵。

  同茅台一樣,東阿阿膠的藥用價值和滋補效果也被傳得神乎其神,不管有沒有誇大其詞,但是,作為一種藥品或者食品,如果是貨真價實的阿膠,它的安全性暫時還沒有看到太多的質疑。

  茅台雖然也有護肝壯陽的說法,只是限於民間傳說,而來自包括《柳恭弘=叶 恭弘刀》在內的頂級科學雜誌倒是對白酒的致癌危害多有論述。

  有人說茅台已經存在一千年了,所以,一千年後大概率它還會存在,我在想,裹腳布過去也存在了一千年,一千年後它還存在嗎?我說的存在是繼續被使用,而不是存在於博物館里,茅台作為食品大概率還是會存在,作為金融品它也許就不在了,所以,它會以怎樣的方式存在是值得思考的,還會以現在這樣被崇拜被仰視被追捧被神化的方式存在嗎?

  從全球範圍來看,烈性酒一直被當做與煙草、毒品和賭博其名的“四大癮品”之一,現在的90后00后已經很少喝高度白酒了,特別是那些有能力消費茅台的高凈值家庭,目前來看,主導消費文化擁有話事權的是漸漸老去的60后、70后,而這些富裕家庭的下一代很多都有海外留學經歷,他們的消費觀念和習慣很多受到西方文化的影響,很難想象他們會像他們的父輩那樣為了面子和虛榮心而一擲千金去買茅台,藏茅台,喝茅台。

  通過連續提價來打造奢侈品,通過經銷商和個人投資者囤貨來維繫價格的上漲曲線,營造價格永遠只漲不跌的預期,這一點茅台與東阿阿膠其實沒有本質區別,只是茅台做得更加極致走得更遠而已。

  每年生產的茅台最終有多少是被喝掉了,又有多少被各種各樣的人與機構囤起來了,沒人說得清,只要價格在漲,囤貨就有利可圖,就不會有人急於拋出囤貨,然而,價格真的會永遠漲下去嗎?一旦漲不動了,囤貨就會成為負擔,誰還會去囤貨?而龐大的社會庫存一旦開始拋出,東阿阿膠的場景就會在茅台身上重演。

  茅台的牛皮還能吹多久?

  這麼多年以來,茅台的成功更多依賴故事營銷,比如巴拿馬金獎的故事,某某偉人愛喝茅台的故事,還有“國酒”的故事。

  這些故事當初還是唬得人一愣一愣的,但是,好像這些他們自己講的故事總是不斷有人提出各種質疑。

  有消費者說了,忽悠我可以,但是請注意次數。

  一旦忽悠上癮,哪裡能輕易停得下來?店大欺客的事情還是繼續在發生。比如,講了好多年的年份酒故事,被踢爆了之後,不僅狡辯,而且還理直氣壯。

  媒體前些時候報導了成都知名律師邢連超花61996元購買了“50年陳年茅台”、“30年陳年茅台”各兩瓶,不久后他發現購買的這4瓶高價酒是茅台公司用15年酒齡的基酒勾兌而成。邢連超遂以虛假宣傳等理由,將貴州茅台酒股份有限公司、四川國酒茅台銷售有限公司告上法院,要求“退一賠三”。

  然而,茅台代理人當庭辯稱,沒有欺騙消費者的故意,也沒有實施欺詐行為,因為之所以會以15年、30年、50年為劃分標準,是為了使不同年份的陳年茅台酒口感區別開來,簡而言之,就是50年不是酒齡而是口感。

  其實這個辯解還是弱爆了,我想給給茅台年份酒支一招。

  先來看看有家高檔餐廳如何做“魚翅撈飯”的。

  客人在一高檔餐廳點了一份價格昂貴的魚翅撈飯,等到飯端上來才發現,都是豆芽沒有一根魚翅,遂提出質疑,結果被服務員嘲笑了一番:我們這兒有位廚師名叫“魚翅”,他做的撈飯就叫“魚翅撈飯”,沒有什麼問題吧?客人啞口無言。

  那位律師買的50年貴州茅台年份酒,經權威機構檢測沒有一滴酒有50年的年份,茅台辯稱,50年的年份酒是勾兌出來的,口感是50年的,並不是說這瓶酒有50年的酒齡。看看,多麼智慧的回答啊!卻沒法說服那位律師,他對此說法並不接受,還要較真下去。

