柳傳志+任正非,比榮耀+神州數碼更值得期待_信用卡換現金

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1997年年初,任正非去北京出差,讓隨行的李玉琢(原華為副總裁)牽線,要跟柳傳志見一面。

當時華為還是深圳一家小公司,聯想已經是國內明星企業——從1996年開始,聯想電腦銷量位列國內市場第一名,佔據市場30%的份額,銷售額是華為的5倍多。

這是柳、任兩人第一次見面,約在北京西北三環附近的一家友誼賓館,雙方各自帶着接班人,柳傳志帶着楊元慶,任正非則帶着李一男。

任正非一點不含蓄,開門見山跟柳傳志聊企業股權制改造細節。當時聯想剛籌備股權改制,一切改造方案都屬於企業機密,直到2年後的1999年才對外公布方案,也沒有得到財政部下批文批准,放在一般人身上,不會往外面吐露半個字。

柳傳志不一樣,事前沒了解過華為,看在李玉琢這個昔日中科院同事的面子來見面,居然和盤托出,坦誠公布內部持股細節,包括楊元慶等一些主要幹部的持股額度——和日後公布的細節絲毫無差。

而這次見面,在任正非心裏留下兩種截然不同的想法,一是,柳傳志這位老兄很真誠,值得自己尊重。二是心裏暗暗腹誹:聯想和四通一樣,沒什麼高明之處。而後者在聯想1984年創立之時,已經是中關村的傳奇。四通董事長段永基則被尊稱為“中關村村長”、“中國互聯網之父”,他也曾接受過任正非的拜訪,那是在1995年,同樣是李玉琢牽線,同樣是企業股份話題,但這次見面后,任正非評價段永基:敗軍之將。

兩人第二次見面已經到16年之後的2013年9月,任正非3次問鼎《財富》榜中國商界領袖榜首,華為則超越愛立信,首次躋身全球最大的設備商,成為全球性企業。

柳傳志則在兩次第二名后,從榜單上消失,改由楊元慶上榜,排名跌到第三名,排在馬化騰之後。而這一年,聯想的全球市場份額達到16.7%,高於昔日霸主惠普,問鼎全球PC第一名。

這次見面依然是任正非主動。華為給柳傳志發來邀請函,請他到西城區一套四合院見面。柳傳志毫不猶豫推開所有的工作,花了一個半小時車程,來給任正非捧場。

不同於上次幾個人的促膝長談,這次見面場面盛大,院子中間掛着幕布,循環播放戰火硝煙、年輕人街頭演講的場面。桌子上擺滿資料,全是世界各地名校的校訓。院里站着30個人,全是大咖級別,諸如最高檢察院原檢察長賈春旺,教育部副部長魯昕,中科院院士范守善、中央國家機關工委副書記陳存根等中關村、教育部、黨工委、文化界人士。

誰都不知道自己參加的是什麼活動,只因為是任正非邀請,誰也沒推辭。而這一次見面,柳傳志跟任正非緊緊握手,良久沒有鬆開,當天幫任正非想都勻校訓之餘,還向隨行的聯想高層提出:要學習華為支教。日後柳傳志撰文記錄這次見面,稱自己最敬佩和欣賞任正非。

從此之後,在公開記錄中,儘管惺惺相惜,但兩人再未見面。兩家公司的發展則是背道而馳:華為一路高歌,聯想卻市值一路下跌。

2013年4月接受央視《對話》欄目採訪時,柳傳志坦率承認,自己不如任正非。“任正非更大膽,更敢於冒險。”

柳傳志和任正非這兩個名字再度聯袂出現在公眾視野中,是由於2018年鬧出的5G風波。

2018年5月6日開始,網上有言論指責聯想在2016年兩次3GPP投票上,沒有支持華為提出的5G技術標準,因為聯想的一票之差,讓華為輸掉5G標準,敗給高通等外國廠商——儘管這種指責極其荒謬,3GPP組織的運行規則是建立共識,如果各方無法達成共識,採用的也是不記名投票,且需要71%以上的成員支持才能通過,一言以蔽之,聯想做不到民粹分子口中的“一票賣國”。

5月16日,柳傳志發出公開信,振臂一呼,號召大家行動起來,誓死打贏聯想榮譽保衛戰——這一番強硬做派,得到一眾後輩諸如馬雲、周鴻禕、俞渝、曹國偉、程維等企業家發聲力挺。

任正非第一時間表示支持,他不僅在柳傳志打電話求證時,表態聯想的做法沒有任何問題,感謝聯想對華為的支持,還主動在公共社交媒體上替聯想解釋:聯想在投票階段,是支持了華為。

兩年後的現在,老哥倆又走到了一起。

而這一次,是柳傳志化身白衣騎士給任正非“雪中送炭”。今年9月15日開始,由於第二輪制裁,華為缺“芯”危機愈演愈烈,據36氪和界面等多家媒體報道,華為欲斷臂求生,賣掉榮耀,聚焦高端市場。

站在台前的是神州數碼,背後則是柳傳志,即便他已經從聯想控股——神州數碼的母公司退休,依然是名譽董事長、資深顧問及董事會戰略委員會成員。神州數碼的董事長郭為也是柳傳志的嫡系。

和中國大多數巨頭公司一樣,只要在世,柳傳志這個創始人對公司的影響力就無人能比。

如果用現在的眼光回看40年前的柳、任,他們和現在大多數身處中年危機的35歲+男人沒什麼差別。

柳傳志出身書香門第,父親是我國最早的金融家,持有中國第二號律師證,但在特殊時期,父親被打入牛棚,朝不保夕,柳傳志吃不飽,穿不暖,還得下農場做繁重的勞動。即便日後分配到中國科學院計算所,抱了14年鐵飯碗,日子依然清湯寡水,全家住在一間只有12平方米,由自行車棚改造的小屋,四壁只靠報紙糊,房頂蓋着兩張竹涼席,既不避寒,也不避暑,還得偷木頭擴建,才能擠下一家7口人。

任正非更失意。父親是畢業於北平民大經濟系的高材生,但因為在國民黨工廠任過職,受批鬥,關牛棚,日子壓抑貧窮,而任正非33歲研製出我國第一台高精度計量杯准儀器——空氣壓力天平,填補了中國儀錶工業的空白。第二年又被選為軍方代表參加科學技術大會,他依然得為自己的入黨資格發愁。

兩個人的創業都很被動。

柳傳志所在的中國科學院,吃慣行政撥款,產品研發不僅跟國際水平越拉越遠,還得不到市場響應。內憂外患之下,中科院不得不轉型面向市場,鼓勵科研人員走出去創業。

趕上改革開放第一批創業潮——1984年總設計師首次南下深圳,南深圳、北中關村開始熱鬧,一批批科技人員下海趕潮——整个中關村出現了40多家科技企業,兩通兩海傲立群雄。

當時的柳傳志還是無名小卒。在中科院的傳達室,一間20平方米的磚砌平房辦公,11個員工平均年齡都在40歲以上,柳傳志擔任副總經理,主管經營。他當時的夢想純粹,就是把公司經營成為一家年產值200萬的大公司。

儘管他不知道公司該做什麼業務。乾脆就什麼賺錢賣什麼,唯一的目的是每個月順利發出工資,養活公司十幾號人。

40多歲年紀,創業資金被騙大半,不得不帶着同事在中關村拉板車擺地攤。最後依靠中科院輸血輸資源,順利搭上IBM中國辦事處這條線,做起IBM的國內總代理,才給聯想的日後傳奇開上一個好頭。

3年後的1987年,聯想已經是北京的納稅大戶,一年納稅347萬,總營收7345萬元,賬面攢下550萬的流動資金——遠超出創業預期。

這一年的任正非,卻是窮困潦倒。

儘管他也拿到了鐵飯碗。1983年轉業后,在深圳南油集團旗下一家公司擔任副總經理,也遭了騙,虧損200萬,不僅要變賣家產還債,還離婚失了業,一家人五口住在棚屋裡,每天吃的是市場收攤時才買的便宜菜。

當時任正非已經43歲,人到中年,被國企除名,找不到工作,只能自己創業,和朋友湊足21000元,在深圳灣畔雜草叢生的兩件平房裡啟動華為。

任正非也迷茫,想不清楚華為的方向在哪裡。他做過交換機,賣過報警器,同樣靠代理賺錢。依託深圳的地理位置優勢,華為靠代銷香港的HAX交換機賺差價,才真正養活公司。

走到20世紀90年代,任正非和柳傳志在事業上小有成就,不約而同思考起企業的未來——一定要做產品研發。

依然是被時代所迫。

改革開放走過10年,科研水平遠不及海外企業,但在积極入世的大環境下,中國成了眾多跨國企業眼裡的香餑餑。

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國內通信設備市場被跨國企業瓜分,日本NEC、富士通、美國朗訊、加拿大北電、瑞典愛立信、德國西門子、比利時貝爾和法國阿爾卡特八家企業合稱“七國八制”,這些企業不僅設備互不相通,靠着垄斷技術,價格昂貴,裝一部電話需要5000元的初裝費,讓整個通信市場混亂不堪。甚至沒人會相信,中國企業能製造自己的交換機。

聯想試圖自主研發微機,首款機器“聯想286”除了主機版和品牌,幾乎所有配件都是從境外進口,統稱“八國聯軍”:中央處理器來自美國英特爾,內存芯片來自日本,硬盤來自新加坡,显示器來自韓國,显示卡來自台灣,機箱和鍵盤也是來自台灣的機箱,主板來自香港聯想,而廣闊的中國大陸,只能生產電源。

