※臨時找不到東西典當嗎?放心,台北汽車借款,台北機車借款免留車安心貸!

華邦當舖房地產借款房屋(一,二胎) / 土地(一,二胎) / 貸款中可增貸，提供最專業貸款方案，增加您原有貸款額度外的額度

近日愛奇藝表示會員價格將會全面漲價，之後騰訊視頻也表示，現階段視頻會員的價格是偏低的，也就是說騰訊視頻會員的價格也會跟隨愛奇藝增長。作為當前主流的視頻平台，優酷、愛奇藝、騰訊和芒果等用戶最多，會員體系也最全面，但要是會員漲價的話，必然會引來部分用戶的不滿。但平台相信，那些忠實的用戶，還是會選擇支持平台的。

在過去的幾年裡，愛奇藝平台會員漲價超過了9次，這次會員漲價卻是有所不同，漲價幅度也高於以往，還有可能出現老用戶憤而退出平台的情況。那麼，為何平台要冒着這麼大的風險去漲價呢？究竟是基於新的戰略布局，還是平台真的“缺錢”了？

內容付費的行業趨勢

隨着互聯網的不斷髮展，原先的人口紅利逐漸消失，視頻平台想要再有很好發展就需要花費大量的時間和精力去進行業務運營，而用於產品推廣和補貼的投入已經遠超從前。再加上平台在大量自製劇上的花銷，平台不得不從會員費上面下功夫。當前各個平台對比的就是平台的會員付費水平，它將成為評判平台未來潛在商業價值的唯一有利數據。

就拿年初的《囧媽》來說，當時因為受到疫情的影響，各大電影院暫停營業，徐崢將《囧媽》賣給了西瓜視頻，並成功將投資的費用都賺了回來。而原定與《囧媽》同時期上線的《姜子牙》、《急先鋒》在今年10月份才上線，《唐人街探案3》定檔春節，足足推遲了一年的時間。從這可以看出院線影片上線線上視頻平台，也並非就不能賺錢，也體現出在線視頻平台的價值來。

當然了，《囧媽》是西瓜視頻花重金購入的播放版權，免費給用戶播放的，而視頻平台多是採用會員制的方式為用戶提供視頻資源。會員可以觀看很多平台的版權視頻，新片上線平台之後還可以採用視頻點播的方式，引導會員們進行二次消費。通過這幾年的運作，用戶們已經習慣了為優質的視頻內容付費。視頻平台在不斷豐富平台內容的同時，憑藉廣告收入、會員收入等嘗到了不少甜頭，自然希望可以調整會員費，提高平台的營收。

而除了視頻平台，電商平台、音樂平台、小說閱讀平台等等絕大多數的內容平台都為用戶提供了會員消費模式和升級體系，當然了會員是會享受更多的平台權益的，這也保證了消費會員的基本權益。所以，對於視頻平台來說，會員制體系的運營是十分重要的。在之後的互聯網平台運作中，會員模式也是行業發展的必然選擇。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

視頻平台為何要漲價？
會員用戶能接受嗎？

根據愛奇藝的說法，是因為當前市場環境發生了變化，會員用戶要想獲得更好的服務，就要花費更多的費用。而騰訊視頻則是認為自家平台上已經有了不少的精品內容，例如引進的精品影視劇，以及自製的綜藝和動畫等，這些都是要花錢的，付費會員理應承受這一部分的成本提升。

此次的視頻平台會員訂閱漲價幅度都很高，愛奇藝黃金會員月卡漲價26%，年卡則是漲價50%。平台漲價無可厚非，大多數用戶表示只要平台能提供更好的內容資源，多花點錢也是可以接受的。但也有很多人認為現在的會員價格就已經不便宜了，還要漲價，真是越來越消費不起了，平台就不應該漲價。

其實，從視頻平台的角度來講，會員漲價是要基於一定的用戶數量基礎和付費率來的。否則一旦惹怒用戶，現有的平台付費會員用戶也會心生不滿，這對於之後的運營工作會產生巨大的影響。當前市場環境的變化主要體現在用戶對於影視作品的要求更高了，他們對於劣質影片的辨識度明顯升高，拒絕度也很高，因此平台要想推出高質量影片就要花費更大的資金投入，因此提高會員費就成為一種提高營收的途徑。而即便是會員們不同意，只要平台能拿的出足夠吸引眼球的作品，這些用戶還是願意消費的。

視頻平台的前路在哪裡？

視頻平台的收益主要來自於廣告和會員收入，非會員用戶在觀看視頻的時候要強制收看長達90秒的廣告，就算是會員也有一些推薦的廣告內容，此外應用啟動廣告、視頻推薦廣告等，只要有空餘的地方，都被植入了廣告條。平台用戶購買會員之後，要提前觀看一些新的影片劇集還要花錢點播，還有的影片是需要付費購買的，這些都是視頻平台操作的。

現在人們的手機、平板以及家裡的電視，都安裝了視頻應用，所以市場佔有率越高的應用，收益也就越高。每一個平台都有大量的視頻資源，這些資源內容有的是免費的，有的則是從片源商那裡購買的授權。除去這些資源外，平台還會花費大量的資金自己製作影片視頻。如今優酷、騰訊、愛奇藝和芒果是做得最好的四個視頻平台，但是要想將四個平台的會員都買下來，也是一筆不小的投入，因此大多數的用戶也只能是選擇其中的一個或者兩個平台購買會員，這樣平台之間的競爭就會越來越激烈。

視頻平台提高會員費，可能短時間內會被一部分用戶抵制，但只要平台能持續保持很好的運營狀態，並推出不錯的視頻資源，這些用戶還是會在平台購買會員。視頻平台此次提高會員費，一方面是因為市場競爭變得更加激烈了，一方面則是為了彌補不斷增加的成本消耗，願意花錢的人會將更多的錢花在平台，那些不願意花錢的人自然也會慢慢地退出平台。視頻平台正式看出了這一點，才會多次提高會員訂閱費用。

