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PE巨頭黑石又在悄悄補充彈藥。

11月23日,據彭博消息,黑石集團(Blackstone Group)正在為旗下第二個專註於亞洲地區的私募股權基金籌集至少50億美元。相比2018年其首支亞洲基金23億美元的規模,第二支亞洲基金目標擴大一倍以上。這意味着,黑石集團正急速押注亞洲市場。

回顧過去三年,黑石的募資額遠遠高於其投資額,這讓可投彈藥急劇增長。截至2020年第三季度,黑石集團總資產管理規模達到5844億美元(約38348億元),其中有超過1500億美元的可投彈藥,堪稱富可敵國。

今年以來,黑石的投資節奏雖有放緩,但依舊大動作不斷——這家PE巨頭罕見地在亞洲投下海量資金,曾在20天密集出手500億元。大家更為關心的是,這些彈藥最終都會被撒向哪裡?

50億美元加倍押注!

黑石第二隻亞洲基金正在路上

黑石集團又偷偷出手了。

美東時間22日,彭博報道援引知情人士消息稱,黑石集團正加倍押注亞洲,希望為旗下第二個專註於亞洲地區的私募股權基金籌集至少50億美元。據報道,這家投資機構已經開始向潛在投資者推銷這款新基金。

值得注意的是,黑石的第二支亞洲基金目標規模擬較其首只規模擴大一倍以上——2018年,首支亞洲基金的規模約為23億美元。

事實上,早在2017年,黑石集團就開始募集第一隻亞洲基金。但在黑石集團募集首只亞洲基金后,其在亞洲投資的業務占公司的總業務的比重並不高,略低於10%。直至2020年初,黑石對亞洲市場的態度有了新變化。

毫無疑問,新冠疫情帶來了更多的投資機會。黑石公司認為,隨着亞洲從疫情中復蘇的速度快於世界其它地區,全球基金經理對亞洲的興趣將繼續增強。“該地區交易流量已經開始回升,並有可能在2021年加速,此前一些交易因新冠肺炎的蔓延而暫停。”

在全球經濟處於低迷的情況下,黑石想要在歷史錯位時期進行投資,其募資能力是關鍵因素。

2019年下半年,黑石成功募集了一隻私募股權旗艦基金,規模高達260億美元,創下歷史記錄,使得其管理的資產規模在2019年突破了5000億美元大關。

即使在疫情最為嚴重的2020年一季度,黑石集團仍募資高達273億美元。今年10月,黑石集團還宣布完成了80億美元規模的黑石核心股權基金二期(BCEP II)的募集。據悉,黑石核心股權基金是黑石在2014年首創的一種超長期的私募股權基金,為了進行比傳統的私募股權基金周期更長的投資,二期基金大幅超募,規模比一期基金擴大了70%。

“PE之王”黑石:手握1萬億彈藥

今年三季度收入200億

全球最大資管公司黑石帝國,正在病毒瀰漫中涅槃重生。

受疫情影響,今年一季度,黑石集團曾背負“史上最差業績”:在遭受42億美元投資損失下,一季度總收入為-30.8億美元。這是金融危機以來黑石集團最嚴重的一次虧損。黑石四大業務板塊中,私募股權板塊縮水最為嚴重,收益率是-21.6%。

不過,二季度黑石集團所有業務開始反彈。今年10月,黑石集團在發布的第三季度財報中指出,各項數據指標已經回暖,業績超出市場預期,其中以私募股權板塊的反彈幅度最大。

黑石集團首席財務官邁克爾·蔡在財報電話會議中透露,其私募股權投資已經從其第一季度的21.6%的跌幅中恢復過來,在第二季度增長了12.8%之後,又增長了12.2%。

2020年三季度,黑石集團總收入為30.3億美元,較去年同期總收入17.4億美元增長74%;凈收入17億美元,遠超去年同期的11.7億美元。其中,投資收益錄得21億美元,貢獻了總收入的70%。

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值得注意的是,這是黑石集團近三年來最好的單季度投資業績。而黑石集團的私募股權業務在2020年三季度退出規模高達47億美元,這也是2018年以來的首次。

不動產與私募股權版塊一直是黑石集團最重要的兩大業務。2020年三季度黑石集團總資產管理規模(AUM)為5844億美元,同比增長5%。其中,不動產三季度AUM為1738億美元,同比上升11%;私募股權AUM達1893億美元,同比增加9%。

一直以來,黑石被稱為“PE之王”。圈內流傳着這樣的一句話:知道黑石不一定懂PE,但不了解黑石肯定不懂PE,可見其地位。過去30多年,黑石集團已然築起一個龐大的金融帝國,而且幾乎在每一個細分領域都“封王稱霸”。

面對疫情這場危機,黑石集團董事長兼CEO蘇世民曾坦言:“這不是一次正常的衰退。”但他對於未來保持积極樂觀,並透露黑石不會被迫出售資產。為此,黑石仍準備了超過1500億美元的可投彈藥,用於眼下這個歷史性的混亂時期——過去三年,黑石的募資額遠遠高於其投資額,這讓可投彈藥急劇增長。

而在黑石儲備充足的彈藥庫里,長期資本的比重在不斷加大,其永續資本規模一直保持着遠高於總AUM的增速。2020年三季度末,黑石集團的永續資本規模達到了1152億美元,較去年同期970億美元同比上增18.8%,已佔到總AUM的20%。

眼下,黑石手中的籌碼超過全球其他任何一家PE,但大家更為關心的是,這些彈藥最終都會被撒向哪裡?

加碼亞洲,開始醫療“大掃貨”

20天密集出手500億

事實上,疫情之下,黑石的投資節奏雖有放緩,但依舊大動作不斷——今年以來,這家PE巨頭罕見地在亞洲投下海量資金,尤其是醫療大健康領域。

一個標誌性的事件是,今年7月,黑石宣布旗下的首期生命科學基金(Blackstone Life Sciences V)獲得超額認購,基金規模達46億美元,成為史上規模最大的生物醫藥基金。這意味着,熱度暴漲的醫療賽道,迎來一位頂級玩家入局

黑石集團最近一次引發轟動,是三個月前的連續兩筆收購案。

8月24日,日本最大製藥商武田製藥宣布,同意將其旗下的非處方葯部門出售給黑石集團,交易價格約為2500億日元(約166億人民幣)。黑石收購標的為武田製藥的子公司武田消費者保健公司,旗下明星產品Alimina和Benza系列已有60餘年歷史,在日本有着極高的國民度。

而就在8月初,黑石剛剛宣布斥資47億美元(約合326億元)收購基因族譜網站Ancestry。這筆投資不僅締造其自身歷史上金額最高的單筆收購案,還直接將Ancestry的估值推至60億美元以上,是其三年前估值的2倍。黑石重金收購Ancestry,瞄上的不僅是消費級基因檢測市場,更是大量基因數據帶來的醫療健康潛力。

一個月不到,黑石密集出手近500億元,這在兩年前幾乎不可想象——2018年以前,黑石對於生命科學領域的布局幾乎空白,直到2018年10月,收購生命科學投資公司Clarus,這被認為是黑石正式進軍醫療投資的標誌。

隨後,黑石頻頻以合作、併購以及直接投資等多種方式加碼醫療。2019年3月,黑石注資2.5億美元與諾華成立合資公司Anthos Therapeutics,用於推進針對高危心血管病患者的下一代靶向治療;同年11月,黑石聯合輝凌製藥共同出資5.7億美元以助力基因治療公司FerGene,其中黑石出資4億美元。

2020年1月,黑石與全球藥物開發公司SFJ Pharmaceuticals展開合作;3月,收購醫療軟件開發商HealthEdge多數股權;一個月後,以20億美元投資RNAi療法公司Alnylam,創下了生物醫藥領域的最高投資紀錄;6月,黑石更是在兩日之內接連投入3.37億美元、3.5億美元,與知名葯企合作獲得相關醫藥產品和銷售權益。

一個更有趣的現象是,對於某些標的背後的地產,黑石也虎視眈眈。比如向生命科學冷藏物流服務公司Cryoport投資了2.75億美元,正在看上其背後的地產。

黑石集團總裁兼首席運營官喬納森·格雷曾透露,“黑石面臨的挑戰是能否以合理的價格收購他們,而做到這一點的方法之一就是購買某種衍生品。也許您不能購買媒體公司或科技公司,但您可以擁有他們的地產。比如,在生命科學領域,我們對冷藏物流進行了投資。”

黑石集團目前對特定主題投資的關注非常高,以抓住技術、数字基礎設施、可持續能源和生命科學等行業的順風車。黑石還在旅遊、主題公園和體育賽事等受疫情影響較大的行業中尋找機會。

73歲的蘇世民,在他今年的首部自傳中寫道:“在我的職業生涯中,我曾親歷過7次大規模的市場下滑或衰退,經濟衰退是正常現象。” 而2020年,當黑天鵝再次盤旋華爾街,對於蘇世民和黑石而言,機會似乎又來了。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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K12教育公司的一年可以被劃分為寒春暑秋四季:

暑假與寒假的招生是一年中的重頭戲,因時間更長,暑假比寒假更為關鍵;同時,寒暑假又關係著春季、秋季學期的續班情況,因此常成為K12在線教育公司們的“兵家必爭之地”。

夏天一到,你就能在各種屏幕上看到教育公司的廣告:公交地鐵站牌上、樓宇電梯里、綜藝節目的冠名和貼片、頭條系與騰訊系App的信息流廣告里……通過密集的廣告投放來獲取新客、打造品牌形象,已經成為行業內的常規手段。

從已上市的K12教育公司財報中,你能看到這個夏天的一個切面——廣告投放戰爭激烈並且慘烈,“花2塊錢賺1分錢”的故事每天都在發生。

新東方創始人俞敏洪在11月19日的亞布力中國企業家論壇上第二十屆年會上表示,目前在線教育目前仍舊是一個需要資本輸血的模式。從他個人的角度出發,截至目前,他不認為在線教育是一個可以跑通的商業模式。俞敏洪提到,這個行業“每收一分錢,就要先花掉兩塊錢。”

但對大班課賽道的頭部选手來說,他們害怕的並不是虧損,而是掉隊。

你能看到的財報,都寫滿了虧

如果把視野聚焦在“大班課”賽道上,在今年暑期積极參与營銷投放戰爭的选手包括學而思、猿輔導、作業幫、跟誰學、網易有道等。由於好未來的財年起止日期與其他家不同,2020財年Q2為今年的6月~8月,所以我們能直接根據Q3財報對比具體數據的是兩家上市公司:跟誰學與網易有道。

跟誰學在本季度摘下了“在線大班課領域唯一規模性盈利企業”的帽子——不僅轉虧,還是大幅虧損。

在本季度,跟誰學的收入為19.7億元人民幣,同比增長252.9%;凈虧損為9.33億元,去年同期的数字為盈利190萬元。

相比前幾個季度的高歌猛進,本季度的業績表現有點“直線跳水”的味道。受財報影響,跟誰學的股價在美股周五盤前一度暴跌超過22%,收盤時收窄至下跌8%,市值約為156億美元。

仔細拆解一下:儘管營收還在以超過250%的速度增長,但相比去年動輒400%、300%的增長速度,跟誰學的營收增速已明顯放緩;高達9億的凈虧損則是由巨額的市場推廣費用導致的,在Q3,跟誰學的銷售費用達到20.56億元,相比去年同期的3.30億元,同比大幅增長522.2%。跟誰學在財報中表示,銷售費用的擴大主要源自市場推廣費用、銷售及營銷人員的薪酬增加等。

有道同樣在本季度出現了大額虧損,原因也同樣是營銷費用。

本季度,有道的營收為8.96億元,同比增長159%;歸屬股東的凈虧損為8.8億元,相比2019年同期的2.4億元增加了266.67%。而有道在本季度的銷售與營銷支出高達11.48億元,其中用於大班課業務有道精品課的營銷費用為8.81億。

針對這個密集燒錢的暑假,各個公司都有自己的看法。網易有道CEO周楓在財報電話會上表示,在線教育在加速發展,目前仍處於資本的投入期,而非賺錢階段。針對那些目前看來“具有挑戰性”的指標,如高昂的獲客成本、續費率等,他認為,“未來都有機會通過創新的方法來解決,比如OMO、AI互動課、學習硬件等”,都是已經探索出來的能夠有效降低獲客成本、提升續費率的手段。

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跟誰學創始人兼CEO陳向東則在今年5月接受虎嗅採訪時就表示,未來整個行業的獲客成本是趨同的,最終比拼的是轉化率——從陳向東的說法中可以看出,跟誰學這個暑假的大手筆營銷投放、“戰略性虧損”,或許早在當時就有預告。

關於財報,還有一點值得注意,在二季報公布將針對做空展開調查后,跟誰學在Q3財報中表示,截至目前,針對多份做空報告進行的內部獨立調查未發現已經發布的財務報告中有任何重大問題。

暑假只一瞬,戰爭仍長久

燒了那麼多錢在獲客上,進入白熱化競爭的大班課选手們是否真的獲得了一些新學生?