華為第一款自主研發的BH01,則比聯想更寒酸,生產全靠買散件組裝,然後做包裝,寫說明書,再依託自己的代理商銷售,做產品宣傳時,甚至簡單粗暴的把其他廠商的BH01品牌和地址換成華為,傳真給客戶拉生意。

這條自主研發之路,任正非和柳傳志走出了截然不同的方向。

1990年5月,“聯想286”在全國展覽會上一炮打響,拿到1千多萬的訂單,給中央政府做報告時,聯想強調會在銷售286后,繼續擴大“386”、“486”的市場。

然而,碰上1991年的電腦產業風暴,國際計算機公司集體降價,全球PC電腦芯片價格一日三變,導致幾百家電腦組裝廠家要麼倒閉,要麼巨虧。IBM 裁員26萬,微機銷量世界第一的康柏公司,公司股票跌去70%,總裁被迫辭職。聯想則在3個月時間里,虧損5000多萬元。

研發之路被攔腰斬斷,柳傳志不得不重操代理業務,替惠普、Sun和IBM公司銷售產品,才度過難關。

而這次被迫捲入國際競爭,不僅強化了聯想走向海外的決心,也讓柳傳志意識到,不把銷售渠道理順,再好的技術也不行。

到1993年,聯想銷售額首次位列全國第一,卻也是成立10年來,首次沒有完成自有電腦銷售指標。儘管聯想微機的研發經費超過利潤的40%,但成果沒有轉變為產品。

特別是在熬過曠日持久的“柳倪”之爭后,柳傳志將公司發展路線定格為:貿工技。他認為:聯想的最大功績不在於技術本身,而在於把技術變成錢。

從日後聯想公布的財報數據來看,從2006年到2014年,研發支出佔比都在1.9%以下。而華為在1998年施行的《華為基本法》里,明確提出:技術研發支出至少是每年銷售額的10%。2019年任正非接受中外記者採訪時提到,華為每一年的科研經費將近200億美元。

任正非是一意孤行走上了“技工貿”之路。當初靠BH01的廉價優勢打開市場,卻被散件貨源扼住咽喉。逼得任正非下決心,將研發到生產全部攥在手裡,掌握市場主動權。

當時的華為,只是一個從事貿易業務的小民企,技術人員是剛出社會的新兵蛋子,測視設備全靠土方法自製。任正非甚至沒想過產品研製不成功會怎麼樣,帶着員工從0開始設計電路和軟件開發,沒有精密的檢測設備就有放大鏡一個個着電路板上的成千上萬個焊點,甚至因為發不出工資,需要借年利息24% 的高利貸在應急。

這場將身家託付的豪賭,一年後得到回報。華為首次研發出的國產交換機BH03,一舉打破中國企業不能自造交換機的偏見。

此後,華為在技術研發之路縱馬疾馳。即便很快因為技術誤判,研发上線的新產品JK1000 剛面向市場,就被市場淘汰,任正非沒有放棄,再建300人的研發團隊,全部資金投入到数字程控交換機的研發。動員大會上,他站在5樓會議室放狠話:“這次研發如果失敗了,我就從樓上跳下去,你們還可以另謀出路。”

而這一次堪稱破釜沉舟的嘗試,真正書寫華為奇迹。事實證明,華為再次賭贏了,1994年萬門機亮相,隨即橫掃中國電信市場,銷售達到8億,95年銷售達到15億,此後每年翻倍增長,成為全球銷量最大的交換機。

時至今日,或許大家很難想象,當初打贏這場仗的300主力研發人員,平均年齡25歲,年紀最小的才19歲。

作為改革開放的第一批企業家,柳傳志和任正非都是一路摸着石頭過河,而他們面對的市場競爭,從來沒有最殘酷,只有更殘酷。

到20世紀末,擺在第一代企業家的最大拷問便是:國際化。當時社會的普遍共識是:中國本土企業稚嫩,不去國際化是等死,做國際化是找死。

國際化的路線大致分為兩條,一是砸錢併購,二是賣力氣開發。

華為屬於後者。從1994年赴美考察,發現兩國技術差距,任正非就確定了全球化戰略:未來3-5年,華為的產品研究系統,市場營銷,生產工藝裝備及管理,公司企業文化和經營管理全面與國際接軌。

彼時中國尚未入世,華為的國際化試水受盡白眼。就近出征俄羅斯,華為副董事長郭平都忍不住訴苦:兩眼一抹黑。推廣產品兩個星期沒看到客戶影子,莫斯科大街的商店門口的大牌子上,赫然寫着:本店不出售中國貨。

和跨國企業相比,華為沒有規模,沒有技術優勢,只能入駐偏遠、動亂、自然環境惡劣的非洲、中東、南美、亞太這類“雞肋市場”,用“農村包圍城市”的打法一點點磨出市場。一直到1999年,華為海外業務收入不到總營業額的4%。

任正非仍然沒有放棄。2000年在五洲賓館大開海外出征誓師大會,牆上貼滿大標語:青山處處埋忠骨,世界何處不是家、民族希望,汗灑歐美……誓要將國際化進行到底。

相比於華為一手一腳打開國際市場,聯想的國際化高效得多。

2000年聯想在香港上市,提出“國際化聯想”戰略,4年後用12.5億美元的代價,併購IBM個人電腦事業部,一舉拿下160多個國家和地區的市場,一步到位實現國際化目標。

嘗到甜頭后,聯想一路買買買,包括日本NEC,德國Medion AG,巴西CCE,順利在2007年進入世界500強,2013年躋身世界PC第一生產商。

不可否認的是,迄今為止,聯想是國際化最成功的中國企業。在華為遲遲進不去的美國市場,聯想如魚得水。不僅將全球總部遷到紐約,管理層裏面中國人、外國人各佔一半,內部也要求用英語溝通。

2016年的中國企業家論壇上,楊元慶曾吐露數據:聯想70%的員工在中國,30%在海外,業務則是30%在國內,70%的業務在海外。

如今回過頭去看,40年江湖風雲變幻,一批批企業家前赴後繼,但能熬過30多年市場淬鍊的企業,如鳳毛麟角。

柳傳志、任正非都是超越時代的成功者,他們成長於中國民營經濟的騰飛年代,伴隨改革開放一路試錯、成長,創造出獨一無二的聯想、華為。兩位民企大佬長達20多年的友誼,也是一段難得的美談。

儘管從第三方視角看,兩人的性格實在不搭。

柳傳志是入世派。他能說會聊,樂意和小輩接觸,2000年轉型做投資,用資本、資源和經驗扶持了眾多創業公司,在中國企業家圈子中眾星捧月。馬雲誇他是中國企業家的楷模,雷軍說他是中關村的傳奇,王健林則因為有柳傳志這樣的兄長和朋友,感到非常驕傲……

任正非則低調得多,儘管華為不斷壯大,成為眾多中國企業學習的榜樣,甚至眼高於頂、認為“這個世界笨得不可思議”的大疆科技創始人汪滔都深為服膺,然而2019年之前,任正非很少出現在鎂光燈之下。

在公司內部,他也很少出席慶功宴,發布會,少數幾次發聲都是在華為心聲上寫寫信。任正非曾經坦白過,自己不跟政府官員打交道,沒有親密的工作夥伴,“私人生活很痛苦,非常寂寞,找不到人一起玩。和基層員工離得更遠一些,為了公司能夠平衡,我得忍受這種寂寞,忍受這種孤獨。”

現在兩個人的狀態也不大一樣。

柳傳志退休賦閑,享受起老年生活。任正非還在為華為的前路奔波,一向低調的他,一年接受37家媒體的專訪,面對國內外記者的長槍短炮,戰鬥姿態十足,放話因為美國制裁,公司全體振奮,戰鬥力蒸蒸日上,自己則不會退休,“現在還是才思泉涌的狀態。”

如果榮耀最終出售給神州數碼等企業,意味着柳傳志和任正非這兩顆中國商業史上的明星將在暮年交匯,兩人截然不同的性格和商業思想將碰撞出什麼樣的火花,這可能比榮耀或者神州數碼更加令人期待。

【本文作者蔣曉婷,由合作夥伴微信公眾號:字母榜授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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高瓴三季度美股持倉披露:醫療仍佔半壁江山_屏東支票貼現

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北京時間11月17日,高瓴在美國證券交易委員會(SEC)公布了2020年第三季度末的美股持倉情況。數據显示,高瓴在美股市場持有89家公司的股票,總市值為132億美元,以生物醫療、互聯網、硬科技為主要布局領域,中概股依然佔據強勢地位。

截至2020年三季度末,在高瓴的美股持倉中,前十大重倉股分別是ZOOM、百濟神州、京東、阿里巴巴、愛奇藝、拼多多、UBER、泰邦生物、好未來、貝殼。

深入布局生命健康領域

在高瓴的持倉組合中,生物科技、醫療製藥企業一直都是重點。在高瓴本季度新進的22家企業中,有10家都是生物製藥領域的企業,高瓴的89個持有公司中生命健康領域的企業達到了47個。其中,高瓴連續投資了8次的百濟神州,多個季度位列前五大重倉股,在三季度持倉數據中,百濟神州的持有市值排在第2位。

進一步看,高瓴在三季度強化了對細分生命健康領域的投資,在增持與新進的公司中,對数字細胞、罕見病、肌肉疾病等細分領域的投資持續加大。

資料显示,高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥零售等領域累計投資了200多家企業,其中中國企業超過100家。總投資金額超過1500億元人民幣。

加碼新能源、新基建

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三季度,高瓴持續加大對新能源、新基建相關領域的投資。

在二季度新進高瓴持股名單的萬國數據是中國領先的高性能數據中心開發商和運營商,三季度高瓴增持300萬股萬國數據,按持有市值計算,萬國數據也排在了高瓴持股名單的第12位。資料显示,高瓴在6月參与了萬國數據的定向增發,認購4億美元股份。而11月初,萬國數據在香港二次上市,高瓴也追加了投資。目前萬國數據在香港聯交所市值超過千億港幣。這也被認為是高瓴加碼新基建投資的明顯信號。