【本文作者耿彪，由合作夥伴微信公眾號：DoNews授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

說到貪玩藍月，相信大家第一個想到的一定是這段魔性的廣告：

大嘎好，我系軲天樂，我四渣渣輝，探挽懶月，介四里沒有挽過的船新版本，只需體驗三番鍾，里造會幹我一樣，愛象節款遊戲。

在「搞笑港普」+「惡俗文案和畫面」的搭配下，《貪玩藍月》的廣告已經成了當代年輕人中無人不知、無人不曉的梗，甚至它的代言人張家輝，都被起了個外號叫“渣渣輝”。

但是，少有人知道的是，2016 年才上線的貪玩藍月，在 2017 年的年流水收入就已經超過了 10 億，吸金速度堪比印鈔：

注意，這 10 億是遊戲收入，不是流水金額。

所以，無論我們怎麼調侃別人什麼“普通話高於三級乙等不許玩”“綠了古天樂”，也不妨礙人家一年掙出王健林的十個小目標……

所以，《貪玩藍月》到底是靠什麼手段，讓人給這種廣告雷人、畫質粗糙的遊戲氪金的呢？

1

貪玩藍月是如何發家的？

貪玩藍月的玩法極其簡單，甚至可以說是“白痴”：

不用人工操作，自動做任務、刷怪、升級戰力，遇到人就自動 PK ，誰戰力高、裝備好誰贏。

如果戰力不夠高、裝備不夠好也沒關係，只要充錢就能有超高戰力、頂級裝備。

這麼一款“無腦”遊戲，到底是怎麼發家的？

1）代理“蹭熱度”頁游起家

很多人可能不知道的是，做出魔性廣告“是兄弟就來砍我”的公司「貪玩遊戲」，並不是《貪玩藍月》的開發者。

這款遊戲是一個叫「浙江盛和」的老牌遊戲公司開發的，「貪玩遊戲」只是發行方。

啥叫發行方呢？通俗來說，就是遊戲的代理平台，和遊戲的開發公司的關係大致如下圖：

而《貪玩藍月》這款遊戲在開發商那裡的本名，叫《藍月傳奇》。

《貪玩藍月》的“貪玩”只是「貪玩遊戲」在宣傳時為了強調自己的品牌，後來才加上去的。

為什麼開發平台會給它起名叫《藍月傳奇》呢？因為“傳奇”本身就是流量的保證。

在 2000 年前後，出現了現象級頁游“熱血傳奇”，當時的風靡程度空前絕後，大概有「王者+吃雞」那麼紅，也讓“傳奇”這兩個字攢下了極其龐大的粉絲群體。

一時之間，“傳奇”成了頁游界的超級流量詞。

有業內人士在知乎上爆料，直到現在，只要你做當年的“傳奇風”廣告 + 遊戲名帶“傳奇”，後續無論是點擊率、轉化率還是留存率，一般都相當不錯。

眼看有利可圖，後續的“仿傳奇”遊戲簡直像雨後春筍一樣冒出來，導致原公司告都告不過來，維權函一次發 200 份：

《藍月傳奇》就是這一時期的產物。但是，這麼多“仿傳奇”遊戲，為什麼就只有《貪玩藍月》活了，還大賺特賺呢？

這背後，離不開他們請明星瘋狂營銷的“騷操作”……

2）“忽悠”大批明星代言

為了吸引更多人的眼球，也給自己加背書，讓更多的用戶在同質化嚴重的頁游里選擇自己，貪玩遊戲開始大批量地請明星來給自己“代言”。

來看看這星光熠熠的“代言人”名單：

古麗娜扎、馮小剛、張天愛、謝霆鋒、吳孟達、郭富城、劉燁、陳小春、張家輝、郭富城、古天樂、朱茵、孫紅雷、邁克爾·詹姆斯·歐文……

不僅名單很長、明星很紅，而且能在公司註冊完 3 個月就請到陳小春、朱茵擔任代言人，很神奇：

一家 2 月才組隊完成、5 月正式註冊的公司，在成員僅有 17 人的情況下，就能在 8 月請到了兩位老牌明星代言，這得是什麼水平的公關啊……

能用這種“雷霆速度”收穫大牌代言人，用的必然不是常規手段。

其實，這個套路羅振宇在跨年演講《時間的朋友》上也提到過，是一種完完全全的“碰瓷策略”：

首先，貪玩遊戲找一大批他們覺得行的明星，全部用自己精湛的 PS 技術製作成廣告，進行小範圍的推廣。

沒錯，這當然是侵權，但是人家不在意。

投放的同時，他們會用大數據來監控每個明星的物料。如果點擊率轉化率等數據一般，那就撤掉物料；如果數據的提升極其顯著，就馬上想辦法聯繫明星的團隊，爭取合作。

聽到這裏，我一拍大腿，這不就是做投放的同學常用的「A/B test」嘛！（不過是在侵權的基礎上進行的，呸）

接下來，如何說服明星，接一個名不見經傳、 low 穿地心的遊戲廣告呢？

貪玩遊戲選擇直接聯繫明星經紀人，通知 Ta 我們已經決定選你的藝人做我們的代言人了，現在你面前有兩條路：

A：不接受代言，直接告我們侵權，法庭見，隨便告。

B：選擇合作，我們已經準備好了代言費 X 百萬，如果你同意的話，就馬上給你打到賬上。

遇到這種“光腳的不怕穿鞋的”，打官司費時費力不說，收益也不高，一般明星都會選擇直接拿錢了事。

這種策略，不僅能直接請到性價比最高的明星，還能節約請明星的成本。

由於不涉及到太多藝人本身的自發宣傳，嚴格來說，古天樂、張家輝們拿的不叫“代言費”，而是“宣傳費”，就是拍攝宣傳片的費用。

相比更加嚴格的代言來說，宣傳片的成本相對較低，大概只有代言的一半左右，宣傳花銷 -1000000……

怎麼說呢，這個策略除了不要臉以外，可以說是毫無問題呢。

3）瘋狂開服吸金

從上線開始，《貪玩藍月》就一直在做一件事：不停地開新的服務器賺錢。

為啥開新服務器就能賺錢呢？這要從很多頁游用戶習慣的“滾服”說起。

所謂“滾服”，就是“不停換服”，是基於「換一個服務器，就可以創建一個新的角色」產生的行為：

比如你原本在 A 區的有個角色小 A ，這個角色已經滿級了；

但你下次登錄的時候，可以選擇在 Q 區登錄，換區自動生成新角色，新角色小 Q 就是一個 0 級號。

為啥要這樣操作呢？

你想啊，如果你在一個大神如雲的區，又肝又氪還是個小蝦米；

到了新服，不僅有各種新人獎勵，而且稍微肝一肝、隨便氪點金就能吊打大部分小白，屬於“降維打擊”，性價比簡直不要太高。

所以，很多人都熱衷於“滾服”打榜，這就要求平台可以不停的開新服。

那麼《貪玩藍月》開服開的有多快呢？請看數據，一年開服近 2 萬個：

2017 年，《藍月傳奇》開服總量是全網頁游第一，而在代理商里，開服最多的又是貪玩……

對於平台來說，有越多服務器，就會吸引越多用戶“滾服”。在這些“滾服”的用戶基本有兩種人：

一種是重視排名的。這種人只要到了榜一就不想下來，那 ta 後續就需要幾萬甚至幾十上百萬的充錢，才能維持住自己的地位。

這些氪金數目龐大的用戶，就是遊戲的收入主力軍。

另一種是比較“投機”的，每到一個新服就氪一點，發現這裏不好上榜就溜。

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

無論是哪種，都給平台帶來了用戶活躍和收益，穩賺不賠。

有了這些用戶的貢獻，也難怪《貪玩藍月》發行一年多，收益就有 10 億+了……

2

為什麼有這麼多人重金氪《貪玩藍月》？

不過，就算有明星背書、超快速開服，我還是理解不了為啥會有人把幾十萬，甚至是幾百上千萬往遊戲里充。

有在遊戲里買裝備的錢，都足夠當面去砍古天樂和張家輝了……（開玩笑的）

這種讓人費解的現象背後，不僅有代理平台的瘋狂誘導和算計，還有他們目標用戶的“心甘情願”。

1）廣告篩選目標人群，分層轉化用戶

大家有沒有想過，為什麼《貪玩藍月》願意一直大手筆地投放沙雕廣告？

首先，我可以跟大家保證，絕對不是因為貪玩的策劃審美有問題：

《貪玩藍月》發布會上的慶祝蛋糕，由剛拿了國際金獎的“SK 糖王”周毅親手操刀；

其兄弟遊戲《貪玩傳世》的同名主題曲，則來自著名音樂製作人雷頌德。

就這，你跟我說貪玩的策劃審美有問題？

平台一直投放這種大紅大綠的無腦廣告，當然是因為有效果，畢竟，天下沒人會做賠本的生意。

通過大紅大綠的廣告，平台可以篩選掉我們這些不會被轉化的用戶，留下他們的目標用戶。

《貪玩藍月》，或者說是整個頁游的主要目標用戶，有一個非常清晰的用戶畫像：30-49 歲的男性，主要分佈在三線及以下城市。

雖然這部分“小鎮中年”有一定的經濟能力，但是由於在社交媒體上並不活躍，所以我們往往會忽視這個群體有多龐大。

他們往往有穩定的家庭事業，但空閑時間不多，再加上年級漸長，王者、吃雞等複雜遊戲很難上手，所以他們更喜歡玩操作簡單，不用動腦就能夠玩的遊戲。

《貪玩藍月》這類遊戲，就剛好滿足了這部分用戶的需求。

這些目標用戶進入遊戲后，會根據消費水平，被分為小R、中R和大R（ R 即 RMB ）：

示意數據，各個遊戲金額不同

分好層以後，平台會用不同的手段進行“各個擊破”。

2）專業托刺激大 R ，承諾“返現”轉化中小 R

對於大 R 和中小 R ，平台往往有兩套截然不同運營策略。但，目的只有一個：讓你趕快充錢，多多充錢。

①大 R ：專人服務，量身定製裝備

如果發現哪個服務器出現了消費超過 2 萬的大 R ，緊接着就會有非常多的遊戲 GS 專員去「跟進」這個大 R 。

啥叫“遊戲 GS 專員”呢？其實 GS 就是英文 Game Sales 的縮寫，俗稱托兒。

一般來說，在頁游公司里都會存在一批職業托兒，大 R 們的消費就是他們的 KPI 。

為防止留下把柄，現在在平台上招托兒的少了，

一般都是在各種微信 qq 兼職群發布

如何「跟進」大 R 呢？很簡單，就是打造“專屬感”“尊貴感”。

比如，直接給大佬定製“極品裝備”“專屬坐騎”，全服甚至全遊戲獨一無二；給安排私人客服，24 小時提供諮詢需求；找一堆托兒，在全服公屏上瘋狂表達對大 R 的羡慕……

為了保住這種尊貴的感覺，不少不差錢的人會選擇不停地往裡面砸錢，保住自己“大哥”的位置。

② 中小 R ：承諾返現，引導投入

頁游作為一個主要靠大 R 養活的產品，中小 R 的用戶數量維繫並不是平台關注的重點。他們的重點，在於如何刺激中小 R 不斷充錢，成為 大 R 。

為了達成這一目的，很多遊戲托會在遊戲里不停地和人隨機單挑。

很多輸了的人會感覺不服，於是馬上去充錢，想要打敗遊戲托 —— 很多人的首充（第一次充值）就是這樣花掉的。

有了第一次消費以後，選擇去“滾服”的基本就是小 R 了。

而在每次 PK 輸掉的時候激情充值的人會成為中 R ，甚至會在無休無止的 PK 中不知不覺的成為消費了幾萬、十幾萬，成了大 R 。

對於一些不是非常富有的用戶來說，這時候就已經慌了，甚至想退游。

但是，遊戲會安慰你：“沒關係，裝備可以回收換 RMB ，不會虧本的”，好讓你繼續消費。

不過，錢充進去容易拿出來難，在百度、黑貓投訴上稍微一搜，你就能明白個大概了：

回收裝備全是騙人；

這種回收和大家期待的不一樣，完全不能用來賺錢

3）刷情懷

不過，有錢大哥們出來混了了這麼多年，也不是吃乾飯的，社會經驗可比我們想象的豐富多了，怎麼會輕易被誘導氪重金呢？

有時候，讓他們掏錢的還真不是平台的誘導，而是自己的情懷。

他們之中不少人，趕上了 2000 年左右頁游“傳奇”的風靡時代。

對於他們來說，刷裝備、PK 等玩法，和“傳奇、兄弟、江湖”等詞語一起組成了他們的青春。

如果你還不能理解，可以帶入自己想一下，再過二十年：

“大家好，我是蔡X坤，這是你從未玩過的全新版本，LOL 艾歐尼亞，激情燃燒，等你來戰！”

“大家好，我是李X峰，這是你從未玩過的全新版本，王者戰場，和你一起，組隊開黑！”

到時候，10 后們會在網上提問，“為什麼 LOL 這種毫無真實感的古董遊戲還有人玩？還氪金幾萬？”

這樣一想，是不是能理解玩《貪玩藍月》的那批人了？

3

結語

講真，我並不歧視、也沒有資格歧視那些玩《貪玩藍月》之類遊戲的人。

我非常理解，每個人在不同的年齡階段，都有不一樣的心理需求。

但是，其實很多所謂的“大 R ”，都是收入一般的普通人。因為沉迷於此，他們虧了幾十萬、上百萬，背上一身債務：

甚至家庭破碎：

最近幾年，受端游、手游衝擊，《貪玩藍月》的頁游開始數據逐漸下滑。

貪玩遊戲平台也開始朝手游發展，抖音快手的廣告鋪天蓋地，還是一樣的配方，還是熟悉的味道，上鈎的人一樣的多：

看到這種情景，只能留下我美好的祝願：

願天下，沒有韭菜。

【本文作者仵靜文，由合作夥伴商界授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

社區團購戰場廝殺正空前慘烈，這時戰場的主要玩家卻發出了“不和諧”的聲音。 

目前，這一吸睛（吸金）賽道的狀況，被外界形容為“三英戰呂布”，三英是指滴滴、美團、拼多多，呂布則是興盛優選。前三家的特點都是互聯網背景，敢於瘋狂燒錢，而且都沒有線下零售業的基因。不過，最近拼多多藉助發三季報之季，創始人黃崢和CEO陳磊先後對社區團購表態。黃崢是在拼多多成立五周年的內部講話中說的，而陳磊則是在三季報回答分析師提問時發表了如下立場：“多多買菜並非社區拼團購物”。 

這究竟是怎麼回事？是社區團購不行了？戰局出現拐點了？還是拼多多虛晃一槍，抑或是燒錢太厲害，為了回應資本市場不得不做的表態？ 

為了搞清楚這個狀況，我們希望分析兩件事。第一，社區團購如今的戰局，出現了什麼變化？第二，拼多多的多多買菜，為何要與社區團購劃清界限？ 

從生鮮到快消 

自2017年新零售元年開始，中國零售（包括電商）行業的變革起點，從品類來看，往往是從生鮮開始，原因無需贅述。按照這個規律對照社區團購，社區團購也無例外。早期玩家大多從水果起步，這個品類客單價高，容易走爆款，而且對於冷鏈低溫的要求，沒有蔬菜那麼苛刻。 

