※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

北京時間11月20日早間，本地即時零售和配送平台達達集團（納斯達克股票代碼：DADA）發布了截至9月30日的第三季度未經審計的財務報告。財報显示，達達集團三季度營收為13.02億元人民幣，同比增長85.5%，超出市場預期。截至2020年9月30日的12個月內，達達快送配送訂單量為10億單。京東到家平台總交易額（GMV）為213億元人民幣，同比增長102.9%。本季度，達達集團營收遠超市場預期，業務保持強勁增長勢頭，核心業績指標均實現高速增長。

“我們非常高興報告三季度的強勁業績，達達集團的業務獲得了持續增長，並通過擴大市場份額進一步夯實了我們的市場領先地位。在2020年前9個月，京東到家穩居中國本地零售商超O2O平台市場份額第一，從2019年的21%提升至24%；達達快送繼續鞏固中國社會化同城配送平台領先地位，市場份額由2019年的19%提升至24%。”達達集團創始人、董事會主席兼CEO蒯佳祺表示，“達達集團以‘萬千好物，即時可得’為願景，尤其在我們加速開拓的中國下沉市場中，持續贏得消費者的認同。我們相信，秉持達達集團的增長戰略，未來的發展道路會更加令人振奮。”

京東到家持續發力地域及品類拓展

下沉市場購買力爆發成新增長極

京東到家在2015年首次發起1020超市購物節，1020超市購物節經過六年發展已成為商超O2O領域知名IP。秉持“萬千好物，即時可得”的發展願景，京東到家攜手合作夥伴，致力於讓全國一二線及低線城市消費者均可享受即時可得的購物體驗。今年，京東到家聯動超10萬家線下門店和眾多品牌，首次覆蓋超1200個縣區市，下沉市場成為平台一大增長極，三四線城市銷售額是去年的4.4倍。

第三季度，京東到家在手機數碼、醫藥和寵物業務上取得突破進展。9月，京東到家與全國數十家Apple授權經銷商達成合作，旗下Apple 授權經銷商門店陸續獨家上線京東到家平台，iPhone12首發當日首單14分鐘即送達。截至2020年9月30日，京東到家已與超過70家連鎖藥店百強達成合作。第三季度，京東到家與新瑞鵬集團等多家知名寵物品牌達成合作。

與零售商合作方面，截至9月30日，京東到家已與近2/3連鎖商超百強達成合作。目前，沃爾瑪在全國的所有400多家大賣場及社區門店已全面上線京東到家，成為首家實現實體門店100%“觸電”京東到家的零售商超。第三季度，京東到家與華潤萬家宣布雙方升級為戰略合作關係，雙方將在全渠道履約、商品管理、用戶、營銷等多個領域全方面加深合作。

與品牌商合作方面，第三季度，京東到家與伊利、蒙牛、瑪氏箭牌、雀巢、百事、金佰利等多家知名品牌商簽署戰略深化合作協議。目前，京東到家構建了較為完善的營銷IP矩陣，領先O2O行業。

在科技賦能方面，京東到家圍繞履約、商品、用戶、營銷等方面，持續創新產品，助力合作夥伴實現全渠道共贏。達達海博系統已在約1500個大中型連鎖商超門店部署應用。達達海博系統拓品助手幫助商家提升市場推廣活動效率，降低運營成本。截至目前，已對接超過200個零售商的近35000家實體門店。

達達快送日配送單量破平台歷史峰值

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

打造同城零售即時物流新基建

今年電商雙11受大促預熱前置、“預售前置模式”等原因，單量爆發提前且履約重點落至“最後一公里”的配送。達達快送快速適應電商物流節奏變化，在大促開門紅階段提前儲備充足運力，有效保障了今年雙11第一波訂單高峰平穩度過，也為後續大促及即將到來的峰值做好了準備。

11.11大促期間，達達快送騎士完成接單準備配送

達達快送依託智能化的配送管理，平穩且快速地消化暴漲訂單。在11月11日當天，京東到家訂單銷售額實現同比翻倍以上增長。在10-11點期間，達達快送配送單量超110萬單，破達達快送平台同期1小時配送單量峰值紀錄。11月12日晚上，達達快送日配送單量突破1000萬，破平台歷史峰值。

第三季度，在與京東物流展開深度合作的同時，達達快送還為德邦快遞、極兔等眾多快遞物流企業提供高效、快捷的末端配送服務。經過多次大促大考，達達快送配送能力持續增強，覆蓋範圍迅速擴大，截至目前達達快送服務範圍已經覆蓋全國超2500個縣區市，成為電商大促物流保障的關鍵參与者。

承擔社會責任助就業

發揮優勢積极參与國家東西部扶貧

第三季度，達達集團繼續以多種形式提供靈活就業機會，為騎手提供技能培訓。

第三季度，達達集團響應號召，充分發揮本地即時零售和配送平台的優勢能力，積极參与國家東西部扶貧協作和對口支援消費扶貧任務，並提供電商物流配送的公益支持。達達集團此舉，擴大了幫扶工作受眾面、吸引力和影響力，獲得了各界認可。

7月份以來，大連等個別城市疫情反覆期間，達達集團快速部署防疫措施，達達快送和京東到家雙平台繼續提供“無接觸配送”服務，在保護消費者、騎士、零售商等合作方員工健康的同時，积極支持生活必需品的供應和配送。針對騎士持續推送防疫要求，開啟體溫上報機制，配合政府要求引導騎士進行核酸檢測。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

11月20日，在線教育上市機構跟誰學（NYSE：GSX）發布2020財年第三季度未經審計財務報告。財報显示，2020財年Q2跟誰學的收入為19.658億元人民幣，同比增長252.9%，連續8季度收入規模同比翻3.5倍以上；現金收入為20.862億元人民幣，同比增長137.1%；正價課付費人次達到125.6萬，同比增長133.5%。

其中，K12業務收入為17.572億元人民幣，同比增長282.7%。K12在線課程正價課付費人次達到1,147,000，同比增長140.5%。

值得一提的是，財報中显示，研發費用為2.204億元人民幣，較去年同期的5,713萬元人民幣增長286.0%，主要由於專業的課程開發人員和技術研發人員的人數增加及薪酬水平提高。

跟誰學作為一家在線教育機構，自成立以來就非常重視技術方面的投入。創立之時，跟誰學不僅聚集了一批來自新東方等機構的優秀教師，還聚集了一批來自百度、阿里和騰訊等互聯網公司的技術精英。

據了解，2014年，在跟誰學創立之初，其註冊公司為“百家互聯科技有限公司”，即將公司定位為一家科技公司。2014年7月，組建了視頻直播技術團隊；2015年3月，跟誰學就有3000多人互動在線直播大班課。早早在K12在線大班直播課領域確立了自己獨有的技術優勢。

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

在線課程不同於線下教學，跟誰學課程在直播的過程中，通過課程小測試、举手提問、互動抽獎等多種形式與學生進行互動，活躍上課氛圍，調動學習积極性。

跟誰學和高途課堂App中的課程隨時回放的功能，可支持下載離線觀看課程，在有效期限內可反覆觀看課程，鞏固知識點；通過在線練習系統，可進行課後配套在線練習，支持文字、語音、圖片多種方式答題；大數據的驅動，幫助記錄學員的學習行為軌跡，精準分析，個性化制定學習方案。

“技術創新是護城河”，通過更好技術也將能夠更好地提升教學質量和服務。未來，在線教育行業將以5G為底層技術基礎，充分融入AI、AR，VR等智能技術，實現線上還原真實課堂場景，增強師生互動力度，點燃孩子學習興趣。

將新技術與教育深度融合，推動教育信息化、智能化、個性化，讓技術推動教育的發展，點燃孩子的學習興趣，培養其良好的學習習慣，從而幫助孩子塑造優秀的人格，這也是跟誰學的教育理念所在。

目前，跟誰學已經擁有幾千名專業技術人員組成的強大的技術支持團隊。跟誰學的在線直播系統、作業提交及批改系統、學員管理系統等極大程度地方便了老師和學員之間的互動，給學生帶來了優質的學習體驗，也是跟誰學能夠實現收入持續告訴增長的動力所在。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

11月23日消息，據36氪報道，數據流通與隱私計算服務商衝量在線已於近日完成天使輪融資。本輪投資方為IDG資本，融資金額為數百萬美元，源合資本擔任獨家資本顧問。本輪融資之後，公司計劃持續打磨產品，同時進行客戶拓展。

衝量在線正式成立於2020年8月，專註數據流通解決方案，目標是助力企業構建可信、安全、隱私、公平、高效的數據流通平台，用數據幫助業務進行精細化運營，同時幫助客戶構建外向型的數據生態。

據悉，衝量在線根據客戶需求拆分出兩大平台，即衝量公有雲平台和衝量私有化平台。前者針對中小型互聯網企業的數據流通場景，後者針對傳統大客戶。根據目前行業動向，針對私有化平台的訴求較成熟。這其中包含兩大模塊——數據互聯平台和數據查詢平台。數據查詢主要針對數據建模需求不高的客戶，它們的查詢訴求一般只需兩方數據就可完成，衝量會保護數據被查詢雙方的數據隱私安全與過程可信。數據互聯平台，適用於需要多方聯合建模的客戶。這類客戶通常體量較大，有構建外向型數據生態的需求，比如我們常說的營銷場景就比較適用多方建模。這種情況下衝量會在保護多方數據隱私和安全的基礎上幫助進行數據流通。