同時,高瓴對國內新能源車的持續投資也體現在此次三季度數據中,具體包括蔚來、理想汽車與小鵬汽車國產新能源車三巨頭。三季度數據显示,高瓴持有蔚來241萬股。此前媒體曾報道高瓴在2019年四季度清倉蔚來。實際上,高瓴將對蔚來的投資調整為更為穩妥的可轉債持有。SEC數據显示,近兩年蔚來進行了多次可轉債和增發融資。2019年1月份,在蔚來股價一路暴跌之前,高瓴就購入了蔚來可轉債。今年新能源概念走強,高瓴又通過二級市場“加倉”蔚來股票,也享受到了這波行情。在新能源車行業,高瓴此前投資的小鵬汽車和理想汽車,今年都完成了美股上市,三季度數據显示,高瓴持有小鵬汽車90多萬股和理想汽車160多萬股。其中小鵬汽車是高瓴一級市場投資項目,高瓴實際持有的股份比例當高於此次披露數據。新能源領域,高瓴在A股還投資了寧德時代和恩捷股份等龍頭,显示高瓴非常關注整個新能源行業,不僅布局新造車,對造車行業上游比如新能源電池、芯片、新材料等產業鏈上的機會同樣非常關注。

高瓴三季度還新進了雲計算明星公司Snowflake,同時還增持了Salesforce,显示高瓴對硬科技和企業服務領域持續看好。

重倉中國中概股持續佔據重要地位

三季度13F數據显示,中概股依舊是高瓴最重要的投資布局,包括今年上市的貝殼、天境生物等高瓴一級市場投資的項目也出現在高瓴三季度持倉名單上。

高瓴持有的89家公司中,從數量來看中概股佔比超過30%,從持有市值來看,中概股佔比超過60%,百濟神州、京東、愛奇藝、阿里巴巴、拼多多、泰邦生物等一直是高瓴長期重倉持有的公司。高瓴持有的前十大重倉股,8家為中概股。正如4月份高瓴創始人張磊和黑石集團董事長蘇世民對話時所言:“最好的投資機會就在中國,就在當下,現在就是重倉中國最好的機會。”

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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「大米和小米」獲數千萬美元C輪融資_屏東借錢,屏東支票貼現,屏東汽機車借款

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(ID:pedaily2012)11月18日消息,據36氪報道,專註於孤獨症(自閉症)兒童早期干預康復的大米和小米已獲得數千萬美元C輪融資。此次融資由奧博資本(OrbiMed)領投,上一輪投資人繼續跟投。此前,大米和小米曾先後獲得達晨創投、元生創投、萬物資本、淺石創投等的投資。

大米和小米方面透露,本次融資將用於推進干預康復產品和服務體系建設、智能化解決方案,並在中小城市建設普惠型線下機構及公益培訓。

大米和小米創立於2014年9月,是一家專註於孤獨症兒童康復以及廣泛性兒童發育障礙的公司。截至目前,大米和小米已在國內10多個城市布局干預康復機構,年服務上萬名孤獨症兒童,自主培養了700餘名康復師和治療師,擁有32名海外留學歸來的博士碩士,數十名行為分析師、副行為分析師。

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創立6年來,大米和小米積累了大量孤獨症兒童的康復和社會學數據,在此基礎上,公司組織了一個跨孤獨症兒童康復、互聯網、人工智能、機器學習等多學科合作團隊,進行適用於孤獨症及發育障礙兒童的干預康復體系研發。

2019年10月,大米和小米發布了以改善患兒核心障礙——社交能力為中心的自有知識產權RICE康復體系。

本輪融資完成后,大米和小米將啟動“服務百萬孤獨症兒童家庭”的新戰略,不斷引入國內外先進的干預康復理論和方法,在大數據、機器學習的加持下,為更多兒童成長發育提供服務產品。

奧博資本全球合伙人王國瑋博士表示,中國的孤獨症兒童干預康復機構資源相比發達國家極其缺乏,服務專業化不足,是孤獨症兒童和家庭面臨的干預康復困境,亟待通過專業化、規範化的早期干預,賦能孤獨症兒童機構。奧博資本非常看好大米和小米的專業創新能力,願意支持大米和小米繼續推進產品研發和服務。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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有人說,“天使投資機構化”是個偽命題。有人說,政府資金只願投向頭部機構。甚至有人說,早期投資已死……近年來,無論是行業媒體還是從業人員,面對日趨艱難的行業現狀無不哀嘆。在第十屆天使及早期投資峰會召開之際,上述話題更是獲得了與會投資人格外的關注和討論。

天使之現“實”

隨着投資行業整體熱度持續下行,早期投資從業者近年來確實哀聲不絕。受制於偏小的規模和較長的基金期限,早期投資領域在出清階段受影響尤其嚴重。特別是募資端,願意持續投向早期基金的機構投資者愈加鳳毛麟角,肯將早期階段基金納入投資視野的,也大都偏愛於頭部白馬基金。有人戲稱現在是“剩者為王”,能在資本寒冬活下去就是勝利。

不投早期基金的理由很多。對機構投資者來說,早期基金存續期長流動性差、早期項目風險大不確定性強、基金收益難以保障等,都是很切實的擔憂。此外還要考慮早期機構的抗風險能力弱,操作規範性往往不盡如人意,對合規訴求難以及時響應等等。同時,機構投資者自身往往或決策流程冗長、或緊盯項目招商落地、或偏愛榜單Top20排名機構,大部分早期機構只能是不得其門而入。

然而從長期來看,早期投資是整個行業生態重要的一環,早期投資在緩解初創企業“融資難”問題、幫助初創企業提升治理水平、加速產業轉型升級等方面均發揮了重要作用。國內早期投資市場起步較晚,本身也處於發展成長期,如果缺乏對早期基金的長線資金支持,將嚴重製約早期投資生態的形成。

行天使之“事”

在上海,有這麼一家定位於專註天使和早期的政府引導基金——上海天使引導基金。25億的管理規模在同行中不算高,也沒有過多的市場宣傳,但從2014年成立以來,已經低調投資了70多家基金,並且每年以10+家的速度持續對外出手。

雖然聚焦於早期基金,但上海天使引導基金大部分投資類型並非知名白馬機構。事實上,投資組合中有近30%是投資機構的首期募集基金,這在國內引導基金範圍內幾乎絕無僅有。其所投的早期基金各有其特色和優勢,有些背靠產業紮根細分賽道、有些偏重孵化+投資模式、有些深耕天使第一輪,行業上涵蓋醫療健康、企業服務、智能製造、消費文創等多個領域。

從地域來看,上海天使引導基金所合作早期機構來自上海、北京、深圳、杭州、蘇州等多個一線城市。穿透來看,所投基金總計覆蓋近千家被投企業,其中超過80%為初創期企業,70%的企業位於長三角。

與大部分交給國資管理的引導基金不同,上海天使引導基金由完全市場化的管理機構上海創業接力集團進行受託管理,投資團隊長期沉浸在市場一線,每年接觸上百家機構,有着一套獨有的篩選早期GP的邏輯,通過從團隊搭配、機制設計、資金來源、行業判斷等多維度對GP進行評估。在他們看來,歷史成績不代表未來,更重要的是投團隊、看機制、判斷成長性。

例如在醫療領域,天使引導基金髮掘並投資了禮來亞洲的第一期人民幣基金,禮來亞洲基金脫胎於美國醫藥巨頭禮來製藥的投資部門。從第一期基金至今,禮來亞洲基金已發展成為業界最具領導力的醫療健康風險投資基金之一,管理規模超過80億人民幣。

明天使之“求”

1. 有效的運營機制

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從結果來看,上海天使引導基金在運營體制上體現出市場化專業運作和政府訴求的有效結合。通過利用市場化管理機構在行業內長期積累的早期投資經驗和資源,運用到引導基金投資過程,大大提高了政府資金的投資效益和運作效率。

此外,結合早期投資行業高度市場化的特點,市場化管理機構能夠深入理解早期市場的多元化配置需求,通過與專業程度高、投資能力強、深度產業背景的基金團隊開展合作,有針對性的吸引社會早期風險資本和早期投資機構落地上海,引導社會資本精準投向上海本地中小科技企業和創新項目。

2. 政府站位清晰

上海政府在基金運作方面,體現出明顯的規則先行、尊重專業、市場導向、程序規範的導向,讓“專業的人做專業的事”。通過事先設定好規則,不過多插手基金的日常運作,通過事中事後的監督和檢查來保證政府合規底線。

從長期主義角度,上海政府也以十足的定力保證了政策的延續性。作為最早開展天使引導基金的試點城市之一,政府多年來一如既往持續給予資金支持和政策支持,使得上海天使引導基金在行業低谷時機更加能夠逆勢加碼。

3. 最底層是價值取向

更深一步講,上海成立天使引導基金之初,核心的價值取向是“發現”和“引導”。一方面發掘尚在起步階段、具有發展潛力的早期團隊,另一方面引導產業方或後期機構在早期進行布局和探索。換言之,上海天使引導基金真正要做的是彌補市場缺位,打造行業的源頭活水,為早期投資行業不斷培育新鮮力量,真正做“投資機構背後的天使”。

定天使之“是”

對早期投資機構而言,與被投的初創企業一樣,機構本身同樣有一個從能力半徑小到大、管理運營從不規範到規範的成長過程。典型的成長路徑往往是從起步的團隊逐漸磨合、機制逐步理順,到利用差異化優勢投出業績和口碑,再到走上擴大管理規模或小而精發展的兩條道路。對尚在機構化道路上摸索的天使投資個人,更需要長線且有規範能力的機構資金來為他們提供引導和支持。