學而思網校:在Q2(截止8月31日)的財報電話會中,好未來首席財務官羅戎透露,學而思網校Q2的長期正價課報名人次超過290萬,同比增長116%;

猿輔導:猿輔導方面沒有暑期班付費人次的披露,但其網課秋季正價在讀學生人數為220萬(另有啟蒙階段業務“斑馬AI課”的在讀人數150萬,公司K12正價在讀人數為370萬左右);

作業幫:根據作業幫方面8月31日的披露,暑期正價班學員就讀人次超過171萬,同比增長超過350%;

跟誰學:財報显示,截止Q3,K12在線課程付費註冊人數同比增長140.5%,達到114.7萬人;

有道:截止Q3,K12業務有道精品課的正價課付費人數達到49.9萬,同比增長438%。

需要注意的是,由於猿輔導與作業幫沒有上市,我們只能從公司主動對外披露的數據中找尋一些關於付費人次的具體數據。此外,各個公司的統計時間、統計口徑不一,無法放到同一個坐標系中精準對比。

但從現有數據來看,學而思、猿輔導、作業幫以相差不大的付費人次共同組成第一梯隊;跟誰學的付費人數、學員增長速度與前者有一定差距,但從收入規模上來說,是K12大班課領域的第一名,這也意味着跟誰學的客單價要高於同行;有道的付費人次與第一梯隊有較大差距,但增速較快,正通過廣告投放促使自己跟上頭部梯隊的步伐。

一位在線教育行業的資深從業者告訴虎嗅,首先,疫情的到來使得整個在線教育的滲透率提升,應當把握住這樣的機遇盡可能抓住用戶;其次,大手筆投入的營銷費用本身便能形成壁壘,使得整個市場的集中度變高,目前K12在線大班課賽道中的頭部5、6家公司便佔據了市場主要份額。不管是對於資本方還是對身在其中的选手,盈利都不是目前考慮的關鍵指標,盡可能佔據市場規模、保證自己不掉隊才是最重要的。

不過,這個市場的競爭不僅僅是獲客成本的競爭,競爭還出現在付費、留存、續費、擴科等各個維度中。

對在線教育公司來說,獲得新客只是第一步。從低價試聽課轉正價課、從這一季度到下一季度的續費、從這一科目到另一科目的擴科,都是漫長鏈條上緊緊相扣的環節。如陳向東所言,在教育產品長長的決策鏈條里,是每個環節用戶轉化率的“複利”決定了公司最終的收入。

這個金錢味濃郁的暑假早已遠去,它只是漫長戰爭的一個小截面。而屬於在線大班課這一商業模式的終局還遠未到來。

【本文作者敲敲格,由合作夥伴虎嗅網授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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()11月24日消息,沃比醫療宣布完成超過數億人民幣C輪融資,由高瓴創投領投,創新工場、松柏資本跟投,歌路資本連續擔任獨家財務顧問。融資所得將用於公司核心產品的全面落地,以及腦卒中產品的海內外上市。沃比醫療在今年8月份剛完成了上一輪融資。

神經介入產品領域是近年備受關注的領域,現階段中國神經介入市場仍由美敦力、史賽克等外資企業主導的產業現狀,國產替代想象空間巨大。在國產替代進口政策對醫療器械產業釋放政策紅利的前景下,沃比醫療作為兼具高性價比和高技術含量的優秀品牌珍視發展機遇,看準未來市場的廣闊空間,加快發展步伐,此輪融資將助力沃比醫療在神經血管疾病領域更深入的全面布局,以在此細分領域的國產替代大潮中迅速崛起。

沃比醫療匹配精良高效的研發和管理團隊,彙集神經介入醫學與商業管理的跨界人才,將專業知識與創新視野結合,其願景是成為“全球挽救中風患者生命最多的醫療科技公司”。為此,沃比醫療全面布局了腦出血及腦缺血領域,並且憑藉其腦卒中產品的優越性,已通過FDA、CE、PMDA等認可,遠銷美國、德國等15個國家,是目前國內唯一一個成功打入國際市場、與美敦力等跨國巨頭在海外競爭並獲得認可的神經介入公司。

腦卒中是中國第一大致死病因,根據《2019衛生統計年鑒》中的數據显示,2018年公立醫院腦血管疾病的出院人數為567萬,其中顱內出血超過72萬人、腦梗死373萬人、大腦動脈閉塞和狹窄8.7萬人。腦卒中具有高死亡率、高致殘率的特點,對腦卒中患者進行及時救治以挽救生命,降低致殘發生,具有極大的社會意義。

國內神經介入行業尚處發展初期,2019年中國机械取栓治療急性缺血性腦卒中滲透率僅約1.18%。伴隨治療滲透率提高以及基層需求釋放,行業迎來快速發展期,中國潛在市場空間達300億元,是最具成長性的國產創新器械細分賽道之一。

腦卒中可分為缺血性和出血性兩大類,沃比醫療是少有的同時布局這兩大領域的醫療廠商,產品管線豐富,涵蓋包括彈簧圈、血栓抽吸導管、取栓支架、密網支架、球囊、導絲等重磅產品。其中彈簧圈與抽吸導管成為目前該公司進展最快的旗下產品。

彈簧圈是出血性市場最核心的產品,全球市場規模超百億人民幣,國內廠商耕耘多年但國產化率仍不足10%。“國產化率低的根本原因是腦血管纖細迂曲,手術風險很高,只有產品技術、質量都達到全球領先水平,才有可能進行真正的進口替代。”沃比醫療CEO安穆克表示:“全球僅有不超過5家跨國企業垄斷了絕大部分神經介入市場。Me-Too的戰略在這個市場並不奏效,只有做到國際領先水平,才能脫穎而出。”

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沃比醫療Avenir™机械可解脫彈簧圈(以下簡稱Avenir™)採用業內最細的鉑金絲纏繞而成,覆蓋了百餘種規格,其順應性、成籃可靠性、收尾圈柔軟性、解脫時間和解脫可靠性及併發症發生率等關鍵技術點都處於國際領先水平。Avenir™已經進入UCLA、Kaiser Permanente、Columbia Presbyterian, Klinikum Stuttgart等海外知名醫院,獲得知名專家認可。並在海外不斷迎來好評,英國女王大學醫院,埃塞克斯神經科學中心,神經介入醫生Dr. Shahram Derakhshani博士,在其使用Avenir™后如是評價:“Avenir™是很有效的神經血管机械可解脫系統,它的漸變設計讓推送順滑省力,三維成籃和填塞密度都很優秀。同時,簡單又環保的解脫系統讓解脫更迅速,也便縮短了手術時間。”

沃比醫療Avenir™机械可解脫彈簧圈已經完成國內臨床試驗,並通過了國家藥品監督管理總局(NMPA)創新醫療器械特別審查申請,是該領域至今為止唯一一個進入特別審查程序“綠色通道”的產品,預計明年將會在國內取證上市。

該公司針對缺血性腦卒中自主研發的血栓抽吸導管是另一款旗艦產品。抽吸導管主要利用負壓抽吸原理達到血栓閉塞的血管近端,將血栓吸出。不過,血栓抽吸導管的製作也成為業內公認的較難,對其導管的抗摺疊性能、管內塗層、通過性等都有較高要求。目前,美國市場80%的缺血性腦卒中器械治療會首先用到抽吸導管,抽吸導管已經被認為是机械取栓的未來趨勢。

憑藉著對精準質量標準的把控和先進技術的運用,沃比醫療率先攻下了這個“高壁壘的城堡”,推出了自主研發的Esperance®血栓抽吸導管,其特別設計的大內腔(0.071″)為臨床帶來更好的抽吸力,提高抽吸效率,專利塗層工藝加上薄管壁,多階段漸變過渡設計為導管整體的支撐以及高到位提供了更多穩定通過性的保障。不同於競品在該領域尋求海外技術授權和OEM合作的發展路徑,沃比醫療採取百分之百自主研發和自主加工的策略,保證了國際領先的產品性能、成本優勢,以及導管方向上持久的技術創新能力。

公司正在积極申請該導管的美國FDA和歐盟CE認證,國內註冊方面已經在和宣武醫院等醫療機構緊鑼密鼓地進行臨床試驗。預計明年一季度沃比中間導管產品在國內上市。

高瓴資本聯席首席投資官,高瓴創投生物醫藥與醫療器械負責人易諾青表示:“沃比醫療在成立之初就致力於研製出國際領先產品,參与海外市場競爭,在被幾家跨國公司垄斷的市場中取得一席之地並持續擴大市場份額。這充分證明了沃比醫療出色的產品性能和商業化能力。高瓴將一如既往地支持本土創新型企業,助力沃比醫療產品在國內儘快上市,惠及廣大患者。”

創新工場合伙人楊小龍表示:“在全球老齡化趨勢下,神經介入是最具市場剛需和發展潛力的醫療市場之一。沃比醫療經過多年積累,形成了鮮明的技術和產品特色,迅速獲得了國內外行業專家和客戶的認可。創新工場看好沃比醫療立足中國、放眼世界的發展方向,紮實的業務能力和開放透明的企業文化。同時,沃比和我們均高度關注神經介入領域為來往自動化和智能化升級,並將攜手在該領域進行持續的創新和探索。”

作為歷史上連續兩輪投資沃比醫療的投資人, 麥星投資合伙人李鑫表示:“非常高興看到公司在2020年這個不平常的年份迅速完成兩輪重要融資,也特別感謝新的機構投資人對沃比的認可。從另一個方面看,這也是資本市場對沃比的團隊能力以及業務進展的進一步認可。麥星投資於2014年開始關注神經介入的領域,在看到行業巨大的市場發展潛力的同時,我們也非常認可其為全社會提供的巨大價值。這也符合麥星投資長期堅持的ESG投資理念,從長期角度關注和解決意義重大的問題。相信在優秀的團隊帶領下,沃比可以更進一步,在更廣闊的平台和資源支持下,取得更大的成功,為社會創造更大的價值。”

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2020年起,關於大疆裁員的傳言就再沒停過。

飛奔十餘年,這家無人機巨頭似乎已經走入衚衕拐角。有無人機產業鏈人士透露稱,今年消費無人機需求下滑,產能過剩、庫存較大是大疆裁員的主要原因。

據路透社8月報道,銷售和市場部門是“重災區域”,創始人汪滔要求削減三分之二的營銷和銷售人員。

而與裁員相對的,是大疆正在大力招聘自動駕駛相關人士。

圖源:大疆官網

官網显示,大疆近期正在招聘汽車电子方面的硬件工程師、智能駕駛方向軟件工程師,範圍甚至擴展至系統安全方面的專業人士。工作地點並不局限於深圳,上海也在招聘範圍內。

“在自動駕駛方面,大疆一直都有招聘需求。”一位汽車行業獵頭對億歐表示,“算法類需求最大。”據億歐了解,去年以來,大疆已向多位自動駕駛業內人士拋出橄欖枝。

自2015年起,大疆研發自動駕駛的消息便一直在業界流傳,甚至有投資人稱大疆未來會將30%的研發都投入該領域。對此,大疆屢屢否認,公關總監謝闐地一度出面澄清:“公司並未在無人駕駛方面預設商業目標。”

但2020年初CES期間,大疆內部孵化的子公司Livox(覽沃科技),憑藉Horizon(地平線)、Tele-15(遠程15)兩款低價激光雷達產品,掀開大疆自動駕駛神秘面紗的一角。那之後,大疆對自動駕駛予以否認的官方口徑似乎略有鬆懈。

如今的大舉招聘,更像是大疆在該領域加快腳步的重要信號。有業內人士透露稱,大疆內部按照L3/L4的標準來劃分自動駕駛部門,近期可能官宣自動駕駛最新進展。

已是無人機巨頭的大疆,為何要進軍一個全新領域?其又打算講出樣的故事?

飛到“頂”的無人機市場

放眼全球無人機市場,如果大疆自稱第二,就無人敢稱第一。就連鮮少讚美中國科技企業的《華爾街日報》,也主動為大疆貼上“首個在全球主要科技消費產品領域成為先鋒者的中國企業”的標籤。

成立14年後,如今的大疆把持着全球消費級無人機超過80%的市場份額,估值超過1660億元,在《2020中國獨角獸榜單TOP100》中排名第七,是唯一一家垄斷全球市場的中國科技巨頭。

業界通常將大疆比作蘋果。但在業內人士看來,消費無人機領域還沒有“三星”一樣的對手出現。這一度引得美國對其發起侵權訴訟,指控大疆違反《1930關稅法案》第337條有關禁止不公平競爭或貿易行為條款。

雖然歷經兩年調查后免於禁令,但作為龍頭的大疆依然不能高枕無憂。

“大疆的成功在於開創了非專業無人駕駛飛行器(UAV)市場。”Frost & Sullivan分析師邁克爾·布雷茲曾如此總結道。但問題就在於,大疆太過於專註這個市場,且沒有競爭對手。

時至今日,無人機依舊是一個利基市場。在消費端,只有小部分人群有機會成為無人機大用戶,大疆正通過不斷降低單價的方式吸引更多玩家,同時與友商相抗衡。在消費級無人機領域,消費升級帶來的需求增長並不明顯,限飛政策的不穩定更加劇了市場的不確定性。

“消費無人機市場就這麼大,大疆已是王者,從商業角度來講,很少有巨頭廠商會在這個領域再去挑戰它。”有業內人士指出。

大疆的確獨孤求敗,這也成為無人機大眾化的阻礙。“只有大疆真正的競爭對手出現,無人機才有可能走出利基市場,走向大眾。”謝闐地曾表示。

根據IDC在2018年的預測,全球消費者和企業無人機的市場規模為90億美元,預計未來5年的年均增長率約為30%。如此測算,2020年無人機市場整體規模約為152.1億美元。Gartner的預測中,這個数字降為112億美元,其中還至少有五成以上的規模屬於行業級無人機。這意味着消費級無人機的市場被進一步壓縮。

汪滔似乎早有預感。2016年他在接受採訪時就表示,無人機市場即將接近飽和,大疆的收入到200億元也就到頂了。

如今,大疆的營收早已超過200億元,但這個收入顯然還無法支撐起其1660億元的估值。

“新興產業”浮出水面

大疆在尋求新的突破,它首先將目光落在行業應用上。

2015年下半年,大疆成立行業應用部,面向行業企業提供專業解決方案。目前,大疆已在公共安全、能源、建築、基礎設施、測繪、電力、石油與天然氣等領域推出相應產品。前瞻產業研究院預測,2025年工業級無人機的行業規模約450億元,平均增速30%左右。

但行業無人機畢竟不同於消費無人機,技術以外,價格與銷售體系都是大疆需要重新深耕的重點。

此外,大疆也在影像系統設備領域积極開拓,發布地面設備手持雲台相機靈眸、相機雲台禪思等。

但嚴格意義上講,不論是行業無人機還是影像系統設備,都仍在無人機範疇內。本質上,大疆依舊是那個大疆,並未踏出自己的舒適圈。大疆需要找到一個足夠大,且具有足夠想象空間的新領域,作為其營收與估值新的增長點。

大疆曾在一份發給投資機構的融資材料中提及未來理想的營收結構:50%是無人機、25%來自影像板塊、25%來自新業務。

新業務是什麼?大疆明確提及醫療影像AI市場和教育市場,同時模糊表示還有圍繞視覺、算法、影像處理、集成芯片技術為一體的人工智能“新興產業”。2019年,大疆已經推出首款教育機器人機甲大師RoboMaster S1,試水機器人教育領域。

但有業內人士認為這是大疆的“障眼法”:“大疆不會公布自己想做的事情,對外公布的方向很可能都是在誤導競爭對手。”

發展至今,大疆並未在醫療影像AI市場和教育市場掀起太大水花,這或印證了上述人士的猜想。與此同時,大疆避而不談的神秘“新興產業”似乎漸漸浮出水面。

2020年初CES期間,大疆內部孵化的子公司Livox(覽沃科技)發布Horizon(地平線)、Tele-15(遠程15)兩款激光雷達產品,專為L3/L4級自動駕駛汽車提供服務。這兩款旋鏡式激光雷達,以“非主流”的技術路線與萬元以下的低價引發業界關注。

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關於Livox的公開資料甚少。據說,Livox成立的初心是大疆希望能在行業無人機上搭載自研的激光雷達,但團隊在研發過程中發現自動駕駛行業是一個更廣闊的市場,Livox的研究主線也變為車載激光雷達。

大疆一直是一家“不願意多說”的公司。

自2015年起,業界便不斷有關於大疆進軍自動駕駛領域的消息傳出,對此,大疆屢屢否認。直到2020年Livox正式推出兩款產品,該傳聞才算有了一點“實錘”。實際上,Livox成立於2016年,公開亮相時已經踏踏實實“做”了4年之久。

有業內人士透露,憑藉低價,如今Livox的產品已經獲得了一部分市場份額。

自動駕駛想象幾何?