在今天的中國全零售大會主題發言中，中國連鎖經營協會會長裴亮提到了社區團購，他說：“（社區團購）它是互聯網平台企業為主的，生鮮經營、生鮮品類為切入點，利用了社會門店資源和門店的線下流量，對社區商圈和下沉市場的一次大規模的、立體化的布局，以期實現這些品牌企業新一輪的市場拓展和流量的增長。” 

不過，到了2020年第四季度，隨着互聯網三巨頭的瘋狂跑馬圈地，從市場反饋看，戰局的核心要素可能正在出現重大變化。那就是大家血拚的品類，從生鮮轉向快消品。 

按照三大巨頭的戰報，今天某某地單量過了百萬，明天某某省某某成了第一。如果你每天只看社區團購這點事，你會覺得他們已經佔領了全中國的三四線市場。 

按說，實體零售業作為中國最大的存量零售資產，應該會出現門店紛紛關門，大量員工失業的狀況。不過，從目前的狀況看，這種情況尚未出現。但不可否認的是，衝擊是嚴重的。有零售業資深人士指出，社區團購帶來零售業客流下降是不爭的事實，這個下降程度可能10%-30%之間。 

盒馬鮮生總裁侯毅甚至認為，這是堪比當年電商對實體零售的又一次歷史性衝擊，實體零售最終的命運是不可逆轉的。“社區團購對於傳統零售業的快銷品和生鮮將完全取代，電商已經能夠取代傳統零售，一個時代結束已經拉開了序幕。”但是，零售行業媒體《第三隻眼看零售》在廣泛採訪后指出，社區團購的衝擊並沒有那麼嚴重，不過長期影響不可忽視。“社區團購目前對零售企業並沒有產生根本性的影響，但長期來看，它對實體店的客流攔截作用不可忽視。” 

為何實體零售對於社區團購的衝擊感觸不一？虎嗅認為，核心差異在於，不同實體零售門店的品類結構中，生鮮和快消的比例是不同的。生鮮越強的門店，對抗社區團購的衝擊能力或強一些，因為社區團購目前還是預售為主。這一點不展開討論。 

社區團購目前看來真正的衝擊，是對快消品（包括包裝食品）特別是傳統經銷商渠道產生了巨大的衝擊。這一點行業大佬也看在眼裡。物美創始人、多點Dmall董事長張文中就對媒體表示：“社區團購對於傳統批發模式產生了比較大的衝擊。”而關注快消分銷的自媒體也指出，由於社區團購的興起，互聯網平台成為了新的“竄貨方式”，高額補貼使得市場出現了價格倒掛。簡單說，二級經銷商去社區團購平台進貨，自己再賣，都比從上級經銷商進貨便宜，這是讓業內啼笑皆非但又無可奈何的事情。 

為什麼社區團購嘴上喊着生鮮引流，最終卻誠實的迎合了快消品的搶貨大戰?其實各大互聯網公司傳出的各種“戰報”，已經暴露了問題的真面目。根據公開數據，多多買菜截至9月底，進駐31個城市；滴滴橙心優選目前進入了11個省市；美團提出“千城計劃”，旨在年底前實現全國覆蓋。安信證券研報指出，從日單量看，三巨頭都過了200萬單的門檻。其中滴滴“橙心優選”大約是280萬單，美團優選在400萬單左右，多多買菜也超過了200萬單。如果從流量的角度，進入的城市越多，單量越多意味着覆蓋的用戶越多。互聯網公司的本質思維從未改變：先搶人，再謀天下。 

但是換個角度看，你會發現除了開城、單量這些數據，幾乎市面上沒有和這些單量實質相關的其他數據，比如商品層面的詳細數據。 

非常簡單，三巨頭每多開一個城市，新進入一個城市，除了砸錢、砸人這些流量玩法，你得有貨可供吧。那麼貨從哪裡來，你的商品構成怎麼組合？每個新進的城市都是一張要吃飯的大嘴，飯從哪裡來？打仗的彈藥，除了錢和人，更重要的是商品。 

如果真有人想完全依靠生鮮入手打社區團購，現在早該崩盤了。即使從流量角度看，社區團購本身就是區域流量到社區流量的玩法，這意味着社區團購從區域市場角度，也不是一個可以快速複製的模式。而生鮮特別是餐桌蔬菜品類的角度，高歌猛進的玩法一般都是找死。實體零售業優秀如永輝、大潤發20年都沒完全搞定的三四線生鮮市場，互聯網巨頭三個月就搞定，是很難讓人信服的，畢竟永輝、大潤發的門店布局，都是從三線起家，走農村包圍城市道路，最後反攻一線。 

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

但是三巨頭目前都看不出收手或者放緩的跡象。所以，答案可能是，那些奮戰在一線的社區團購的區域經理們，真正幫他們完成KPI的，主力是快消品（包括包裝食品）。因為標品、價格透明，供應鏈穩定，過去多年形成的省級分銷渠道非常適合現在社區團購以省為戰區的打法。但是傳統分銷渠道的反應速度又太慢了，為了完成KPI ，靠補貼衝擊傳統分銷商是必然的。 

這樣發展下去，生鮮到家這個功能按照現階段的發展看，很可能是個幌子。目前社區團購平台的品類都比較寬，核心思路是所謂高頻商品帶低頻。但是高頻帶低頻，究竟有沒有用，什麼情況下有用，業內一直有爭論。而現階段社區團購吸引消費者的，是超低的價格，而不是什麼高頻帶低頻。所以就像當初新零售來了大家吃特價帝王蟹一樣，白吃誰不吃。薅社區團購的羊毛有理，不薅白不薅。 

百果園大生鮮事業部總經理孫鵬在本周的中國全零售大會分享時說了一個觀察結論：生鮮的決勝在上游，在第一公里。而標品的決勝才在最後一公里。當然，生鮮是個廣泛的概念，生鮮的有些細分品類也是可以通過運營做成標品化的。但是，蔬菜這個餐桌的剛需品類仍舊是非常難的。 

多點Dmall社區拼團業務部負責人榮健認為，拼團模式是“刺激性消費”，消費者有時候是被動消費。“從現在的情形來看，用戶的忠誠度較弱，誰家補貼多，用戶就會去哪裡；”他還表示，”不可否認，社區拼團對傳統商超及傳統業態模式造成了不小的衝擊，也改變了消費者的消費習慣，它或許在透支未來消費，讓消費者“屯”貨，同時也在“創造需求”，讓本不該有的需求浮現出了水面。” 

多多買菜的“二選一” 

看完上述分析，我們再來看多多買菜的處境。你會發現它有兩種選擇。要麼改名，要麼與友商劃清界限。現在看來，多多買菜選擇了第二種路線。 

陳磊對此解釋說：

我想在這裏澄清一個概念，首先多多買菜並不是一個社區拼團購的形式，它的確是基於地理位置的，然後我們的消費者可以在離他們比較近的地方進行自提，但是這與我們過去7年所看到的社區拼團購物的形式是有很大不同的。

對於多多買菜這種商業形式，首先它是我們目前業務的一個自然的延伸，我們在這個方面積累了很多的技術經驗，也有積累了很大的庫存，並且我們也能提供種類非常豐富的農產品，可供選擇，那麼多多買菜，我們做這個業務是因為我們看到了消費者在生鮮購物方面所存在的巨大的需求。

他還強調，多多買菜並不是一個單獨的業務板塊。用戶可以選擇次日自提，也可以選擇上門配送，拼多多為此也對基礎設施進行了大量的投資。 

拼多多的黃崢，是三巨頭裡面唯一沒有如下錶態的：“不惜一切代價拿下市場第一。”拼多多是否有其他壓力，比如不停燒錢帶來的資本市場的壓力，我們不得而知。但是從公開披露信息看，多多買菜的名稱和拼多多一直標榜重倉“農產品供應鏈”的定位，或許是它要與“社區團購”劃清界限的根本原因。 

多多“買菜”，這個名字可以對比的是叮咚“買菜”。在目前的前置倉賽道三強中，叮咚買菜的的定位還是聚焦餐場景一日三餐的需求，其打法是在一個確定的賽道盡量把SKU做寬。而每日優鮮和朴朴超市，整個品類結構都是比較寬的，而且還在不斷拓展外沿。也就是說，一個名字，其實決定影響的是C端的用戶認知。這個認知，只能強化，不能輕易去改變。 

而從農產品供應鏈的提法看，大家可以想想，農產品供應鏈和生鮮供應鏈的提法究竟有何不同？一般來說，你提農產品，大家就會想到“基地直采”。但是生鮮供應鏈，未必一定是事必躬親，也可以用平台的模式做供應鏈。 

所有人都承認社區團購本質上還是零售業，談零售業就要談供應鏈。但是現階段，三大巨頭忙着跑馬圈地，真有心思去搞上下游一體的垂直化的供應鏈嗎？從現階段看，社區團購最大的優勢還是平台效應，還是流量玩法。 

在供應鏈上，社區團購的互聯網玩家們大家只能做選擇題，所以經銷商體系完整的快消標品和可標準化運營的生鮮品類是首選。真正打造上下游一體的供應鏈，需要做的是填空題（填坑題）。目前，還沒到這個階段，大家都忙着給對手挖坑，但是這些坑，也許最終都是自己的。 

拼多多或許是真的想從這場無休止的燒錢遊戲中跳出來，但是它會不會身不由己？抑或口是心非？ 

【本文作者出品｜虎嗅大商業組，由合作夥伴虎嗅網授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

銳步公司的沉浮，是企業界的經典故事，今天這個故事又有了新的進展。

這個品牌1895年創立，20世紀70年代末開啟了國際化征程，此後一路飛升。80年代依靠一雙小白鞋，銳步短短7年時間就登頂世界第一的寶座。短暫的輝煌之後，公司卻急轉直下，開始節節敗退，入不敷出。

2005年8月，銳步被阿迪達斯以38億美元的價格收購，作為市場第二、第三，強強聯合超越耐克的景象卻遲遲未現。從2014年開始，阿迪達斯出售銳步的消息就層出不窮。2016年，新上任的阿迪達斯CEO卡斯珀·羅斯特德，用對銳步的健身轉型止住了流言，並定下了2020年前銳步全面盈利的想法。

他說，他對阿迪達斯和銳步就像兩個孩子一樣，一視同仁。2019年，銳步果然扭虧為盈。但2020年10月25日，阿迪達斯卻突然決定要甩掉這個不良資產。卡斯珀·羅斯特德也重新對銳步下了定義：“這是公司發展歷程當中最昂貴的錯誤之一”。

1

世界第一誕生記

銳步的成功是20世紀80年代最轟動世界的新聞事件之一，它僅僅用了7年時間，就成為了名列前茅的運動鞋製造商。

1895年，銳步的創立人約瑟夫·福斯特為了滿足自己跑步的需要，造出了世界上第一雙帶釘鞋。這在當時引起巨大的轟動，直至19世紀末20世紀初，很多國家的賽跑運動員都穿着這種“福斯特跑鞋”進行比賽。1896年，他又創造出第一雙充氣運動鞋，並且在英國建立了銳步的前身“fosters”，為運動員定製鞋子。