這種支持,也並非僅靠政府的無為而治可以實現。合理的政策同樣來自於強勢政府的积極作為,區別在於政府的出發點和落腳點,以及是否能通過制定明智的規則和足夠的定力來實現最終目的。

上海天使引導基金多年來持續投資,穿越行業周期,不徐不疾在各個波峰波谷陸續布局落子,隨着管理團隊對行業認知和產業理解更加深入和清晰,對引導基金早期投資範式的打磨也將更加精細化、長期化和特色化。

“實事求是”——成就天使

成立六年來,上海天使引導基金秉承引導及培育天使投資行業的使命,以實事求是的態度深耕上海,推動形成良性的早期投資生態,在可預計的未來數年間,合作子基金將很快突破投資100家子基金的里程碑。

在助力天使投資與科創板等資本市場聯動方面,上海天使引導基金也已成為連接早期創新企業和資本市場的重要一環。時至今日,參股子基金的被投項目中有近10家企業已經在科創板IPO上市,有45家成長為估值10億以上的細分龍頭企業。着眼未來,在上海天使引導基金的持續助力下,也將有更多創新創業的種子在上海這片土地紮根成長。

據悉,上海市天使投資引導基金於2014年經上海市人民政府批准設立,由上海創業接力科技金融集團受託管理。迄今為止,天使引導基金已對外合作70餘家基金,覆蓋智能技術/半導體、TMT/消費文創、企業服務、醫療健康等多個領域,間接覆蓋近800家項目,培育了一批細分行業領先企業。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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蔚來汽車Q3總營收45.26億

11月18日,蔚來汽車發布截至9月30日的2020年第三季度財報。據財報披露,蔚來汽車第三季度總營收45.26億元,同比增長近150%,歸屬於普通股股東的凈虧損11.88億元,同比收窄超50%。

第三季度蔚來汽車毛利潤5.86億元,汽車銷售毛利率14.5%,綜合毛利率12.9%,2020年內累計提升超20個百分點。對於毛利率的顯著改善,蔚來汽車方面表示,得益於售價更高的全新ES8對平均售價的拉升、物料成本的下降、電池補貼的減少,以及產能增加帶來的規模效應。

本財季,蔚來汽車交付量12206輛,去年三季度為4799輛,同比增長154%。今年二季度交付量為10331輛。近兩季度累計交付量領先理想汽車、小鵬汽車和威馬汽車,創下今年國內造車新勢力紀錄。

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蔚來創始人李斌預計,第四季度蔚來汽車交付量將達16500至17000輛,營收將達62.59至64.36億元,並將實現全年經營現金流轉正。

同時,李斌透露研發的下一代自動駕駛平台NT2.0,將於今年NIO DAY公布芯片細節,明年1月,蔚來汽車產能將提升至每月7500輛。此外,李斌表示,蔚來汽車正切入轎車市場,進一步完善產業布局。

截至今年第三季度,蔚來汽車賬上現金儲備超220億元,短期內沒有融資計劃。

市場競爭方面,李斌認為蔚來汽車最大的競爭對手仍然是油車,特斯拉Model Y的國產對蔚來汽車影響不大。

【本文作者互聯網新風口,由合作夥伴36氪授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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生鮮行業的現狀、邏輯與未來_屏東支票貼現

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根據艾瑞諮詢數據显示,2019年中國生鮮市場交易規模約2.04萬億元。巨大的市場潛力,疊加移動互聯網基礎設施優勢,生鮮創業市場似乎「遍地都是機遇」。包括生鮮B2C電商、前置倉、社區生鮮連鎖、超市到家、mini店……近些年各式生鮮電商玩家雄心勃勃,百花齊放。

但我們也能看到,生鮮玩家們似乎仍未走出摸索期,其中不乏資金鏈斷裂、關店潮、虧損賺吆喝等行業痛點,這跟生鮮農產品“小生產,大流通”行業現狀有直接關係。相較於往年,2020年的生鮮行業不一樣的地方在於,新冠肺炎對生鮮供需產生了顯著影響,舊的流通鏈路被不斷衝擊,新的供需鏈路正重新形成……

在調研上千家生鮮企業基礎上,布瑞克農業大數據撰寫出該份《2020年中國生鮮行業報告》,着重針對生鮮品類定義與特徵、行業政策風向、發展現狀、投融資布局與投資邏輯,以及競爭格局等行業核心問題,嘗試進行系統梳理、分析並作出專業研判。36氪長期跟蹤並對生鮮創新模式做系統報道,因此聯合布瑞克農業大數據,將此份報告精要內容首發呈現。

在社區團購戰火紛飛的當下,希望該份報告能給生鮮行業創新者們,帶來些許啟發和助益。以下為報告內容概述部分:

《2020年中國生鮮行業報告》

萬億級市場,2019年生鮮線上滲透率不足8%

生鮮農產品包括蔬菜、水果、肉類、水產品、禽蛋、奶類等,是事關民生的“菜籃子”主要品類。根據國家統計局數據測算,2019年生鮮農產品產量約12億噸,生鮮農產品產值約7萬億(初級農產品)。如果考慮到生鮮加工、倉儲、流通整個市場交易額超過20萬億。

2019年生鮮市場產量及產值

市場交易規模來看,艾媒諮詢數據显示,2019年中國生鮮市場交易規模約2.04萬億元,生鮮電商行業交易額為1620億元,線上滲透率約為7.9%。整體來看,生鮮是萬億級市場,目前生鮮線上消費比例遠低於社會商品電商滲透的平均水平,生鮮電商發展空間較大。

線上消費爆髮式增長,2020年滲透率或超13%

2020年,突如其來的疫情對社會經濟造成衝擊,而生鮮電商大放異彩,出現爆髮式增長。Fastdata極數數據显示,2020年上半年生鮮電商交易額達到1821.2億元,同比增長137.6%,已超過2019年全年。布瑞克諮詢分析認為,按照生鮮交易規模年均7%的增速,保守預計2020年生鮮電商滲透率將超過13%。

與此同時,生鮮電商概念再受熱捧,資本紛紛發力生鮮賽道,滴滴等巨頭跨界,引發2020年生鮮電商“混戰”。Fastdata極數數據显示,截至2020年6月,生鮮行業融資150.1億元,超過2019年全年。

2020年上半年生鮮電商交易額超過2019年全年

生鮮行業融資金額變化

疫情“催化劑”,生鮮行業開啟新發展階段

布瑞克諮詢分析認為2020年上半年生鮮電商爆髮式增長、資本熱捧背後的邏輯是:突發的疫情重塑了生鮮消費習慣,而生鮮本身的社區消費、高頻消費、引流等屬性的結合使得社區生鮮成為資本爭奪的新的流量增長點入口。

布瑞克諮詢研判認為,2020年疫情是生鮮電商消費突破“臨界點”的催化劑,開啟了生鮮行業發展新階段,也將成為中國農業發展進程中的重要里程碑。以下分別簡述:

疫情常態化重塑生鮮消費習慣

線上用戶快速增長,疫情過後粘性保持

生鮮產品是消費者的生活必需品,具有消費高頻、需求剛性、保質期短、保存條件要求高等特性,疫情期間,生鮮購買轉向線上渠道,Fastdata極數數據显示,2020年2月,生鮮電商環比增長超過50%,2020年6月,月活用戶超7100萬,同比增長75.4%。疫情過後仍然保持着6000-7000萬用戶規模以及較高的用戶粘性,生鮮消費線上化習慣正在養成。Questmobile數據也很好的佐證這一現象。

疫情推動生鮮電商用戶快速增長

生鮮線上消費習慣正在養成

年齡段提高、城市下沉加快

分析生鮮電商用戶畫像,有如下特徵:

平均年齡段正在提高。生鮮電商用戶正在向高齡人群滲透,Questmobile數據显示,2020年春節后新增用戶中31歲以上人群佔62.8%,較2019年同期提高了8個百分點。

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生鮮電商用戶人群滲透情況

電商用戶正在下沉。從城際分佈來看,Fastdata極數數據显示,截至2020年6月,雖然近七成生鮮電商用戶來自一線及新一線城市,但二線及以下城市的比例提高至32.9%,較2019年6月提高了約11個百分點,下沉趨勢明顯。

生鮮電商用戶城市等級分佈

消費場景多元化,消費運營社群化

疫情防控中,零售前後端無人服務被普遍接受,集中化的社區快遞櫃、生鮮櫃、自提點等在無接觸服務中得到認可,在抗疫期間,蘇寧、京東等公司均嘗試無人配送,無人配送得到真實應用場景,新技術+習慣的養成,這為生鮮配送“最後一公里”解決方案留出想象空間。

與此同時,基於社區的社群在抗疫中表現突出,群接龍等工具應運而生,疫情常態化后,這種社群運營模式得以保存,並成為巨頭爭搶的流量入口。電商客戶增速放緩,獲客難度大幅增加,電商客戶從之前增量管理轉為存量管理,生鮮消費高頻及粘性特點,各大電商及流量企業积極進入生鮮社區電商重要因素。

資本爭奪社區流量入口,百“團”大戰戰火再燃

線上社群,線下社區

疫情防控中線上的社群(微信群為主)、線下的社區零售業態(便利店等)表現大放異彩,商業價值凸顯,社區成為新的流量入口,圍繞着社區、社群,“社區團購”、“社區店”概念熱度飆升,生鮮的消費屬性以及引流特性,生鮮行業玩家、其他行業巨頭紛紛布局“社群”、“社區店”。