  假如學習一下人家“魚翅撈飯”的高超狡辯工夫,何至於此?高逼格如阿里巴巴,早在公司創立時就超前做好布局,想到了每人取個武俠小說中的昵稱,比如“風清揚”啥的,一旦哪個夥計捅了婁子,馬雲可以這樣辯解:啊哈,那夥計不是我們公司的,你去《笑傲江湖》里找他去。

  所以,茅台酒廠可以借鑒一下,馬上給每位調酒師傅取個花名,比如,30陳,陳50,陳百年,千年陳,今後就可以放心大膽地批量生產50年茅台,百年茅台乃至千年茅台年份酒了,為了徹底堵住那些不知天高地厚的質疑者的臭嘴,還可以讓陳百年師傅,千年陳師傅在珍藏證書上簽名畫押,證明正是他們手工製作,保證可以令消費者啞口無言。

  想起戰國時期著名邏輯學家公孫龍在《公孫龍子·白馬論》中提出的那個“白馬非馬”論,感覺現實生活中所有的詭辯跟他比起來都弱爆了,你看看人家是怎麼辯的:、

  曰:“白馬非馬,可乎?”

  曰:“可。”

  曰:“何哉?”

  曰:“馬者,所以命形也。白者,所以命色也。命色者,非命形也,故曰白馬非馬。”

  這詭辯邏輯很簡單,“馬” 指的是馬的形體,“白”指的是馬的顏色,而顏色不等於形體,所以白馬不是馬。

  沒想到,在面對消費者的態度上,市值萬億的貴州茅台沒學會如何講一個誠實守信的故事,反而在虛假故事被戳穿后大玩“白馬非馬”的詭辯之術。拒絕誠懇認錯,這樣的公司竟然還宣稱自己離一家偉大的公司越來越近了!

  江山代有辯才出!假如公孫龍知道此事,保準會笑得從古墓里一屁股坐起,“雖說白馬非馬,但誰敢說我公孫龍不是一條龍?”,喝下一杯千年茅台,遂心滿意足地重新躺下。

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(文章來源:券商中國)

(責任編輯:DF395)

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有關中國企業進行新的美國農產品採購

摘要 【央視:有關中國企業進行新的美國農產品採購】據了解,為滿足中國消費者需要,有關中國企業有意繼續自美進口部分符合國內市場需求的農產品。中方有關部門表示,希望美方與中方相向而行,切實落實美方有關承諾。(央視新聞)

  記者從有關方面獲悉,中美雙方正在落實兩國元首大阪峰會期間會晤達成的重要共識。近期,美方宣布對110項中國輸美工業品豁免加征關稅,並表示願意推動美國企業為相關中國企業繼續供貨。有關方面表示,已有有關中國企業根據國內市場需要,向美國出口商就採購農產品詢價,並根據國務院關稅稅則委員會相關規定,申請排除對擬採購的這部分自美進口農產品加征的關稅。國務院關稅稅則委員會將組織專家對企業提出的排除申請進行評審。據了解,為滿足中國消費者需要,有關中國企業有意繼續自美進口部分符合國內市場需求的農產品。中方有關部門表示,希望美方與中方相向而行,切實落實美方有關承諾。

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  7月18日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話,就落實兩國元首大阪會晤共識及下一步磋商交換意見。商務部部長鐘山等參加通話。(來源:新華社)

  

  7月11日,商務部召開例行新聞發布會。商務部新聞發言人高峰在會上對中美經貿磋商、關稅豁免、外資撤離等熱點問題進行回應。

  高峰指出,中美雙方經貿團隊將重啟經貿磋商,“不可靠實體清單制度”將於近期發布,中國並沒有出現大規模的外資撤離情況,中國不會打壓任何的外資企業。

  中美雙方將重啟經貿磋商

  會上,有記者提及“是否將重啟下一輪中美經貿磋商”相關問題。對此,高峰迴應稱,雙方經貿團隊將按照兩國元首大阪會晤共識的要求,在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商。中方對於磋商的立場是一貫的、明確的,中方的核心關切必須得到妥善解決。相信雙方通過平等對話,照顧彼此合理關切,一定能夠找到解決問題的辦法。這符合兩國和兩國人民的利益,也符合整個世界和世界人民的利益。

  近期將發布“不可靠實體清單”

  有記者提問:想問一下雙方在7月9號晚上的通話有沒有提到華為?另外,不可靠實體清單有沒有具體內容可以發布?清單會在什麼時候宣布?