20世紀80年代初，銳步開始注意到女性對於運動鞋的需求，投入100萬美元進行研發，設計出售價80多美元的白色運動鞋。這款鞋通過搶眼撩人的設計，成為女性有氧運動的必備裝備。銳步開啟了在女性運動市場一統天下的征程。

1983年，這款鞋的銷售額達到1280萬美元，創造了運動鞋銷售史上的世界紀錄。1986年，銳步的鞋火爆到在倫敦已經脫銷了。短短7年時間，1987年，憑藉著不斷推出新品，銳步摘得世界第一的桂冠，並領跑市場3年。羽翼豐厚的銳步開始加速拓展海外市場。

20世紀80年代後期，管理權威開始倡導職業經理人模式，企業家管理自己公司的方式開始被不斷詬病。為了显示銳步的與時俱進，CEO法爾曼退居二線。但從職業經理人上任開始，銳步就走上了下坡路。

銳步在這10年裡，總裁像走馬燈一樣換了5個。巨額的管理費用、高層領導的不和，以及戰略性失誤導致了銳步公司再三出錯。1992年，新上任的職業經理人不甘於銳步在女鞋市場的霸主地位，開始構建一個更完美的商業藍圖。他冒進地將核心業務從娛樂健身鞋拓展到男性競技鞋領域，擠進了與耐克、阿迪達斯、紐巴倫的血戰之中。

憑藉著品牌的既有優勢，銳步走得“順風順水”。不但簽到了如奧尼爾等大量優秀球星，1996年夏季奧運會，還讓3000名運動員穿上了銳步運動鞋。但危機在追求完美的路上被接連引爆。從1991年到1995年，公司的管理費用從24.4%提升到32.7%。曾經熱衷銳步的女性，突然之間感覺銳步變得越來越疏遠。

更糟糕的是，銳步放棄了100-130美元的高價運動鞋，將公司的未來全部押在90美元以下的運動鞋市場。90年代，隨着運動的大眾化，運動鞋成為身份、“酷”的象徵，主消費群體從25歲以上用戶變成了更捨得在運動鞋上花錢的12-24歲用戶，高價運動鞋突然走俏。但彼時，銳步沒有拿的出手的產品，只能看耐克憑藉可視氣囊運動鞋賺得盆滿缽溢，自己逐漸失寵。

1995年，銳步一半設計人員、銷售、開發經理都離開了公司，銳步每況愈下。曾經簽下的體育明星，卻並沒有爆款產品來支撐，讓明星效應無法轉換成業績的增長。甚至奧尼爾還指責銳步給他的定製鞋，並沒辦法幫他提高成績。這也為2003年銳步與耐克角逐，簽約NBA巨星詹姆斯的失敗，埋下了伏筆。1995年，耐克市場佔有率達到了37%，銳步卻跌落到20%。

1999年12月，法爾曼再也看不下銳步的迷途，開始重新回到時尚行列，開發出多緩衝氣道的DMX技術和可檢測兒童奔跑速度和跳躍高度的Traxtar運動鞋。但昔日的勢能不再，後起之秀洪波湧起，銳步很難再興風作浪。

2

攜手：強強聯合的美夢

阿迪達斯自1948年創建，在世界體育用品市場獨霸鰲頭數十載。但到1970年代，阿迪達斯在自己構建的“專業”身份中沾沾自喜，卻沒有意識到休閑時尚的潮流已至。結果1970年代後期，阿迪達斯的“老大”寶座被成立不足十年的耐克奪走。德國人的“嚴謹專業”輸給了美國人的“靈活開拓”。此後阿迪達斯一直未能再趕上耐克。

2005年，耐克的市場佔有率為36.6%，阿迪達斯的市場佔有率為22.2%，阿迪達斯在美國的市場佔有率甚至一度排到了第四名。巨大的差距點燃了阿迪達斯的鬥志。為了拯救市場、保持地位，2005年，阿迪達斯痛下狠手，宣布以38億美元的價格併購世界第三——銳步，從足球向籃球領域強勢滲透，叫板耐克。畢竟銳步曾經超越過耐克，坐了三年世界第一的寶座。

彼時，收購在華爾街並不是好消息，儘管併購確實能使企業規模更大，但收購后的整合難度往往讓成功幾率很低。惠普與康柏同樣希望通過併購成功阻擊共同的敵人——PC業內新崛起的巨人戴爾，但沒有人可以否認這場收購是一個敗筆。恰巧阿迪達斯也剛剛結束了一場整合失敗的教訓，以6.25億美元的價格賣掉1997年以14億美元收購的法國滑雪和高爾夫用具製造商——salomon。

雖然成功率很低，但每一位併購的操作者都認為自己將是一個例外，他們堅信，自己併購帶來的協同效應將使1+1遠大於2。更何況銳步的併購，是一個太完美的決策了。與銳步強強聯合后，阿迪達斯再次具備了衝擊世界第一的可能性。在北美市場表現平平的阿迪達斯，可以利用銳步插入耐克的腹地，報耐克挺近自己大本營的“仇”。38億美金的收購價所帶來的廣告效應，也讓耐克嫉妒不已，但限於美國市場的反垄斷規定，耐克根本無權加入對銳步的角逐。

更為重要的是，無論是耐克、阿迪達斯或者是銳步，它們都意識到了中國市場的戰略意義。歐美市場已近飽和，無論怎樣爭奪，變化的主要就是份額而已，相比之下，開拓亞洲尤其是潛力無窮的中國市場，增加的可是實實在在的市場。

耐克當年依靠喬丹的個人影響力大賺了一筆，此後很多優質明星已經被提前瘋搶一空。耐克依靠發掘明日之星的布局，成功地簽約了——110米欄冠軍劉翔，拿下一張中國市場的好牌。阿迪達斯在中國市場還無斬獲，但銳步在中國擁有一個連耐克都嘆為觀止的市場利器——姚明。雙方已經於2003年簽訂了一份終身贊助合同。在中國，從沒有一個運動員具有姚明如此大的商業潛質。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

阿迪達斯收購銳步之後，可以獲得NBA、NFL（美國國家橄欖球聯盟）、NHL（國家冰球聯盟） 三大聯盟合同的“保駕護航”，將其簽下的姚明、艾弗森等超級NBA巨星據為己有，這對阿迪達斯來說意義非凡。在經歷了合併短暫的陣痛期之後，阿迪達斯在市場上開始了強勢反彈，年收益大幅度上漲。2008年，阿迪達斯拿下了北京奧運會的冠名權，春風得意的阿迪達斯在中國市場佔有率超過耐克1%，躍居老大位置。

2008年，阿迪達斯全球最大零售店——北京三里屯的阿迪達斯品牌中心店落成，促成合併的阿迪達斯全球CEO赫伯特·海納到中國。本該為阿迪達斯站台的他，卻在努力為銳步推銷。從他的身後是巨大的銳步LOGO、姚明的照片和專為其設計的籃球鞋，展示着他向中國市場力挺銳步的決心。

赴湯蹈火的支持背後，也有迫不得已的無奈。一手促成阿迪達斯和銳步之間的併購以來，每個季度，赫伯特·海納都必須面對來自分析師和市場的質詢——何時才能看到併購的收益？每次，他都堅定地回答：我們前進的方向是正確的，希望下個季度，或者明年能斬獲收益。

但事實卻是，銳步堅持用負增長來拖累整個阿迪達斯集團。

3

銳步：寄人籬下

為了合併，除了38億美元的收購價格，阿迪達斯還要為銳步支付超過5.5億美元的債務。超過40億美元的資金投入，極大地牽絆了阿迪達斯在市場上的可能性。雖然阿迪達斯已經對銳步做了裁員，但持續減少的訂單數、持續虧損的公司，對阿迪達斯來說是個不小的爛攤子。

合併的15年裡，證明了事情並沒有按照原本預期的計劃進展，銳步沒有給公司帶來理想的效益。不過，銳步作為“繼子”，阿迪達斯很難對它視如己出，甚至阿迪達斯可能根本就沒想把它當兒子養。阿迪達斯幾乎是在收購一結束，就擠走了獨佔NBA市場的銳步，和聯盟簽署了長達11年4億美元的合同。

被阿迪達斯收購之後，銳步模糊了個性，品牌逐步沒落。儘管姚明在中國市場上的表現出色，但銳步卻表現平平。除了2008年奧運會，銳步和姚明結合短暫的亮相之外，奧運會後就很少看到有更多針對姚明的市場推廣活動。精心設計的姚明鞋也只停留在概念階段，用戶根本就沒地方買。

銳步在中國市場主要是使用阿迪達斯已有的渠道體系，鮮有跡象表明它在渠道拓展上有所建樹。“買不到姚明鞋”的現狀維持了很多年。消費者甚至很難想得起哪裡可以購買銳步產品，更難得能看到讓人耳目一新的新產品。在中國市場，銳步已淪為小眾品牌，缺乏鮮明的產品區別與品牌個性。中國本土體育用品商，甚至根本沒有將銳步納入競爭對手名單中。

自2010年以來，全球運動鞋市場每年約以5%至9%的速度增長，銳步在同一時間段的營收卻逐年下滑。2010年，隨着市場份額的縮小和走勢下滑，銳步也沒能保住NFL合同，后被耐克截走。隨着脫離三大聯盟，贊助的球星逐漸退役，銳步完全被摒棄在競技場之外。

銳步的敗退不只在中國，其在北美市場的份額縮水同樣顯著，甚至傳出銳步將被出售的消息——2014年《華爾街日報》稱一個由香港和阿布扎比投資者組建的財團向阿迪達斯集團提出收購銳步，開價為22億美元。2014年，為了重新找回消費者，也為了不再跟集團內其他品牌打架，阿迪達斯為銳步重新設計了品牌策略：關注健身市場。

2016年，阿迪達斯新的CEO卡斯珀·羅斯特德上任，他定下目標要在2020年恢復銳步的盈利，並表示他對待阿迪達斯和銳步就像對待兩個孩子一樣一視同仁。銳步啟用了新的LOGO，定位在健身行列，終於銳步在2019年初重新獲得利潤，業績也有了緩慢的增長。但還沒等銳步重振旗鼓，故事再次迎來轉折。

2020年10月25日，據德國媒體報道，阿迪達斯正考慮在未來數月出售銳步，預計將在2021年3月前完成，包括安踏體育以及持有Timderland和North Face的美國威富公司都是潛在買家。羅斯特德希望通過出售銳步得到20億歐元，但現在，即使成交金額少於這個數目他也會接受。38億美元（約合人民幣255億元）收購，20億歐元（約合人民幣158億元）售出，阿迪割肉97億元出手也是被逼無奈。