布瑞克諮詢梳理髮現,2020年社區團購上線密集,首發城市多為新一線、二線城市,今日頭條、美團等企業也均表現出對參与社區團購的興趣,無疑2020年新一線、二線城市將再次開啟“百團大戰”模式。始於2018年的社區團購,經過了2019年的淘汰與併購,到了2020年戰火將再次燃起。

2020年生鮮業態上線時間表

重組、併購與擴張

2019-2020年生鮮行業迎來重組、併購與擴張:社區團購方面,十薈團和你我您早在2019年已完成合併,2020年7月同程生活、鄰鄰壹完成戰略合併;領先一時的松鼠拼拼則黯然退場;2020年10月,首批生鮮電商代表易果生鮮宣布破產重組。從2020年生鮮行業融資情況來看,生鮮行業融資普遍進入C輪以後,生鮮各業態經過淘汰、驗證也逐漸形成頭部企業。

2020年生鮮行業融資情況

疫情催化生鮮電商消費突破“臨界點”:“密度”是關鍵

從生鮮行業的發展歷史來看,2005年生鮮電商元年開啟,2015年生鮮電商首次迎來爆發,各種生鮮業態紛紛試水。2015-2018年是生鮮電商融資的黃金時期,但問題也逐漸凸顯,期間各類創業公司逐漸倒閉,據中國电子商務研究中心數據显示,國內生鮮電商領域大約有4000多家入局者,其中僅有4%營收持平,88%陷入虧損,最終只有1%實現盈利。

布瑞克諮詢認為,拋開管理、運營、損耗等原因,核心問題是“密度”出了問題,生鮮的高頻、低毛利、基於社區消費等特性使得生鮮企業如果在區域內用戶、訂單密度未超過臨界點前難以實現盈利,彼時線上滲透率不足8%,難以形成規模效應,供應鏈、網點密度也無從談起,運營效率難以提高。縱使是較輕的社區團購模式,自2018年興起后,2019、2020年也先後傳出明星創業企業倒閉、併購的消息。2020年疫情使得線上滲透率提高,訂單大增,2020年僅上半年生鮮電商成交額超過去年全年可見一斑。一旦突破密度臨界點,形成規模效應,在供應鏈採購、後端物流成本等方面將獲得主動優勢,激活正向反饋迴路,才能逐漸與線下農貿市場、商超等渠道在價格等方面形成競爭之勢。

需求端驅動正在悄悄改造中國農業:

小生產,大流通的整體格局中國生產環節分散,規模化程度不高,生產主體仍然以小農戶為主;地理上中國地形種類多樣,山地(33%)、高原(26%)、盆地(19%)、平原(12%)和丘陵(10%)均有分佈。受地形地貌和季風環流影響,既有熱帶、亞熱帶和溫帶季風氣候,也有溫帶大陸性、高原山地和海洋性氣候。土地零散化加上光、熱、水、氣、土地的空間分佈差異構成了我國生鮮農產品 “小生產”格局,形成零散的流通渠道,共同形成中國生鮮農產品“小生產、大流通”的格局。

流通鏈條長,層級多

小生產,大流通的格局下,為銜接零散的生產戶以及相對零散的消費市場,通過市場化配置,迅速形成多層級流通模式,造成當前流通鏈條長,層級多的局面,據《中國物流統計年鑒》統計,中國生鮮流通環節一般在5個之上。有數據显示,在全美大生產大流通的經營模式下,近80%的農產品通過產地直銷模式抵達消費者手中,其餘20%通過分級批發實現銷售。

流通基礎設施條件差,損耗高

據中國冷鏈委2019年報告調查显示,當前總體冷鏈運輸率約為45.4%,同時根據中物聯冷鏈委估算當前我國果蔬、肉類、水產品的冷藏運輸率分別為35%、57%、69%,而發達國家平均冷藏運輸率達90%以上,冷藏運輸率低使得大多數生鮮農產品在運輸過程中得不到規範的保溫、保濕、冷藏。

需求驅動與農業改造提升

想要改造提升中國農業,試圖通過先推動上游生產規模化再推動下游供應鏈集約化這種 “自上而下”的改造方式在實踐中缺乏可能性,而通過下游分銷商、零售商的規模性需求驅動,“自下而上”式的改造供應鏈則有很多成功的實踐案例,即需求端的訂單等達到臨界規模時,建立冷鏈等固定投資邊際成本下降,大量需求傳導至上游,通過訂單等合作方式對上游生產方式、生產管理、產品溯源等形成改造提升要求,最後完成整個“自下而上”的改造通路。布瑞克諮詢認為,2020年生鮮電商消費臨界點的突破將增強下游零售商的集約能力,通過需求驅動進向上倒逼農業改造提升,當產地直采能力強的企業越來越多時,中國農業也將逐漸開啟轉型升級。

【本文作者楊亞飛,由合作夥伴36氪授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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盛世投資首席運營官、中國創投公益聯盟秘書長秦曉娟

從履行社會責任到踐行責任投資

2020年是具有里程碑意義的一年,是我國全面建成小康社會和“十三五”規劃的收官之年,也是我國資本市場發展三十周年。中國資本市場從無到有、從小到大,在改革開放的大力推進下破浪前行,作為推動多層次資本市場發展的重要參与者,私募基金活力迸發,有力推動了創新創業和戰略性新興產業的發展。自今年1月以來,我國私募基金存量規模持續增加。中基協數據显示,截至9月底,私募基金行業管理規模達到15.2萬億元,其中私募股權創投基金佔比71%,近11萬億元。在科創板上市的165家企業中,有145家在上市前獲得990隻私募股權創投基金的投資,累計獲得股權創投資本金704億元,相當於科創板首發募集資金總額的25.6%。從這些數據可以看出,私募股權行業在支持創業創新、提高直接融資比例、服務實體經濟方面發揮了不可替代的作用。

但我們也看到,近些年,無論是一級市場還是二級市場,都出現了一些爆雷事件和合規問題,這也始終給我們警醒,作為投資機構,必須不斷提升行業自律意識,加強內部治理和風險管理,同時积極履行社會責任,有效保障投資人的合法權益。而ESG投資這一兩年在資管行業的興起,恰恰體現了機構的責任擔當,也同時為機構探索如何創造長期價值提供了方法論和工具。

ESG一方面能夠有效識別和抵禦投資風險,保障投資人的利益,另一方面能促進投資機構提高治理水平,推動機構积極履行環境、社會和治理方面應盡的責任,幫助機構完成從被動履行社會責任到主動踐行責任投資的轉變。截至6月1日的數據显示,全球簽署負責任投資原則(PRI)的投資機構已有3100多家,資產管理規模超過了100萬億美元,其中中國大陸共有46家簽署方。中國大陸地區的ESG發展呈現快速增長的趨勢,越來越多的資產管理機構將ESG因素融入投資流程中。

《中國基金業ESG投資專題調查報告(2019)》显示,在149份調研樣本中,有近九成機構對ESG投資有所關注,且降低投資風險是機構開展ESG投資的首要驅動力。同時,我們看到各種政策驅動,深交所、上交所、港交所等對上市公司ESG信披的新規定,10月份國務院印發的《關於進一步提高上市公司質量的意見》,均進一步強調了良好的ESG管理可以幫助上市公司提升企業價值,推動資本市場的良性、可持續發展。這也促使一二級市場形成傳導效應,倒逼一級市場的投資機構在一開始就要考慮未來退出的合規性。同時,這也意味着無論是機構還是創業企業,都要重視ESG的管理與改善,實現項目的高質量發展,從而提升企業長期盈利能力,獲得更高的退出估值和更強的流動性。

在過去幾年的探索中,盛世投資通過線上、線下多種方式與國內外責任投資機構展開溝通與合作,了解他們在投資過程中ESG策略的應用、執行中的經驗與困難等,並逐步完善自身的ESG體系,將ESG融入到我們日常經營管理和投資的每個環節中。我們也積极參与ESG生態圈的建設,幫助更多投資機構從理念認知層面和實踐層面加強對ESG投資的理解,並將綠色發展、可持續發展的理念傳導給項目,提升企業競爭軟實力和價值。

同時,我們2018年發起的中國創投公益聯盟也在积極發揮作用,今年我們廣泛與中國社會企業與影響力投資論壇、社投盟、Impact Hub Shanghai等開展線上線下活動合作,通過創投導師培訓輸出、線上直播、理念推廣、工作坊等,推動中國影響力投資發展和社會企業的成長。

以ESG為核心工具 搶佔綠色發展機遇

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全球範圍內爆發的新冠疫情以及國內外複雜嚴峻的形勢,經濟和社會的不確定性增多,應對全球氣候變暖也是擺在各國面前的一個重大挑戰。

今年9月,習主席在聯合國大會上發表了一個非常重要的講話,承諾中國力爭於2030年前碳排放達峰,爭取到2060年實現碳中和。10月21日,生態環境部、國家發改委、人民銀行、銀保監會和證監會為應對習主席提出的碳中和承諾聯合發布了《關於促進氣候變化投融資的指導意見》,旨在引導和撬動更多的社會資本來進入應對氣候變化領域,推動低碳減排。十九屆五中全會最新審議通過的《十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》,明確提出了“十四五”時期經濟社會發展6個方面的主要目標,其中提到“創新”47次、“科技”36次、“生態”33次、“技術”20次、“綠色”19次。這些關鍵詞都跟投資機構息息相關,中共中央制定的藍圖和宏偉目標給我們指明了方向,我們需要思考,我們應該如何與時俱進,從中可以抓住哪些機遇。