今年以來,大疆對自動駕駛漸漸“鬆了口”。在接受關於汽車領域的詢問時,大疆一反以往的否決態度,回應稱:“將技術應用在汽車領域的探索已有一定進展。”

近期,大疆在各大網站更新的大量招聘信息,更為其研發自動駕駛技術的傳聞增添了可靠依據。

據億歐了解,與百度的IDG(智能駕駛事業群組)類似,大疆內部大體上將自動駕駛分為量產自動駕駛與前瞻自動駕駛兩個部門,前者專註於L3級自動駕駛技術的研發,後者的方向則是L4。暫時不清楚是否也有智能交通相關業務。

或許在更早前,大疆就開始籌備搭建自動駕駛業務團隊。

2015年,其硅谷研發中心引入前特斯拉工程師戴倫·里卡多(Darren Liccardo),為全球工程副總裁。根據領英信息,戴倫在特斯拉任職期間建立了ADAS工程團隊,也曾在寶馬擔任自動駕駛技術研發團隊負責人。

2017年戴倫離開后,大疆在自動駕駛方面陷入沉寂,直到近期從其招聘信息及Livox的動作上才重見端倪。

於大疆而言,自動駕駛自然比無人機市場更具想象空間。據東吳證券測算,2020年自動駕駛市場規模為844億元,2025年將達到2250億元。這個数字僅針對國內ADAS市場而言,更不必說“錢”景更為廣闊的L4級自動駕駛領域了。

過去兩年時間里,自動駕駛在中國的發展的確經歷過低谷。但今年以來,小馬智行、馭勢科技、踏歌智行等企業獲得新融資及商業化新進展,證明自動駕駛仍是一個值得長期投入的領域。

自動駕駛之所以曾被看衰,很大程度上源於其商業化難題,這恰恰是大疆“最不在乎”的部分。有大疆高層如是描述:“大疆像個巨大的實驗室,產品發展由技術研發所串聯,商業化的項目不到實驗室的1/3。”

這種技術先行的精神傳承於創始人汪滔。創業初期,技術出身的他就並未對商業模式有過多的思考,卻對產品細節精益求精。

大疆內部工程師文化濃厚。在其研發邏輯中,商業化方向從來不在第一思考位。研發團隊認為,預設商業化方向後再做研發,一定做不出來。

大疆總裁羅鎮華曾一語點明公司運營思路——研發產品時,大疆首先尋求的是技術突破,一旦達到這個階段,清晰的市場需求就會出現。

另一個華為?

技術上而言,感知部分依舊是如今自動駕駛最難解決的問題。而過往時間,大疆恰恰在視覺識別上積累了豐富經驗。

2016年精靈4發布時,汪滔就以一句“歡迎來到計算機視覺時代”點出其精髓所在。與此同時,大疆將自己的描述從“Flying Camera”改為“Flying Robot”,進一步昭示人工智能野心。而後其發布的“御”Mavic Pro更是首次在無人機上應用深度學習技術,強化智能化功能。

“大疆具有技術基礎。”有業內人士分析稱,“雖然可以做到從無人機到無人駕駛的應用場景遷移,但難度也很大。想要做好,不亞於重新研製一款‘精靈’產品。”

國家知識產權局網站显示,大疆在申請無人機相關的技術專利的同時,也獲得了自動駕駛汽車相關專利。如用於自動駕駛的控制方法、控制裝置及車輛;車載成像裝置的安裝參數的確定與駕駛控制方法及設備等。

圖源:國家知識產權局網站 

在自動駕駛領域,大疆也有“依靠”。大疆的董事李澤湘,曾在2017年領銜創辦了自動駕駛公司希迪智駕。該公司於今年完成兩江基金領投的超億元A++輪融資,正在加速自動駕駛新基金業務落地。

李澤湘是香港科技大學教授、汪滔的恩師,因早期對大疆的投資和盡心扶持,被外界稱為大疆“孵化者”。在大疆進入自動駕駛領域后,李澤湘將從哪些方面再次幫助學生汪滔,也是留給外界的一個“彩蛋”。

關於大疆自動駕駛的公開信息甚少。億歐猜測,在自動駕駛領域,大疆很可能嘗試走華為在汽車行業的路線——不造車,但通過多種智能汽車解決方案賦能主機廠。

10月底,華為發布智能汽車解決方案品牌“HI”,包含1個計算和通信架構,智能座艙、智能駕駛、智能網聯、智能車雲服務、智能電動5大通信系統,以及毫米波雷達、激光雷達、攝像頭等30多個智能化部件。

“HI”基於華為的ICT技術優勢打造,大疆對技術的極致追求也是業界共識。

縱觀大疆產品發展歷史,其一般都是先從子系統切入,再逐漸發展至系統成品。從飛控系統到航拍無人機如是,從航拍懸挂雲台到手持雲台亦如是。根據已有的激光雷達產品來看,大疆之後勢必推出更多系統成品及技術相關解決方案。

因高薪高壓的企業文化,有人將大疆稱為“小華為”。而在汽車領域,大疆或許也會變成“另一個華為”。

結語

過往,大疆憑一己之力開創了消費級無人機市場。對技術的執着追求,使其積累了超過5000條專利信息,從而擁有絕對的技術壁壘和話語權,任何想做無人機的公司幾乎都要取得大疆的專利許可。

但汪滔並未將大疆局限在無人機領域。從其對多領域的探索可見,大疆希望成為一家人工智能公司。

自動駕駛,便是在該領域的一次深度探索。如若成功,大疆的估值,勢必還要再上一個台階。

【本文作者張男,由合作夥伴微信公眾號:億歐網授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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光子學是光的科學,它是產生、傳輸、操縱和探測可見光和不可見光的技術,幾乎所有的日常生活服務和商品都與光子學技術息息相關,尤其是最近比較熱門的激光雷達、3D成像和5G通信,更加確保了光子技術成為當前一個至關重要的領域,並在眾多技術應用中都存在着巨大的發展潛力。

11月24日,主題為“聚合產業勢能,開啟光子元年”的2020 中國光子產業高峰論壇在京盛大開啟,本次論壇由北京市科學技術委員會和北京經濟技術開發區管委會聯合主辦,北京新材料和新能源科技發展中心、北京电子控股有限責任公司、北京电子城高科技集團股份有限公司、西科控股以及中科創星承辦。

本次大會上,光子、芯片、量子計算等前瞻性話題,遞上打開未來世界的密鑰;在這裏,十場主題演講高屋建瓴,中國科學院院士、北京大學黨委常委、常務副校長龔旗煌,華為戰略研究院首席分析師劉麟,京東方傳感器及解決方案事業群技術研究院院長車春城,青島海信寬帶多媒體技術公司董事長、山東大學信息學院院長黃衛平,國科光電科技有限公司常務副總經理張晶,中科創星創始合伙人米磊等光子技術、產業、資本大咖共同探討光子領域最新技術和研究方向,光子行業發展熱點、難點議題和市場趨勢;光子智庫閉門會議,共探光子產業面臨的問題,探明行業發展痛點與方向,為產業發展建言獻策;八場光學領域前沿企業相繼亮相、硬核路演,與現場投資人、行業專家圍繞研發領域、市場痛點等話題進行多角度行業分享與資源對接。

光學:從“傳統”到“新興”,產業不斷升級

人類社會的發展史可以說是一個創造工具、使用工具的歷程,工藝製造方式也隨着新材料的應用而發生變革。

目前,整個IT產業正處在“從電到光”的轉換過程,現在正是集成光路發展的最佳時間點。中科創星創始合伙人、“硬科技”理念提出者米磊認為光芯片是5G和物聯網的基礎設施,是真正人工智能時代的基礎設施,未來一定是消費光子時代。

相對於电子驅動的集成電路,光子芯片有超高速率,超低功耗等特點,利用光信號進行數據獲取、傳輸、計算、存儲和显示的光子芯片,具有非常廣闊的發展空間和巨大的潛能。未來,光子芯片將成為5G和人工智能時代的關鍵基石,5G網絡技術快速發展,信息傳輸容量和速率關係國計民生,光通信產業由此成為各國戰略布局的重要領域。誰能率先在光芯片技術上實現突破,誰就能搶佔光通信產業鏈的“制高點”。面對洶湧而至的新一輪科技革命和產業變革,光子也成為中國實現未來技術超越和產業變革的重要抓手。

目前光子技術已經覆蓋了信息產生、獲取、傳輸、交換與處理等各個環節,並通過深度融合產生出智能駕駛、智能機器人、新一代通信等新的應用領域,呈現井噴式的發展態勢。

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信心與機遇並存,加速布局“新賽道”

2018年1月,國家工信部發布了中國光电子器件發展五年路線圖(2018-2022),其中明確提及了中國光通信器件產業目標:2022年中低端光电子芯片國產化率超過60%,高端光电子芯片的國產化率突破20%;2022年國內企業佔據全球光通信器件市場份額的30%以上,有1家企業進入全球前3名。

除了國家政策,此外不少公司也抓住了這個轉變的機遇,加入新技術研發的“戰局”,國內企業也紛紛加碼光芯片技術領域。近年來,華為加速布局光芯片領域,比如在英國購置500畝地建設光芯片廠,收購了英國集成光子研究中心CIP Technologies以及比利時硅光技術開發商Caliopa等,這些都展示了華為對光芯片領域的重視。

除了華為,近些年,一批專註於光電技術和產業發展的投資機構和初創企業得到了越來越多的關注和尊重。以中科創星為代表的投資機構在材料、外延、芯片、設備、显示等產業鏈環節均率先進行深入布局,目前,這些投資機構和芯片企業都做出了成績。

“光學將成為未來科技的核心,光子科技是中國科技換道超車的大好機遇。”中科創星創始合伙人米磊所做的這個判斷,正在成為現實。早在2014年,中科創星便已側重在光電領域的布局,以突破“卡脖子”技術為目標,在信息的獲取、傳輸、存儲、計算、显示與交互等細分領域持續組網“修路”。目前已經累計投資了魯汶儀器、阿達智能、橙科微电子、銳思智芯、芯聲智能、本源量子、洛微科技、賽富樂斯等在內的90餘家半導體企業。值得一提的是,國內比較出色的光子芯片公司——曦智科技、鯤游光電、源傑半導體等都是中科創星重點投資的明星項目。

聚集強勢資源,助力北京光子產業發展

北京匯聚了全國頂尖的科技資源。擁有12位光電領域中科院兩院院士,30多個具有國際影響力的優勢研發團隊、5個光电子領域國家級實驗室、近20個與光电子技術相關的市級實驗室、工程中心及科學中心,研發實力領先全國。積累了一批國際領先成果,同時孵化出了一批優秀光电子創新企業,並通過產學研合作,不斷提升企業創新能力,积極推動成果落地轉化。而亦庄擁有大量從事前沿光子技術創新的研究機構及創新企業,同時擁有良好的半導體製造產業基礎,擁有類似中芯國際、京東方、燕東微电子等一批半導體龍頭企業。

打造光电子產業集群,不僅對於北京未來提升產業核心競爭力、佔據產業制高點、帶動經濟突破性增長具有重要作用,還事關國家科技安全、產業安全、經濟安全和國防安全。同時對亦庄產業升級發展,助力北京建設具有全球影響力的全國光子產業科創中心,打造集科技資源統籌、戰略智庫規劃、國際前沿產業化技術研究、高端創新創業人才引進、創業投資與孵化為一體的光电子互通平台具有重要戰略意義。

本次高峰論壇還設置共同推動北京光子產業創新發展項目簽約儀式。包括北京電控&西科控股的戰略合作簽約,以及电子城高科&西科控股、北京電控產投&中科創星、燕東微电子&陝西光电子先導院六方集中籤約,旨在打造光电子產業集群,進一步提升北京光子產業核心競爭力,搶佔未來經濟及科技發展制高點。

除此之外,來自浦丹光電、外號科技、摩爾芯光、銳思智芯、中科鐳特、中科慧遠、卓鐳激光、凱普林光電等8家光電領域硬科技企業在限定時間表達公司在研發領域、市場痛點、競爭格局等方面的發展,並進行了資本、上下游的產業對接。

當下,光子技術運用多在多媒體和智能終端、超級計算、軍事安全等領域。未來,隨着光子技術的成熟,芯片封裝成本的進一步降低,光子芯片將從服務器、大型數據中心、超級電腦等大型設備進入機器人、PC、手機等小型移動設備。光子改變了我們的世界,在國家政策以及資金的大力扶植之下,在新興科技的發展與中國整體市場的推動作用下,我國光子產業將迎來全面發展,未來60年,光子時代會更加深刻而長遠地改變我們的世界。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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在我們日常生活中無論是智能手機、電動汽車還是互聯網數據中心,每一個設備內部都少不了這項微小而重要的技術使之成為可能——半導體。而科創板公司代表着新一代信息技術,包括半導體、科技、互聯網、智能硬件、通信板塊等細分行業,本文將通過梳理登陸科創板的半導體公司,討論未來半導體行業投資啟示。