  關於雙方牽頭人通話的具體內容,高峰表示,目前我沒有更多的信息可以透露。他談到,對於華為等部分中國企業受到美國限制的問題,我們已經多次表明中方的立場。希望美方儘早取消對華為等中國企業的打壓和制裁措施,推動中美經貿關係健康穩定發展。

  關於不可靠實體清單制度的問題,高峰指出,目前,“不可靠實體清單制度”正在履行相關的程序,將於近期發布。他再次強調,不可靠實體清單制度僅針對個別不遵守市場規則、背離契約精神、出於非商業目的對中國企業實施封鎖或斷供、嚴重損害中國企業正當權益的實體或者個人。對於絕大多數守法合規經營的外資企業,完全不必擔心,其正常的經營活動不會受到任何影響。中國政府會切實保障所有在華外資企業的合法權益。

  中方已建立相應的關稅豁免機制

  發布會上,有記者提及“美取消對110種中國商品加征關稅”等相關問題。高峰表示,這是美方正常的關稅排除程序,中方也已經建立了相應的關稅豁免機制,將根據企業的申請進行處理。

  中美在農產品貿易領域具有較強互補性

  有記者提問:近期有報道稱,中國跟美國談判的時候提到,對於美國農產品的採購必須到美國政府先對華為有關的供應商提供出口許可清單才可以,您是否能確認這一消息就是在中美的談判中華為的出口許可證和中方購買農產品之間是有交換關係的?

  高峰迴應稱,中美在農產品貿易領域具有較強的互補性,合作空間巨大。農產品貿易是雙方需要討論的重要問題,希望雙方能夠在平等和相互尊重的基礎上找到解決問題的辦法。

  敦促美方落實承諾停止打壓中國企業

  發布會上,有記者提及“美國還沒有將華為從實體的‘黑名單’上去除”相關問題,高峰表示,我們注意到美方的有關表態,也注意到華為公司等有關中國實體仍然在美國出口管制“實體清單”上。我們敦促美方真正落實承諾,儘快停止動用國家力量打壓中國企業的錯誤做法。

  貿易戰沒有贏家

  有記者提問:7月6日是美國對華髮動貿易戰一周年的日子,美中貿易委員會近日的數據显示,一年多來中國對美出口額減少了180多億美元,佔到中國全年對美全部出口的3%。美國對華出口縮減了230億美元,相當於全年對華出口的15%左右,所以他們認為美國受到的損害更嚴重,請問發言人對此如何評價?

  高峰談到,過去一年來,各方面對中美經貿摩擦的影響高度關注,開展了不少測算和評估。大家得出的結論都很相似,也再次印證了貿易戰沒有贏家。美方採取單邊保護主義措施,最終傷害的是自身的利益。

  中國不會打壓任何外資企業

  發布會上,有媒體提問,有報道稱近期在華外資企業對於中國投資環境以及即將遭遇的一些情況表示擔憂,也有些企業想撤離中國並且列出了時間表,請問商務部對此有何評論?

  對此,高峰迴應稱,一段時期以來,由於美方單方面挑起貿易摩擦,部分在華的外資企業投資經營信心受到影響,也有些外資企業擔心受到報復性打壓。高峰表示,中國政府始終高度重視利用外資工作。按照改革開放的統籌部署,近期,我們相繼出台了一些支持外資企業在中國發展的舉措。同時,我們還在不同層面召開了外資企業座談會,認真聽取外資企業的有關意見,积極採納相關合理化建議,幫助企業解決具體面臨的實際困難。這些都充分表明,中國政府支持外資企業在華髮展的決心不會改變。

  高峰指出,中國不會打壓任何外資企業,不會歧視任何外資企業,我們會堅決保護外資企業在華的合法權益。中國政府仍將進一步推動市場開放,推動投資自由化便利化,加大外商投資權益的保護力度,營造更加穩定、公平、透明、可預期的營商環境,為外資企業提供更加優質的服務,使中國始終成為最具競爭力的外商投資熱土。

  中國並沒有出現大規模的外資撤離情況

  會上,有記者提問,是不是有不少的公司已經開始遷離在中國的投資?

  對此,高峰迴應稱,目前根據我們的了解,中國並沒有出現大規模的外資撤離情況。他強調,中國不會打壓任何的外資企業,不會歧視任何的外資企業,我們會堅決保護所有在華外資企業的合法權益,為廣大的外資企業營造更加穩定、公平、透明、可預期的投資環境。(來源:中新經緯)

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(文章來源:央視新聞客戶端)

(責任編輯:DF075)

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