近兩年，耐克推出了持續熱炒的Jordan及空軍一號系列等爆款產品，阿迪達斯卻僅有椰子鞋Yeezy短暫撐起場面，在技術研發和迭代上明顯力不從心。再加上疫情的打擊，2020年第一季度阿迪達斯凈利潤下滑96%，全世界70%以上的門店被迫關閉。由此也帶來較大的庫存壓力，庫存增加32%至51.16億美元。二季度阿迪達斯的凈銷售額下降35%至42.25億美元，凈虧損3.48億美元，而上年同期則實現利潤6.27億美元。

在市場的一片哀嚎中，中國區成為國際品牌的救命稻草。但由於銳步的主要市場依然停留在美國，國際業務較為薄弱，銳步比阿迪達斯受到了更嚴重的影響。根據阿迪達斯官方提供的數據，銳步在2019年的市場價值為9.95億美元，是2018年的50%。疫情之下，銳步的銷售額在2020年第二季度下降了44%，阿迪達斯要承擔的貶值和虧損額度會進一步上升。

為了保存體力，砍掉銳步這個負擔，或許是擺在阿迪達斯面前最好的選擇。消息放出之後，阿迪達斯股價上漲了3.5%，可見市場對銳步這個“拖油瓶”也持放棄的態度。阿迪達斯CEO卡斯珀·羅斯特德說：“這是公司發展歷程當中最昂貴的錯誤之一”。

4

結語

英國的一位管理學大師理爾斯·魯賓說過這樣的話：人們在追求完美的決策過程中，往往會把最合理的決策扔在一旁。

從職業經理人的輪番上陣，到從娛樂健身鞋拓展到男性競技鞋領域的動作，都是銳步向“完美”進階的重要舉措。但這兩個平地起高樓的動作，都是來自於理想主義訴求下的刻意嫁接，而非來自業務發展的自然生長，從而喪失了其合理性的根基。讓銳步從世界第一的寶座跌落，偃旗息鼓，甚至入不敷出。

2005年，38億美元的併購初衷是叫板耐克的“完美夢想”。銳步本該借用唾手可得的頂級資源——姚明，向中國市場進軍。但被收購后的銳步成了地位尷尬的“繼子”，在和阿迪達斯雄霸天下的“夢想”里，再沒有了原初的光芒。阿迪達斯收購、整合銳步的巨大資金、機會成本，也讓公司喪失了茁壯成長的豐厚土壤，這從其力不從心的市場表現就可略窺一二。

攀登高峰的路程是一步一個腳印走出來的。從騰訊、阿里、美團的業務更迭中我們不難發現，那些偉大的創新和業務往往是企業內部生長出來的，而非來自完美夢想的指引。完美的決策僅僅是一個遙不可及的夢想，甚至會拖垮企業。企業的發展容不得一絲冒進，那些在業務中生長出來的最合理的決策，才是真正值得付諸行動的。但夢想的熱血，卻總免不了在歷史的進程中，燒出一個又一個令人嘆息的失誤。

【本文作者金梅，由合作夥伴微信公眾號：礪石商業評論授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

渾水做空YY的事情還在持續發酵。

一邊是渾水報告對YY提出的質疑。比如數量眾多的粉絲軍團，幾乎都是靠YY內部網絡虛擬機器人（貢獻50%的禮物）、外部虛擬機器人，以及主播刷禮物所產生。因此，渾水斷定，YY直播業務90%發生的都是欺詐行為，YY的國際直播業務Bigo也是如此。

受到這份報告的影響，YY股價下跌一度接近30%。

而另一邊，YY也在官網上行公開表示，做空報告包含大量錯誤的信息和陳述，以及誤導性結論，而渾水的質疑是因為不了解整個直播行業的商業模式。為了展現公司對長期前景的信心，YY將繼續執行3億美元的股票回購計劃。

此外，為了显示公司強大的現金儲備，除公司董事會此前於2020年8月批準的季度分紅政策外，今晚（11月20），YY董事會還批准了一項未來三年的額外季度股息政策，預計現金股息總額約為2.00億美元。

潛台詞是，公司很有錢，不懼做空報告。

那麼，事情的真相，到底是YY數據造假，還是渾水不了解秀場？這件事情似乎陷入了羅生門。

不過，能確定的是，在中國秀場直播領域，不管是公會還是主播，刷數據是個不公開的行業秘密。如果YY大部分業務都來自於虛假的機器人刷數據，那麼，YY財報里的現金儲備該怎麼解釋呢？

或者說，渾水如果真想做空YY，應該重點核實YY財報里的現金來源和流向，是否來自於用戶打賞，而非單純分析打賞的業務模型是否存在漏洞。畢竟像渾水這樣的美國精英機構，可能很難想象粉絲會直接給主播支付寶轉賬這種事情發生。

這已經不是渾水報告第一次遭到專業性方面的質疑了。此前，渾水聯合另一家機構一起做空愛奇藝，也被指不專業。但不管怎麼樣，能夠引发上市公司的股價波動，產生價差，渾水就已經贏了。

渾水報告稱，YY是一個由機器人構成的虛擬王國

早在一年前，渾水就開始着手準備這份報告。他們搜集來YY在2019年11月27日到今年2月4日間的數據，分析了多達1.156億筆打賞，並對平台的主播、用戶和運營人員進行大量訪談。

報告指出YY的海外直播產品Bigo仍有一大部分收入來自於國內，而他們認為Bigo在國內的業務基本完全是假的。甚至，在YY公布的2020年第三季度財報中，國內業務收入佔到Bigo總收入的13.4%，這部分也存在欺詐。

光是為了驗證“YY直播業務收入存在欺詐性”，渾水就使用了三種證明方法：

比如，是追蹤大約10萬名付費用戶的手機ID，發現其中大約一半用戶是虛假用戶;在新冠肺炎導致的武漢封城期間，對IP地址位於武漢的96名付費用戶進行調查，通過IP地址的非正常變化以及這些付費用戶的移動設備標識（IMEI）得出其中87.5%的用戶為虛假用戶。

其中有個案例是，是抽取了主播“摩登兄弟”的96個付費粉絲后，發現其中97.9%的粉絲是假用戶。觀察發現即便摩登兄弟有两天並未直播，仍有虛假用戶不斷向他打賞禮物。

王傑早年是YY上一家公會的創始人，他告訴剁椒娛投，平台剛剛起步的時候，往往通過作假流量來吸引更多公會和主播入駐。

“2016年之前還好，但是此後，直播成為風口，大量資本湧入，公會競爭加劇，是的各方藉此圈地，數據造假比例也逐漸被推高。最近幾年，短視頻大火，而直播平台熱度降低，使得直播平台的數據造假行為更加猖狂。”

渾水聲稱，為了推算出YY收入的造假比例，他們使用了第三方數據平台小葫蘆中的數據與YY的公開數據進行比對。

比如他們追蹤了2019年12月里9.6432萬個YY直播打賞用戶的情況，發現其中有300個用戶的賬戶和YY內部使用相同的服務器、有1.0606萬用戶的移動設備標識來自於YY、有1.3145萬用戶的移動設備標識來自於公會。

也就是說，在這些打賞用戶中，有24.9%的用戶是虛假用戶，而他們累計打賞的金額佔到該月YY總打賞收入的48%。

與此同時，據歡聚時代此前公布的消息所示，2018年五家頭部公會（娛加娛樂、話社、舞帝、心悅、中國藍）給平台帶來11億元收入，但是從他們的徵信報告中显示，這五家公會的累計收入僅有1.563億元，其中的收入欺詐性高達85.9%。

剁椒娛投第一時間聯繫到娛加娛樂和話社娛樂的高層，前者表示不作任何回應，後者表示，“我們的數據很穩定，沒有造假。”

YY反駁渾水不懂中國秀場直播

面對渾水的做空，YY在集團公告中隨後做出了反駁，表示，渾水的報告存在錯誤性誤導，原因是渾水不懂中國秀場直播生態。

事實上，在中國秀場直播領域，用戶數量和打賞數據作假非常常見，甚至成為一種正常的運營手段。

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

特別是直播平台剛起步時，需要利用“虛假用戶”作為老大哥，帶頭給主播送巨額禮物的方式，來促動其他真實用戶的打賞行為，且禮物最後還是流回到平台中。這樣的方式使得平台、公會和主播三方共贏，所以他們可以提前約定好，並協力合作完成這一操作。

在一位YY內部人士看來，渾水列舉的案例和數據都立不住腳。

以摩登兄弟的案例為例，主播沒開播也有人刷禮物很正常。比如，留一手生日的時候，除了生日當天直播的時候有人刷禮物以外，生日之後下播，依然有大哥隔天在他直播間刷禮物。

“還有很多粉絲直接給主播往支付寶里轉錢，幾萬幾萬的轉，特別是大主播。如果平台要造假，有人直播的時候刷禮物造假多好，人多，還能搞點畫面感。為什麼要在直播間沒人的時候造假呢？”

在他看來，即便主播給自己刷禮物，也是正常現象。打排位賽的時候，主播給自己打榜刷禮物，一是為了帶動直播間氣氛，二是為了第二年做準備。因為拿到排位名次的主播能得到平台很多資源扶持。

比如，平台會出錢給排位第一名的主播拍很多短視頻，並且分發在抖音快手等平台上進行運營。這樣就讓他們在YY這個平台之外的其他平台上，也有了其他流量來源，成為頭部KOL，相當於在更大的圈層內擴大知名度。

目前就有YY上的大主播通過自己刷錢，在排位賽上拿到了名次，然後在抖音上也擁有200多萬粉絲的案例。此外，拿到排位賽名次的主播還能在納斯達克，廣州塔等戶外地廣告位上露臉，也能受到各種晚會、盛典、影視綜等節目的邀約。

“像渾水這樣的機構，他是無法理解秀場打賞模式的，甚至很多國內的行業人員也不理解。花錢買面子，圖什麼呢？但對於直播這個行業的從業人員來說卻很在意，我要有牌面。不理解這種模式的人都不是YY的目標用戶，它的目標用戶就是那些土豪大哥，特別是暴富的那種，文化水平不高，但是手裡錢多到不知道該怎麼花。”

更何況，直播領域的稅收不低，為了避稅，像娛加娛樂、話社這樣的核心公會一般都有多個公司主體，渾水想要拿到這些公會簽約的主播真實收入困難重重。

YY和快手在早年共享着同一批用戶，二者的用戶畫像非常相似，像MC天佑一樣，不少主播同時在YY和快手兩端積累流量。

其中來自三、四線城市的用戶佔了大多數，大多數都是有大把時間的閑人，直播間不僅是他們的線上娛樂方式，也是他們的社交方式。這些用戶的付費能力低，但付費意願高，YY上有低價禮物，就是為他們所設計的。