今年上半年,疫情加劇了資本寒冬——一級市場募資總額和投資數量均大幅下降,而半導體行業投資逆勢崛起。據云岫資本半導體投資報告:2020年前十個月國內VC/PE投資了345個半導體項目,預計年底投資總額將超過1000億,達去年全年總額的3倍。許多半導體公司已經沖向熱錢涌動的二級市場——紛紛登陸香港和美國資本市場、國內科創板,讓背後的基金實現百倍退出的回報神話。現在,資本圈中津津樂道的都是“國產替代”、“硬科技”、“智能製造”、“科創板春天”等。

一、科創板上市半導體公司盤點

截至2020年10月31日,中國的科創板上市公司共191家,半導體企業27家,佔比約為15%。在科創板總市值排名前十名中,有六家屬於半導體行業,分別為中芯國際、瀾起科技、中微半導體、滬硅產業、寒武紀、華潤微。

根據半導體行業協會統計,目前在國內半導體製造環節國產材料的使用率不足15%,先進工藝製程和先進封裝領域,國產化率更低。在設備方面,國內自足率低、需求缺口極大,當前在中端設備實現突破,初步產業鏈成套布局,但高端產品仍是攻克難題。中國半導體行業產業鏈如下圖:

科創板中,半導體產業鏈上游IP、材料、設備環節供應商共10家:

半導體產業鏈上游以硅材料供應商和光刻機、IP廠商、檢測設備供應商為主。科創板半導體IP廠商中被稱為“中國芯片IP第一股”的「芯原微电子」在全球半導體IP市場佔有率排名第七(前六名分別為ARM、新思科技、鏗騰电子、SST、Imagination和CEVA),打破了在塗膠顯影設備產品市場被TEL國外廠商主導的局面,彌補了國內空白,目前已向華天科技、通富微電、中芯國際和長江存儲等產業鏈下游供貨。

科創板半導體設備廠商中「中微半導體」是中國本土晶圓廠刻蝕設備供應商,占國內市場比重17%。據中銀證券,2019年中國大陸刻蝕設備市場規模約為32億美元,有77%的市場份額被外國玩家佔據,其中Lam Research佔比約58%。「華峰測控」是大陸最大的半導體測試設備供應商,主要向長電科技、通富微電、華潤微等客戶供貨。

科創板半導體材料廠商有「安集微电子」、「滬硅產業」、「清溢光電」「神工半導體」「華特氣體」、「正帆科技」,每家公司業務各有所長。其中「滬硅集團」是中國最大的半導體硅片製造商,也是大陸率先實現300nm半導體硅片規模化銷售的企業。「神工半導體」主要生產刻蝕用單晶硅材料,佔據了13~15%的全球市場份額。「安集微电子」主營業務是生產半導體材料中化學机械拋光液、光刻膠去除劑等,打破了國外對集成電路用化學机械拋光液的垄斷,其客戶有中芯國際、台積電、長江儲存、華潤微、華虹半導體等。「華特氣體」主要生產用於集成電路、显示板領域的光刻氣產品,現已通過ASML認證,合作客戶有中芯國際、長江存儲、華潤微、華虹半導體等。「清溢光電」從事掩膜版研發,據HIS統計2018年公司佔全球掩膜版市場第六名,合作客戶有中芯國際、英特爾、長電科技、士蘭微等。「神工半導體」主要生產集成電路刻蝕用的單晶硅材料。

科創板中,半導體產業鏈中游設計、製造、封裝環節廠商共共17家:

中國半導體行業中有按照半導體生產工藝可分為設計、製造、封測三個細分行業。「華潤微电子」、「睿創微納」、「敏芯微电子」為MEMS(微機電系統)製造廠商。其中「華潤微电子」專用集成電路、MEMS傳感器及紅外成像產品的設計與製造,擁有1401項專利,根據HIS Markit統計,華潤微电子的銷售額在中國MOSFET市場排名第三,僅次於英飛凌和安森美;「睿創微納」主營業務為集成電路、MEMS傳感器及紅外成像產品的設計與製造,目前擁有132項專利技術,合作客戶有海康威視等;「敏芯微电子」同樣生產MEMS芯片,是我國第三大、全球第四大的MEMS麥克風供應商。

「晶晨半導體」、和「力合微电子」生產應用於多媒體終端的SoC(系統級芯片)。其中「晶晨半導體」SoC芯片在我國智能機頂盒芯片市場排名第一,合作客戶有中芯、小米、TCL等公司。「力合微电子」在高速電力線載通信應用上國內市場出貨量排名第四,微語智芯微、海思半導體、東軟載波之後。

「聚辰半導體」和「芯海科技」是EEPROM(帶電可擦可編程只讀存儲器)廠商。其中,「聚辰半導體」生產EEPROM(帶電可擦可編程只讀存儲器)、音圈馬達驅動芯片、智能卡芯片,其EEPROM產品份額在全球市場排名第三;「芯海科技」擁有高精度ADC技術和195項專利。

「樂鑫科技」主營業務為Wi-Fi MCU通信芯片及模組的研發與設計,目前合作客戶有小米、塗鴉智能等。「藍特光」主營業務是光學稜鏡、高精密光學晶圓製造等光學元件的生產,在全球3D結構光人臉識別部件雙面紅外反射條稜鏡產品佔80%的市場份額。

二、“國產替代”

我國半導體行業的尷尬現狀是,作為全球最大的集成電路消費市場,大部分產品嚴重依賴進口:據中國电子專用設備工業協會統計2018年中國集成電路貿易逆差達到1933億美元,國產半導體設備銷售額預計為109億元,自給率僅約為12%。除去LED、面板、光伏等設備,實際上國內集成電路設備的國內自給率僅有5%左右。

中國擁有世界上最龐大的半導體消費市場,佔全球半導體市場的60%左右,但高端芯片的需求自給率低僅為10%。通過梳理科創板上市的半導體公司發現,雖然中國半導體行業產業鏈中中國在應用和系統的部分水平與全球領軍企業水平持平,在材料和製造環節距龍頭企業還有大幅的差距。 雖然在科創板中也不乏涉足AI+高端芯片,諸如為雲服務器和邊緣計算設備提供AI芯片解決方案的「寒武紀」和為AI、雲計算提供以芯片為主解決方案的「瀾起科技」等公司。總的來看,中國半導體行業生產技術仍然有面向中低端市場、材料配方工藝落後、實現技術突破難的特點。而決定半導體行業能力缺陷在於短板有多短,中國半導體產業鏈短板是因為製造環節關鍵材料依賴進口,產生了業內高呼“國產替代”的局面。而所謂“國產替代”:一類是替代性需求,一類是新需求。

替代性需求是半導體產業全球供應鏈風險加大,例如初全球芯片生產面臨“停擺”的危機,客觀產生的“進口替代”效應;另外中國半導體設備和材料的軟肋也存在投資研發關鍵技術的“替代”需求。面目前中國的半導體芯片設計公司大部分還是通過“模仿”來進行“替代”。目前中國對外依賴程度較高的高端芯片的提供商主要是IDM企業,在芯片製造中半導體設備及關鍵材料又是其中最“卡脖子”的環節。目前半導體材料中90%的成分為硅,半導體材料成本中60%為硅材料購買成本。但由於硅提純的技術壁壘高、所需材料純度高,僅有少數企業能夠生產高純度硅材料,導致供貨渠道被SK、SUMCO等少數國外材料生產商垄斷,而將電路蝕刻在硅晶圓裸片上又需要先進工藝,這類硅晶圓需要依賴三星、英特爾、台積電等境外廠商進口;而在製造環節是通過中國半導體材料設備行業製造行業發展較晚,尤其是用來去除晶圓表面掩膜的光刻機的國產化程度低於10%,主要被荷蘭ASML和日本AMEC所佔據。

新需求是指的新興系統、設備發展和針對下游諸如电子行業的強大需求而做的自主創新。物聯網、人工智能等新技術興起使智能化成為社會生活各個領域的主流趨勢,傳統產業面臨轉型升級。半導體是產業智能化進程中必不可少的關鍵电子元件,是新產品智能化功能實現的基礎平台,新技術應用的核心載體。例如,華為發展通信領域5G基站的需求讓海思應運而生。另外,在摩爾定律推動下新材料的迭代引發了半導體代次更迭。例如前段時間,以碳化硅(SiC)、氮化鎵(GaN)為代表炙手可熱的第三代半導體概念股的異軍突起,被普遍唱興為中國半導體發展歐美日韓超車的機會。相比於第一代、二代半導體材料,第三代半導體在电子器件、射頻电子器件、功率电子器件三大領域有熱導效率高、穩定性好(耐高溫、耐高壓、耐大電流)、抗腐蝕的優勢。但第三代半導體材料更適合應用在高頻的大功率器件,例如新基建下的通信、人工智能、雲端服務等領域。在电子器件領域,中國高端芯片仍面臨“自給困境”。

國務院發布的相關數據显示,中國芯片自給率2019年僅為30%左右。眼下,正視差距才是想要實現“趕超”的第一步。在半導體行業被公開認可投資邏輯是“天時地利人和”。

“天時”是自主技術驅動帶來的應用端的機會。以手機產業鏈終端為例:國內品牌華為、小米、OPPO、VIVO呈現四分天下的格局,也給產業鏈上游為移動設備終端供貨的儲存芯片、射頻芯片製造廠商等等帶來了新機遇。國家提出的新基建中“5G、工業互聯網、新能源汽車”也給汽車电子帶來了前所未有的利好條件。強勁的需求、利好的政策和複雜的國際形勢,給予了半導體行業發展犹如“當年中國製造第一顆原子彈”的時機,也標志著半導體行業的未來發展可期。

“地利”指的是中國廣闊的製造業生態。中國的人口基數大和經濟的發展造就了世界上最大需求體量的电子消費市場。但是在技術層面,中國和歐美日韓在半導體製造設備的差距鴻溝不是創業公司湧現就可以實現的。以手機產業鏈終端為例,國內品牌華為、小米、OPPO、VIVO呈現四分天下的情況,也給產業鏈上游為移動設備終端供貨的Soc芯片、射頻芯片製造廠商等等帶來了新機遇。

“人和”是指有具備“麒麟之才”高壁壘的頂級團隊。移動互聯網行業的創業者多數來自於BAT巨頭大廠的輸出,通過創新的商業模式、深度的市場理解、資深的產品運營靈活切換各個賽道而一通百通,而半導體行業的創業者需要對特定行業的技術、工藝有極其深刻的理解和、深厚的上下遊資源。最佳的團隊配置需要由從實驗室走出的科學家搭配大批來自國外半導體巨頭公司擁有管理經驗的高管和技術人員的通力合作。近年來肩負“民族復興”抱負的科研人員看中了中國廣闊的應用市場,也紛紛帶先進技術歸國,國內的半導體公司也积極招攬國外頭部公司的技術人才批量加入,諸如此類的行為給半導體行業的發展提供了日漸充沛的優質團隊。

不過,目前國內半導體“國產替代”也面臨嚴峻的國際挑戰。

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由於我國的芯片產業起步較晚,反觀成熟的海外半導體市場,2020年美國和日韓在半導體細分領域併購事件頻發,進入到了寡頭垄斷的階段,併購事件也因數額巨大備受矚目。2020年初至今,全球半導體行業併購總額高達1150億美元,打破了20年來的交易記錄。今年6月,美國模擬芯片巨頭亞諾德以210億收購美信,合併後市值高達680億美元;8月,CPU佔全球總份額70%的全球加速器芯片霸主英偉達收購在移動計算領域佔有統治地位的半導體IP供應商ARM,;9月,市值905億美元的AMD收購全球最大的FPGA(可編程邏輯器件)製造商賽靈思;10月,全球知名儲存器製造巨頭韓國SK海力士集團收購全球僅次於三星的第二大NAND儲存器製造商;市值251億美元主營業務為寬帶通信和儲存解決方案的Marvell(邁威爾)收購全球頂級數據中心和5G移動網絡硬件供應商Inphi。

三、半導體是否還是投資“絞肉機”?

半導體行業因其重資產、高研發投入、回報周期長的特點在相當長的一段期間內沒有受到資本的青睞,導致與國際先進的芯片企業相比中國芯片企業有技術先進程度低、營收規模小和研發投入少等問題。同時,挑戰半導體摩爾定律需要付出巨大的代價:研發費用持續線性增長,但技術已經進入了成熟期。因此,半導體行業常被稱作是檢驗投資的“絞肉機”,深耕於半導體行業背後的資本一定是有耐心、有抱負的資本。

歷史上,兩次半導體產業轉移產生了兩批國際巨頭:20世紀70年代,半導體產業從美國轉移到日本,造就了富士通、東芝等頂級半導體企業;20世紀80年代中後期,半導體產業轉移向韓國、中國台灣,三星、台積電等企業誕生;而今中國已經成為半導體產業第三次轉移的核心地區,中芯國際是在晶圓代工領域全球第四大晶圓代工廠,也是市值一度超過2000億人民幣的科創板市值第一公司,科創板中還不乏提供AI芯片及決方案的公司,如寒武紀、瀾起科技、國盾电子等。

專業半導體投資機構中,華登國際專註於AI芯片、傳感芯片、光電、存儲相關等領域;武岳峰更看重存儲相關方面;元禾璞華關注物聯網相關;臨芯投資注重傳感器芯片與材料、設備;和利資本更關注AI芯片與光電領域。

四、歷史上知名機構如何投資半導體?

