AI 選股錯過 AI 股,主動選股長期都輸大盤

今年沸沸揚揚的 AI 議題,也在投資上掀起了浪潮,但卻指出,人工智能基金錯過了人工智能股票的繁榮,科技股正在為牛市提供動力,但 AI 驅動的 ETF 卻落後了。

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AI 選股錯過了今年最夯的 G7 股票

自 2006 年即成立的 WisdomTree U.S. AI Enhanced Value Fund (AIVL),是由 WisdomTree 所推出,其根據 Voya Investment Management 開發的專有定量 AI 模型篩選出具有價值特徵的公司,來尋求收入和資本增值。該基金擁有 3.85 億美元的資產。今年迄今 (8/21 收盤價) 的總回報率為 0.65%,而其追踪的指標  則上漲 4.5%。

根據 WSJ 的分析,AIVL表現不佳的最大原因是 AI 拒絕購買 Meta (臉書的母公司) 的股票,Meta 股價由年初的 122 美元上漲到昨日的289.9 美元,中間甚至來到 325 美元的高點,今年迄今大漲 137%。

而翻開 AIVL 的,其前三大持股分別為 Comcast Corp (通訊產業)、Abbott Laboratories (亞培製藥) 和 Medtronic Plc (醫療科技公司)。甚至沒有今年最火紅的 G7 股票。

註:美股 7 大科技巨頭,號稱 G7,包括 Microsoft、Meta、Apple、Amazon、Google、Tesla、Nvidia,帶動今年美股的飇漲,其中又以 Nvidia 帶動的 AI 浪潮最為驚人。

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AI 目前僅限於抄襲歷史

人工智能驅動的基金希望規避人類行為的成本,並將類似對沖基金的技術帶給大眾。北卡羅來納大學教堂山分校經濟與金融學教授 Eric Ghysels 的研究表明,在某些情況下,AI 可以比個人投資者更精準地把握股票交易時機。但 AI 無法快速適應 9/11 或俄羅斯入侵烏克蘭等突發事件,因此無法隨著時間的推移可靠地超越專業投資經理人。

也許有一天會發生,但目前 AI 僅限於抄襲歷史。

另一支AI Powered Equity ETF (AIEQ) 是利用 EquBot 獨門演算法所打造出來的主動式 ETF,利用IBM Watson的認知和大數據處理能力去分析美國境內的投資機會,實現長期資本增值。它在最初幾年跑贏了主要指數,但在 2022 年因美國聯準會大幅加息引發的股市暴跌而遭受重創。AIEQ 自成立以來的總回報率約為 44%,而同期追蹤標準普爾 500 指數的 SPY ETF 的總回報率為 93%。這也是歸因於 AI 的歷史數據中並沒有出現如此暴力升息的資料庫。

股神巴菲特十年賭局,沒人能打敗大盤

股神巴菲特在 2007 年曾開啟一個為期十年的世紀賭局,他認為沒有基金能夠長期打敗大盤,而當時僅有一人,也就是 Protégé Partners 基金合夥人Ted Seides 出面與其對賭。

而最後巴菲特指定追蹤標普 500 的 ETF 報酬率達 125.8%,遠勝Ted Seides 的 36.3%(其挑選的5 檔避險基金)。

巴菲特曾多次在股東信中表示:對一般非專職投資人來說,最好的投資標的是低成本的指數型基金。如今看來,連 AI 選股也未能打破此規則。

衍伸閱讀

https://abmedia.io/ai-funds-miss-ai-stocks