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

衝量在線主打金融、電信、互聯網這類數據密集型的行業，這類客戶對數據渴求度較高，同時對創業公司接受度也很高。在對重點行業的客戶服務上，衝量在線的特殊點在於，其不僅會為其提供數據流通方案，還會和客戶一起服務to B企業，為客戶解決更深層次的問題。之所以可以提供這樣的服務，也和公司此前積累相關，劉堯介紹，衝量在線核心團隊來自百度、華為、字節跳動等頭部科技公司，具備服務B端的技術能力，也了解政企類客戶的訴求，同時也有落地超大項目的經驗。

IDG 資本合伙人王辛表示：“在隱私保護法律法規逐步健全以及數據成為生產要素大背景下，既能保護數據隱私又能促進數據流通的解決方案將成為行業剛需。衝量在線團隊是國內最早一批進行數據流通和隱私計算場景落地的實踐者，在產品和技術方面具有先發優勢，並在金融、政務、電信、互聯網行業積累了豐富客戶資源和商業化落地能力。”

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

2020年11月18日，知名做空機構渾水（Muddy Waters Research）在社交媒體上公開表示，正在做空美股上市公司歡聚時代，聲稱歡聚直播業務90%收入為假，歡聚時代的海外版本Bigo Live 80%收入造假。

做空報告發布后，歡聚時代股價當日下跌23.37%，當日市值蒸發18億美元（約合118億元人民幣）。次日，歡聚時代回應稱，渾水的報告充滿了對直播行業和直播生態的無知，報告中邏輯不清、數據混亂、以偏概全，包含了大量的錯誤。歡聚回應公布后，股價隨即大幅反彈。

歡聚時代為何成為渾水的狙擊對象？做空報告發布時間恰逢百度剛剛宣布和歡聚集團簽署約束性協議，是故意為之嗎？百度會是下一個做空目標嗎？對於歡聚的回應，渾水有何打算？對於今年早些時候發布跟誰學做空報告后股價走高，有何評價？美東時間11月20日晚間，《稜鏡》獨家連線渾水創始人卡森·布洛克（Carson Block）。

以下為部分訪談實錄（有刪減），僅代表做空機構渾水創始人卡森·布洛克的單方面觀點。

我們花了一年的時間搜集歡聚造假證據

《稜鏡》：為什麼選擇做空歡聚？歡聚從事直播行業很多年，從什麼時候開始調查這家公司？

卡森·布洛克：首先，經營得久，不代表沒有可疑之處。比如，我們之前做空的嘉漢林業（Sino-Forrest）在2011年，那個時候它已經上市16年了。當一家公司上市得久了之後，人們似乎開始停止質疑它，而把一些事情視作理所當然，但並不該這樣。

其二，過去幾年，渾水逐漸具備能夠調查網上行為的能力，特別是在鑒別網上機器人方面。

十年前，我們去調查中國公司，可能就是數一數卡車的數量，但是近些年，我們發現了所謂的“科技造假”,甚至會出現相關產業，比如刷單工廠。有些人覺得，刷單隻是稍微粉飾一下數據。但當我們去調查歡聚時代或跟誰學的時候，會發現這種機器人已經幾乎佔到用戶基數的絕大部分。

這是兩個大前提。

要說近期的導火索的話，就是一年前，我跟一个中國的朋友聊天，他說，你也許應該看下歡聚。我說為什麼。他說，他有個朋友在歡聚做主播，還是算成功的那種，但是賺不了什麼錢。所以我們從主播的收入開始着手，然後發現他們並沒有外界想象得那麼賺錢，有個巨大的差距。我們花了一年時間搜集數據，然後研究數據，找尋關聯點。大概花了一年多的時間，我們得出結論，認為歡聚造假。

但因為有跟誰學的案例在先，儘管我們認為跟誰學用戶數造假，但市場似乎並不買賬。另外，疫情中，大量的經濟刺激措施湧入，也讓市場大漲成為做空掣肘。所以，我們並沒有立刻發布歡聚報告，而是想等到我們更理解市場反應的時候，再發布。

《稜鏡》：所以，你們是從主播的收入入手的。我也看到在做空報告里列舉了一些主播收入的案例。比如提到，調查人員從一個丹東公會的經理處了解到，摩登兄弟在一個受歡迎的購物區舉辦的音樂會，“粉絲”卻要付費到場；也提到有一個網紅崔阿扎的收入其實是固定收入，並沒有外界傳言的高額分紅。但是，有人會說，你的確找到了一些虛假案例，但樣本數是不是太少了？也許其他頂級主播的收入是真實的呢？

卡森·布洛克：首先，我們採取的主要分析方式是追蹤了歡聚直播里1.15億筆交易數據，然後，分析中間哪些有機器軍團的痕迹。但是我們也意識到，數據分析的研究方法，對普通讀者來說，不太好理解。比如，以前實地調查時，我們可以說，今天應該有100輛車進出，但結果我們只看到3輛車。但是，對於網絡生意來說，就不適用。

為了讓更多讀者理解某家公司的問題，我們列出了案例分析，但案例分析並不代表我們所有的證據鏈。

注：報告中，渾水質疑歡聚時代的生態造假，是一個由機器人構成的虛擬王國。主要反映在三大方面。

其一，質疑歡聚的虛擬禮物50%來自於公司自己的服務器，另外40%來自外部機器人或者主播自己“內循環”。

其二，質疑由於虛擬禮物造假，頭部主播收入不如外界想象得高。做空報告中稱，調查者曾經造訪歡聚丹東辦公室。該辦公室負責人舉例稱，網紅崔阿扎未來兩年實際收入為月工資15-20萬人民幣，這和外界預估的1500萬元的禮物分成相差數倍。

其三，質疑管理主播的公會也參与造假。根據對比歡聚時代的財報和五大公會的企業徵信報告，渾水質疑，2018年這些公會的收入不到歡聚時代公布的15%。

渾水稱，歡聚的公會參与造假，並對比財報中的公會收入和企業徵信報告中的收入。來源：渾水報告

除了歡聚時代的國內業務之外，渾水還質疑海外業務水分大。渾水舉例稱，海外站最受歡迎的網紅RCT_Khan大多數時間都在直播辦公桌前翻看文件，並沒有任何娛樂表現，但是還是會接收到源源不斷地打賞“金豆”。

網紅RCT_Khan獲得歡聚海外直播平台Bigo Live的最受歡迎主播

渾水稱，RCT_Khan的直播間內容大多數時間都在直播辦公桌前翻看文件，並沒有任何娛樂表現，但是還是會接收到源源不斷的打賞“金豆” ，來源:渾水報告

百度收購消息讓我們調整了發布時間

《稜鏡》：你們發布歡聚做空報告的時間，恰逢百度宣布36億美元收購歡聚國內直播業務。這是巧合嗎？還是一種做空策略？

卡森·布洛克：是，也不是。因為我們已經決定了要在11月發布這份做空報告。但是我們原本打算在歡聚財報之前公布。然後10月底，有中國媒體說，歡聚直播可能會被百度收購，這讓我們暫停了原來的計劃。

此後，我們看到歡聚敲定盈利發布時間為11月16日，百度也決定在同一日公布盈利。我猜，百度也許想在盈利報告的同時公布收購直播的決定。如果做空報告先行，其他人也許會說，百度買歡聚直播，說明他們否認了渾水的報告。當時我們也猜測，在百度公布盈利的時候，他們是會說，已經完成了收購，還是說只是達成收購協議，但還沒有交易完成。結果，百度公布的是達成協議，但交易還沒有完成。

這個時候，我們覺得時機成熟了。做空報告出來之後，百度就有兩個選擇。如果他們還沒有進行盡職調查，他們應儘快進行。如果他們已經做完了盡職調查，應該很容易就能發現我們注意到的歡聚的問題。

這會是個有趣的測試，到底中國頂級的公司會做什麼樣的選擇。

注：渾水在做空報告中提及，“如今，我們想對百度說，當你用接近7%市值相等的現金收購一個完全虛假的業務時，你的盡職調查哪裡去了？盡調怎麼可能沒有發現如此大規模的欺詐行為？如果百度認為自己尊重市場道德與法律，那就讓我們看看。”

沒有做空百度，但會繼續發布歡聚的報告

《稜鏡》：百度不是你們的做空目標？

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

卡森·布洛克：不是。我們沒有做空百度。

注：渾水創始人布洛克接受外媒採訪時，曾將百度對歡聚的收購，類比惠普曾經對軟件公司Autonomy的收購。2011年，惠普以大約110億美元（約合720億元人民幣）買下英國軟件公司Autonomy。

外界曾以為，惠普在PC和打印機核心業務遭到挑戰時，找到了投資未來大數據領域的法門。但2012年，隨着Autonomy財務造假逐漸披露，惠普資產減計高達88億美元。

《稜鏡》：歡聚做空報告發布當天，股價暴跌，但是第二天就反彈了。對於股價的反彈有什麼評價嗎？後續會有第二波的報告嗎？

卡森·布洛克：我們後續會進一步回應。我們也注意到，歡聚對我們的第一份報告已經有所回應。

股價反彈並不令人驚訝。我把做空進程比作打網球。我們公布做空報告后，股價下跌；公司回應了之後，股價一般都會有所反彈，然後我們近網，得分。通常，我們會得分，雖然並不是每一次。所以，我們會繼續。答案就是，是的，但是我還不確定具體的時間。

《稜鏡》：你的意思是會發布更多關於歡聚的報告？

卡森·布洛克：是的。我也注意到，讀者對我們數據分析方法論的關心，提出了很多問題。我們整理了常見問題發布在網站上。後續的反饋問題還在發給我們，我們也會進一步更新這個常見問題表。