併購海外資產:

不少中國公司通過併購海外資產完成投資。最為著名的是2013-2014年,紫光集團先後收購了展訊通信以及美國上市公司銳迪科微电子,兩項收購完成后,紫光集團將展訊和銳迪科整合為紫光展銳,並於2014年獲得了英特爾90億元(約合15億美元)的注資。

而全球半導體行業併購浪潮中,中國資本也沒有錯過扶持本土半導體產業的機遇。

2015年5月,建廣資本與合肥瑞成成功收購了荷蘭Ampleon集團。(Ampleon集團此前承接了從恩智浦NXP中剝離出來的射頻功率芯片業務,是世界第二大射頻功率芯片供應商。)收購Ampleon集團將使中資新增射頻功率芯片業務,填補國內高端集成電路技術的空白。

2016月2月,中信資本、清芯華創、金石投資等中資基金以19億美元聯合收購美國豪威科技(全球第三大CMOS圖像傳感器供應商),而後2019年7月由我國國芯片設計和分銷公司韋爾股份併購,併購完成后韋爾股份直接躍升全球第三、國內第一大CMOS芯片設計公司,如今其市值已接近1800億人民幣。

2017年4月,山海資本以約5億美元完成對美國的硅谷數模半導體的收購。硅谷數模半導體公司總部位於美國加州,是全球領先的高性能混合信號半導體產品設計廠商。客戶包括:蘋果、三星、LG、微軟、谷歌、聯想、戴爾、惠普、華碩和HTC等。

無論是公司還是機構在海外併購的路途中並不是一帆風順的。據埃森哲數據显示,2013年至2015年,因“政府介入”或“監管限制”等因素而受阻或終止的半導體併購交易僅有3例;而到了2016至2018年,這一数字升至了14例。說明越大規模的交易越容易遭遇更嚴格的審核。除政策監管外,貿易關係也可能為半導體收併購的重大影響因素。有專家分析,中國半導體企業可能會在境外併購案的審核過程中面臨困難。

大基金:

中國集成電路產業投資基金(CICIIF),簡稱“大基金”,成立於2014年9月。主要股東包括中國財政部、國家開發銀行、中國煙草、中國移動等。採用市場化機制管理,唯一管理人為華芯投資管理有限責任公司,託管行為國家開放銀行。大基金第一期募資總規模達1387.2億元,包含5年投資期、5年回收期和5年延展期的為期15年的投資計劃。主要投資方向為集成電路製造、設計、封測和設備材料等全產業鏈。據集微網大基金一期投資項目統計,各環節投資佔比分別為:集成電路製造67%,設計17%, 封測10%,裝備材料類6%。截至2019年,一期大基金的賬面盈利超300億元。

第一期大基金投資了70多個項目和公司,部分公司陸續在香港、上海、深圳和納斯達克證券交易所上市。其中包括上述通富微电子(大基金持股22%)、長電科技(大基金持股19%)和中芯國際(大基金持股16%)。此外,測試設備公司長川科技(大基金持股7%)、晶圓清洗公司盛美半導體ACM(大基金持股6%)、蝕刻工具和MOCVD系統製造商中微半導體、設備製造商北方華創科技集團(NAURA)和長江存儲等。

大基金的第二期註冊資本為2041.5億元,於2019年10月22日成立,主要股東包含財政部、國家開發銀行、中國電信、中國电子信息產業集團、紫光通信等。重點投資方向為5G,AI人工智能,LOT物聯,光刻機、薄膜設備、測試設備和清洗設備,化學机械研磨設備等領域,持續推進半導體設備、材料企業與半導體製造、封測企業的協同。大基金二期將繼續布局芯片產業鏈、將注重芯片設備與材料領域的投資。

芯片設備類公司:中微半導體(MOCVD與刻蝕設備,有行業競爭力)、北方華創(綜合性設備廠商,國內第一梯隊)、長川科技(測試設備龍頭)、至純科技(高純工藝系統供應商);精測电子(面板檢測設備龍頭)等。

芯片材料公司:中環股份(硅片材料)、強力新材(光刻膠)、南大光電(光刻膠)、容大感光(光刻膠)、有研新材(靶材)、江豐电子(靶材)、阿石創(靶材)、深南電路(IC載板)、鼎龍股份(CMP拋光液)等。

普通半導體投資基金:

據云岫資本半導體投資報告显示:美元基金、專業半導體投資機構和產業資本投資方式和優劣勢均有不同。

頭部美元基金中紅杉、IDG、高瓴都相繼加入半導體投資隊伍,且出手非常果斷。

專業半導體投資機構投資領域相對較廣:華登國際專註於AI芯片、傳感芯片、光電、存儲相關等領域;武岳峰資本關注存儲相關方面;元禾璞華關注物聯網相關;臨芯投資則注重傳感器芯片與材料、設備……

產業資本關注戰略協同,倍受半導體創業者的歡迎:華為、中電海康、小米、Intel等廠商正积極投資和扶持國內半導體供應鏈,很多優秀的項目看中產業資本的戰略協同和訂單等優勢也因此優先選擇產業資本。華為投資重點在於模擬芯片和光電,對数字芯片關注較少;芯動能由於京東方的背景,關注显示驅動、製造封裝和物聯網;OPPO關注光電芯片、物聯網、5G射頻;中電海康關注AI芯片、模擬芯片、存儲等符合海康戰略及供應鏈體系的方向;Intel看重材料、物聯網和PC、服務器產業鏈;小米關注AIoT上下游生態機會,在整個物聯網領域投了許多項目。

據彭博社報道:2025年前,中國將投放9.5萬億人民幣發展半導體產業以應對外部的限制。近期可觀察到的二級市場上半導體公司也犹如坐着“過山車”,知名的諾安成長混合公募基金因為全倉半導體公司“過於激進”的持倉策略讓其短期內經歷暴漲暴跌,使投資者們望而卻步。未來隨着科創板上市企業禁售期的結束,未來部分企業肯定會出現估值下調。無論是早期投資的機構還是二級市場交易的散戶,都應該基於公司發展的基本面、合理估值並分辨技術創新后產能能否跟上、以及新興應用的可落地性進行理性投資。

【本文作者呂婧雯,由合作夥伴36氪授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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11月25日消息,據36氪報道,CRM服務商「紛享銷客」正式宣布完成數億元人民幣新一輪融資,由上一輪投資方金蝶國際繼續領投,IDG資本、北極光投資及創始團隊跟投增持,同時調整優化了小股東股權結構。

自2011年成立開始,紛享銷客經歷過兩年內三次轉型,在企業協作類平台、CRM兩個產品定位間進行戰略調整,直到2016年底確定着力CRM賽道,定位“連接型CRM”,發展至今。當前,紛享銷客提供包括客戶全生命周期移動化及数字化管理方案,連通銷售、營銷到後期的客戶管理。除內部協作外,紛享銷客也打通了外部業務協同以及微信生態。

紛享銷客CEO羅旭表示,本輪融資也不僅僅是簡單的戰略融資,更是紛享銷客在重新定位CRM后的里程碑,標志著紛享銷客自2016年在產品、市場層面的轉型正式完成。

談及未來發展戰略,羅旭表示,接下來紛享銷客將進一步完善PaaS平台的各項能力,對ISV提供更多獨立開發應用空間的支持。此外,紛享銷客會進一步強化其“1+N”的戰略,即對一些業務協作關係複雜的行業——如擁有多個上下游業務協作夥伴的製造業等,為企業間的業務與服務連通提供更好的SaaS服務,加大實施與服務保障,在產品,營銷與服務各維度全面提升能力與價值。

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金蝶國際軟件集團董事會主席兼CEO徐少春表示,新冠疫情加速了中國SaaS進程,金蝶國際始終看好CRM賽道,將調動集團在產品、市場等方面的一切資源,堅定支持紛享銷客既獨立又協同發展,成為一家高價值的創新型公司。

IDG資本合伙人牛奎光表示,作為A輪主投資方,IDG在紛享銷客隨後的融資中多次跟投,見證了一家創業公司成為行業領先者的過程,尤其是最近三年,紛享銷客CRM產品和PaaS平台已經初具國際競爭能力,成為本土第一品牌。

北極光投資合伙人張朋表示,經過十年探索,收費SaaS模式已經在中國得到驗證,最近明源雲軟件在香港上市,企業雲服務已成為資本焦點,紛享銷客非常有希望以中國CRM行業領頭羊的身份,衝擊上市目標。

紛享銷客創始人兼CEO羅旭表示,2020年新冠疫情暴發,紛享銷客逆勢增長,受到神州數碼、京東雲、柳工集團、曠視科技等大型企業客戶的高度認可。此次再獲融資,充分體現了投資機構對SaaS行業和紛享銷客的信心。紛享銷客將繼續加強產品和平台能力的建設,加快市場與渠道拓展,完善有行業特色的銷售業務解決方案與服務能力,助力中國企業的数字化經營管理變革

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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中等收入陷阱的十字路口:拉美向左,日本向右_台北借錢

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當前的我們,正處在一個關鍵的十字路口。

國家統計局數據显示,2019年我國人均GDP正式突破1萬美元大關,距離世界銀行給出的高收入國家標準(人均GDP超過1.2萬美元)僅有一步之遙——要知道,1978年我國人均GDP還不到200美元,僅僅用了41年時間就取得如此成就,令世人驚嘆。

然而放眼全球,有很多發展中國家在達到這一水平后,卻陷入了無法更進一步的怪圈,例如馬來西亞,自2011年人均GDP突破1萬美元后,似乎突然就缺少了繼續前進的動力,隨後的個別年份甚至出現了負增長,至今仍在1萬美元左右掙扎,依然沒有邁入高收入國家行列;還有很多國家甚至還沒達到這一水平,就已經停滯不前了。

此乃典型的“中等收入陷阱”現象,也是值得我們思考的課題。

“中等收入陷阱”這一概念,最早出自世界銀行的《東亞經濟發展報告(2006)》,是指一個國家人均GDP始終徘徊在4000~12000美元區間,卻不能突破12000美元的關卡,進而邁入發達國家的行列;跌入這一陷阱的國家,經濟增長也往往極容易出現大幅波動或陷入停滯。

從國際社會看,中等收入陷阱並不是一個新奇的經濟現象,很多發展中國家在追求現代化的進程中都有過類似的經歷,除了本文開頭提到的馬來西亞外,還有拉美的阿根廷、巴西、墨西哥、智利等等。

以阿根廷為例。得益於優越的地理區位優勢與富饒的物產資源,早在20世紀初期,阿根廷就已經是世界一流強國,經濟規模曾居於全球第七,出口規模曾位於全球第五,富裕程度超越德國,甚至能和美國相匹敵,首都布宜諾斯艾利斯則被視做“南美洲的巴黎”。很多歐洲人在形容某個人很有錢時,常常會說“他像阿根廷人一樣富有”。

上世紀70年代,阿根廷順利達到了中等收入水平,怎料在隨後的日子里,阿根廷卻遭遇了大麻煩,不僅經濟增長乏力甚至衰退,還深陷本幣大幅貶值、通貨膨脹嚴重、巨額債務無法償還等一系列困境之中,尤其是人均GDP這一指標,在長達近半個世紀的時間里始終徘徊在中等收入區間里。於是,學界便用“中等收入陷阱”來詮釋阿根廷這一難以衝破的經濟魔咒。

不過,一些國家和地區並沒有被中等收入陷阱所困。其中,以日本、韓國、台灣省、新加坡為代表的東亞經濟體,在二戰後實施趕超型發展戰略,承接國際產業梯度轉移和發展國際金融中心的機會,實現了經濟的持續快速增長,成功跨越了中等收入陷阱,並進一步邁向高收入國家。

拿日本來說,上世紀60年代至90年代,日本實際人均GDP佔美國的比重從30%一路穩步上升至85%左右,儘管隨後30年經濟增長顯著放緩,但這並不妨礙日本成為世界上最富裕的國家之一,2019年人均GDP超過4萬美元。

值得注意的是,能夠跨越中等收入陷阱的國家並不多見。世界銀行的一項調查显示,從1960年到2008年間,全球101个中等收入國家和地區中,成功發展為高收入經濟體的只有13個,側面反映出跨越中等收入陷阱的難度之大,也為後來者敲響了警鐘。

也正因為如此,我們才有必要搞清楚阿根廷、巴西等國家深陷中等收入陷阱背後的深層次原因,並從日本等東亞經濟體的實踐中吸取經驗,進而找到一條能夠通往高收入國家的現實發展路徑。

必須指出的是,中等收入陷阱並非只是統計學上“收入停滯不前”,人均GDP之所以難以進一步提升,歸根結底在於發展模式出了問題,其中涵蓋經濟、社會、政治等多個範疇,影響因素頗為複雜。

僅從經濟學角度來審視,我們會發現,那些深陷中等收入陷阱的國家身上,普遍都存在以下四個問題:

其一,收入差距過大導致內需不足。

在經濟發展過程中,以拉美國家為代表的中等收入經濟體對全社會發展的公平性重視不夠,由此造成了居民收入差距的日益拉大,財富迅速向少部分人集中,兩極分化愈演愈烈。如20世紀70年代,拉美國家的基尼係數普遍在0.44~0.66之間,巴西的基尼係數直到90年代末期依然高達0.64。雖然佔據大多數比重的中低收入居民雖然有更高的邊際消費傾向,但匱乏的經濟來源極大地限制了他們的消費能力,由此造成內需不足,國民經濟增長乏力。個別國家還由於貧富差距過於懸殊而引發了激烈的社會動蕩,反過來又進一步掣肘了經濟發展。

其二,“進口替代”戰略阻礙結構優化與技術進步。

“進口替代”戰略,是拉美國家在上世紀30年代以後長期採用的一種發展模式,核心思想是減少或停止工業製成品的進口,而由本國工業來生產類似的產品。

客觀地說,“進口替代”戰略實施初期,的確有效帶動了拉美國家工業經濟的快速發展,但也存在着不容迴避的缺陷:一來,該戰略實施的外匯管制、進口許可、高額關稅等措施,極大地扭曲了市場、匯率、價格、工資等經濟體系,導致市場資源配置作用大打折扣,加劇了收入分配不均與社會矛盾激化,從而使得拉美國家經濟發展陷入了低效的惡性循環;二來,對於一些工業製成品進口的減少,極大地制約了國內的技術進步,進而導致本國產業結構長期處於層次偏低、難以轉型升級的窘境。而遺憾的是,針對這些缺陷,拉美國家又未能及時做出戰略性調整和發展方式的轉變,使得經濟頹勢一再加深。

其三,城鎮化與工業化的推進不協調。

很多國家在城鎮化過程中,推進速度與工業化進展不相協調,大量農村人口無序地湧入城市,這些勞動人口由於受教育程度與技能水平不足,非但未能填補城市勞動力的空缺,反而造成了低效率的要素配置,城市工業部門的生產效率也並沒有因為他們的到來而得到顯著提升,甚至還引發了不少社會問題,如城市貧民窟比比皆是,失業率居高不下,社會治安惡化等等。

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其四,技術創新進展緩慢。

由於重視程度不夠與發展戰略的失誤,拉美國家的創新事業一再受到干擾,所需要的研發經費與知識型人才難以得到有效的保障,扭曲的市場機制也無法實現科技資源的最優配置,如此便導致科技實力進展極其緩慢。以巴西為例,1988年,巴西政府曾公布新工業政策法令,試圖通過技術研發來推動工業化的升級,然而進入90年代后,巴西政府推行的新自由主義改革縮減了用於科技與創新的支出,不少技術研發機構很大程度上被棄置,從而錯過了國民經濟轉型的最佳時機。