綠色發展和碳中和意味着未來將出現的一些新的變化:第一,從資金端來說,未來各地會有相應的配套政策,引導更多的資本流入綠色領域,支持可持續發展、綠色經濟等。各類綠色引導基金和綠色產業基金也將紛紛設立。今年7月,由財政部、生態環境部、上海市共同發起設立的國家綠色發展基金首期總規模達到885億元,重點聚焦長江經濟帶沿線的綠色發展,支持環境保護和污染防治、生態修復和國土空間綠化、能源節約利用、綠色交通、清潔能源等綠色發展領域。

第二,從資產端來看,碳中和目標對二氧化碳排放量較高的行業,如煤炭、石油、紡織、鋼鐵、建築、傳統裝備製造等,提出了巨大的挑戰。這些行業往往存在較大的ESG風險,如果當下企業不關注ESG的話,將有可能面臨很高的運營風險、行業替代風險,從而影響企業的長期發展。投資機構需要主動識別和管理這些風險,重點關注企業對環境造成的影響以及環境信息披露的水平,增強環保意識,促進企業提升綠色技術創新和研發能力,創造良好的投資回報與環境效益。

同時,機構也應該抓住我國產業轉型升級和綠色發展的機遇,國家一方面會通過大力發展清潔能源、能源替代、降低耗能、可再生資源等方面實現產業轉型升級和循環經濟發展;另一方面加大對創新技術的投資力度,構建綠色創新體系,通過支持数字經濟,金融科技,高技術含量、高附加值的關鍵工藝、技術、裝備、材料等的發展為綠色發展提供動力,並且鼓勵綠色消費和綠色生活方式。

11月8日發布的《零碳中國·綠色投資藍皮書》中指出,中國的零碳能源轉型意味着新能源供給和消費方式的重大轉變,將在再生資源利用、能效、終端消費電氣化、零碳發電技術、儲能、氫能、数字化七大領域催生70萬億的綠色投資市場,也將推動一系列關鍵領域的技術創新。

第三,從政策端來看,未來相關政策會頻出。11月5日,全國首部綠色金融領域的法律法規《深圳經濟特區綠色金融條例》出台,進一步明確了金融機構在開展綠色金融業務時的責任。可以預見,未來政府監管部門還將會有大量的配套政策出台,以此來規範金融機構在促進綠色、可持續發展、ESG等方面的行為。
因此,投資機構從現在開始,就要加強ESG內功建設,久久為功。

作為深耕國內市場的母基金管理機構,盛世投資將ESG融入投資流程,集中資金和資源支持節能環保、新能源、高端裝備製造、新材料等綠色產業領域的項目發展,構建綠色產業集群,有效促進區域產業轉型升級。例如,盛世投資管理的徐州老工業基地基金探索生態優先、產業轉型升級的綠色模式,通過財政資金撬動金融資本、社會資本的投入,以股權方式重點布局了新能源、裝備與智能製造、集成電路與ICT、生物醫藥與大健康等領域,投資了如接下來將為我們分享實踐經驗的雲和資本等優秀的GP,激發了徐州重點產業活力,助力資源型城市轉型和老工業城市振興。

堅守責任投資之道,這是我們的初心。一個人可以走得很快,但一群人才可以走得更遠,我們也希望與更多志同道合的夥伴們一起,共同推動和探索中國的ESG實踐,為中國的綠色低碳轉型和聯合國可持續發展目標貢獻智慧和力量。

【本文作者盛世投資,由合作夥伴盛世投資授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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辛巴再一次被送上風口浪尖,不過,這一次,不是數億的銷售額。

辛有志,辛巴,一位以“农民的兒子”、“淳樸的商人”、“年輕人的模範”等形象示人的快手主播,在去年8月18日,花費五千萬請了7位明星——成龍、王力宏、張柏芝、胡海泉、鄧紫棋等參加其婚禮,之後上了熱搜而爆紅。

11月初,有網友在個人社交平台上發視頻表示,自己在辛巴團隊主播“時大漂亮”直播間買到的茗摯碗裝燕窩是糖水,產品質量有問題。對此,辛巴帶着徒弟“時大漂亮”在直播里展示所賣燕窩的檢測報告,並揚言對於刻意抹黑的,包括那些帶藍v認證的、隨意轉發的營銷號,即使傾家蕩產也要維權。

但辛巴團隊的“維權熱情”只持續了幾天。

11月19日,在職業打假人王海扔出一枚“實彈”后,辛巴團隊的態度發生反轉,表示“自家產品已經送去檢驗了,公司不涉及採購和銷售行為,如果消費者要退貨的話也完全配合”。

據王海放出的檢測報告显示,該產品不含蛋白質和氨基酸,檢測結果唾液酸含量高達萬分之一點四。

對此,王海在騰訊新聞話題回復《深網》稱,產品性質上,辛巴賣的燕窩根本不是燕窩而是飲料,準確來說就是糖水。當然,根據檢測結果,這個糖水每百克含有價值0.07元的14毫克唾液酸。

對於即食燕窩的唾液酸含量多少才算正規?曾在印尼作為燕窩代理商的李明對《深網》表示,“即食燕窩的燕窩含量本來就很少,放多少要看商家的良心了,還沒有統一的標準。但從成本上看,燕窩投料量越高,價格越貴。”

對於辛巴團隊直播帶貨的燕窩是否造假,還沒有官方結論。但這場風波卻從側面反應出辛巴直播帶貨選品的漏洞。

在直播帶貨的生態鏈條里,商家和MCN的主播是合作關係。商家支付給MCN和主播代言費、廣告費或者合作費用,主播則為其宣傳或者直播帶貨。在這個鏈條里,選品及質量的把關,則成為直播帶貨最重要的一環。

“整個機構的員工80%集中在商業化團隊和選品團隊”,有MCN機構工作人員對《深網》表示,“一般專業直播機構的選品都要經過三次刪選和把關,首先是MCN選品部門篩選產品,包括對產地、質量、供應商、價格等都要層層把關;其次是,被選中的廠商或者合作方郵寄樣品試用(試吃),MCN選品部門對質量進行把關(如果有是農產品還要去實地考察供應量及冷鏈運輸條件);最後,主播及配套運營團隊再試用和篩選,最後通過的產品才能進入直播間”。

但從直播賣貨的底層邏輯看,選品的質量與低價存在某種悖論。在直播帶貨中,頭部主播以“全網最低價”拿到商品,然後以“低於市場價格”的優勢來吸引更多用戶的關注和購買。

“為了更低的價格,一些主播甚至MCN機構會在選品上放鬆要求,這也是直播帶貨退貨率高的原因”,上述MCN工作人員表示。

辛巴的直播江湖

辛巴在快手上是一名後來者。

2018年,他在快手上還是一名路人甲,他經常出現在快手幾大網紅的直播間里,希望能搶榜引流。彼時,想漲粉的新人,在網紅主播的直播間依靠瘋狂刷禮物,搶榜首,以引起當紅主播的關注,而網紅主播則會點名、連麥榜,引導自家粉絲關注對方直播間,幫其漲粉。

辛巴在初瑞雪的直播間刷禮物數百萬,不僅收穫了粉絲,還收穫了愛情。但那時初瑞雪只有百萬粉,基數不大。漲粉心切的辛巴又將目光瞄向了散打哥、二驢等更頭部的快手網紅。

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2018年10月,“戶外一哥”祁天道在麗江開直播,辛巴狂刷90多萬秒榜成功,成為這場直播最後定榜的贏家,“土豪”人設確立。而後,他又連線PK二驢,霸氣放話不差錢,誰幫自己漲粉就刷給誰。在二驢鼎力助力下,辛巴單場直播漲粉近60萬,818家族在快手的江湖裡初露頭角。

2019年一場聲勢浩大的婚禮,辛巴不僅在快手成名,甚至出圈。尤其是當晚帶貨1.3億的驚人成績,讓辛巴成了外界眼中的“快手帶貨一哥”。但即便圈下4700多萬粉絲,辛巴仍不是快手一哥。論粉絲量,散打哥略高辛巴。

《娛樂硬糖》點評:辛巴最大的成功,正是在快手幾大家族的複雜鬥爭里,演活了師父和兒子兩個經典角色。快手發展初期,網紅想要獲得和穩住地位,就必須抱團。頭部主播大多採取師徒制,及時發展一批徒弟,以家族形態行走江湖。其本質就是公會,只不過家族這種說法更具人情味和江湖氣。

2019年,辛巴在“從辛出發”演唱會官宣收下首個徒弟韓佩泉。可沒過多久,坊間就傳言兩人因觀點不合決裂。2019年10月,辛巴直播透露收下首個女徒弟蛋蛋,並拉其出鏡互動,短短兩分鐘漲粉30多萬,成為818家族熱捧的團寵大師姐。

今年4月,蛋蛋憑藉4.8億總銷售額一戰成名。慶功會上,蛋蛋痛哭流涕着感謝辛巴,“永遠是你的孩子“。目前,辛巴門下已有蛋蛋、時大漂亮、鹿、趙夢澈、徐婕等網紅,分別負責服裝、彩妝、零食等不同條線。

低價還能否成為“核心”競爭力?