跟誰學是讓人撓頭的一個做空目標

《稜鏡》：說說你今年的另外一個做空標的，在線教育公司跟誰學。周五跟誰學公布了第三季度財報后，一度暴跌。在公布財報前，你還持有這家公司的空倉嗎？對今天的股價表現有什麼評價？

卡森·布洛克：是的。我們還在做空這家公司。

今天跟誰學的股價波動，主要是技術面的原因。在疫情期間，因為大量的經濟刺激，所以常常會發生期權持有者被迫對沖自己的風險頭寸(Gamma Squeeze)。今天又是期權到期日，期權合同交易量驚人。跟誰學的股價波動跟期權交易相關。

但是，跟誰學的確是我們做空目標中比較特殊的一個案例。一般來說，我們做空報告公布之後，會有另一邊的人站出來說，我們的判斷不對，等等。但是跟誰學，除了公司高層的回應之外，我們沒有看到長期持有人吹響號角跟我們說，你們錯了之類。

我承認，這的確是讓人撓頭的一個做空目標。

注：2020年5月18日，渾水曾發布對跟誰學的做空報告，聲稱跟誰學存在大量欺詐行為，至少70%的學員為機器人，懷疑至少有80%營收為造假產生。跟誰學方面當時回應，“我們尊重渾水公司的研究方法，但經過詳細的閱讀分析，以及反覆的數據校驗，我們遺憾地發現，渾水對於跟誰學的運營細節缺乏必要的認知。”

本周五，跟誰學發布2020年第三季度財報，显示收入同比增長252.9%，但凈虧損為9.325億元。股價開盤一度暴跌24%，收盤前跌幅收窄至7.97%。但自今年5月18日渾水公布做空報告以來，跟誰學股價漲了一倍。

今年5月18日渾水公布做空報告以來，跟誰學股價漲了一倍

瑞幸退市並不代表它就要關門了

《稜鏡》：渾水年初還曾經發布了一個匿名的瑞幸咖啡調查報告，現在瑞幸退市了，但還在運營。你對這樣的結果有什麼評價？

卡森·布洛克：首先，一個公司的股價跌到零，並不代表這家公司就不做了，就要關門，然後把員工都裁掉。但是，瑞幸的驚人之處在於，我不知道這家公司是否還能產生足夠的現金流，來維持運營。因為之前的虛假銷售數據，我們從未了解這家公司的真實財務。我不知道它背後的資金來源還看到了這家公司的什麼其他價值。

《稜鏡》：之前我們提到過你的研究方法，實地考察是渾水做空報告的重要組成。但是，研究虛擬經濟和往常的實地考察不同。比如，你可以記錄一個咖啡廳實際的客流量，但是很難追蹤一個虛擬經濟中的實際客流。對你來說，調查虛擬經濟活動是更難，還是更容易了？跟以往相比，有什麼明顯不同嗎？

卡森·布洛克：的確不同。你需要專家，需要採用適合的軟件，另外還需要運氣。

說實話，跟誰學和歡聚在數據管理上都相對鬆散。如果他們在編程上做得周全的話，也許我們就沒法做調查。這裏面有運氣的成分。另外，跟傳統的財務分析也有相同之處，我們通過財務發現造假，也是因為你一旦撒了一個謊，就需要一百個謊去掩蓋，總會發現漏洞。

我想強調的是，我們調查的過程，沒有入侵其他公司的電腦或是網絡，沒有觸犯法律。報告里採用的數據都是獲得訪問權限的。我們會花時間建立數據集，尋找這些數據當中的關聯和模式。

真正難的部分，是我之前提到的，如何讓讀者理解這些技術型的欺詐。

渾水轉發的匿名瑞幸做空報告中，曾通過門店中取貨數量推算運營數據

2015年之後中國公司並不是我們主要的調查對象了

《稜鏡》：在對中國公司的實地調查中，你們依靠內部團隊嗎？還是第三方？

卡森·布洛克：幾年前，我們就關閉了在中國的內部調研團隊。現在全部轉為依靠專業的調查人員。但我們跟他們合作的時候很謹慎，不會展露全景圖。比如說，之前輝山的案例，我們可能讓一些人去黑龍江的奶牛場，但並不讓他們知道我們是在做什麼。總之，第三方接受到的信息很少。同樣的模式，我們也應用在南美、印度或是非洲。

注：2016年年底，渾水轉戰港股，發布做空東北上市公司輝山乳業報告，稱後者為騙子，一文不值。雖然做空當天，輝山乳業股價僅小幅下跌2.1%，此後股價一度回歸平穩，但次年輝山乳業大股東挪用資金、陷入債務危機、股權質押被機構強行平倉的消息四起。2017年，輝山曾在一天內跳水式暴跌85%，后在2019年黯然退市。

《稜鏡》：我猜想，你可能有一個做空候選列表。什麼樣的公司會被列在裏面？近期還有什麼計劃嗎？

卡森·布洛克：我們致力於尋找那些有重大隱藏問題的公司。其實，在2015年之後，中國公司並不是我們主要的調查對象，恐怕只佔20-25%。我們主要在找北美、加拿大、歐洲的問題公司。他們也並不是觸犯法律，但是可能會玩弄財務數據。比如，我們做空了英國訴訟融資公司Burford，就屬於這個類型。

一般來說，到11月底，基本上所謂的候選列表就空了。我們通常會在來年1月份重新開始討論新想法。

【本文作者王凡，由合作夥伴稜鏡授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

想買房的你走進了一家售樓處。熱情的工作人員舉着托盤走到你身邊，托盤上放着三種不同的飲料。在接下來的一個小時里，他會替你考慮周末去哪娛樂，孩子在哪上學，怎樣付款“最划算”……

但他大概率不會告訴你，當你在暢想未來的美好生活時，天花板上的攝像頭正在對你進行人臉識別。

“售樓處戴口罩也能人臉識別！”“殺傷力驚人的售樓處人臉識別系統”……以“買房”加“人臉識別”為關鍵詞在網上檢索，這樣的消息比比皆是。

在南都記者的調查中，多家售樓處承認安裝了人臉識別系統，更有房地產業內人士稱，“類似的系統每一個公司都有”。但專家提醒，未經消費者同意就抓拍其人臉照片涉嫌侵權，數據一旦泄露危害極大。

1

房企暗中鋪開人臉識別，有購房者戴頭盔看房

近期，一則“戴頭盔看房”的小視頻在網上流傳。視頻中還有字幕：“為保護個人信息，戴着頭盔去看房”。

導致看房者出此奇招的，正是售樓處的人臉識別系統。

房地產中介袁宇告訴南都記者，房企安裝人臉識別系統，與其“分銷模式”有關。每當新樓盤上市時，房企一方面會花大量費用做營銷宣傳，吸引潛在購房者，另一方面也會找各種賣房平台作為“分銷渠道”，讓渠道幫忙招徠客戶。

如果購房者是看了房企宣傳前來買房，叫做“自然到訪客戶”，說明房企的營銷費沒白花；如果購房者被渠道中介帶上門，就屬於“渠道客戶”，房企要給予中介一定的“好處費”，即提成傭金。

過去，房企銷售與渠道中介搶客戶的“混戰”經常發生。而人臉識別，就是為了幫助房企判斷某個購房者是什麼類型、是誰的客戶，傭金應該發給誰。

“現在基本上每個開發商都有這種人臉識別系統”，房企員工徐怡芳對南都記者說，如果沒有人臉識別，就會有很多“灰色地帶”。

她舉例說，客戶A和客戶B一起來售樓處，銷售A接待了他們，但只有客戶A登記了信息。當客戶B再次上門時，是跟中介B一起來的。最後，客戶B通過中介B成交了。銷售A發現他接待過客戶B，會認為這是他的客戶，銷售A和中介B就會產生爭執。

徐怡芳還提到，房企銷售和渠道中介的傭金不一樣，一些購房者會在自己到過售樓處后再去找中介。“中介會給他們一些優惠的甜頭，但對於房地產公司來說，這一單的銷售成本就變高了，既花了營銷費，又多付了傭金。”

房地產中介程鑫認為，除了房企，中介也能從人臉識別中受益。他告訴南都記者，人臉識別可以確定中介的首看時間、獲客數量。在中介首次帶客看房后，房企會為中介機構提供兩到三個月的保護期。這期間即使有其他中介搶走客戶並簽約，也不會獲得傭金。

2

記者現場調查：戴口罩也會被“無感”抓拍

南都記者調查發現，為了滿足房企需求，多家公司推出了“人臉識別渠道風控”產品，且市場鋪得很大。

以深圳市明源雲客电子商務有限公司（下稱“明源”）為例，該公司在其官網宣稱，相關產品已覆蓋“80+”城市、“1100+”項目。佛山市大邁信息科技有限公司（以下簡稱“大邁”）則介紹，疫情發生后，看房者往往戴着口罩，但其系統在江門駿景灣集團-領峰項目上線一個月以來，識別率仍然高達97.77%。

近日，南都記者以購買產品為由，聯繫上了明源公司銷售陳兵。據陳兵介紹，明源的人臉識別系統分為軟、硬件兩部分，包括多家合作廠商：攝像頭等硬件跟曠視定製，算法與華為合作，數據則緩存在阿里雲。

“我們做過測試，可以同時識別50個人，戴口罩也可以識別。”陳兵說，與傳統的安防視頻不同，系統可以識別並預測看房者的行動路徑，框選其必經路線，設置攝像頭進行抓拍。拍完后，系統還會自動選出一到兩張“最優照片”。