同時YY也積累了從網游時代留下來的一大批土豪人群，他們大多數來自鋼鐵、煤油、農牧等實業集團，YY頻繁的周星、月星、年度等活動，土豪、草根用戶都不遺餘力。

2012年，YY去納斯達克上市以後，股價波動了很長一段時間，一位投資人曾評論道：“因為老外看不懂打賞到底是個什麼模式。”

YY的生態和快手有些類似，在早年，都是由用戶發明規則、創造規則，甚至發展出變現模式，因此除了YY內部生態的人，外界大多數都很難理解其模式。

YY數據有問題，打臉的是百度？

渾水做空歡聚時代的消息一經發布，投資者立即做出反應，歡聚時代股價一度大跳水，跌幅近30%，直至盤前略有回收，收盤時跌幅停止在26.48%。

在一位香港投行人士看來，一開始股價下跌的原因是，海外投資者不太理解國內直播行業的玩法，但國內投資人看完這份報告后，並沒有超出大家對這個行業的認知，所以，從收盤時的股價變動也能看出來，投資人對歡聚時代的信心在逐漸提升。

不過，假設渾水做空報告為真，那麼YY財報上的現金儲備該作何解釋？

況且，今年第三季度歡聚時代向股東支付了2500萬美元的分紅，並公布在未來三年內派息3億美元。截至2020年第三季度，歡聚現金及現金等價物、短期存款儲備達244.697億元。

“對於投資者而言，你的帳面上有充沛的現金，還能夠給股東分紅，這是體現公司現狀的最好證明。”上述投行人士認為在公司雄厚的現金流面前，一份做空報告帶來的負面影響很快就會被消解。

那麼為什麼渾水還要選擇做空歡聚時代呢？

上述投行人士分析到：一方面是YY海外的產品數據以及股價走勢都非常好，從去年的50多塊錢，漲到今年的90多塊錢，股價翻了一倍，成績顯眼容易被做空機構關注到；其次是，像YY這樣的互聯網產品公司，比較容易找到數據方面的漏洞。

不管怎麼說，在做空報告之後的第二天，YY的股價不但沒有繼續下跌，反而又有小幅上漲。而當天產生的股價波動，也讓渾水有利可圖。在整件事情中，最尷尬的角色可能是百度。

渾水在做空報告向百度喊話，我們對百度收購YY直播業務抱有疑問：未來百度會怎麼做？百度真的想通過一個幾乎全盤造假的業務來實現增長嗎？當你用接近7%市值相等的現金，收購一個完全虛假的業務時，你的盡職調查哪裡去了？盡調怎麼可能沒有發現如此大規模的欺詐行為？

有意思的是，就在今年6月，百度邀請前虎牙創始人古豐擔任直播業務負責人，並搭建了直播中台。眾所周知，虎牙是YY曾經同屬於歡聚時代旗下，只不過，虎牙是從歡聚時代分化出去遊戲直播業務成立的公司。

因此，要說在這起36億美金的收購案中，百度盡調部門沒有發現YY的問題，很難令人信服。

【本文作者小鄧 陸然 藍蓮花，由合作夥伴微信公眾號：剁椒娛投授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

11月24日消息，據彭博社消息，騰訊控股正對水滴追加大約1.5億美元投資，水滴已於8月份融資了2.3億美元，該公司正考慮IPO，目標估值約為40億美元。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

今年8月20日，水滴公司創始人兼CEO沈鵬對外宣布，公司已經完成了2.3億美元的D輪系列融資，由瑞士再保險集團和騰訊公司聯合領投，IDG資本、點亮全球基金等老股東跟投。

據悉，騰訊從天使輪就開始投資水滴公司，領投A輪和B輪融資，並繼續支持C、D輪系列融資。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

（）11月24日消息，好活科技近日正式宣布再獲1億元新一輪融資，本輪融資由東吳人壽保險基金、崑山國科創投和老股東崑山高新集團共同投資，企業投資后估值達到20億元。

完成B輪融資后，好活科技將着眼於靈活就業者保障體系建設，不斷加大產品研發力度，在運營、招聘、保障等方面持續加大投入，打開萬億靈活就業市場，服務新經濟平台。

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

據了解，截至目前，已有3000多家企業入駐好活綜合互聯網靈活就業服務平台，每月營收超過10億元，活躍在平台上的新個體也已經突破50萬，並且還在以平均每月新增5萬新個體的速度，對靈活就業市場進行着高速滲透與開發。

B輪融資后，好活科技將發揮跨平台數據匹配和跨區域協同監管兩大優勢，打造連結、賦能、變現的靈活就業服務新生態，未來還將充分利用東吳人壽在保險領域的經驗和資源，攜手PICC、平安保險等合作方，在對原有保障產品進行整合、提升的基礎上，不斷創新發展，進而構建起人力資源管理、權益保障、金融服務三位一體的全新靈活就業者保障體系。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

-西安創業（XianDream.com）消息，日前，國家工業和信息化部公布了第五批國家級綠色製造名單（包括綠色工廠、綠色設計產品、綠色工業園區、綠色供應鏈管理企業），陝西斯瑞新材料股份有限公司（以下簡稱“斯瑞新材料”）躋身第五批國家級綠色工廠，這是繼其入選陝西省第一批綠色工廠榮譽后又一重磅殊榮。

斯瑞新材料成立於1995年，專註於銅鉻電真空觸頭材料、銅鎢系列觸頭材料及複合觸頭材料、高導高強鉻鋯銅系列合金材料、銅鐵系列合金材料及其它特殊銅合金材料的研發和製造。

一直以來，斯瑞新材料非常注重技術研發，解決了我國銅鉻電觸頭領域長期受制於國外的難題，並化被動為主動，大批量出口服務至全球市場，獲得了國內外客戶的高度認可，更在2019年佔據了銅鉻電觸頭材料領域近70%的國內市場份額及近50%的全球市場份額，奠定了銅鉻鋯合金系列材料隱形冠軍的行業地位。

此外，斯瑞新材料承擔了國家863計劃新材料領域課題，研究成果榮獲國家科技進步二等獎、陝西省科學技術獎一等獎，其核心產品銅鉻電觸頭材料更是在2018年被國家工信部評定為製造業單項冠軍產品。

經過多年發展，斯瑞新材料目前已是電力領域用銅鉻合金電真空觸頭材料及軌道交通大功率牽引電機用銅鉻鋯合金轉子材料的全球主要供應商，產品服務於西門子電力、ABB、施耐德、東芝、伊頓、美國GE交通、法國阿爾斯通、中車、國家電網、西門子醫療等世界五百強大企業，先後獲得了龐巴迪“最佳質量供應商”、美國GE“最佳競爭力供應商獎”、美國GE交通“全球最佳供應商”、EATON“優秀供應商”等榮譽。

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

在環保方面，斯瑞新材料實現了用地集約化、原料無害化、生產潔凈化、廢物資源化、能源低碳化，在保證產品功能、質量以及製造過程中人的職業健康安全的前提下，引入生命周期思想，優先選用綠色工藝、技術和設備，對基礎設施、管理體系、能源與資源投入、產品、環境排放、績效做到了綜合評價。

今年3月，斯瑞新材料已向陝西證監局提交了關於科創板上市的輔導備案申請。

5月18日，炬華科技發布公告，旗下產業基金嘉興炬華聯昕創業投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“炬華聯昕創投”）與斯瑞新材料簽署了《陝西斯瑞新材料股份有限公司股份認購合同》，炬華聯昕創投擬以每股25元的價格向斯瑞新材認購股份80萬股，認購金額總計2,000萬元。

此次認購后，炬華聯昕創投進入斯瑞新材料股東序列，以持有80萬股和1.21%的比例，排名第14。公告稱，此次對外投資是基於斯瑞新材料擬在資本市場上市為既設目標。根據公司戰略規劃，公司除加強在能源物聯網領域戰略布局外，积極尋求外延式投資機會，有助於提高資金使用效率，加強公司投資能力，為公司整體戰略目標的實現提供支持。

半個月後，唐興資本也宣布旗下管理的西安唐興科創投資基金完成了對斯瑞新材料的投資工作，交易金額1500萬元。

斯瑞新材料董事會秘書徐潤升在接受媒體採訪時說，“科創板把新材料列為一個重點的支持領域，產生了信號燈塔的意義，可以引導資金和人才往這個方向走，促進整個行業認識到在材料領域當中通過科技創新而來的自主和可控是多麼寶貴。也只有科技創新，才是實現自主可控的唯一選擇。從而能促進我們整個行業對於研發投入的力度繼續加大，最終推動產業轉型升級，實現高質量發展。”

【本文作者Laura，由合作夥伴-西安創業授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。

※高雄汽車借款借貸程序有哪些?

彈性還款方式，可一次結清或分期攤還，亦可當月只繳利息不還本金。

接受騰訊3.5億美元融資的4天後，2017年3月27日上午9點，35歲的宿華出現在湖畔大學開學典禮上，成了馬雲的學生。

學校由馬雲的私人會所“江南會”改建，外觀古色古香，頗具傳統江南園林特色，掩映在西湖三台山路，低調又不失奢華。一大早，44个中青年三三兩兩圍在一起聊天，大家平均年齡39歲，年齡最大的學生已經53歲——和校長馬雲一般大，大家統一穿着校服——灰色羊絨西裝搭配白色襯衫，女學員則穿小短裙。

整場開學典禮充滿儀式感。學長學姐帶隊，太極表演開場，首期學員代表周航（易到創始人）做開學致辭，他特地提到，首期學員中，超過三分之一的同學在事業上有了重大變化。“湖畔起了非常重要的影響和作用。”

馬雲的出場則是眾星捧月。上午10點半，44名學員依次上台，接受湖畔大學3年來固定不變的傳統——校長馬雲給每個人戴校徽，依次和學員握手。下午2點10分，馬雲一身紅衣，走上T台做演講，學員們列坐兩邊，排排坐聽課，右手持筆，膝蓋上擺放着記事題板，開講前，學員們起立致敬，齊聲喊：“上課，起立，校長好！”待馬雲講到精彩處，大家會不約而同騰出雙手來用力鼓掌。

必不可少的合影環節，馬雲站在C位擺出標誌性的笑臉。最後一排的羅振宇在夾縫中露出淺笑，歌手轉型投資人的“羽泉”胡海泉坐在前排地面上左擁右抱，宿華也坐在地上，被春日陽光曬得睜不開眼。

這是湖畔大學建學的第3年，一以貫之保持大學錄取率吉尼斯最低記錄——錄取率4.07%，低於斯坦福大學的4.4%錄取率——基本算是萬里挑一，一萬多份入學申請，只錄取44人——學員來自各個行業領域，有生菜大王、有養豬大王，互聯網公司創始人，以及富二代，湖畔也因此被戲稱為CEO俱樂部。