一個IP之所以成為IP,服務好粉絲,粉絲利益最大化是其成功的基石。目前的頭部主播都是如此。薇婭是,李佳琦也是。頭部主播們之所以讓粉絲們買買買,是因為他們能夠拿到全網最低價,主播們的馬太效應就此形成。

相較大部分MCN只賣貨,辛巴選擇的是更重的運營模式,辛選屬於ODM(原始設計製造商)模式,2017年開始運作。

辛選CMO楊偉提過一個概念叫“摺疊世界”,他認為辛選面向的是沒被京東、淘寶等主流電商平台充分發掘的消費群體,辛選之所以能孵化主播,也是因為用戶被定製供應鏈吸引。

為了打透這個鏈條,辛選先後推出了“辛選幫”、“辛選供應鏈”等平台。

“辛選幫”是為主播選品的供貨平台;“辛選供應鏈”是辛選招商入口,其招商類目包括食品酒水類、服飾箱包類、美妝護膚類、數碼家電類、家居日用類。

根據辛選供應鏈官網介紹,能夠入駐辛選的品牌需要走完5步:有意向的品牌註冊申請入駐;企業資質審核同時上傳產品;招商人員聯繫;詳細對接與選品反饋;排期推廣。目前,戰略合作的品牌包括飛科、海爾、松下、百事可樂等。

在合作費用方面,以3萬-25萬的鏈接費(不同主播費用不同)和15%-30%的傭金這兩部分為主。

截至目前,辛巴在快手的粉絲有7110.6萬,比散打哥(粉絲5185.5萬)多近了2000萬粉絲,比二驢粉絲(4384.6萬)多了近3000萬。從辛巴的粉絲分佈城市看,有數據显示,其粉絲三四線城市人群佔到了90%以上,年收入3萬元左右,這部分人的消費觀念就是價格優先。

據《三聯生活周刊》報道,在一場辛巴和快手之間合作的“家鄉助農”活動中,他替蜂農賣滯銷的蜂蜜。辛巴回家鄉收蜜的策略是,“不收好蜜,收質量一般的”,在快手帶貨,“便宜”是核心競爭力,他的特點是比一般的網紅更容易帶動低價產品的銷售。

“就是衝著便宜去的”,不少辛巴的粉絲都這樣表示。一瓶13克的魚子醬精華眼霜只售99元,買一送二,再送一瓶沐浴液。要知道,魚子醬精華的市場價格一般在2000元/50毫升左右面膜更是成箱賣,還贈送修容棒。

不少辛巴的粉絲都發現了辛巴帶貨的“超低價”產品都有一個特點:每個商品的下單時間以秒計,倒數1,2,3,商品鏈接一出現,一兩分鐘內就被一搶而空。“搶空就下架,連同商品描述等也都無法查看,這也成了一些主播的售賣策略”,王海曾公開表示。

超低價,商品描述不可追溯,在這種狀況下,物美價廉是透支個人信用的銷售,還是一場涉嫌造假的欺詐,就成為不得不思考的問題。在某種程度上來看,超低價且嚴品控對於直播帶貨來說道阻且長,對辛巴來說,也是如此。

【本文作者深網 張睿 恭弘=叶 恭弘蓁,由合作夥伴騰訊新聞一線授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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  據港交所消息,11月18日藍月亮已經通過港交所聆訊,其IPO 進程再進一步。

據悉,此次IPO,藍月亮欲募集資金用於產能擴充、提高品牌知名度、增強銷售及分銷網絡等。對於最終的募資規模,藍月亮尚未在招股書中透露,此前有媒體報道藍月亮將籌集大約10億美元的資金,但並未得到確認。

這意味著,如果成功上市,藍月亮將成為國內大型日化企業赴港第一股。

/01/

長長的坡:

藍月亮市場佔有率連續11年排名第一

股神巴菲特有一句名言:“人生就像滾雪球,最重要之事是發現長長的山坡和厚厚的濕雪。”長坡濕雪,喻意著足夠長、足夠大的賽道和較高的收益率,簡單來說就是企業所在行業的市場空間和盈利能力。

藍月亮是否具備這樣的潛質,我們不妨從招股書中尋找答案。

據弗若斯特沙利文報告,中國是全球最大的家庭清潔護理市場之一,也是主要經濟體中增長潛力最高的市場。按零售額計算,預計中國家庭清潔護理市場的規模將由2019年的1108億元增長至2024年的1677億元,占同期全球家庭清潔護理行業增長超過三分之一。其中,衣物清潔護理則以61.2%的佔比成為中國家庭清潔護理行業中最大的市場。

細分到洗衣液和濃縮洗衣液領域,中國則是一個更加年輕化,更具想像空間的市場。2015-2019年,中國洗衣液的市場滲透率由32.0%上升至44.0%,預測於2024年將進一步上升至58.6%,消費群體在不斷擴大;於2019年,濃縮洗衣液在中國的滲透率僅為8.2%,而2019年日本及美國的滲透率已達到100%,發展的天花板遠沒有到來。

無論如何,這都是一個具備長坡特質的賽道,業內企業一旦上市,不僅有助於重塑行業的資本生態圈,也給投資者提供了一個可以複利增值很多年的財富選項。

體現在藍月亮身上,疊加市場佔有率優勢和品牌優勢,“滾雪球”的時間或許還要更長一些。

據招股書顯示,2017-2019年,藍月亮分別實現營收56.32億港元、67.68億港元、70.5億港元,複合年增長率為11.9%;對應的凈利潤為0.86億港元、5.54億港元、10.79億港元,複合年增長率為254%。

數據來源:藍月亮招股書

按零售額計,2019年藍月亮在中國洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場均名列第一,市場佔有率分別為24.4%、27.9%和17.4%。其中,2019年藍月亮品牌的洗衣液銷售額達66億港元,市場佔有率連續11年(2009年至2019年)位居第一。

按渠道計,由於藍月亮較早佈局線上,先發優勢明顯,截至2019年末,其線上渠道所產生的收益為33億港元,市場份額33.6%,是位列第二名公司市場份額的兩倍以上。

考慮目前中國清潔護理品市場的規模和增速,以及疫情影響下行業重新洗牌的可能性,龍頭企業因為長期沉澱下來的品牌、技術、生產、人員、渠道等優勢,往往更具抗風險能力,反而會進一步鞏固其市場地位。興業證券認為,在細分市場穩居第一意味著上市後龍頭優勢將進一步拉大。

/02/

厚厚的雪:

優本提效,盈利能力不斷提升

國內生活日化領域,藍月亮是為數不多的靠自身實力,從外資品牌盤踞的“虎口”中闖出自己的一片天,且名頭還比較響的國產品牌。盈利能力上,這家成立近20年的老牌企業沒有踟躕逗留的感覺,反而通過多項舉措的優本提效,助推其毛利率不斷提升。

據最新招股書顯示,藍月亮毛利率由截至2019年6月30日止六個月的61.5%上升至截至2020年6月30日止六個月的64.0%,穩中有升。分產品看,截至2020年6月30日至,衣物清潔護理產品的毛利率為61.4%;個人清潔護理產品的毛利率為68.2%;家居清潔護理產品的毛利率為72.4%。

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從招股書給出的信息來看,藍月亮這層“厚雪”的鋪就一方面受益於“開源”,另一方面則源自有效“節流”和人均效能提升。

招股書顯示,藍月亮銷售及分銷開支大幅減少,佔總收益的比重從2017年的36.74%降至2019年32.95%。2019年該項費用較2018年的25.48億港元下降18.81個百分點至20.69億港元,減少4.79億港元。其中,廣告及推廣開支從2017年的7.14億港元減至2018年的7.07億港元,並進一步減至2019年的6.99億元,連續兩年減少。此外,公司管理費用率也由2017年的13.78%下降至2019年的10.61%。

多管齊下,2019年藍月亮期間費用率43.9%,較2018年的47.7%下降3.8個百分點。

招股書顯示,藍月亮的成本管理主要通過科技賦能運營體系,不斷提升經營效率。

2017年至2019年,藉助高度自動化生產及智能控制等技術,藍月亮人均創造的營收兩年增加了60.64%,分別為39.2萬​​港元、52.8萬港元和62.97萬港元,運營效率顯著拔高。

成本下降和效率提升構成的良性循訊機製作用下,藍月亮的凈利率從2017年的1.5%攀高至2019年的15.3%,並鑿出了一條深深的“護城河”,使其2019年的凈資產收益率(ROE)從2018年的29.82%上升至2019年的37.71%,遠超行業均值。

數據來源:藍月亮招股書

對於上市公司來說,ROE是衡量其盈利能力的重要指標。曾經有人問巴菲特,如果只能用一種指標去投資,會選什麼?老爺子毫不猶豫地說出了ROE。確切地說,只有凈資產收益率不低於20%而且能穩定增長的企業才能進入其研究範疇。

撥開財報數據,真正為藍月亮蓄力至滿的是不斷創新的原動力。

/03/

創新:

成為洗衣液“一哥”

藍月亮誕生於1992年,是國內早期從事家庭清潔護理產品生產的品牌之一,目前旗下擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共64個品種的產品。

縱觀藍月亮的發展史,2000年和2008年是兩個關鍵節點,在對市場的持續挖掘下,有針對性地進行產品研發、擴充和迭代優化,為攫取未來的競爭力奠定了基礎。

2000年左右,藍月亮開始拓展家庭清潔護理產品,陸續推出了洗手液和潔廁液。趕上“非典”時期對衛生條件的要求,藍月亮通過捐贈、線下洗手活動等形式,藉此前瞻性佈局快速佔領消費者心智,加速洗手液對香皂的市場替代,由此一“液”成名。

2008年,雖然全球經濟籠罩在金融危機的陰霾下,但中國洗滌用品市場卻醞釀著一場變革。

恰逢高瓴資本的張磊正在從中國市場的消費升級中尋找投資機會,已經在洗手液上小有名氣的藍月亮進入了眼簾。

彼時,中國洗滌市場幾乎都被傳統洗衣粉和肥皂所覆蓋,且市場份額大都歸於國際巨頭,但洗衣機數量、衣服面料的變化,都預示著洗滌產品即將打響一場更新換代的革命,然而國際巨頭寶潔和聯合利華卻忽視了這些變化。