等看房者確定買房，用“人證一體機”進行身份驗證時，系統後台就會將身份證信息綁定到此前的記錄上，“相當於人、人臉、手機號、所有來訪記錄進行比對”。

當記者以前述“戴頭盔看房”的視頻舉例，提出看房者可能有隱私顧慮時，陳兵表示，人臉識別攝像頭和監控攝像頭的外觀一樣，可以全程“無感”抓拍。“他們是不知道的，之前確實聽說過相關的案例，但是現在慢慢沒有了。”

為了體驗無感抓拍的效果，南都記者假裝看房，來到了北京市大興區的中國鐵建·國際公館（下稱“鐵建”）售樓處。這裏正在使用明源的產品。

在一個小時的體驗中，南都記者看到了多個標着“曠視”字樣的攝像頭，一樓有三個，二樓樣板間區域至少有兩個。但無論是在售樓處門口還是樓內，攝像頭處均無人臉識別提示，銷售人員也並沒有提及人臉識別。

記者全程戴口罩完成“看房”后，陳兵詢問了記者當天的衣服顏色，很快找其同事調出了四張抓拍照片——每一張照片都成功拍到了記者，有一張甚至是記者在售樓處外張望的照片，右上角的時間標記精確到秒。

為了更全面地展示系統功能，陳兵又展示了另一個項目的後台截圖。

截圖显示，戴口罩的陳兵在33分鐘內被抓拍到三次，每一次抓拍的時間、照片、“人證一體機”拍攝的對比底圖及“人臉相似度”均列在其中。

此外，系統還有“查看短視頻”的功能，其中一個視頻展示了陳兵從畫面外走進售樓處門口的全過程。

在明源雲客的宣傳文章中寫道：

如何做好防飛單工作，成為疫情好轉之後各大房企的重點工作之一。

常見飛單的三種方式：

1、內單外掛：藏客漏客，家賊難防

2、案場截客：家門口撬客，防不勝防

3、客戶飛單：主動找中介，你能奈何？

推出了三重風控體系：

1、來電：一台可以防飛單的電話

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

2、來訪：一台可以防截客的iPad

3、復訪：一套可以口罩人臉識別的渠道風控，從此告別飛單

樓盤案場使用渠道風控人臉識別系統之後，只要客戶到訪過案場，客戶的臉就會被人臉識別攝像頭抓拍，留下到訪過案場的記錄和證據，客戶走出去被截客或者出去主動找中介換號飛單也不行，因為，客戶被報備后經紀人帶看時，渠道風控就會識別出客戶已經到訪過案場，並且後台可以調出客戶初次到訪的時間，然後比對初次到訪時間和客戶被報備時間，如果到訪時間早於報備時間，說明很可能被飛單了。

3

一張臉關係到幾十萬元？信息不透明導致糾紛不斷

在房地產從業者看來，人臉識別好處多多。但對於消費者來說，其中暗藏貓膩。

“一般人對類似人臉識別這樣的高科技運用，大概都是一種‘用就用了唄’的無所謂態度。

不過，當人臉識別和購房優惠掛鈎，一張臉算下來有好幾十萬的折扣時，恐怕沒人能夠淡定了吧？”房地產自媒體“重慶地產news”這段話，道出了其中玄機。

在去年底發布的一篇文章中，該自媒體稱，某項目推出了一系列年底購房優惠，只要購房者第一次到訪項目併當場下單，各種折扣算下來可以少花30萬元。但購房者必須是第一次到訪，或者說此前沒有被攝像頭拍到過。

同一套房屋，消費者從不同渠道購入，差價在幾萬元到幾十萬元不等。“貨比三家”本是人之常情，但房企用上人臉識別之後，就等於將消費者“一拍定終身”。

“戴頭盔看房”的極端案例由此而來。但大多數消費者並不知曉人臉識別的存在，因此與房企、中介產生糾紛。

“售樓處在不告知本人，未經授權同意的情況下，擅自私下識別獲取人臉生物信息，這種違法行為嚴重損害了本人個人生物信息安全。”今年8月，有網友在人民網“領導留言板”投訴稱，天津“XX文苑新房售樓處”擅自採集了他的人臉信息。

原來，一個月前，這位網友通過中介購買了XX文苑的一套房屋。但在8月4日，他被售樓處告知，售樓處的人臉識別系統曾經識別到與他相似的人獨自看房，因此他屬於自然到訪客戶，不屬於中介渠道客戶，不能享受渠道優惠。

“僅通過未經本人授權的人臉識別對比，售樓處就單方面霸王條款認定本人曾來過售樓處，為售樓處自訪客戶，嚴重損害本人購房利益。”這位網友說，在多次交涉中，售樓處均“態度惡劣”，他投訴無門，“十分困擾”。

之後，天津市河西區政府反饋稱，該事件“屬於合同糾紛，建議市民到法院自訴解決”。對於網友提到的售樓處“侵權私自獲取人臉信息”的行為，河西區政府並未回應。

這位天津網友的遭遇並非孤例。在各個網絡社區內，均有網友反映類似問題。

一位知乎網友提到，她的老公曾經陪朋友去看房，沒有主動留下任何信息。今年兩口子自己買房，找的是中介，也談好了“返點”。但他們交完首付后，中介說，兩人被人臉識別系統鎖定到了此前接待朋友的銷售身上，不屬於他的客戶，也就無法返點。

4

專家：無感抓拍不合規，涉嫌侵犯消費者權益

所謂的人臉識別渠道風控產品，最大的賣點之一就是無感抓拍：陳兵在向記者推銷時，多次提到這一點，並稱這會提高客戶的體驗。

售樓處的人臉數據會被保存多久？陳兵稱，人臉數據、手機號碼“都是永久保存的”，但房企內部一般只對指定的管理層開放數據查看權限。

在實地體驗“無感抓拍”后，記者以看房者身份致電鐵建售樓處，詢問人臉識別情況。工作人員承認了系統的存在，但辯稱售樓處沒有隱瞞客戶，“一進門的位置就有攝像頭”——她認為，看房者看到了攝像頭，就會意識到自己的人臉會被抓拍。只有確定成交的看房者，才會被要求輸入身份證等更具體的個人信息。

然而，當記者要求刪除人臉圖片時，該工作人員表示，如果集團核對信息時發現錄像缺失，“有的領導肯定會挨說，可能會有相應的處罰”。因此，她拒絕了記者的要求，並坦言短期內相關信息不會被刪除。

需要指出的是，不同的房企和技術企業，對於數據存儲期限的說法並不一樣。在探訪鐵建后，南都記者又以看房者身份致電萬科和保利旗下的部分售樓處，多個銷售表示確有人臉識別系統。一位銷售說，渠道客戶的人臉數據會保存一個月，自然到訪客戶的數據則會永久保存，無法刪除。

產品與明源類似的大邁相關工作人員則表示，人臉照片會在雲端存儲一年。

售樓處使用人臉識別系統對看房者無感抓拍，是否侵權？

《網絡安全法》和《民法典》已有規定，收集、使用個人信息，應當遵循合法、正當、必要原則，公開收集、使用規則，明示收集、使用信息的目的、方式和範圍，並經被收集者同意。

今年10月1日開始實施的《信息安全技術 個人信息安全規範》（下稱“規範”），提供了更加詳細的操作指南：收集個人生物識別信息前，應單獨向個人信息主體告知收集、使用個人生物識別信息的目的、方式和範圍，以及存儲時間等規則，並徵得個人信息主體的明示同意。

多位專家表示，售樓處工作人員所謂“購房者看到攝像頭就等於知道被抓拍人臉”的說法，完全不能成立。

App治理工作組專家何延哲認為，主打“無感”的個人信息收集和處理行為，存在明顯的合規問題：既沒有單獨向看房者告知收集、使用其個人生物識別信息的目的、方式和範圍，也沒有徵得個人信息主體的明示同意。此外，人臉識別將看房者區分為不同類型，給予不同的優惠力度，還有“價格和服務歧視”的嫌疑。

在他看來，售樓處完全可以採取更透明的方式：工作人員在看房者進入售樓處之前就告知人臉識別的存在及其用途，讓看房者自主作出選擇。

中國信息安全研究院副院長左曉棟指出，售樓處使用人臉識別系統的目的是維護自身利益，而不是保護用戶權益，因此使用該系統的正當性、必要性令人懷疑。直接將看房者人臉照片上傳雲端的做法，也會帶來較高的安全風險。

“目前國家正在制定的人臉識別數據安全標準，對數據的存儲、傳輸、銷毀有嚴格要求。

相關企業應該考慮這些問題：永久存儲數據有必要嗎？是否與用戶達成約定？”左曉棟指出，在房屋銷售的場景下，看房者的人臉信息會關聯其他個人信息，相關數據一旦泄露，危害極大。

北京清律律師事務所首席合作人熊定中認為，售樓處的無感抓拍，已侵犯了看房者的個人信息權益，“侵權行為與侵權結果非常明顯”，值得探討的是有哪些侵權主體。

“售樓處的組織方肯定是侵權行為的第一責任人。有個比較有意思的問題是，人臉識別的技術提供方是否侵權。我個人認為要重點關注技術提供方的主觀故意和過錯問題。雖然他們在出售產品和技術的時候不一定知道最終用在何處，但他們具有法定義務去審核接收方是否盡到了合理的個人信息保護義務，自己的行為是否在幫助接收方共同侵權。”熊定中說。