這四個問題,亦是難以穿越中等收入陷阱的根本原因。

那麼,究竟如何才能成功跨越中等收入陷阱,步入高收入國家行列呢?日本的實踐或許可以提供答案。

總結起來,日本至少做對了三件事:

第一,提高居民收入,激發國人消費潛力。

促消費是擴內需的關鍵所在,而收入又是決定消費的最重要因素。日本一直都格外重視提高老百姓的錢袋子,早在上世紀六七十年代,日本就搞過一次“國民收入倍增計劃”,民眾收入與生活水平都實現了大幅度提升。到了80年代,日本繼續發力提高老百姓的最低工資,並增加勞動者報酬占國民總收入的比重,有數據表明,整個80年代日本人的工資增速長期高於GDP增速,大部分民眾都充分享受到了經濟發展帶來的紅利,購買力也一再提升。

除了漲工資之外,日本還注重社會保障體系的完善,並通過提高養老保險和失業保險來解決老百姓花錢的後顧之憂。其間,日本還一改此前周日單休的局面,大力推廣雙休制度以及帶薪休假制度,延長老百姓的閑暇時光,以此來增加人們的消費機會和時間,受此影響,日本的旅游業、商店和百貨店的銷售額均明顯增長。此外,日本政府還着力推動減稅降費,較大程度地減輕了民眾的稅負,繼而提升了消費能力。

第二,重視技術創新,發展新興產業。

激烈的國際競爭和貿易摩擦讓日本意識到,僅靠外部技術引進斷然無法長久地支持日本經濟的發展,必須培育自身的科學技術創新能力,才能在國際競爭中居於不敗地位。於是,日本政府基於國際國內經濟形勢的變化,重新對國家的科技發展戰略進行調整,並提出了“科技立國”的戰略口號,在此基礎上着力推動着產業結構的調整和升級。

具體實踐中,日本將發展重心向知識密集型產業傾斜,先是大幅度縮減石油、鋼鐵、造船等傳統製造業部門的規模,縮減幅度約為20%,其壓縮的人力和資金都投入到了新興產業之中;隨後,日本积極扶持电子通訊、計算機、服務、新材料、生物工程、航天等產業,不少企業都“改行”投身於這些新興產業。與此同時,日本還大力支持教育科研與基礎研發工作,通過一系列財稅優惠等正向激勵手段來為產業升級保駕護航。

如此一來,日本的主導產業逐漸由傳統部門切換至中高端部門,產業附加值不斷攀升,自主創新能力得到了質的提升,無論是在科技研發人員數量、論文發表數量還是專利申請數量上,均取得了重要突破,而納米技術、生物醫藥、电子信息等高精尖領域更是得到了長足發展,這些也讓日本躋身於全球為數不多的技術發達國家行列。

第三,發展中小城市,縮小區域經濟差距。

上世紀80年代,日本各個區域之間經濟發展已呈現出明顯的失衡之勢,其中首都東京一城獨大,而其他中小城市及農村則要落後得多。為了縮小區域經濟差距,日本政府立即採取了行動,加快疏散東京冗餘的產業,並將其中心城市功能的一部分釋放到全國各地:一方面,包括東京、大阪等以大城市為核心的都市圈在自身發展的同時,有效帶動了周邊其他城市和地區的崛起;另一方面,日本着力支持小城市和農村工業發展,擴大這些區域產業經營能力和範圍。其結果便是日本的區域失衡得到了極大改善,民生證券研究報告數據显示,日本最富裕的東京和最不富裕的沖繩,人均GDP差距一度不超過一倍,這為日本內需潛力的釋放奠定了堅實的基礎。

上述實踐,不僅幫助日本成功跨越了中等收入陷阱,還給國內經濟社會帶來了實質性的改變。

最直接的表現,便是日本的經濟發展模式逐步擺脫了對國際市場的過度依賴,實現了由出口拉動向內需拉動的切換,國民收入水平不斷攀升,消費規模不斷擴大。數據显示,自上世紀80年代以來,日本的最終民間消費率始終保持在55%上下的高位狀態。與此同時,人們日益追求豐富多樣化的消費領域和休閑娛樂性較強的生活狀態,餐飲、旅遊、文娛、醫療等眾多行業都得到了迅速的發展,中小城市和農村居民的生活同樣得到了顯著改善。此外,电子信息等新興產業的發展深刻影響了經濟社會的方方面面,整個日本社會的信息化程度不斷增強,人們的工作和生活獲得了極大便利,效率不斷提升。

其中的發展理念,顯然是具有啟示意義的。

說了別人這麼多,終歸還是要回到我們自己身上來。

改革開放至今,我國經濟社會的發展成就有目共睹:GDP長期處於中高速增長區間內,國內產業體系極其完備,市場活力不斷釋放,社會保障體系日益完善,民眾獲得感持續增強,新舊動能也正在加速轉換,戰略性新興產業和高技術產業快速發展,結構調整與升級穩步推進。儘管經歷了新冠疫情的衝擊,但我們能在短時間內快速防控到位,並高效且有序地推動各行各業的復工復產,使得中國經濟穩步復蘇,放眼全球都是一枝獨秀,彰顯出強大的韌性與發展潛力,令人無比振奮。

可以預見的是,儘管國際大環境與國內經濟發展形勢都發生了深刻的變化,但這並不會影響我國跨越中等收入陷阱的進程,或許用不了多久,我國的人均GDP就能超過1.2萬美元,正式躋身統計學意義上的高收入國家行列之中。

可是就像前文所說的,中等收入陷阱絕不僅僅是統計學層面的問題,還有很多事情需要我們去思考,也等待着我們去解決。

【本文作者付一夫,由合作夥伴微信公眾號:蘇寧金融研究院授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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11月25日,中國科學院學部主席團執行主席、中科院院士白春禮在“《財經》年會2021:預測與戰略”中表示,“科技創新在國家發展中的戰略支撐作用越來越凸顯,能否做到科技自立自強,掌握關鍵核心技術,關係一個國家民族的前途命運。”

一、如何理解科技自立自強的重大戰略意義

在會上,白春禮列出了2019年的一組數據:2019年,我國的研發經費支出達到2.21萬億元,研發強度約為2.23%;研發人員全時當量達到480萬人年,在校大學生人數達4002萬,創新人才規模穩居世界首位;SCI論文數量和高被引論文數量都位居世界第2位等。

“這些數據反映了我國創新型國家建設取得顯著成效,也增強了我們科技事業發展的信心和決心。”白春禮說到,同時他還提到了五中全會,他表示五中全會對當前科技創新發展的一個重要判斷是“創新能力不適應高質量發展要求”,集中反映出我們科技發展的差距和不足。所以,五中全會強調要“把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”。

白春禮表示要從科技自立自強是國際環境深刻複雜變化的形勢所迫;科技自立自強是現代化國家建設的發展所需;整個體系運行的通暢與否,還要解決運行的質量和效率問題三個方面來理解。

二、強化戰略科技力量是實現科技自立自強的關鍵

面對強化戰略科技力量的問題,白春禮表示,實現科技自立自強是一項複雜的系統工程,需要全國科技界的共同努力,需要充分發揮企業、高校、科研機構等各類創新主體的作用。

從科技發展趨勢來看,強化國家戰略科技力量是把握新科技革命機遇、實現未來科技自立自強的客觀要求。中國相繼取得載人航天與探月、北斗導航、載人深潛等一系列重大突破,國家戰略科技力量有着不可替代的作用。

三、戰略科技力量支撐國家科技自立自強的努力方向

白春禮在《財經》年會中提到,“中央對對強化國家戰略科技力量進行了系統部署,下一步,我們要按照有關要求,準確把握國家戰略科技力量建設的重點任務,更好支撐科技實現自立自強。”

對此白春禮提出,要進一步完善國家創新體系總體布局;組織實施好重大科技任務;強化基礎研究;加強高水平創新主體建設;優化戰略科技力量的空間布局。

最後,白春禮表示,“我相信,科技界將與社會各界一道,銳意進取、開拓創新,加快實現科技自立自強,為現代化國家建設提供更有力的科技支撐。”

以下為白春禮發言實錄:

尊敬的周小川副主席、戴小京社長,各位領導,各位嘉賓:

大家上午好。非常高興參加今年的《財經》年會,和各界人士一道展望2021年全球和中國經濟、社會、科技發展趨勢,共同探討大變局時代中國與全球發展的新動力、新機遇和新挑戰。

當前,全球新一輪科技革命和產業變革正加速演進,同時也在深刻改變着世界格局。科技創新在國家發展中的戰略支撐作用越來越凸顯,能否做到科技自立自強,掌握關鍵核心技術,關係一個國家民族的前途命運。剛剛結束的中國共產黨十九屆五中全會,也對科技創新給予了前所未有的重視,要求“堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位,把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”。我今天的報告,以“強化戰略科技力量 支撐科技自立自強”,為主題,與大家交流探討。

一、如何理解科技自立自強的重大戰略意義

十八大以來,我國科技創新事業取得歷史性成就、發生歷史性變革,重大創新成果競相湧現,一些前沿領域開始進入並跑、領跑階段,科技實力正在從量的積累邁向質的飛躍,從點的突破邁向系統能力提升。

我這裏通過一組數據作個簡要說明。2019年,我國的研發經費支出達到2.21萬億元,研發強度約為2.23%;研發人員全時當量達到480萬人年,在校大學生人數達4002萬,創新人才規模穩居世界首位,SCI論文數量和高被引論文數量都位居世界第2位,國內發明專利申請量和PCT專利申請量都位居世界首位,成為全球科技創新的重要貢獻者。在衡量高質量科研產出的自然指數(Nature Index)排名中,中國位居世界第二位,中科院已連續8年在全球科教機構中位列首位。在世界知識產權組織發布的2020年全球創新指數中,中國位列第14位,也是前30位中唯一的中等收入經濟體。這些數據反映出我國創新型國家建設取得顯著成效,也增強了我們科技事業發展的信心和決心。

但客觀來講,我國的科技創新水平與發達國家相比,與國家經濟社會發展的要求相比,與實現“科技自立自強”的要求相比,還有較大差距。五中全會對當前科技創新發展的一個重要判斷是“創新能力不適應高質量發展要求”,集中反映出我們科技發展的差距和不足。所以,五中全會強調要“把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”,我想可以從以下幾個方面來理解。

——首先,科技自立自強是國際環境深刻複雜變化的形勢所迫。面對近年來貿易保護主義盛行、經濟全球化遭遇逆流等趨勢帶來的外部風險和不確定性,市場和資源“兩頭在外”的經濟結構對我們的產業鏈、供應鏈安全帶來嚴重威脅。這兩年愈演愈烈的貿易爭端,凸顯出我國在很多高技術領域仍然存在受制於人的短板和“卡脖子”地方。比如,我國芯片進口額已經連續多年超過石油,2019年超過3000億美元;操作系統、高端光刻機仍被國外公司垄斷,90%以上傳感器來自國外。高檔數控機床、高檔儀器裝備、關鍵基礎材料、高端醫療儀器設備、高端醫用試劑等嚴重依賴進口。

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這些方面的問題和短板,會讓我們的工業大廈“地基”不牢,一旦被“卡脖子”,就會威脅到整個產業鏈和供應鏈的安全。只有實現了科技上的自立自強,突破國外在關鍵核心技術上的封鎖和制約,才能真正把發展的主動權牢牢掌握在自己手中,更好地保障經濟社會各領域的安全。

——其次,科技自立自強是現代化國家建設的發展所需。當前我國已轉向高質量發展新階段,無論是培育新動能、發展新興產業、改造提升傳統產業,還是改善人民生活、保護生態環境、保障國家安全,都離不開科技創新的戰略支撐。五中全會特彆強調要加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局,科技創新無疑是構建這一新發展格局的關鍵。如果把國內大循環想象成我們的人體系統,要讓生產、分配、流通、消費等各個環節暢通起來,首先需要打通經濟循環中的堵點,不能有“栓塞”。這其中有些是阻礙生產要素和商品服務自由流通的“制度性堵點”,我們可以通過持續深化改革來化解;更多是“技術性堵點”,這些問題是制約我們發展最大的“卡脖子”瓶頸問題,也是打通循環的關鍵,是亟需科技創新發揮作用的地方。

此外,整個體系運行的通暢與否,還要解決運行的質量和效率問題。我們知道在衡量生產系統效率的生產函數中,科技創新已經成為關鍵變量,只有提供更多高水平的科技供給,提升科技進步對經濟發展的貢獻率,更好地滿足高質量發展的科技需求,才能進一步增強供給體系對日益提高的國內需求的適配性,讓我們的經濟體系在更高水平上實現供需的動態平衡。

——第三,科技自立自強是科技自身發展的內在要求。通過前面的分析可以看到,經過多年發展我國已經成為一個名副其實的“科技大國”,但還不是“科技強國”。強調科技自立自強,就是希望要逐步扭轉我們科研活動中原創能力不強、大量資源和精力用在從事跟隨型研究上的問題,激勵科研人員提出更多原創理論、做出更多原創性貢獻,不斷向科學技術廣度和深度進軍,加快實現從“科技大國”向“科技強國”的轉變。

當然要特彆強調的是,科技自立自強與開放創新不是相互對立排斥的,而是辯證統一的關係。強調科技自立自強絕不是說中國要關起門來搞創新,改革開放40多年來,我們持續推動國際科技合作和開放創新,积極主動融入全球創新網絡。實現科技自立自強,可以讓我們更加平等、在更高水平上更好地參与國際科技合作,為世界科技發展作出更大貢獻。

二、強化戰略科技力量是實現科技自立自強的關鍵

實現科技自立自強是一項複雜的系統工程,需要全國科技界的共同努力,需要充分發揮企業、高校、科研機構等各類創新主體的作用。我這裏想着重強調一下強化戰略科技力量在實現科技自立自強中的關鍵作用。