根據湖畔的招生標準，入學申請人除了有錢有公司，還得有3名推薦人，其中至少一位是湖畔大學的指定推薦人，包括校董、知名企業家及校友——一生二，二生三，三生萬物，以此形成的湖畔派系，成為阿里影響中國互聯網江湖舉足輕重的力量。

宿華之外，還可以拎出來一串名字：姚勁波、柳青、吳國平、賈國龍、陳偉星、李想、沈鵬……都是江湖上響噹噹的人物。

按照馬雲的願景，湖畔大學將是未來世界五百強的“黃埔軍校”，希望有30%—40%來自湖畔大學。

在阿里掌握互聯網江湖半壁江山的同時，另外一半則聚攏在騰訊周圍。

湖畔之外，騰訊領銜的青藤大學不遑多讓。

在湖畔大學創立的2015年，騰訊推出“青藤創業營”，后升級為青藤大學，馬化騰擔任校長。

和湖畔大學一樣的規格，青藤大學錄取率低於4%，學員非富即貴，都屬行業佼佼者。入學成員包括拼多多創始人黃崢，自媒體人咪蒙，米未傳媒創始人馬東，永輝超市創始人張軒寧、知乎創始人周源以及演員陳坤等人。

大學里特別設置“青藤會”，以此連接學員之間的感情。顯而易見的是，比起感情的虛無縹緲，由人脈、資源、資金聯繫的關係更加親密。截至去年4月，青藤大學288名學員中，超過五分之一的68家企業獲得騰訊投資，企業總估值超過6500億元。

青藤、湖畔就像是AT時代的標誌。

卡位在PC轉型移動互聯網的歷史階段，從2013年BAT大筆投資併購，圍繞出行、瀏覽器再到地圖等流量入口，搶奪開往移動互聯網時代的船票。到2016年互聯網進入下半場，AT市值雙雙突破2500億美元，比百度多出4倍有餘，相繼成為中國互聯網領域市值最高的企業。

此前創業圈人群中流傳的一句話——創業離不開三種結局，生，死和BAT。短短3年時間，伴隨李彥宏的一聲慨嘆：移動互聯網時代已經結束。整個互聯網格局悄然分成AT兩派。

在雙方不斷擴展業務邊界，同時運用投資等方式構建龐大生態下，AT影響力籠罩了整个中國互聯網，他們制定規則，扶持創業者或者相反。

目之所及，一個普通人的生活，離不開AT。上班打車用滴滴，中午吃飯用美團，購物上淘寶、京東、拼多多，工作要用微信、QQ和郵箱，付錢必然掃碼一下，在支付寶、微信支付之間二選一。根據《新財富》的報道，全球586家獨角獸公司中，騰訊系有52家，阿里系有44家。中國前30大APP，70%屬於AT旗下，即使能獨立於AT之外，也很難擺脫AT生態的影響。

伴隨AT籠罩蒼穹，企業生存成了巨頭的博弈遊戲。創業者必須直面的現實是：如果不受 AT青眼，接受投資或者收購，就得和AT直接競爭，而AT的實力遠非創業企業可比。

大家可選範圍內的生存法則便是站隊。e家潔創始人云濤就曾旗幟鮮明表態，站隊騰訊：“一定得站隊，你不站隊意味着你被拋棄了。”

這種生存規則下，如何在AT籠罩下，見縫插針求活，成了每個創業者必須解決的挑戰。

回過頭去看2017年，宿華是當仁不讓的平衡大師——9個月後的12月3日，宿華和校長馬雲同時亮相烏鎮互聯網大會，這是宿華第一次來烏鎮，當晚，他出現在馬化騰穩坐C位的 “東興會”晚宴，而這場前無古人，后無來者，集齊中國互聯網半壁江山的飯局，在座的投資人、企業創始人無一例外和騰訊有着千絲萬縷的關係。

光是點菜就煞費苦心，騰訊一道“四海蒸龍蝦”，彰顯C位男主的豪邁氣場，宿華和諧搭配一道素菜，獻上“快手稱心煨冬瓜”，所有人點完后，又補充兩道菜，寓意滿分——江湖攜手，合作共贏。

有意思的是，張一鳴也出現在東興盛宴上，他和宿華隔席相望。在流傳出的合影中，張一鳴的笑容比宿華更燦爛。

他走的是和宿華截然相反的路徑。不接受BAT投資，不站隊AT，發公開信拒絕騰訊收購，如今字節估值1800億美元，遠超昔日霸主，市值不足500億美元的百度，將“B”字頭收入囊中，甚至往前一步走，攪亂當下格局，發起猛烈攻擊。

同樣在AT夾縫中求平衡的B站董事長陳睿對張一鳴就頗為欣賞。去年接受晚點採訪時，坦言TMD里，張一鳴的野心最大。“張一鳴真正的夢想是做一個SuperCompany，一個突破人類過去商業史所有邊界和格局的SuperCompany。”

陳睿特意強調，張一鳴的張揚不是裝出來的，是發自內心的覺得自己牛。

用張一鳴的話解釋創業，就是變身“超級賽亞人”，然後保持適應，再變身更高級的超級賽亞人的過程。

“超級賽亞人”的出處《七龍珠》，變身本體是孫悟空，天生是個叛逆的角色，變身後則代表全宇宙最強的戰士。

張一鳴不喜歡被人掌控。大學畢業就創業，唯一一次去大廠微軟工作，待了半年就離職，說起這段經歷，張一鳴用兩個字形容：無聊，“工作沒有很多挑戰”。

2016年傳出騰訊80億美元收購今日頭條的傳聞，張一鳴發出公開信，旗幟鮮明地擺出態度：我創立公司，不是為了成為騰訊員工。

年底的TMD烏鎮閉門會議，坐在騰訊系王興、程維之間，張一鳴對BAT開啟了無情的吐槽三連——錯了，認知有問題，短視。“不論騰訊也好，百度也好，他應該把之前的利潤都用到，再更深層次、給大規模的投入，他們可以取得更大的成就。”

期間不忘自賣自誇一下：字節成長速度、增長速度、滲透率都比BAT快。

從烏鎮回來后，張一鳴接受央視《對話》採訪，再次表態：字節有自己的志向——字節獨立做大，打破當下的互聯網格局。“互聯網這種格局也比較長時間了，如果能夠有新生的公司起來，新興的平台起來，我覺得這本身也是一個很好的示範吧。”

沒有誰願意被取代。建立新格局意味着破壞舊格局，張一鳴雄心勃勃要建立新秩序，那顯然得問問馬化騰、馬雲和李彥宏的意見。

巨頭的意見，在很大程度上決定了企業的走向。

2015年的滴滴快的熄火聯姻，在談判最後關頭，滴滴和快的管理層在兩個房間里，分別給騰訊的劉熾平和阿里的蔡崇信打電話徵求意見。

華興資本創始人包凡曾打過一個比方：“BAT就像天上的神仙，神仙在看人間打仗。”

此後美團大眾點評合併，王興專程去杭州拜訪馬雲和張勇，試圖擁抱AT，讓美團複製滴滴快的合併的佳話，卻被狠潑冷水：滴滴合併快的對阿里來說是一個失敗的例子，我們不會讓這種錯誤再次發生。

到2017年共享單車的一地雞毛，前半場是摩拜抱定騰訊大腿，阿里入股ofo回擊，迫使幾十家小體量玩家出局，後半場ofo夾在AT之間，淪為兩方棄子，被生生拖黃。決定摩拜命運的那天晚上，最終一錘定音的是一位投資人的那句話：“同志你要是非要問底牌，這叫騰訊的意志！”

張一鳴也曾是馬化騰的粉絲。

在騰訊因為一篇《騰訊沒有夢想》備受爭議之時，張一鳴給馬化騰送去支持，毫不諱言：Pony(馬化騰)是我最敬佩的CEO。

但2天後，張一鳴在朋友圈與馬化騰公開互掐，背後則兩大企業在短視頻領域爭鋒相對——張一鳴開撕微信封殺抖音，並指責微視抄襲搬運。隨後兩方企業大打訴訟戰，怒斥對方不公平競爭， “頭騰”大戰從此爆發。

比起張一鳴的叛逆，宿華顯然在AT秩序中游刃有餘而不逾矩。

伴隨字節跳動的全面出擊，快手和AT的關係日益緊密。

2017年3月接受騰訊融資后，快手獲得了一些騰訊方面的資源：快手用戶可以添加QQ好友，可以在天天快報上看到快手視頻。如今微信“看一看”同樣給快手張開大門，騰訊系產品的社交關係鏈對快手幾乎全部開放。

根據自媒體朱思碼記的報道，快手的戰略顧問團，公司商業化研發團隊則依託阿里。不僅最高負責人、核心部門成員都來自阿里巴巴，中層以下的商業化團隊成員則和淘寶、聚划算、天天特價等部門的阿里成員有長期合作往來。

張一鳴、宿華不同選擇背後，是兩人成長軌跡的大相徑庭。

張一鳴比宿華小一歲，但創業經驗豐富得多。

在北京創業的人，基本離不開宇宙中心五道口。創業初期，兩人紮根的華清嘉園、錦秋家園只隔3公里，兩人前後腳也在華清嘉園待過。

2005年從南開大學畢業后，張一鳴開始創業之路，從酷訊、飯否到九九房，直到2012年第5次創業推出“內涵段子”、今日頭條，字節才開始真正嶄露頭角。

張一鳴出身中產家庭，家教開明，在創業路上一往無前，即便去了半養老的微軟，半年都受不住，渾身上下流露不出一絲社畜氣質。

※桃園票貼急用周轉,快速撥款

走進大金當鋪，大金當舖將以最熱誠的心來為您做最佳的安排，並針對個人的需求做完善的處理，讓您在輕鬆、保密的環境下，解決您的難題。

宿華則從小就是好學生。

作為出生在湘西窮鄉僻壤的小鎮青年，家鄉大多數人的家用電器是手電筒，買瓶醬油要走2個小時土路到鎮上才能買。宿華唯一的倚仗是高考改變命運，而他一路奮鬥到清華博士。

讀博期間，夢想也相當樸素：一個好工作，年薪10萬美元就行。最後因為物質壓力，肄業入職谷歌，一待2年，成果遠超預期，不僅年薪15萬，順利拿到期權。首次試水創業，目標就是掙點兒錢，讓家人可以輕鬆一點，孩子能有一個好的教育。