左曉棟建議，任何機構與企業應該慎重使用人臉識別系統，使用前需要仔細評估其正當性、必要性、安全性。“用戶擁有知情權。如確需使用，應當徵得用戶同意。”

【本文作者潘穎欣 馮群星，由合作夥伴微信公眾號：騰訊科技授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

2020年直播電商最大的變數，應屬羅永浩6000萬簽約抖音殺入直播帶貨行業。

離開了奮鬥6年的鎚子科技，背上6個億的債務，新的創業項目也因為政策原因突然斷網，羅永浩的2019年過得並不順利。

去年年尾，羅永浩本準備去上一些娛樂節目，甚至講脫口秀來還債，疫情突如其來，整個娛樂圈一下子也墜入了寒冬。這時一份招商證券關於直播電商的報告徹底轉變了他的創業方向。

這份報告中提到2019年直播電商總GMV約超3000億元，未來有望衝擊萬億體量，同時MCN機構快速發展，目前市場規模超100億元，未來有望加速放量成長。

急需賺“快錢”的羅永浩，僅用3個周就決定“下海”直播帶貨。在此前無論是李佳琦還是薇婭，亦或其他帶貨主播，基本上都是俊男美女，並且有着豐富的直播帶貨經驗。羅永浩，一個48歲的中年CEO，看起來與在直播間扯着嗓子喊“買它！”的帶貨主播格格不入。

4月1號，羅永浩舉着亞力克PPT板在抖音倉促開播，4800萬觀看，支付金額超1億。羅永浩在各種“翻車”中完成了自己直播帶貨首秀。

初代網紅撞上最熱的風口，羅永浩的一舉一動都被大眾和媒體舉着放大鏡觀看。第一次直播之後外界質疑聲從未停歇。而羅永浩團隊最初只有20多個人，並且大多是之前錘科和小野的舊部，對於直播電商產業鏈以及直播間運營都不甚熟悉，價格不是最低、鏈接上錯、選品不合適種種問題，也讓其焦頭爛額。

羅永浩團隊坦言，這是一段相當煎熬的過程。

然而羅永浩並未因為暫時的數據下滑而一蹶不振，8月羅永浩直播間蘇寧易購專場GMV破2億，一舉打破“掉隊”言論，今年雙十一羅永浩銷售額再次破億。隨後又簽下李誕、戚薇、錢楓等明星藝人，共同打造直播帶貨矩陣，雙十一抖音寵粉節戚薇單場大賣6000萬。

短短几個月，羅永浩團隊已經發展出一幅直播帶貨事業版圖。

*星野未來為主體的供應鏈業務，為羅永浩以及其他明星主播提供貨源。

*交個朋友MCN業務，簽約明星主播，孵化中腰部主播，在抖音內部全方位分散頭部風險，併為品牌提供直播帶貨全案。

*抖音生態內品牌代運營服務，交個朋友已經成為抖音6家DP服務商之一，把羅永浩直播間的運營模式複製到其他直播間。

*以羅永浩本人為核心的品牌傳播業務，帶來更出圈的曝光和站外流量。

尚緯股份收購羅永浩最重要的直播帶貨主體星空野望時，給出了高達15億的估值，要知道這家公司僅僅成立才7個月。

而羅永浩本人也成功憑藉直播帶貨上演了一出《真還傳》，在《脫口秀大會》第三季上羅永浩表示欠的6億，已經還了4億，剩下的不出意外，一年左右也將全部還完。

年尾，娛樂資本論和羅永浩聊了聊從事直播帶貨這大半年的心路歷程。

相比錘科時代，做直播帶貨精神壓力小太多

娛樂資本論：從事直播帶貨后，心態有發生什麼變化嗎？

羅永浩：沒什麼特別大的變化，我本來抗壓能力就很強，現在壓力又比之前小了很多。我骨子里還是偏樂觀的人。

現在即使身體上挺累的，但是精神壓力和原來做錘科時候完全沒有可比性。因為錘科是一直走在非常艱難的狀態，我們和競爭對手的體量差特別巨大。而今天我們的競爭對手，雖然走在我們前面那幾家都很厲害，但他們跟我們的可能是差了幾倍，差了十倍。那就跟差了一百倍，幾百倍的時候感受是完全不一樣的。雖然壓力依然很大，但它不是那種碾壓式的壓力，所以相對精神面貌狀態都好很多。

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

我現在平均下來能睡到七八個小時，這是在錘科時代基本不敢想的事兒。因為休息夠和壓力小，所以我自己情緒穩定，以前情緒急躁這些都明顯得到了緩解。

娛樂資本論：現階段您的直播業務取得了一定的成績，您和團隊做對了什麼事情？

羅永浩：我覺得我們團隊做得比較好的是，並沒有因為這是一個風口，並且得到了一個國民級平台的一個巨大力度支持，就樂於吃這個資源，我們本質上是把它當成是個嚴肅的事業在做，所以從一開始雖然獲得了那麼好的條件和資源的紅利，還是戰戰兢兢、如履薄冰地不斷改善自己。

經常被相提並論的幾個前輩從業人員其實都做了好幾年了，所以我們其實壓力是很大的。如果不受矚目，相應的壓力就沒有那麼大，但萬眾矚目你又不希望讓自己的支持者失望。走到現在，這也證明這是必要的，要不然的話中途數據變差的時候可能就一蹶不振了。

平台傾斜之後，自身實力才是根本

娛樂資本論：您對選品有什麼特別的要求或者偏好，以及有什麼東西堅決不會帶？

羅永浩：只要不是假冒偽劣產品、違法產品，我應該沒有堅決不會帶的。但是會有取捨，奢侈品就是我不願意帶，不適合帶的一個方向。然後還有一些化妝品類，當我們在直播間里講那些美妝護膚品的時候，通常我是充當吉祥物角色的。因為那些東西我也不懂，大部分是女主播主說，然後我在邊兒上插科打諢。

我是個脫口秀演員嘛，所以我坐在那兒，我講不了產品我還可以插科打諢。

再比如說一些食品，用隱晦的方式暗示它具有某種功能療效的時候，即使它沒有違反工商相關的法規，沒有違法，但如果他們過分強調這個，我們傾向於不跟他合作。如果做得沒有那麼過分，我們會傾向於合作，但是要把那些可能產生類似引導的信息給刪掉。

娛樂資本論：有一段時間直播間的在線人數、銷售額大幅度下滑，外界也有一些嘲諷，你當時是什麼反應？

羅永浩：我們沒有慌，主要是我們的供應鏈，商務這些團隊，做了很多的調整，比如我們跟品牌商合作大概有三個主要合作方向，一種是跟渠道商合作，一種是跟工廠合作，還有一種是和平台合作，我們通過不同渠道的配比，通過談判的方式獲得了更好的產品和更好的價格，優化了我們的供應鏈能力。

又比如我們在選品和直播上，每次直播結束后都會復盤，每次復盤完了都修正很多，貌似一次次的改進不多，但是一個月下來前後對比看就發現數據明顯變好，所以並不是單一的重要原因導致了這種轉變，很多時候是你把足夠多的細節做完了自然有好轉。

我們這個團隊的能力經驗在初期很有限，初期成績好是因為抖音給了很大的流量傾斜和支持，所以我們把那波紅利吃完之前顯得業績是不錯的。但是自身的那些軟實力並沒有真正得到提升。所以隨着紅利的減少，我們成績下來也是必然的。

但是我們比較幸運的是，靠的是剛才說的一系列細節調整，我們又把業務做好了。因為我們業績轉好，在平台上綜合指標和績效是最好的，所以抖音又開始跟我們有了更多的戰略合作和更好的支持，使得我們業績也越來越好了。

娛樂資本論：未來打算做自己的品牌嗎？

羅永浩：自己做的可能性非常小，除非我重新回到科技行業。但是像消費品品類,其實很多人在找我們談，我們自己做的可能性都比較小，但是以小股東身份參与一部分是有可能的，但也僅僅是可能。

我完全不認同企業家應該成為網紅

娛樂資本論：網紅身份給你現在的事業帶來了很大的助力。有兩種說法，一種是企業家在未來都應該成為網紅，另一種是企業家需要低調、減少個人對企業的影響。你對這個問題怎麼看？

羅永浩：第一種就是說企業家要成為網紅，這個觀點我並不認同，因為通過做企業最終成為網紅的，都是因為他本身的業績足夠出色，比如說你是一個非常非常低調的企業家，但你做成了首富，你再低調你也躲不掉。所以像這種因為商業上的成就特別出色，走進公眾視野，你想不想做，都成了一個網紅。

但是先成為一個網紅，或者是以網紅身份當成核心競爭力去創業或者做企業的，基本上成功的概率是極低的。所以我認為企業家要成為網紅，這個我完全不能認同。

第二種是企業家要低調這個，我覺得在大部分的語境下是對的，但是可能在某些業務或某些商業模式下有一些例外。

【本文作者娛樂資本論，由合作夥伴微信公眾號：娛樂資本論授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

房地產企業多元化，早就不是新鮮事。

業界最為耳熟能詳的，便是恆大造車、碧桂園造機器人和萬科養豬。

恆大造車的事在業內轟轟烈烈。11月12日，恆大汽車官方宣布，恆大汽車上海、廣州兩地的生產基地全面啟動試生產調試。按照之前的計劃，這兩個生產基地全面達產後能做到每分鐘生產1輛車。

在11月10日，恆大正式發布恆馳車標，以“保護藍天，決勝紅海，東方雄獅，傲視全球”詮釋了車標的來源及內涵，且表態“到2025年，恆大集團將把恆大汽車打造成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。”