一般來說,戰略科技力量是在重大創新領域由國家布局支持,具有基礎性、戰略性使命的科技創新“國家隊”,代表國家科技創新的最高水平。考察近代以來主要科技強國的發展歷程可以發現,擁有一支國家戰略科技力量對國家科技的發展至關重要。比如美國在二戰以來組建的橡樹嶺、阿貢、勞倫斯等我們耳熟能詳的國家實驗室,圍繞國家戰略需求領域和重大科技前沿領域開展持續研究,湧現出原子彈、互聯網等重大戰略科技產品和顛覆性技術,對於保障國家安全、促進科技進步發揮了不可替代的作用。德國的馬普學會、弗朗霍夫協會、亥姆霍茲聯合會三大國家研究機構,構成了德國國家創新體系的中堅力量。法國的國家科研中心(CNRS)、日本的理化所等國家科研機構,也都是各自國家科技發展和產業創新的重要力量,代表國家參与國際科技競爭與合作。

從科技發展趨勢來看,強化國家戰略科技力量也是把握新科技革命機遇、實現未來科技自立自強的客觀要求。隨着大科學時代的到來,科學研究的複雜性不斷提升,科學前沿不斷向超宏觀、超微觀和極端複雜方向推進,傳統上科研人員單打獨斗或小規模團隊作戰的科研方式已經無法滿足很多領域日益複雜的科研活動需要。特別是在深海、深地、深空、深藍等重大戰略性科技領域,往往面臨投資強度大、投入周期長、技術難度高、學科交叉廣等問題,市場機制無法保障有效的科技資源投入,需要依靠國家統籌規劃布局和長期穩定投入,充分發揮國家戰略科技力量的多學科、建制化優勢,組織開展體現國家意志、服務國家需求的重大研究,確保國家戰略目標的實現。

我國曆來高度重視國家戰略科技力量,把建設一支體現國家意志、服務國家需求、代表國家水平的戰略科技力量作為科技事業發展的重中之重。新中國成立之初,我國科技基礎非常薄弱,黨中央作出了建立中國科學院的重大決策,集中力量加快發展新中國科技事業,在很短的時間內就建立起較為齊全的學科體系。我國發揮集中力量辦大事的制度優勢,動員全國科技力量組織實施“兩彈一星”等一批國家重大任務,在較短時間內就攻克一大批尖端科技難關。近年來,我們相繼取得載人航天與探月、北斗導航、載人深潛等一系列重大突破,國家戰略科技力量在其中發揮了不可替代的作用。我這裏講幾個典型的例子。

——比如在深海探測方面,人類正在從近海走向深海大洋,海洋資源的保護和開發利用是當前各國競爭的戰略重點。中科院自主研製的全海深自主遙控潜水器“海斗一號”,於今年5月9-26日期間,在馬里亞納海溝成功完成4次萬米下潛,連續下潛次數居世界前列,最大下潛深度10907米,引領我國海洋科考進入了萬米時代。今年11月10號,中科院參与研製的我國首艘萬米級載人潜水器“奮鬥者號”下潛深度達到10909米,在馬里亞納海溝成功坐底,刷新了我國載人深潛的紀錄。

——在深空探測方面,這两天媒體都在關注嫦娥五號探月任務,昨天已經取得發射成功,按計劃接下來探測器將進入地月轉移軌道,大約在20天後將帶回我國首份自主無人採集的月球樣品。這也是繼1976年蘇聯Luna24取回月球樣品后,人類時隔44年再一次採集月球樣品並返回地球。中科院有14家院屬單位承擔了嫦娥五號相關任務,牽頭論證提出科學目標與有效載荷配置方案,承擔了地面應用系統、有效載荷分系統、甚長基線干涉測量(VLBI)測軌分系統和多項工程關鍵產品的研製任務,突破了一大批關鍵技術,為嫦娥五號發射任務圓滿成功發揮了不可替代的作用。後續還將組織開展科學數據應用研究。

——面對突如其來的新冠肺炎疫情,中科院、醫科院、軍科院等戰略科技力量挺身而出,為打贏疫情科技攻堅戰作出了重要貢獻。我這裏舉幾个中科院相關的主要成果,比如我們最早確定了新冠病毒的全基因組序列並分離得到病毒毒株;成功利用恆河猴模型和ACE2小鼠模型進行疫苗抗體的評價工作,成功構建了獼猴、北平頂猴感染模型。自主研發的CAStem干細胞注射液,入選國家“三葯三方案”。篩選出能緩解肺炎癥狀的羥氯喹、發現能有效阻斷“炎症風暴”的托珠單抗、用於治療重症和危重症的痰熱清,納入國家新冠肺炎診療方案。新冠滅活疫苗獲得國家葯監局臨床試驗批准。重組蛋白疫苗獲得國家葯監局臨床試驗批准,是國內首個獲批臨床試驗的新冠重組蛋白疫苗。近期,由中科院微生物所和相關企業聯合研製的“重組新型冠狀病毒疫苗(CHO細胞)”開始國內III期臨床試驗。

三、戰略科技力量支撐國家科技自立自強的努力方向

最近,中央對對強化國家戰略科技力量進行了系統部署,下一步,我們要按照有關要求,準確把握國家戰略科技力量建設的重點任務,更好支撐科技實現自立自強。

一是要進一步完善國家創新體系總體布局。強化國家戰略科技力量與市場主體的統籌協同和融通創新,協同部署產業鏈和創新鏈,暢通創新價值鏈的關鍵環節,加快推進科技成果轉移轉化,提高創新鏈的整體效能。

二是要組織實施好重大科技任務。充分發揮社會主義市場經濟條件下新型舉國體制優勢,針對當前的“卡脖子”問題,通過採取“揭榜挂帥”等方式,加快突破關鍵核心技術制約。在人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學等前沿重點領域,着眼長遠系統謀划重大項目布局,為解決事關長遠發展的“心腹之患”問題提供戰略性技術儲備。

三是要強化基礎研究。我們當前面臨的很多“卡脖子”技術問題,深層次原因往往是基礎研究的“卡腦子”問題,源頭和底層的東西沒有搞清楚。要加強基礎學科建設,強化學科深度交叉融合,從經濟社會發展的重大需求中發現重大科學問題,從科學原理、問題、方法上集中進行攻關,為創新提供源源不斷的源頭活水。

四是要加強高水平創新主體建設。加快推進國家實驗室建設,重組國家重點實驗室體系。深入推進事業單位改革,進一步強化國家科研機構的體系化能力和集群化優勢;加快推進“雙一流”高校建設,提升服務國家需求和支撐經濟社會高質量發展的能力。

五是要優化戰略科技力量的空間布局。加快推進綜合性國家科學中心建設,打造重大原始創新策源地。支持北京、上海、粵港澳大灣區加快形成國際科技創新中心,推動京津冀、長三角、珠三角等重點區域率先實現高質量發展,引領帶動其他區域加快走上創新驅動發展道路。

以上,我對科技自立自強和強化戰略科技力量做了一些初步探討。這兩個方面都是事關我國發展全局的戰略性問題,需要持續深入學習研究,充分理解其內涵要求。我相信,科技界將與社會各界一道,銳意進取、開拓創新,加快實現科技自立自強,為現代化國家建設提供更有力的科技支撐。

我的報告就到這裏。謝謝大家!

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】

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11月18日的首日議程里,上演了9場主題演講、4個主題論壇以及5個快速分享。通過對宏觀環境、劇集、電影、女性力量、直播電商等一系列熱點問題的探討,三聲希望與業界和用戶一起探尋變化背後值得謹守的“長期價值”。

11月18日,由《三聲》主辦的“價值年代—2020第五屆中國新文娛·新消費年度峰會”於北京開幕並進行了首日議程。

本次峰會的主題為“價值年代”。2020,我們進入一個內外格局巨變的年代。宏觀上,疫情成為各行各業必須面臨的長期狀態,Z世代崛起標志著需求側將發生的系統性變化;行業中,短視頻、直播等網絡基礎設施持續發揮着變革與融合的力量,女性力量、青年文化等全新的價值主張也不斷湧現……

不斷的變化與新趨勢中,三聲希望與行業和用戶共同尋找變化背後值得謹守的“長期價值”,共創“價值年代”。两天的議程里,三聲邀請了超70位文娛、消費領域的大咖嘉賓,帶來18場主題演講、5個快速分享、1場對談、8個圓桌論壇,探討劇集、電影、綜藝、潮流、電商、投資等內容和消費領域版塊的最新變化以及在變化中進行方法創新的路徑。

18日進行的首日議程中,上午,中國人民大學副校長劉元春、嗶哩嗶哩市場中心總經理楊亮、檸萌影業CEO陳菲、光源資本創始人CEO鄭烜樂等進行了主題演講,就巨變時代中不同創作主體面臨的時代條件的變化以及應對變局的方法論表達了各自的觀點。

主題演講后,愛奇藝自製劇開發中心總經理戴瑩、萬年影業董事長何俊以、快手短劇業務負責人於軻等七位嘉賓帶來了“未來劇集、無論長短”為主題的圓桌論壇

下午,匹克體育CEO許志華、玩物得志CEO唐金尚、百度短視頻業務部總經理宋健分別帶來主題演講,探討消費品與短視頻領域的全新趨勢。隨後,電影、女性消費、視頻電商三個圓桌論壇輪番上演,探討“網絡電影與院線電影融合”、“女性意識崛起”、“視頻電商”等熱度議題。

最後5位嘉賓的分享則聚焦創新與未來,探討了互動視頻、虛擬偶像、青年文化等科技和潮流領域的全新變化與趨勢。

01 | 主題演講:超級時代需要超級智慧

上午的主題演講囊括了學界、業界與的重要聲音,從宏觀的角度剖析了可能帶來結構性變革的重要因素以及變革中持續創造價值的方法路徑。

首位演講嘉賓,中國人民大學副校長,著名經濟學家劉元春提出了一對重要概念:“超級時代”與“超級智慧”。“超級時代”意味着時代格局將發生深度裂變,任何一些細小的事情,都會產生一系列系統性的變化。如“新冠疫是改變社會生活習慣、社會經濟結構、社會生產方式的一場事件。”這樣的格局中把握機遇需要“超級智慧”。“超級智慧不是來自我們過去的經驗,而是來自我們的跨界意識,對整體結構的把握。”

嗶哩嗶哩市場中心總經理楊亮介紹了另一個可能帶來變革的因素:至2022年,Z世代將真正進入社會的主流並完成主流話語權的交棒。而在抓住年輕人的方法論上,楊亮表示,正確的道路不止一條。但“關懷他們,走進他們的生活,與他們共同成長,總是沒錯的。”

同時,網絡文化將成為中國未來潮流文化的源頭。中國不似美國有起源於urban的潮流文化,“網絡文化就是我們的街頭”。而伴隨中國影響力的日趨提升,中國Z世代將主導世界流行文化的話語權。

企業影視副總裁方芳剖析了劇集市場面臨的變局與應對方案。劇集市場供給結構調整的趨勢下,低產能逐漸被淘汰,太過平庸的內容,難以再坐享用戶紅利。平庸內容呈現出四大特點:改編的能力配不上野心,內容主旨扭曲綁架價值觀,追求華麗卻表達空虛,劇情平庸卻缺少后發力。而要持續輸出具有價值感的作品,創作者需要做到三點平衡:“高級感和話題感的平衡,還原度和創新性平衡,個性和共鳴的平衡。”

同樣在劇集方面,檸萌影業CEO陳菲則以檸萌影業自身的創作經驗總結了劇集創作的方法論。目前,用戶長劇集消費的心理門檻被大大築高,用戶傾向於只消費“爆品”。而《三十而已》這樣爆品劇的特徵為,無短板基礎上有極致長板,洞察用戶基礎上超出用戶預期,擊中集體情緒基礎上做到價值觀引領。

內容領域,抖音正作為流量基礎設施顛覆既有的內容宣發路徑。抖音娛樂負責人吳作敏表示,短視頻的崛起一度讓影視行業感到擔憂,但其實二者完全不衝突,短視頻可以對長視頻有一個非常好的導流作用,同時,現在的營銷爆款不再只是依靠花絮、混剪的分發就可以完成,需要通過豐富的玩法,動用整個生態的能力。流量之外,抖音也注重內容蘊含的價值觀,做到位行業輸送美好的內容也為美好的內容賦能。

光源資本創始人CEO鄭烜樂展示了投資人視角下文娛產業的發展機會。他認為,競爭的門檻提高、巨頭影響力增大的背景下,利用好資本市場工具的文娛消費企業會有更高的成長速度。移動互聯網下半場的背景下,創業公司尋求突圍,有以下幾條原則:以終為始,戰略提前;差異化切入,陣地戰落位;找到自己的生態位置和管道化勢能;合縱連橫,打好巨頭牌;科學融資,打贏資本仗。

02 | 劇集論壇:“未來劇集,無論長短”

劇集論壇上,嘉賓們討論的焦點落在“長劇”與“短劇”融合發展的創新可能性上。

首先被嘉賓探討到的現象是《隱秘的角落》、《沉默的真相》等懸疑類短劇集的火爆。愛奇藝推出的“迷霧劇場”在長視頻生態中直接帶動了這種垂類短劇集的“破圈”。對此,愛奇藝副總裁,自製劇開發中心總經理戴瑩表示,內容質量本身而非類型是劇集打開市場的關鍵。而在較為出圈的幾部作品中,內容上的現實主義傾向是其共同點。“關照現實生活,同時展現了人性的複雜性,但是又展現了社會的溫暖,能夠讓所有用戶產生極強的共鳴。”

除了長視頻邏輯下“十幾集”的短劇,短視頻平台上單集時長在3到5分鐘的短劇代表着劇集一種全新的發展可能性。快手短劇負責人於軻表示,平台內短劇生態的形成源自於快手對用戶的洞察,快手幫助更多人發現了一批“來自於各行各業,但對影視行業充滿夢想和抱負”的創作者。短視頻平台中短劇的出現,讓劇集的創作生態進一步豐富和複雜。

“IP”則是劇集領域內持續討論的話題。經歷了前兩年質量堪憂引發的口碑危機后,“IP”劇近一年來迎來了發展勢頭上的回落。《長安十二時辰》、《傳聞中的陳芊芊》等劇集迎來口碑與熱度的雙豐收。

對於IP開發的方法論,恆星引力CEO王一栩表示:IP開發時間點的選擇是IP價值釋放的關鍵。“每個IP都有它的生命周期和勢能,關鍵是要找到最合適的生命周期和節點,去開發對應的IP產品,比如《傳聞中的陳芊芊》,小說沒有那麼爆,但漫畫得到了很好的口碑,到動畫階段,IP勢能有了一個爆發,由此才在那個時間節點決定把它改編成一個IP劇集的。”