2008年首次創業失敗，宿華依然能無縫對接回歸職場，進百度當了2年工程師，一路升值加薪、成家立業，買房在北京安家，在職場和創業生活中自在行走，來回自如。

不同的行事作風反映到業務上，同樣涇渭分明。

張一鳴的野心從字節創立開始，就曬到陽光底下。開頭瞄準國際化，業務扎進紅海市場，用今日頭條書寫全新的算法時代。

以頭條為起點，短短8年時間，今日頭條、抖音、TikTok引領賽道，旗下產品覆蓋內容生態、搜索、社交、遊戲、教育以及電商業務，內容生態囊括內涵段子、西瓜視頻、抖音、TIktok、懂車帝、皮皮蝦、悟空問答等，電商產品則有值點、新草、抖音小店等，社交產品包括飛聊、多閃，辦公軟件還有飛書，字節跳動遂得“APP工廠”稱號。

張一鳴注重結果、效率，字節的文化也是加快再加快——流水線生產產品，工作流程是3倍速快進，加速試錯和迭代。在抖音內部，員工每早站着開會，每兩月復盤OKR，工作強度遠超996，隔周單休。一位中層曾吐露情緒：我們像機器一樣被訓練着，一年在當三年用沒有朋友、沒有情感、也不需要互動。

宿華的個性則非常佛系，快手創業早期不做推廣，不打廣告。從華清嘉園搬到五道口3年時間，快手前台背景牆一片空白，沒有logo標識。到2016年上半年，快手用戶量累計到3億，官方數據显示，快手的月活躍用戶超八千萬，穩坐短視頻社交領域行業第一。此時的宿華，除了程序員圈子之外基本沒人認識，還可以跟程一笑一起晚上吃完螺螄粉后溜達着走回華清嘉園。

直到年底，張一鳴在烏鎮把酒言歡，字節躋身三小巨頭，和美團、滴滴王興組成的TMD小分隊被大家看作是未來最有崛起和顛覆力量的獨角獸公司。宿華首次以創業黑馬身份走上台前，大眾首次了解到快手和其背後的下沉市場。

也是在這一年，伴隨短視頻時代的來臨，昔日不同軌跡的張一鳴和宿華相識。不同於競爭對手的劍拔弩張，兩人每個月都會見一次面，氣氛相當和諧——討論抖音、快手能否聯姻。

AT的入局，則將抖快合併的可能性掐滅在搖籃。在張一鳴發公開信拒絕投誠騰訊的當下，宿華接受騰訊領投，拜師馬雲，旗幟鮮明和AT站在同一陣營。

2017年的烏鎮大會是張一鳴、宿華第一次公開同台，台上把酒言歡，台下早已打得硝煙四起。

儘管當時的抖音和快手遠不在一個量級——抖音上線一年，日活不到3000萬，快手的日活已經破億，註冊用戶超過7億。但基於短視頻出海需求，雙方因為搶購Musical.ly——這款上線不到2年，已經累計登上超過30個國家和地區的iOS免費榜第一名，近三分之一的美國用戶都是 Musical.ly的用戶——首次開撕。

快手的國際化比抖音更早。從2016年開始，快手已經在新加坡組織技術團隊，印尼、印度研發產品。比起快手的穩紮穩打，字節則用買買買加速國際化步伐。2017 年年初買下美國短視頻應用Flipagram，年中上線抖音國際版Tiktok，對Musical.ly勢在必得。

宿華最先接觸Musical.ly，卻被張一鳴搶先一步——砸下8億美元收購，並接受Musical.ly天使投資人傅盛的附加要求，再花8660 萬美元買下News Republic，給Live.me投去5000萬美元。

這次收購在很大程度上影響了抖快的發展。TIktok的國際化一日千里，助推字節估值起飛，快手國際版Kwai至今沒砸出響聲來。

回歸到國內市場，抖音完成逆襲。根據自媒體朱思碼記的數據，截止2020年6月底，快手DAU在至春節期間達到3.2億峰值后迅速回落5000萬左右，當前DAU仍然在不斷下行。反觀抖音，到2020年8月，日活用戶已超過6億，雖然這個數據也被一些行內人士詬病為字節體系內不同APP“重複計算”的結果。

時至今日，抖快躋身短視頻領域的兩強，用戶覆蓋國內87%的互聯網用戶，相繼傳出IPO消息。但伴隨雙方戰火升級，業務競爭從直播、電商、廣告戰場，一路蔓延到遊戲及在線教育領域。

站在巨頭的肩膀上看世界，首先要保證，是否能穩穩站在巨頭的肩膀上。

比起張一鳴不站隊，不受約束的戰鬥，宿華必須直面的難題是——卧榻之側，如何維持AT平衡？

從明面上看，宿華在AT統御的互聯網江湖左右逢源。和程維、陳睿等人一樣，活得像個富二代，要錢有錢，要資源有資源。

程維將維持AT平衡的手段稱之為：外交。“歷史上多數國家的崛起之路，外交在前，打戰在後。”比起戰爭的低效圈地，程維能想到的唯一解決辦法就是巨頭支持，協調彼此利益，在AT夾縫中吸取營養，長成一棵大樹。

但美好的預設往往與事實相悖，站在巨頭的肩膀上呼風喚雨，必然要承受的代價是，無時無刻處在AT的制約之下。

前有優酷在阿里的超級消費者媒體藍圖下，活成了四不像，被愛騰彎道超車。後有95億美元賣身阿里的餓了么，500萬美元賣身的口碑，依託阿里本地生活服務，加在一起都無力還擊美團，眼睜睜看着美團市值接近2萬億港元。

號稱將半條命交給合作夥伴的騰訊，另一面則是運籌帷幄，用騰訊意志主宰一切。

典型場面是2018年的摩拜賣身資本談判環節，同樣分屬騰訊的子弟兵，滴滴的股權投資方案被全盤否定，直接被騰訊排除出局，眼睜睜看着騰訊將摩拜奉送給美團。

宿華則是自始至終走在鋼絲繩上，不僅要充當AT打手，正面開戰對戰抖音，隨時會被提上談判桌，應對AT的橫眉冷眼。

和騰訊尚處於蜜月期的2017年3月，快手試水遊戲賽道，玩了一把王者榮耀線上Cosplay，當天下午就收到了騰訊的律師函。一年後，騰訊重啟微視，大手筆砸下30億的巨額補貼，把親兒子、乾兒子放在同一賽道上左右互搏。

今年視頻號的商業化，看似進攻抖音，實則徹底攪動快手。伴隨視頻號用戶上漲，DAU直奔4億而去，抖音日活不降反升，據抖音官方9月15日公布的數據，截至2020年8月，抖音（包含抖音火山版在內）DAU超過6億。相形之下，快手的日活則在不斷下滑，從3億峰值后一路回落。

另一邊，阿里與快手的態度也頗為微妙。隨着快手布局直播電商業務，躋身行業第四，淘寶連續2年繞過快手，選擇和抖音簽訂70億元的年度框架協議。據朱思碼記報道，淘寶直播內部已將快手視為頭號競爭對手。

但不可否認的事實是，如程維所言，外交遠比戰爭更高效。

在AT規則之下，學霸宿華游刃有餘。到目前為止，快手還是一團歡喜。騰訊連續5輪領投，拿下快手21.567%股權，躋身管理層外的最大股東。阿里也沒有轉身離去，去年年底宿華從湖畔大學畢業前，吸引來馬雲創辦的雲鋒基金亮相，卡位快手上市前的最後一輪融資。

快手如願長成一棵大樹，並和AT實現三贏，先抖音一步IPO，估值500億美元——超過百度市值，完美掌握當下互聯網時代的最佳生存法則。

稍晚一步上市的張一鳴，則在拒絕騰訊融資的4年後，完成自己的諾言——建立起AT之外的新格局。

時至今日，頭條系在國內內容生態領域舉足輕重。兩大王牌頭條、抖音一路卡位信息分發從搜索轉向算法，圖文向短視頻大遷徙的歷史時刻，掌握新時代流量閥門，TikTok則讓字節蜚聲國際。

不僅一路蠶食百度廣告份額，躋身國內第二大廣告商，直奔霸主阿里而去，更向前一步走，成立一級部門“抖音電商”，將電商隊伍遷去杭州，在阿里眼皮子底下搶地盤。

頭騰大戰硝煙下，字節同樣不落下風。甚至在騰訊穩坐C位的遊戲領域，啃下一塊大蛋糕。此前字母榜就提到，即便騰訊組建起了包括虎牙、鬥魚、B站、快手、知乎等公司在內的遊戲廣告聯盟，依然無法阻止市面上近一半的遊戲廣告主選擇字節。根據App Growing發布的2019年2月各熱門流量平台投放手游數量佔比，47.1%的手游在進行廣告投放時選擇字節。根據界面採訪到的多家遊戲廠商所言，如今在遊戲分发上，字節和騰訊系已經不相伯仲。

再加上估值1800億美元的IPO日益臨近，字節代表的比肩AT的中國互聯網第三極，呼之欲出。

然而問題是，張一鳴雖然跳出三界外不在五行中，飛升凌霄寶殿看人間打架，但整个中國互聯網依然是巨頭天下。

江湖會有下一個張一鳴，也會有下一個宿華。創業者依然離不開三種結局——生、死和BAT，變化只是那個B從Baidu變成了Bytedance。

【參考資料】

1、《低調5年，3億用戶，揭秘“隱形獨角獸”快手》，i黑馬，2016年7月25日；

2、《AT對峙：或是互聯網領域美蘇爭霸 創業者被裹挾其中》，中國企業家，2018年2月23日；

3、《抖音內幕：時間熔爐的誕生》，潛望，2020年10月26日；

4、《張一鳴的APP工廠》，藍洞商業，2019年1月2日；

5、《快手聯盟拼多多：阿里抖音70億元獨家年框協議引發的四方亂戰》，朱思碼記，2019年8月16日；

6、《完美風暴，快手在2020》，朱思碼記，2020年11月5日，

7、《湖畔大學第三期開學：上課手機要沒收，中午吃盒飯》，浙江在線，2017年3月28日。

8、《收割者：騰訊阿里的20萬億生態圈》，新財富，2020年11月11日；

10、《張一鳴：創立今日頭條不是為了成為騰訊的員工》，央視財經，2016年11月27日。

11、《解密阿里投資：巨人的意志》，36氪，2018年7月24日。

12、《新BAT大戲：拿騰訊的錢，找阿里變現，被頭條攪局》，中國企業家雜誌，2019年9月16日。

【本文作者蔣曉婷，由合作夥伴微信公眾號：字母榜授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

※讓你借錢更容易，高雄當舖線上平臺,加line好友諮詢更快速!

今日當鋪素質參差不齊，讓大家無從選擇起，本公司有感於此，認為當鋪相關規定應該透明化、制度化、公司化，誠信經營，歡迎參觀，貨比三家，有作為您的後盾，讓您永絕錢患。