在恆大汽車2020年半年業績發布會上，恆大曾首次披露了2019年以來在造車上的具體投入，恆大造車的總投入共計294億元。不過，恆大造車花的錢顯然遠不止此。此前，有媒體報道，僅在2019年，恆大就在“造車夢”上砸了近3000億元。梳理公開的報道可知，僅2019年6月，恆大就與先後與廣州市政府和瀋陽市政府簽署戰略合作協議，將在兩地分別投資1600億元和1200億元用於建設新能源汽車及相關配件等項目基地。

但業界對恆大造車這事的爭議一直頗大，造車的真實原因也備受質疑。恆大雖未對市場的質疑聲做出過正面回應，但虧損和拿地卻是不爭的事實。

財報數據显示，2018年至2020年上半年，恆大汽車三年來已累計虧損88.32億元。據燃財經不完全統計，2019-2020年，恆大汽車在天津、六安、南通、瀋陽、廣州、鄭州等城市底價拿多宗商住地塊，總金額達177億元，土地面積超300萬平方米。

碧桂園做機器人同樣高調。從2018年碧桂園創始人楊國強宣布進軍機器人領域至今，碧桂園旗下先後成立了兩家機器人公司，建築機器人公司博智林機器人和餐飲機器人公司千璽機器人集團，產品覆蓋了建築機器人、安防機器人、清潔機器人和廚藝機器人多個品類。

剛剛過去的第二十二屆中國國際高新技術成果交易會上，千璽機器人集團攜多款自主研發的餐飲機器人為現場觀眾上演了一場智慧科技的視覺表演。11月初，博智林機器人發布了9款43台建築機器人，用於順德碧桂園一個項目，據媒體報道稱，該批機器人已經分批上崗。

與恆大和碧桂園相比，其他房地產公司搞副業相對低調一些，比如萬科養豬，在10月17日的萬科2020年度北方區域媒體交流會上，郁亮首次回應養豬熱聞，稱萬科進入養豬行業不是因為,“豬肥房瘦”，而是“客戶有需要，我們就多做一點。”

融創的醫療、綠地的金融、綠城的農業、旭輝的教育、佳兆業的電競，除了物業服務、長租公寓、文旅小鎮、社區養老等跟地產主業息息相關的板塊，房企跨行搞的副業多種多樣，概念更是層出不窮。克而瑞研究中心2019年統計的數據显示，TOP 30的房企中，70%的企業都發布過多元化業務戰略；TOP 100的房企中，有97％的企業布局了多元化業務。

但是，想做副業是一回事，能不能做好卻值得商榷。

在藍潤地產副總裁劉瑞光看來，房地產多元化實際是個偽命題。據觀點地產報道，劉瑞光在2020博鰲房地產論壇的“主題論壇之二：多元深水區”的主題討論會環節中表示，“房地產的多元化，基本上80-90%是失敗的。”

“選擇比做事情更重要，多元化一定要尊重行業規則。多元化要選擇一個行業跟房地產規模基本相等的。另外，這個行業要有龍頭和成功公司。“在論壇上，劉瑞光直言道，“房地產人太驕傲了，驕傲到干什麼都是以房地產那一套，拿錢砸、上廣告、快周轉、拿錢請人，把最好的人、最好的明星和最好的東西攏到這兒，（以為）就一定會成功。”

“如果做多元化，最終要做的就是敢幹也一定要敢認栽，栽了不怕，房地產幾年就能掙回來。”

恆大汽車連續虧損，碧桂園的機器人離收穫還有很長的一段路。更何況業界對房地產做副業之心質疑不斷，對於房企多元化業務而言，何時才能真正進入“收穫期”？

“多元”業務處境尷尬

恆大是房地產企業中做副業動靜最大的。自2015年開始，恆大就高舉多元化的旗幟，不斷跨界，從礦泉水，到糧油、母嬰、體育甚至文旅行業，再到眾所周知的汽車，都有涉足。當年的恆大足球，三年打進亞洲足球俱樂部冠軍聯賽，四年即奪得亞冠冠軍，倍受關注。

但除了恆大足球，恆大的其他副業就顯得有些尷尬。恆大冰泉兩年半虧損了39.46億元，2016年只能作價18億元“賤賣”；3年投資數百億元的糧油及農副產品領域，最終以27億元打包出售；曾斥巨資建設的光伏發電站，最終也不了了之。

不過，恆大汽車的資本故事則還在講述中。

8月3日，恆馳首期六款車型發布，隔日，恆大健康的股價大漲，市值達到3201億港元的歷史高點，一度超過國內龍頭車企上汽集團和比亞迪。8月26日，恆大健康正式更名為“中國恆大新能源汽車集團有限公司”（以下簡稱“恆大汽車”）。

9月15日，恆大汽車按配售價每股22.65港元，發行1.77億股配售股份，配股所得款項總額將約40億港元，引入的投資者包括騰訊控股、紅杉資本、雲鋒基金和滴滴出行等，其中，雲鋒基金是由馬雲參与創辦的私募基金。交易完成后，恆大持股比例由原來的74.99%降至72.95%，同時獲得40億港元資金。

9月18日，恆大汽車宣布擬發行人民幣股份及於上海證券交易所科創板上市。

不僅僅是恆大，11月8日，寶能汽車西安基地綠色智慧工廠宣布正式建成，寶能增程式電動汽車REV也於當日下線，它是寶能汽車自主研發的新能源xEV平台上的首款車型。而在7月6日，富力也宣布將參股華泰汽車，共同發展新能源汽車產業。

“房地產進入平穩增長期，房企需要新的資金增長口，比如高產出、高收益的汽車行業。”一位資深汽車行業主播對燃財經指出，對於喜歡賺快錢的房企來說，汽車行業的盤子足夠大。

碧桂園的機器人餐廳最近也很熱門。11月11日，碧桂園旗下千璽機器人餐飲集團自主研發的多款機器人亮相中國國際高新技術成果交易會。

資料显示，千璽集團已申請700多項各類專利，自主研發機器人設備及軟件系統80多種，並獲得國內首家系統集成餐飲機器人CR認證。目前，公司在佛山、廣州、江門等地運營13家機器人餐廳，超200餘台各類餐飲機器人單機設備，在北京、江西、陝西等10餘個省市的醫院、商業中心、景區、大學和政企單位實現運營。

不過，目前機器人餐廳能夠獲得多少收益，尚不得而知。一位接近碧桂園的業內人士體驗了1月份開業的廣州珠江新城機器人中餐廳旗艦店，在他看來，“形式大於食物本身，就是機器自動化，沒什麼創意，看不出跟傳統餐廳相比有什麼競爭力，可能大人會帶着小孩去嘗試。”

除了餐飲機器人，博智林研發的建築機器人似乎也進展順利。碧桂園總裁莫斌在2020年中期業績發布會上介紹，公司在研建築機器人有50款，其中35款已投放工地測試，按計劃是在明年進行小批量的生產，相信2022年能夠有一些營業收入。

9月底，博智林首批大規模工程應用建築機器人在順德碧桂園鳳桐花園項目完成交接儀式，共有9款43台建築機器人“列隊服役”，包括安全警戒機器人、泥瓦工機器人、鋪磚機器人、噴漆機器人、掃地機器人等。

在2019年和2020年上半年的財報中，碧桂園寫明“三駕馬車”為地產、機器人、現代農業，楊國強對機器人事業寄予厚望可見一斑。

相對而言，萬科養豬儘管充滿話題性，卻似乎更為穩健。2020年3月，萬科正式成立食品事業部，主要布局三大領域：生豬養殖、蔬菜種植、企業餐飲。5月7日，食品事業部公開招聘豬場拓展經理、聚落化豬場總經理、預結算專業經理、開發報建專員、豬場獸醫等崗位。

天眼查显示，萬科控股的珠海琴山佳業農業發展有限公司於2020年新增三項對外投資，均為養豬企業，總投資僅2100萬元。

地產經濟學家鄧浩志向燃財經指出，萬科養豬這種副業，實屬發現商機，然後大膽嘗試，投入資金不多，風險可控，是比較正常的市場化行為。

中原地產資深市場分析師盧文曦則認為，養豬具有周期性，特殊時期值得投資，“現在豬肉價格又掉下去了，萬科養豬帶有玩票性質。”

對於養豬事業的情況，萬科集團對燃財經表示，“這一塊暫時沒有更多信息。”

除了碧恆萬等龍頭房企跨行副業，2019年新晉千億房企奧園最近也在熱衷醫美事業。

2019年3月18日，奧園健康在香港聯交所掛牌上市。2020年3月，奧園健康收購浙江連天美5%股權；7月份，斥資11.6億元收購A股上市公司京漢股份；9月份，耗資6.91億元收購連天美55%股權，此次交易完成后，奧園健康將持有連天美60%股權；11月12日，奧園健康將京漢股份更名為“奧園美谷”，進軍美麗健康產業。

上半年財報显示，奧園健康2020年6月貨幣資金為9.9億元，其中包含2.6億元短期銀行借款。也就是說，奧園健康以負債方式“買買買”，入局醫美產業。

對於大健康產業，奧園健康對燃財經表示，內部正處於架構調整中，不方便透露更多信息。

用錢砸出新“帝國”

財大氣粗，房企搞副業，通用的路徑是，大手筆砸錢，買出”快車道”。

恆大造車令汽車行業咋舌，以“恆大速度”買買買，獲得成熟的汽車產業鏈。早在2017年，恆大健康以8億美元投資賈躍亭創辦的Faraday Future，2018年雙方反目，恆大最終以獲得FF公司32%股權、掌控FF中國業務結束首次嘗試。