藍月亮和高瓴資本察覺到了其中暗藏的商機,決定將精力放到洗衣液上。在張磊的支持下,藍月亮開始對洗衣液進行大規模的研發投入。憑藉著對消費趨勢的敏銳把握及產品的創新性,藍月亮迅速搶佔了洗衣液市場,市場份額躍居第一,並推動日化行業進入洗衣“液”時代。

進入2015年後,面對角逐越來越激烈的家庭洗護市場,藍月亮又相繼推出了附加值更高的“至尊”品牌濃縮洗衣液,“凈享”品牌高級洗手液,以及具有溫和配方的“天露”品牌餐具和蔬果清潔產品,以滿足消費者的全新及持續轉變的家庭清潔需求。

事實上,相較其他品牌,藍月亮一貫重視研發創新,其在營運之初便成立研發技術中心,並於2015年成立藍月亮洗滌研究院,專門開發及評估洗衣產品及方法;對外,藍月亮亦委聘若干第三方研發機構(主要為學院及大學)為研發工作提供額外支持。截至目前,藍月亮已取得673項註冊商標、139項專利及158項版權。

如今看來,多年來積累的創新研發優勢,行業擁有的領先地位、先發優勢和規模優勢,已經成為藍月亮護城河最深的一部分。關於藍月亮的後續發展,節點財經(ID:jiedian2018)將保持持續關注。

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華為海思缺貨,國產高端芯片誰來續命?_屏東支票貼現

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安防市場中小客戶對海思安防芯片缺貨的恐慌程度,真實反應了海思在這一市場的優勢地位。統計數據显示,華為海思在終端IPC(網絡攝像機)SoC市場份額達到70%以上,在視頻錄像市場佔有率更是高達90%以上。

因此,台積電9月15日之後無法繼續為海思代工芯片的進展持續引發關注。在未來情況尚不明朗的情況下,業界普遍關注海思的中高端安防芯片缺貨問題何時能緩解?在海思的標杆作用下,國產高端芯片如何實現破局和接力?

海思中高端安防芯片缺貨延續,影響“兩極分化”

8月,華為常務董事、華為消費者業務 CEO余承東在一場活動中表示:“(華為)只是做了芯片的設計,沒搞芯片的製造,今年可能是我們最後一代華為麒麟高端芯片。”

海思分為大海思和小海思,大海思的芯片供華為自己用,小海思的芯片是給產業用。因此,這番表態很大程度上增加了小海思佔主導的安防市場的緊張情緒。海思高端IPC SoC(3559A和3519A)在八月中旬價格突然從幾百元上漲到幾千元,暴漲超過5倍,中端(3516D)IPC SoC價格也從幾十元上漲到一百多,漲幅接近4倍。

目前,情況依舊沒有大的變化。安防行業的老兵張偉告訴雷鋒網:“海思的兩款高端芯片基本上沒有替代的方案,中低端方案的替代方案有比較多選擇。但切換到相對成熟的方案最快需要3-6個月時間,切換到一款全新開發的方案需要兩年時間。因此,市場的缺貨情況並沒有發生大的變化。”

對於缺貨的關鍵原因,有二十多年芯片行業經驗的陳建國表示:“海思的中高端視頻編解碼芯片,除了4K\8K級別相對強悍的編解碼能力、相對較好的ISP(圖像信號處理器)圖像效果,還能提供稀缺的3TOPS以上的端側高算力,這在業界是比較稀缺的產品規格。“

不過,能夠獲得海思直供的少量大客戶和大量的中小安防公司的缺貨情況並不相同。在芯片外企工作多年,準備進入安防行業的王晨說:“我了解到的情況是,海思的存貨還能給海康和大華這樣的直供客戶繼續供貨1-2年甚至3年。”

張偉也表示,海思的備貨滿足大客戶需求一年以上肯定是沒問題的,並且一線大客戶自身的市場和研發能力都比較強,海思之外會有1-2家備選方案商。因此,短期內一線客戶會受到一定衝擊,隨着新芯片平台的導入量產,影響會逐漸減小。對大量的中小型客戶來說,由於其主要依賴海思芯片方案,將受到比較大的衝擊,需要較長時間切換到新的芯片平台。”

“在一個芯片完整的生命周期里基本都會因為不同的原因碰到缺貨,每次缺貨也伴隨着一次比較大的市場機會出現。”陳建國指出。

王晨進一步表示,“目前IPC芯片領域主要玩家為中國大陸和中國台灣的芯片公司。海思中高端IPC的缺貨,給一直在做IPC的台灣公司帶來了很好的機會,對國內IPC的公司當然也是個機會。”

安防市場十年一遇的產業升級機會

傳統安防行業經過数字化、網絡化、高清化之後,正在與AI融合,向智能安防升級。

陳建國認為,“當下的安防市場,是十年一遇的產業升級的機會,也是入局的機會。以前是看得清的賽道,產品從VGA演進到4K甚至8K,圖像處理技術愈加的成熟。現在是看得懂的賽道,市場的格局一定是由AI落地最好的公司所主導,這對大家來說,都是全新的起點。”

“缺貨肯定是打開了一個市場機會,特別是對於那些已經準備好芯片的公司最有利。至於AI,前端攝像頭不管是人臉識別、檢測、追蹤的算法都在導入和落地。直到最近一兩年,AI在智慧監控領域仍然在一個比較早期的階段。如果說成熟的市場是100%,現在的滲透還不到10%。不過我們也看到疫情讓無接觸式人臉識別設備等的需求越來越迫切。”王晨如此說。

至於如何用AI產品打動客戶,張偉的看法是:“目前,傳統IPC加AI的市場接受度越來越高。從主流的200萬像素到4K和8K IPC,分辨率的不同對於AI的算力要求也不同。想要用AI產品打動客戶的關鍵,一是將AI和傳統的視頻編解碼更好地融合,並且給客戶提供完整的工具鏈,二是更好地支持各種AI算法和網絡模型,三是提供更高的有效算力。”

陳建國也強調AI IPC支持多種算法的重要性,他說:“今年的疫情讓客戶對AI芯片的關注達到了一個新的高度。一般而言,在雲端被驗證過的AI算法,遷移到端側是否還能符合量產標準非常關鍵。這需要算力平台和算法反覆磨合優化,因此,端側的算力平台對算法的兼容性和支持的友好程度,既是吸引新客戶的關鍵,也是切換方案所需要解決的關鍵問題。”

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雷鋒網注意到,成立四年的億智电子的AI SoC能讓客戶在3個月內實現量產,其芯片已經應用到考勤門禁、可視對講、出入口閘機、IPC槍機產品等。

除了軟件和硬件的支持,陳建國從應用角度也指出,“AI應用場景碎片化的難題,要讓標準化算法滿足不同場景需求,這也是AI IPC的挑戰。”

因此,陳建國認為,“當前基於AI芯片的中高端解決方案的門檻很高。因為芯片原廠能夠把AI SoC芯片量產出來,並且能把完整的產方案推到市場的非常的稀少。想要獲得客戶認可的關鍵在於性能和成本的平衡,加量不加價的推廣方式市場接受度最高。”

與AI一起普及的還有雲計算技術。張偉提到,雲計算和大數據中心的建設,將推動視頻平台的雲端化,前端攝像頭直連雲端,進一步拓展智能安防的覆蓋廣度和深度,催生出更多的行業智能化場景。

下一個國產高端芯片的標杆

如果沒有禁令,海思的AI IPC芯片幾乎不會給競爭者太多機會。“因為有備貨,我認為兩三年內市場格局不會發生大的變化。但隨着AI的重要性逐漸增加,未來的變化還不太好判斷。”王晨表示。

國內一家持續關注智慧視覺市場的AI芯片初創公司也向雷鋒網透露,雖然現在市場上出現了機會,但他們並不會馬上改變策略進入市場,還是會按照計劃的節奏推出有競爭力的解決方案。

想要拿下高端芯片市場的公司眾多,但想要超越海思的地位難度巨大。海思成立於2004年,歷經重重困難之後,2012年隨着第二款手機SoC芯片K3V2的發布被大眾熟知,並且憑藉其自研IP和產品獲得市場認可。

2020年第一季度半導體銷售排名海思進入前十

根據IC Insights發布的2020年第一季度半導體銷售排名,海思首次躋身第十的位置,國產高端芯片標杆的稱號當之無愧。

就海思在安防芯片領域的成功而言,多位業內人士都表示,這得益於小海思在視頻和安防領域的持續投入,抓住了行業技術迭代的節奏,並有能力從標清到高清再到如今的AI時代都持續引領市場。

在這個過程中,海思自研的IP幫助他們構建了產品技術優勢,再加全棧解決方案的軟硬件生態布局,海思在安防市場完整的組合讓新入局者難以單點突破。

“我覺在AI時代,國內市場肯定會推動像海思一樣的角色誕生。”王晨表示,“國內芯片公司走向高端最大的問題是缺少足夠的人才。國內的IC設計現在已經是師傅領進門,接下來只要修鍊內功,在足夠的市場需求的推動下,加上足夠的耐心,國內的高端芯片一定能發展起來。”

海思在安防中高端市場的成功,足以激勵更多國內芯片公司向高端市場進軍,特別是在更加友好的國內市場環境里。

張偉說:“現在國內有很多的政策支持集成電路產業發展,我們的下遊客戶對國產芯片的支持度和寬容度都更高了。安防領域的高端芯片可能三到五年就可以突破,但其他一些領域的高端芯片,我們可能需要10年甚至更長的時間才能突破。

陳建國也說:“SoC從立項到量產要3-4年時間,做高端芯片,需要經得起冷板凳的考驗。”

還有非常關鍵的一點,芯片行業的發展依舊需要全球協作。

下一個國產高端芯片的標杆,會是已經有豐富積累的芯片公司,還是正在快速發展的AI芯片公司,亦或是正在入場的初創公司?

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