03 | 主題演講:消費與短視頻新趨勢

匹克體育CEO許志華以題為《科技+潮流,重塑中國運動品牌》的演講為下午的峰會開場。

宏觀背景上,許志華認為,國民自信提升帶來“國潮”之風,對中國品牌有高度認同感的“Z世代”成為消費市場主體,都是國內品牌成長的重要背景。疫情作為今年最大的變量,為體育用品等行業帶來新的發展機會。

作為一家成立超過三十年的老品牌,匹克正基於新一代消費人群尋找新的發展機會。科技被匹克視為發展的第一生產力,掌握了“態極”、“氫彈”等技術創新。許志華表示,匹克將立足於科技研發,持續推出“三高”產品——高科技、高顏值、高性價比。

此外,匹克比過去更注重消費者建立直接、緊密的聯繫。許志華表示,傳統消費企業將顧客視為“上帝”,經過買手制、市場調研等“中介”去猜測消費者想要什麼,但社群等新事物的出現給予品牌直接傾聽消費者的機會。匹克則建立了以消費者核心的新觀念,圍繞消費者需求與喜好做產品開發。“重視粉絲,尊重用戶,這就是匹克所發生的故事。”

國風文玩電商平台“玩物得志”則訴說著直播與電商融匯出的全新可能性。曾被認為是小眾圈層生意的文玩行業,在直播電商的改造下迎來了線上化的機遇。“玩物得志”創始人、CEO唐金尚表示,文玩、玉翠等“國風好物”屬於精神消費品類,建立在用戶的物質基礎之上,是需要經過種草的非剛需型產品。隨着中國經濟基礎發展,未來將有2-3億新中產人群成為精神消費品的重度客戶。

唐今尚認為,新一代消費者理解的“國風好物”更多是潮玩、漢服等品類,但其市場容量總體有限,且缺少線下業態做匹配;但文玩是現存巨大容量的傳統行業,且直播的出現加速了文玩交易的線上化,併為行業帶來了新的增量。

線上化的紅利期使文玩電商成為今年的一大熱門投資領域,“玩物得志”也於近期完成8000萬美元C輪融資。唐今尚表示,國風好物有可能發展為東方文化的IP衍生品,“玩物得志”將一方面通過“先鑒別後發貨”的服務建立商品端的標準,另一方面基於跨界合作,更好地將文玩與文創、內容等領域進行結合,從中誕生新變化與新業態。

作為基礎設施賦能不同行業的直播和短視頻,也蘊含着新的發展趨勢。主題演講環節中,

百度短視頻業務部總經理宋健分享了基於百度“好看視頻”業務產生的短視頻行業理解。

宋健提出,未來的短視頻需求將被進一步細分,對從業者而言,關鍵問題並不在於內容的時長(長視頻-中視頻-短視頻),而是滿足用戶的什麼細分需求,“誰在為用戶打法時間,誰在幫助用戶成長。”

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作為一款搜索引擎,“如何幫助用戶解決問題”是百度的基本方法論。宋健表示,百度旗下的短視頻產品“好看視頻”將延續這一理念,為用戶提供以“解決問題”為目的的短視頻內容。

04 | 網絡和院線,碰撞與交融

電影主題論壇上,導演李霄峰、愛美影視CEO李亞平、映美傳媒聯合創始人、COO高銳、導演董潤年以及淘夢創始人、CEO陰超關注的議題為網絡電影與院線電影的融合。華夏電影製片經理、多家知名媒體專欄作家陳昌業擔任主持人。

過去兩三年的時間,關於院線電影與網絡電影融合的狀況已經有比較激烈的討論,今年因為疫情尤其是海外疫情的嚴峻,讓情況變得更加迫切。在論壇中,嘉賓們重點圍繞在融合這一主題展開了討論。

“每一個電影可能有自己的命運在,網絡已經是一個新時代了,我們現在就身處其中“,李霄峰導演的《灰燼重生》6月25日在優酷上線,《風平浪靜》正在院線上映中,他說對《灰燼重生》還有的一點遺憾是,如果它能在影院上映,觀眾可能會對其中的製作技術有更充分的感受,因為他在電影播出后發現一個問題,很多家庭電視與電影熒幕在色彩呈現上還是有色差的;《風平浪靜》就避免了這樣的問題,在影院的環境里,觀眾是更充分的感受到電影的音樂與音效的。李霄峰希望無論是電影的投資方還是觀眾,都能夠意識到一件事,其實電影是個技術,沒有技術就沒有電影。

高銳則談到從資金與市場的變化來看,今年能明顯感受到院線電影與網絡電影融合的加速,而在這個過程中,網絡電影的團隊需要學習院線團隊把自己的專業程度不斷提高,不斷學習怎麼製作更精良,怎麼把故事講更好,院線電影的團隊也需要學習網絡團隊如何在情節與節奏上更抓住觀眾。還有一點,院線要轉網,需要搭建數據系統,去了解流量從何而來,如何抓取,如何考核ROI……做過這些試驗后,任何一個作品都可以在互聯網找到它的區間,找到它的分眾人群。

在陰超看來,網絡電影就是電影,跟院線電影是一樣的,他更希望它們是一致的,可能在類型上有些不同,但在節奏與在製作上應該更趨同才是對的;而在觀影人群上,他認為院線電影的觀眾與網絡電影的觀眾之間並不存在很大的割裂,而是存在重疊。在他的判斷里,未來兩到三年,網絡電影會與院線電影實現一個融合,在付費點播的模式或高會員模式下,必然需要好的品質供給,一種是畫面感的品質,一種是類型方面或劇作的品質。

董潤年也認同融合正在發生,並且進展的節奏要比想象中還快,傳統的院線電影,上片有檔期,同一個檔期,能夠排多少部電影是有一定的限制的,包括一部電影的排片量都是有天花板的,而互聯網解決了這個問題。還有一點是,基於國內的人口基數,任何一個小眾題材都應該有絕對數量的觀眾,怎麼能夠讓這批觀眾找到他想看的電影,怎麼讓這些電影找到他目標人群觀眾,網絡大數據是可以解決這些問題的。

李亞平則說,從創作者和觀眾的關係上來講,她個人可能未來會在流媒體上做類似《春潮》這樣的文藝向電影,因為《春潮》讓她在互聯網上看到了觀眾,讓她就像在舞台劇的劇場里一樣,面對面的聽到了觀眾的聲音。

05 | “她力量”如何改變消費習慣和內容表達

無論內容產品或是消費產品,女性一直是重要市場。今年,女性意識在公共表達中的崛起尤其明顯,隨之而來也產生了更多爭議。這意味着什麼、發生了哪些變化、這種變化又會帶來怎樣的機遇,對於兩個相關行業來說,都是需要去考慮和衡量的問題。

本次峰會順勢設置了《她力量的覺醒與表達》主題論壇,邀請了社交公寓平台長物庄創始人李品一,女性在線教育平台簡知聯合創始人王鳳霞、內容公司新世相聯合創始人汪再興、快時尚飾品品牌BA飾物局COO楊李及演員、製片人張萌,圍繞女性意識崛起的最新趨勢進行了公開討論,「城市OurCity」主理人江婧怡擔任主持。

長物庄的李品一認為,現在女性需要的是一些更為能夠代表和表達自己、更為獨立、更有自己主張的一些渠道和生活場景。

BA飾物局的楊李則補充,得女性才得消費市場,女性在家庭生活中的購買決策中扮演重要角色,女性悅己、更加註重體驗和社交的趨勢體現在近年來也十分明顯。

但品牌在宣傳女性意識的過程也要把握好尺度,否則容易用力過猛、矯枉過正。簡知的王鳳霞即認為,品牌要在堅持自己核心定位的基礎上,再去適度推廣多元和包容的價值觀。過分關注有時候也是一種不平等。

演員、製片人張萌認為,女性越來越多樣化、全面化,在不同角色上也能游刃有餘。不同於有些影視作品中女總裁“短髮、穿褲裝、婚姻不幸”的形象,在現實生活中,女性的事業、家庭、生活,包括自己的外表、容貌、健康,都可以做到非常優秀。

新世相的汪再興則對女性內容的廣度和深度提出了更高的期待。他認為,國內市場目前還停留在剛開始認識到女性意識的階段,找一個最簡單的、共鳴性的東西比如年齡焦慮先表達,,但還沒有更深層次的沉浸下來、對女性話題做更深度的解析。

06 | 流量摺疊與電商變遷

2020,直播帶貨是一個繞不開的行業趨勢。疫情期間催生出的線上勢能,讓直播串聯起一個又一個商業場景,重構了線上交易的“人、貨、流量”。下午的第三場論壇,惟業合伙人、副總裁易坤宇,十點讀書創始人、CEO林少,無憂傳媒創始人、CEO雷彬藝,構美總裁南亞,麻雀電商總裁劉爽等資深從業者就內容、社交、私域不同場景下的內容電商發展業態進行了深入交流,辰海資本合伙人陳悅天擔任主持人。

無憂傳媒是抖音生態內的頭部MCN機構,孵化了毛毛姐、大狼狗鄭建鵬&言真夫婦等紅人。無憂傳媒創始人、CEO雷彬藝分享了頭部主播的打造方法論。雷藝彬表示,超級頭部的誕生需要天時地利人和,主播自身的特質也很重要,都說平台流量傾斜造出老羅,但不是誰都能接住砸下來的機會。

同時,在平台維度上,雖然未來大流量都將掌握在抖音、快手等超級APP手中,但雷彬藝認為細分垂類同樣有誕生一個新流量平台的機會。

構美總裁南亞強調了供應鏈的重要性。他認為,鐵打的品牌,流水的主播。只要有品牌在手,主播自然而然會前來尋求合作,這是構美深耕多年找到的核心抓手。直播是一項內容的前提下,電商直播有很大一部分內容都來自商品。貨,是主播的血液。

麻雀電商總裁劉爽表達了類似觀點。劉爽表示,直播和社交流量變現的核心都是貨,因為流量足夠多,並且在各平台之間流動,但流量需要承載和轉化,這就是商品發揮的作用。拼多多變是商品能力支撐起來的典型案例。商品就是拼多多的內容,社交和流量都需要商品去承載。

以貨和流量作為分類標準,主播也可分為兩類。一是流量,二是銷售。流量型主播最擅長通過人設、親和力與表達力吸引流量,再基於流量變現;銷售型主播本身相當於聚划算,核心則是商品本身。

作為快手中的資深服務商,惟業副總裁易坤宇分享了快手電商中的全新趨勢。他認為,今年快手用戶的購買目的變得更明確,而且不再單獨追求價格,而是追求更好的品質。因此高端產品的主播將有很好的紅利增長,而中低端主播會遇到很大的瓶頸。

作為微信重點打造的基礎設施,視頻號的快速迭代同樣引發眾多關注。在微信生態內有資深內容運營經驗的十點讀書創始人林少表達了他的觀點。他認為微信視頻號的快速迭代讓外界感受到了微信做視頻、直播與電商的決心,這是目前微信生態中最大的趨勢。

07 | 看見創造力和未來

18日當天的最後議程,是5位創新領域的從業者進行每人6-7分鐘的快速分享,以改變大家對一個領域的過往認知,看到新的機會。

首位進行分享的是智令互動CEO姜磊。他和智令互動進行互動視頻領域的相關探索。姜磊認為,之前所有的內容都在用更生動的畫面視角傳遞信息價值。隨着科技的進場,內容的下一代往互動方向發展是必然的趨勢。而從行業趨勢上看,新的技術始終在驅動下一代流量的到來。目前,各個平台逐漸開始支持互動視頻這樣新型的視頻播放邏輯與形態。騰訊、愛奇藝、芒果、優酷都在做相應的戰略級的發布和標準化的參与。

智令互動希望將互動視頻的生產能力賦能到傳統內容生產者身上,通過他們的服務,“以前需要一個團隊做的事情,現在一個傳統內容生產者就可以做到”。

互影的探索領域同樣是互動視頻。創始人鵾鵬認為,互動是新生代和世界連接的方式;故事能滿足新生代對人生的想象;技術在推動內容的體驗方式變革,三者合一,正在產生新的內容體驗。而互動內容從概念走向普及,目前需要更多爆款作品,探索個性內容付費模式,創造個性化的內容體驗,也需要完善基礎設施,向更多行業推廣應用場景。

小雞詞典則是一個收錄了各種“梗”的詞典工具。小雞詞典CEO黃宇帆認為,“梗”已經成為的年輕潮流的標配。但玩梗並不是這個時代年輕人的專利品,而是傳承歷史中玩了幾千年的東西。梗不是純粹娛樂的產物,可以記錄歷史,傳承一些文化,乃至見證文字變遷。小雞詞典的社會價值,即在於把梗記錄下來,“讓幾百幾千年後的年輕人知道,現在的老祖宗們其實同樣很潮很酷炫。”

《跨次元新星》是愛奇藝推出的虛擬偶像競演節目。總導演吳井能認為,虛擬偶像與普通的虛擬形象不同。偶像是普通人渴望成為的樣子,乃至是超越想象力的存在。要稱之為偶像,外在內在需要達成一定標準。極致的外型美,鮮明獨特的性格價值觀和優質、讓人愉悅的舞台能力是虛擬偶像的三大特質。在他的理解中,希望《跨次元新星》“能成為虛擬偶像這一未知漆黑行業里的第一道光,讓更多的人參與虛擬偶像,看到虛擬偶像的美好和未來。”

最後登台的武崟是一家名為YIN隱 Fine Jewelry的珠寶品牌的主理人。其品牌強調以“設計”位核心的定位。武崟表示,在中國,珠寶是一個古老龐大的市場。傳統珠寶大部分走經銷和加盟,對終端消費者把握很差。能在品牌形象、理念上與奢侈品抗衡的珠寶設計品牌是稀缺的。“隱”希望兼具珠寶級的高級的設計,簡潔的設計風格,高級的材質,以及相對合理的性價比,並以注重想象力留白的設計風格獲取差異性。武崟認為,成功的奢侈品什麼樣的品類、什麼樣的體驗都可以做,因為最後大家堅信的是對品牌的信念,而不是貨的來源如何。

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