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

但恆大並未止步，許家印造車的決心在2019年一發不可收拾。僅僅2019年1月，恆大就以9.3億美元控股瑞典電動汽車公司NEVS，以10.6億元控股卡耐新能源，以1.5億歐元入股瑞典跑車品牌柯尼塞格。NEVS於2012年收購薩博汽車，2015年在天津成立國能汽車，恆大於2019年11月及2020年6月又分別增資30億美元、3.8億美元，完成對NEVS的全資收購。

2019年，恆大繼續入局輪轂電機生產企業e-Traction、動力工程公司hofer Aktiengesellschaft、動力電池龍頭企業上海卡耐新能源，並於年底與歐美多家汽車技術、設計頂尖公司達成戰略合作。

“恆大砸了300多億元，弄到廣州南沙工廠、瑞典薩博知識產權、固態電池技術專利、超跑品牌，這筆錢花得很值。”上述汽車主播認為，恆大短短時間砸錢買了汽車的全產業鏈，是行業內無法想象的，但他不看好恆馳轎車，“薩博93已經是15年前的舊車，恆大隻是貼了新牌，跟其他公司比存在着多個代差。定價16.98萬元明顯不合理，6.98萬元的話我會考慮一下。”

圖 / 微博@恆馳

地產大亨跨行造新能源汽車，業內人士普遍認為，與國家十年以來對新能源汽車的補貼有關。4月23日，財政部、工信部、科技部、發改委四部委明確將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。

從2010年起，中國即開展對新能源汽車企業端、消費端的補貼政策，純電動車每輛最高補貼6萬元，相關企業甚至可以100%免稅。此舉帶動國內新能源汽車行業的迅速發展，工信部最新數據显示，我國新能源汽車產銷量連續五年位居世界首位，累計推廣的新能源汽車超過了450萬輛，佔全球的50%以上。

不過，2016年補助標準開始退坡，財政部相關政策指出，2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降40%。

根據中國汽車工業協會統計數據，2020年1-9月，新能源汽車產銷分別完成73.8萬輛和73.4萬輛，同比分別下降18.7%和17.7%。

可見，許家印迅速拼接的汽車帝國，追趕的可能是新能源末班車。

碧桂園跨界機器人、人工智能產業，也是在發力追趕未來潛力行業。

7月份，住建部等13部門聯合發布《關於推動智能建造與建築工業化協同發展的指導意見》，強調推進建築工業化、数字化、智能化升級，推動形成一批智能建造龍頭企業，打造“中國建造”升級版。

“中國製造2025”早已在2015年提出，對於智能製造，對於機器人時代，楊國強充滿熱情。2018年，他就在公司內部管理會議上高調錶示，“5年內要在機器人領域投資800億元人民幣。”

碧桂園2020年中報显示，碧桂園重點聚焦建築機器人、BIM、新型裝配式及相關核心技術，已招募了3604名國內外優秀研發人才，進行建築機器人及相關智能施工設備、裝配式等的研發、生產與應用，累計遞交專利申請2314項，獲授權567項，在關鍵領域擁有一批自主核心技術。

跟恆大造車有得一拼，碧桂園造機器人也是火箭速度。2018年6月，碧桂園深圳機器人產業園落地；7月，成立廣東博智林機器人有限公司；9月份，在廣東順德拿地，將建機器人谷；12月，清華大學-博智林機器人聯合研究院揭牌。2019年5月，碧桂園宣布投入500億元打造長沙湘江智谷項目；同月，千璽機器人集團成立；8月，FOODOM機器人火鍋餐廳、FOODOM機器人快餐廳試營業。

為了造機器人，碧桂園2018年以來研發費用逐年上漲。年報显示，2017年至2020年上半年，碧桂園研發費用分別為 6.93億元、12.24億元、19.73億元，及10.3億元（2019年中期為6.2億元）。2020年中報數據显示，包括物業投資、酒店經營及其他（如機器人智能製造、機器人餐飲、社區零售及現代農業）等的其他分部總對外收入，由2019年上半年的約18.69億元下降4.3%至2020年同期的約17.89億元。

短短兩年間，碧桂園也搞出一個機器人帝國。鄧浩志對此評論，碧桂園此舉是響應國家號召，但大規模資金投入一個新領域，能不能成功，嘗試的結果如何，都具有很大的不確定性。

房企搞不好副業

雖然做副業的決心很大，但目前看來，這些房地產企業的副業大部分都是鏡花水月。

看起來非常輝煌的恆大汽車，2020年上半年錄得虧損24.57億元，較2019年中期的虧損19.84億元擴大23.82%。年報显示，由於新能源汽車規模擴大，恆大汽車2018年和2019年分別虧損14.28億元和49.47億元。據此，截至2020年上半年，恆大汽車三年來已累計虧損88.32億元。

位於紅檔的恆大，11月8日宣布終止與深深房A的重組計劃，1300億元戰略投資者也大致商談完畢，確定的僅有30億元戰投需要恆大支付本金回購，這筆負債危機得以解決。但表內負債仍然高達9000億元的恆大，打七折賣房、大力促回款，現金流狀況依然並不盡如人意。

於是，11月1日，恆大148.5億元轉讓其持有的廣彙集團40.96%股權。此前，恆大於2018年9月通過收購和增資等方式，獲得廣彙集團40.96%的股權，投資總金額144.9億元。

廣彙集團旗下廣匯汽車是全國最大的汽車經銷商，截至2019年末，該公司在全國共建立782家4S店。此前，恆大汽車宣傳稱，“公司入股全球最大汽車經銷商廣彙集團，同時憑藉自有超萬人的銷售團隊，超6000萬業主渠道，1000多個社區，建立了龐大的線下銷售網絡。”

為了降低公司負債率，許家印不惜放棄買來的最大汽車銷售渠道，但恆馳於2021年量產，首期產能40萬輛，如何銷售將成疑問。

除了許家印148.5億元賣掉汽車經銷公司新疆廣匯股權外，富力也為了降負債，於11月9日，宣布擬以44.1億元的對價，將廣州國際機場富力綜合物流園70%的股權轉手給黑石集團。資料显示，廣州富力國際空港綜合物流園是富力唯一的物流園項目，於2007年成立。

盧文曦向燃財經表示，現在房企喜歡做“博眼球”的事情，但隔行如隔山，做不好也會翻車。比如2016年120億元收購產業鏈進入新能源汽車產業的銀億集團，就於2019年中申請破產重整。

同策研究院總監宋紅衛告知燃財經，東亞區域企業發展到一定階段，趨向走多元化的發展戰略，如果選擇符合時代趨勢的產業，風險相對會降低。“多元化有很多成功案例，但背後是數倍的失敗案例。每個行業都有龍頭企業，他們積累了多年的經驗、客群及渠道，房企突然跨界，面臨的競爭更為激烈。”

副業不好做，現實給房企一記重拳。副業做不好，總是逃不掉“圈地圈錢”的嫌疑。

鄧浩志對燃財經表示，很多房企搞副業，就是一個噱頭，做國家希望發展的產業、搞政府喜歡的項目，但本質上仍是為了房地產，因為產業項目總有住宅配套，“掛羊頭賣狗肉，說白了就是一種新的圈地模式，多少有點欺騙行為。過去幾年間，很多產業遲遲沒有成果，但住宅部分已經快速銷售，現在一些地方政府覺醒了，對這些產業拿地開始謹慎甚至拒絕。”

天眼查資料显示，恆大汽車旗下有多家子公司專門從事房地產開發業務，比如恆大新能源科技集團有限公司，旗下就有28家子公司名稱帶有生活服務或置業字眼。

2019年4月，恆大汽車底價8.47億元拿下廣州南沙萬頃沙智能網聯汽車產業示範園西北部地塊，面積達85.8萬平方米；接着於8月，恆大以57.29億元的底價拿下該園區兩宗商業用地，樓面單價均不過萬。

據燃財經不完全統計，2019-2020年，恆大汽車在天津、六安、南通、瀋陽、廣州、鄭州等城市底價拿多宗商住地塊，總金額達177億元，土地面積超300萬平方米。

恆大汽車也以土地進行融資。例如，2019年10月，恆大汽車發行“光大·恆能1號恆大新能源項目集合資金計劃”，募集15億元資金，抵押物為恆大汽車控股的濤永公司、明馳公司、景彬公司及深安公司於2019年6月25日競拍取得的位於安徽六安市的住宅土地使用權。

相似的，碧桂園2018年9月以底價13.4億元拿下廣東順德23.3萬平方米地塊，樓麵價僅1530元/平方米，計劃投資800億與2023年建成機器人谷。其中，有10.3萬平方米地塊為商住用地，擬建10棟住宅與2棟服務型公寓。

除了搞副業的目的不純以外，房企搞副業的方式也不太對勁。

上述汽車主播分析稱，李想做新能源汽車，本身對行業有充分認識，也只說十年內賺錢，“許家印肯定等不了十年，他要用房地產的方式‘快進快出’，這種恆大速度之下，行業覺得他不靠譜。”他認為，許家印忽略了汽車行業100年來打造的品牌，沒有品牌就沒有溢價，“柯尼塞格不足以騙中國老百姓。”

楊國強造機器人也強調“碧桂園速度”，千璽餐廳就計劃2020年量產單機機器人設備約5000台，而建築機器人也希望在2020年實現量產，這顯然不符合行業規律，從博智林高層頻繁變動也可見一斑。

2018年7月，發那科機器人研究所總工程師沈崗就任博智林首任執行總裁，但2019年5月，不足一年時間便離任。接着，西門子高管周小天加入博智林，2019年9月，不足4個月也辭職。

究其原因，業內人士認為，與來自地產版塊的總裁張瑛、副總裁朱劍敏和執行總裁張志遠有關，博智林內部員工曾對媒體透露，周小天因與張瑛有矛盾，故而離開。把地產行業的慣用思維套用到機器人研发上，恐難以適用。

看來，房企能搞好副業這件事令人質疑。

不過，值得一提的是，TOP 6房企綠地的副業綠地金融彷彿很能打。今年，綠地表示將對綠地金融進行数字化轉型，並在三年內實現分拆上市。路透社8月31日報道稱，綠地金融計劃在IPO之前至多融資60億元，綠地金融估值或將增至340億元。而截至發稿，綠地的總市值也僅有769億元。

資料显示，綠地金融成立於2011年，2014年資深金融從業者耿靖入職，當年公司業務規模達200億元。目前，公司已獲得包括銀行、證券、信託、支付、網絡小貸等在內多元化金融牌照。2019年年報显示，綠地金融實現凈利潤30.6億元，資產規模達到400.54億元。2020年前三季度，綠地實現利潤總額228億元，同比增長2.5%，而金融產業共實現利潤總額25億元，同比增長10%，佔總利潤的11%。

華西證券研報显示，踩中“三條紅線”的綠地，截至三季度末，剔除預收賬款后的資產負債率為53.2%，較去年同期上升1.6個百分點，凈負債率為183.45%，較去年同期增加10.4個百分點。近期，深圳前海天璣財富公司暴雷，也引出綠地成都項目資金鏈斷裂事實。深陷債務困境的綠地，能否靠副業突圍，值得繼續關注。

房企副業的盤越做越大，但能否像曾經的房地產主業這般輝煌，讓大佬們賺個盆滿缽滿，還是個未知數。

【本文作者侯燕婷，由合作夥伴燃財經授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款

※新北機車借款政府立案正派經營,借錢免求人!

汽機車借款常見問題(分期車也可借、不限車齡、免保人、免留車，請攜帶車主身分證行車執照至華德當舖辦理)

導語

在互聯網加速催化下，教育行業從線下到線上得到了迅猛發展，從在線大班直播課到一對一甚至是小班課、從K12學齡段到啟蒙再到早教，從清北名師到AI老師，在線教育培訓市場競爭開始日趨激烈，其中不難發現，從授課形式到授課內容已經開始同質化。隨着同質化競爭加劇，在未來，教育機構即將面臨獲客成本走高、流量越來越貴，這或許會是整個行業面臨的群體性困境。那麼，教育巨頭在面臨同質化競爭時，都開始進行了哪些布局？這些布局走出差異化競爭的路子了嗎？

同質化嚴重導致營銷費用高企

教育機構的目標客戶群體是學生，所以競爭激烈原因很大程度上也是因為學生們課後有限而且不可逆的學習時間。不難發現，今年，很多機構把重心放在擴大規模、搶佔市場上。

近期，不少上市機構開始發布最新季度財報。各家教育機構在營收大幅上漲時，營銷費用更是上漲到了新高度。

好未來2021財年Q2銷售和營銷費為3.80億美元，較去年同期增長44.3%。新東方2021財年Q1銷售費用為1.17億美元，較去年同期增長15.5%。跟誰學2020年Q3銷售費用為20.56億元人民幣，較去年同期增長522%。網易有道2020年Q3銷售和市場費用為11.48億元人民幣，較去年同期增長397%。

逐年攀升的營銷費用或許緣於獲客成本日益走高。有數據显示，目前免費課單個流量獲客成本為70元到120元不等，9元體驗課等低價課單個流量獲客成本200元至350元不等，正價課程單個流量獲客成本為2000元至 3000元不等。

正價課客單價上漲成了必然。根據東方證券研究報告的統計，各家教培機構在暑期價格平均上浮10%-80%：作業幫同比上漲85%，學而思網校同比上漲22%，猿輔導同比上漲17%，高途課堂同比上漲11%。其中作業幫提價幅度最大。

一位在線教育投資人表示，雖然教育產品在逐漸同質化，但是對於家長來說更看重機構是否能給孩子學習成績帶來提升。今年暑期教育機構營銷費用激增，教育機構開始在電梯、地鐵站、公交站等場所投放巨量廣告，也是為了盡最大可能加強品牌在家長心中的印象。

在產品逐漸趨同的情況下，各梯隊分層明顯。頭部機構在充裕的現金儲備下，更能大展拳腳，今年第三季度的正價課付費人次也得到了大幅增長，市場份額進一步擴大。新東方在今年暑期促銷活動中學生報名人次達107.9萬，同比增加31％。好未來2021財年Q2長期正價課總入學人數563.2萬人，較去年同期增加65％。跟誰學2020年Q3K12在線課程正價課付費人次達到114.7萬人，同比增長140.5%。網易有道2020年Q3K12正價課付費人次達49.87萬，同比增長437.9%。

另外，在未上市的巨頭中，2020年作業幫暑期正價班學員就讀人次超過171萬，同比增長超過350%。據媒體披露猿輔導暑期正價課人數在150萬左右。

※找尋鳳山當舖合法安全的融資公司

格上當鋪:支票融資週轉，有票就借，審核快速，保證30分鐘內撥款

也有業內人士表示，教育巨頭的營銷大戰雖然佔據了更多的市場份額，但是教育行業規模巨大，還遠沒有到打存量市場階段，有的機構甚至也是“被動”加入到營銷大戰中，對行業健康發展會造成一定影響。

另外，可以看見的是，教育巨頭在面臨同質化時，除了打營銷戰擴大市場份額，也開始尋找新的流量增長點。

新業務表現如何

教育巨頭在原有業務之外，都在积極尋找新的突破點，來為同質化競爭尋找新的出路。除了自身巨大的流量可以得到復用外，新業務可以給機構帶來新的盈利增長點，不能避免的是，還將面臨新一輪的競爭。

教育機構現在業務布局除了主營的K12學齡段課程外，目前發力方向主要集中在更低學齡段產品、搜題產品、智能教育硬件上。

從搜題工具起家延至K12階段，此後，猿輔導成立斑馬AI課獲得巨量更低年齡段的客群，目前長期付費用戶逾100萬人，這些都是猿輔導K12 課程的流量池。在斑馬AI課迅速“跑馬圈地”時，字節跳動旗下的“瓜瓜龍”系列產品也迅速跟進。目前，伴魚少兒英語以4000+原版英語繪本切入賽道，也獲得了不少市場份額。在啟蒙賽道競爭激烈下，猿輔導開始向更低學齡段的早教階段布局，推出”斑小馬”早教，以此藉助斑馬AI課的品牌效應進行更低學齡段的布局。

和猿輔導相反的路徑是，好未來從K12階段開始向搜題工具布局。前不久推出了題拍拍，招募清華北大學生為解題官，進行24小時線上數學科目真人答疑。現在，題拍拍加速布局上線全年級、全學科真人在線免費解題服務，服務範圍拓展至K12全年齡段的語文、英語、物理、化學、生物、政治、歷史、地理等學科。好未來利用其16年教學經驗累計的題庫為題拍拍賦能，題拍拍也可以藉助海量題庫為好未來增加新的流量池。但是，搜題工具細分賽道已有猿輔導、作業幫多年布局，其中作業幫在搜題工具上開始和錯題打印機喵喵機進行聯動。題拍拍此時入局想要形成自身學習閉環，希望用28分鐘快速答疑來獲得市場，或許可以在在線答疑痛點上滿足用戶需求。

智能教育硬件也正成為教育機構的差異化打法，字節跳動推出第一款智能硬件“大力智能檯燈”，開始在一到六年級學生的家庭場景中尋求賦能。除此之外，智能教育硬件也是網易有道的主營業務之一，2020年Q3智能硬件業務凈收入1.63億，有道詞典筆70%的用戶來自其K12用戶，流量復用率得到進一步增長。除此之外，網易有道開始尋求更多的跨界營銷，不論是和叮噹快葯的合作，還是和200所中學的合作，都在進一步擴大其智能硬件的市場佔有率和品牌知名度。

業內人士分析稱，教育巨頭在K12流量紅利減緩時，有大量的充足資金可以迅速推出新產品來開拓市場。另外，巨頭們也在加大研發投入，新技術的迅速發展和加速運用也使得新業務可以快速執行，得益於品牌優勢，即使是新產品，也可以迅速受到市場青睞。所以面對同質化競爭時，教育巨頭們可以迅速推出差異化產品來尋找新的增長點。

但是也有在線教育投資人說：“今年疫情死掉了幾千家教培機構，寡頭競爭會讓用戶掌握更少的選擇權。即使教育巨頭推出新業務，新業務也不是一家獨大，依然會面臨激烈的同質化競爭。教育同質化帶來的後果之一是，巨頭們為了搶奪市場，會進行大規模營銷進行獲客，‘羊毛出在羊身上’，巨額的虧損也勢必會轉嫁到用戶頭上，今年暑期課價格上漲就是例證。”

對於用戶來講，試錯時間成本太高，如果體驗不好，他將不會給這家教育機構第二次消費機會。教育機構面對同質競爭時，不論是原有業務亦或是新業務，如何做好自身服務，或許才更為重要。

【本文作者菲菲，由合作夥伴鯨媒體授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※屏東汽車借款10分鐘快速放款免留車

屏東汽車借款:貸款車分期車不限車齡 款車分期車借款